劉永彪，吳 敏，荊彥婷，吳 茜

(1.金陵科技學院, 江蘇 南京 211169；2.金陵科技學院商學院, 江蘇 南京 211169；3.南京市數(shù)字經(jīng)濟技術開發(fā)與應用工程研究中心, 江蘇 南京 211169)

從世界范圍來看，“融資難、融資貴”是制約小微企業(yè)發(fā)展的普遍問題，而這一問題在正處于經(jīng)濟轉型升級時期的我國表現(xiàn)得更為明顯。首先，小微企業(yè)“融資難”。據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年銀行業(yè)金融機構普惠型小微企業(yè)貸款余額為15.26萬億元，占銀行業(yè)金融機構貸款總余額的比例僅為10.4%[1]。其次，小微企業(yè)“融資貴”。近年來，在政府各項政策的支持下，小微企業(yè)的融資成本有所降低。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為6.87%，比2018年全年的普惠型小微企業(yè)貸款利率低0.52個百分點[2]。但是，除利率外，小微企業(yè)的融資成本還包括擔保費、評估費、公證費等其他費用，小微企業(yè)融資的綜合成本仍較高。作為科技創(chuàng)新十分活躍且潛力巨大的群體之一，科技型小微企業(yè)對南京市高質量打造軟件和信息服務、新能源汽車等八大產(chǎn)業(yè)鏈具有重要的作用。與其他小微企業(yè)類似，科技型小微企業(yè)同樣面臨“融資難、融資貴”問題。而新冠肺炎疫情的爆發(fā)導致企業(yè)收入縮減，使得這一問題更加嚴重。因此，通過金融創(chuàng)新來幫助科技型小微企業(yè)渡過難關，實現(xiàn)高質量發(fā)展，成為后疫情時期南京市建設創(chuàng)新名城，打造軟件和信息服務、新能源汽車等八大產(chǎn)業(yè)鏈核心競爭力的關鍵所在。

一、南京市金融創(chuàng)新支持科技型小微企業(yè)發(fā)展的主要成效

科技型小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問題主要由金融機構與小微企業(yè)信息不對稱程度較高所引發(fā)，受收益與風險相匹配的金融發(fā)展規(guī)律所支配。為了解決這一問題，南京市于2011年啟動了促進科技與金融結合的試點工作。經(jīng)過十年的不斷探索實踐，逐步形成了“財政金融政策引導扶持+科技金融專營機構建設+科技金融產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新+金融服務平臺建設”的發(fā)展模式，重點扶持初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的發(fā)展。尤其是新冠肺炎疫情發(fā)生以來，南京市迅速出臺了一系列措施，引導和推動金融機構進行產(chǎn)品和業(yè)務的創(chuàng)新，幫助科技型小微企業(yè)平穩(wěn)渡過難關，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

(一)財政金融政策引導扶持

近年來，南京市出臺了一系列針對初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的財政金融政策。對科技型企業(yè)的引導和扶持主要體現(xiàn)在對商業(yè)銀行、保險公司、擔保公司和創(chuàng)業(yè)投資機構的風險補償(貸款風險代償、擔保風險補助、投資損失風險補償)、補貼(貸款增量補貼、利息補貼、保費補貼、股權投資機構購租房補貼)和獎勵(股權投資機構開辦獎勵、增資獎勵、投資獎勵)等方面。新冠肺炎疫情發(fā)生后，南京市政府迅速出臺了《關于促進中小微企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的若干措施》[3]，并組織提供20億元的專項融資額度，以支持包括科技型小微企業(yè)在內(nèi)的中小微企業(yè)復工復產(chǎn)。這對南京經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展起到了明顯的促進作用。圖1為2019年1月—2020年9月南京市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)貸款(簡稱“寧創(chuàng)貸”)中科技型企業(yè)每月貸款數(shù)據(jù)，從中可以看出，2020年3月和4月，新發(fā)貸款筆數(shù)分別為975筆和708筆，新發(fā)貸款金額分別為22.14億元和15.05億元，遠遠超過其他月份。

圖1 南京市“寧創(chuàng)貸”中科技型企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)

(二)科技金融專營機構建設

科技銀行是南京市科技金融機構的主體。2011年，南京啟動科技銀行專營計劃，授牌7家科技銀行開展專營業(yè)務(服務)?？萍笺y行可以為科技型企業(yè)提供更好的金融服務，有助于企業(yè)的健康成長。截至2020年9月，南京市累計設立11家科技銀行，這些銀行的科技貸款余額達290.27億元，比2020年年初新增39.28億元。其中，初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)貸款余額共計208.5億元，比2020年年初新增18.76億元。與此同時，為更好地緩解科技型中小微企業(yè)融資難題，南京市還開展了科技小額貸款試點工作。截至2020年6月，南京市累計批準設立科技小額貸款公司24家，取得了較好的預期效果。其中，已開業(yè)的科技小額貸款公司實收資本金52.43億元，貸款余額95.13億元；累計貸款771.25億元，累計服務科技型企業(yè)1 000余家，平均貸款利率15%左右。

南京市積極引導保險公司、擔保公司為科技型中小微企業(yè)提供服務。一方面，南京市先后成立了3家科技保險公司和2家科技擔保公司，重點推廣科技保險和科技擔保業(yè)務，為科技型企業(yè)提供增信支持；另一方面，推動中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司南京分公司、紫金財產(chǎn)保險股份有限公司南京分公司、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司南京分公司與南京銀行等9家銀行開展業(yè)務合作。截至2020年6月，南京市主要保險機構已為26家科技型中小微企業(yè)提供約6 600萬元的信貸支持。

(三)科技金融產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新

為了向科技型中小微企業(yè)提供更好的金融支持，南京市積極推動金融機構加大科技金融產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新的力度。一方面，商業(yè)銀行尤其是地方性商業(yè)銀行開發(fā)了更適合科技型小微企業(yè)的金融產(chǎn)品，例如，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，南京許多商業(yè)銀行陸續(xù)推出了“科技防疫貸”“抗疫貸”“同鑫貸”“復工貸”等金融產(chǎn)品；另一方面，小額貸款保證保險、民營企業(yè)轉貸互助基金等產(chǎn)品，提高了疫情期間包括科技型企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)融資的可得性。

南京市于2020年2月7日出臺的《關于促進中小微企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的若干措施》提出：2020年2—4月，對單筆1 000萬元以下且單戶累計不超過3 000萬元的中小微企業(yè)轉貸基金業(yè)務，免收轉貸基金費用，因疫情造成的逾期罰息暫予減免。從圖2可以看出，2020年3月，科技型企業(yè)所發(fā)生的轉貸金額最大，轉貸筆數(shù)最多，分別達到12.06億元和276筆?？梢姡D貸互助基金有效地緩解了疫情期間科技型小微企業(yè)資金短缺的壓力。

圖2 南京市科技型企業(yè)轉貸數(shù)據(jù)

(四)一站式金融服務平臺“南京金服”的建設

2019年，南京市成立“南京市創(chuàng)新企業(yè)金融服務中心”(以下簡稱“南京金服”)，致力于為中小微企業(yè)提供更加高效、便捷的一站式綜合金融服務。截至2020年10月23日，“南京金服”入庫企業(yè)數(shù)為36 957家，其中科技型企業(yè)數(shù)為8 705家?！澳暇┙鸱弊越⒁詠?，推出了一系列產(chǎn)品，優(yōu)化了一批金融對接服務，為支持科技型中小微企業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻。

1.“寧創(chuàng)貸”是南京市財政為鼓勵銀行向小微企業(yè)提供貸款而設立的政銀合作產(chǎn)品。截至2020年9月，“南京金服”平臺上的“寧創(chuàng)貸”貸款余額累計1 423.72億元，其中信用貸款余額占比13.22%。

2.政策性擔保業(yè)務主要由南京紫金融資擔保有限責任公司向小微企業(yè)提供。截至2020年10月23日，通過“南京金服”申請擔保的企業(yè)數(shù)為47家，成功辦理數(shù)為40家。

3.上線南京市市級科技創(chuàng)新基金投資項目儲備庫在線申報系統(tǒng)，在線接收企業(yè)的融資需求申報，使其與投資機構實現(xiàn)線上對接。2020年8月，該系統(tǒng)在“南京金服”上線。截至2020年10月23日，已有127家企業(yè)在線申請市級科創(chuàng)基金，科技局審核通過的有109家，投資機構已對接其中的70家。

二、南京市金融創(chuàng)新支持科技型小微企業(yè)發(fā)展的不足

小微企業(yè)“融資難、融資貴”，除了與信息不對稱所導致的風險溢價偏高有關外，還與我國長期以來的經(jīng)濟發(fā)展模式及所形成的“動員型金融”體系、資金供求結構失衡以及企業(yè)自生能力不足和“征信悖論”等方面密切相關[4]。南京市在金融支持科技型小微企業(yè)發(fā)展方面，還存在若干不足之處，值得關注。

(一)科技型小微企業(yè)的認定標準較為缺乏

當前，南京各級政府出臺的關于科技型企業(yè)的認定標準或評價辦法主要針對的是科技型中小企業(yè)，因而各項政策也以科技型中小企業(yè)為扶持對象，缺乏專門針對科技型小微企業(yè)的政策?！赌暇┦锌萍夹椭行∑髽I(yè)確認實施細則》(以下簡稱《實施細則》)規(guī)定：南京市范圍內(nèi)已認定的高新技術企業(yè)、省級以上創(chuàng)新型企業(yè)、承擔市級以上科技計劃項目的企業(yè)、獲市級以上高層次人才計劃資助的科技人員創(chuàng)辦的企業(yè)，上述四類企業(yè)如同時符合營業(yè)收入在40 000萬元以下或從業(yè)人員在1 000人以下條件的，屬于科技型中小企業(yè)；依法在南京市范圍內(nèi)登記注冊的，營業(yè)收入40 000萬元以下或從業(yè)人員1 000人以下，具有一定規(guī)模的研發(fā)經(jīng)費投入，具有自主知識產(chǎn)權或專有技術，企業(yè)研發(fā)人員占企業(yè)當年職工總數(shù)5%以上的企業(yè)，也屬于科技型中小企業(yè)[5]。《實施細則》還根據(jù)從業(yè)人數(shù)和營業(yè)收入將科技型企業(yè)分為中型、小型和微型[5]。但南京市對于科技型小微企業(yè)的認定標準，僅涉及從業(yè)人數(shù)和營業(yè)收入，并沒有按行業(yè)類型細分，相關部門在實際認定中也沒有將科技型中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型。這就使得財政金融扶持政策難以精準鎖定服務對象，科技型小微企業(yè)因而難以獲得精準有效的扶持。

(二)財政金融政策的針對性有待提高，落實力度有待加大

當前，南京市財政金融政策對科技型小微企業(yè)的扶持力度與對其他類型小微企業(yè)的扶持力度差別不大，這就削弱了銀行開展科技貸款的動力?！赌暇┦袆?chuàng)新創(chuàng)業(yè)貸款實施辦法》對科技、文化和涉農(nóng)企業(yè)的貸款增量補貼比例為1%，相比其他小微企業(yè)0.5%的貸款增量補貼比例，雖存在一定差異，但在風險代償方面，給予科技型小微企業(yè)的政策與給予其他小微企業(yè)的并無差異，主要都是依據(jù)銀行信用貸款等弱抵押、弱擔保貸款余額占“寧創(chuàng)貸”貸款總余額的比例是否小于20%來確定風險補償比例[6]。與此同時，南京市雖出臺了一系列鼓勵投資科技型小微企業(yè)的政策，如對創(chuàng)投機構的開辦補貼或獎勵、對創(chuàng)投機構的投資獎勵和風險補償、對科技型企業(yè)在資本市場掛牌上市的補貼等，但落地實施難度都較大，主要表現(xiàn)為：創(chuàng)投機構獲得開辦補貼或獎勵的附加條件過多，申請程序煩瑣，周期長；風險補償給予條件復雜，周期也較長。

(三)科技金融產(chǎn)品或服務供給依然相對不均衡

南京市科技金融發(fā)展不均衡，主要體現(xiàn)在各商業(yè)銀行的科技金融產(chǎn)品開發(fā)、科技貸款規(guī)模存在較大差異，以及保險公司的科技保險產(chǎn)品供給不均衡等方面。在科技金融品類上，不同類型的銀行之間存在較大差異。其中，地方性商業(yè)銀行自主開發(fā)的科技金融產(chǎn)品種類較多，而國有商業(yè)銀行開發(fā)的科技金融產(chǎn)品種類較少。在科技貸款規(guī)模上，不同銀行之間也存在較大差異。地方性商業(yè)銀行科技貸款余額占南京市所有科技銀行的科技貸款總余額的比例較高。截至2020年9月，南京銀行所屬科技銀行對初創(chuàng)期、成長期科技型企業(yè)的貸款余額占南京市所有科技銀行對初創(chuàng)期、成長期科技型企業(yè)貸款余額的比例高達53.46%。而在科技保險服務方面，實際開展的業(yè)務規(guī)模不大，每年只有50筆左右；品類單一，主要為小額貸款保證保險業(yè)務。2020年1—9月，在小額貸款保證保險方面，新增投保企業(yè)僅31家，新增保費收入307萬元。

(四)民營創(chuàng)投基金投資意愿不高，政府引導基金的運作效率尚需提高

科技型小微企業(yè)的信息獲取成本高、收益低，投資人與企業(yè)之間信息不對稱程度較高。這導致投資科技型小微企業(yè)的風險識別成本與收益不匹配，進而導致民營創(chuàng)投基金的投資意愿較低。與此同時，由于諸多政策限制和績效考核壓力，南京市具有國資背景的創(chuàng)投基金對科技型小微企業(yè)進行投資所采用的主要方式是“明股實債”，而這種方式會使政府引導基金的作用難以真正發(fā)揮。此外，政府引導基金的運作效率也不高。究其原因，一是部分引導基金的相關重大事項需要層層審批，出資比例也受到嚴格控制，間接影響了引導基金的出資速度；二是市級和區(qū)級政府對引導基金都設置了較嚴格的區(qū)域限制條件和返投比例，導致尋找優(yōu)質項目的難度加大，缺乏足夠的可投項目；三是政府引導基金對標的設置了較高的剛性條件和較多的限制，具有輕資產(chǎn)特征的科技型小微企業(yè)較難符合引導基金的投資要求。

(五)“南京金服”的綜合金融服務功能有待進一步完善

對照“通過為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供債權融資、股權融資、政策服務、資本市場服務、信用服務等一站式服務，力求緩解企業(yè)‘融資難’‘融資貴’‘融資繁’等問題”的定位，“南京金服”的綜合金融服務功能有待進一步完善?！澳暇┙鸱蹦壳按嬖诘膯栴}主要包括三個方面。其一，“南京金服”平臺上的產(chǎn)品種類較少，主要為銀行信貸產(chǎn)品，其他類產(chǎn)品和服務較少；國有大型商業(yè)銀行提供的科技金融產(chǎn)品較少，地方性商業(yè)銀行提供的產(chǎn)品較多，但地方性商業(yè)銀行規(guī)模相對較小，對科技型小微企業(yè)的支持額度有限。其二，目前真正通過“南京金服”實現(xiàn)“企業(yè)申請—平臺對接—資金提供方審核—提供資金”全流程運行的業(yè)務，主要是民營企業(yè)轉貸互助基金業(yè)務?！皩巹?chuàng)貸”業(yè)務只是由銀行將數(shù)據(jù)導入“寧創(chuàng)貸”系統(tǒng)，并未實現(xiàn)在“南京金服”平臺上的全流程運行。其三，“南京金服”和“南京市科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務平臺”都向科技型企業(yè)提供融資撮合服務，兩個平臺存在一些相似的金融服務功能，這降低了整體的金融服務效率。

三、金融創(chuàng)新支持科技型小微企業(yè)高質量發(fā)展的政策建議

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，金融科技日益成為降低企業(yè)運營成本、減少信息不對稱以及降低金融產(chǎn)品成本的重要工具。圍繞南京市科技型小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題，本文就推動金融創(chuàng)新支持科技型小微企業(yè)高質量發(fā)展提出以下政策建議：

(一)細化科技型小微企業(yè)認定標準，為政策精準實施提供支撐

當前，國家和省級相關文件缺乏針對科技型小微企業(yè)的認定標準，而南京市的相關文件雖然按從業(yè)人數(shù)和營業(yè)收入將科技型企業(yè)劃分為中型、小型和微型，但是在實際認定中并沒有區(qū)分小型和微型科技型企業(yè)。這就導致相關的財政金融政策主要針對的是初創(chuàng)期和成長期的科技型中小企業(yè)，沒有專門扶持科技型小微企業(yè)的財政金融政策。因此，南京市應制定專門針對科技型小微企業(yè)的認定標準，為財政政策的精準實施提供依據(jù)。例如，聚焦南京市八大產(chǎn)業(yè)鏈市場主體和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，重點面向軟件信息、人工智能、集成電路和生命健康等領域，制定針對不同行業(yè)類型、不同發(fā)展階段的科技型小微企業(yè)認定標準和差異化財政支持政策，提升財政支持的精準性和有效性。

(二)完善激勵機制，引導金融機構均衡發(fā)展科技金融業(yè)務

出臺專項激勵政策，引導商業(yè)銀行加大對科技型小微企業(yè)的支持力度，優(yōu)化對商業(yè)銀行的考核評價體系，將科技型小微企業(yè)的貸款投放總量、增量、增幅、客戶總數(shù)及首貸戶數(shù)作為考核指標，引導商業(yè)銀行調(diào)整信貸結構，調(diào)動大型國有銀行支持科技型小微企業(yè)發(fā)展的積極性，促進不同銀行間科技貸款均衡發(fā)展。引導科技保險公司與核心企業(yè)、優(yōu)質平臺等聯(lián)動發(fā)展，重點面向科技型小微企業(yè)創(chuàng)新保險產(chǎn)品，為科技型小微企業(yè)研發(fā)、成果轉化和產(chǎn)業(yè)化活動提供風險保障[7]。與此同時，對中型科技企業(yè)和小微型科技企業(yè)實施差異化的貸款風險補償和貸款增量補貼政策，加大對科技型小微企業(yè)貸款的風險補償和增量補貼的力度，支持初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)高質量發(fā)展。

(三)優(yōu)化政策操作流程，引導民營創(chuàng)投機構投資，提升政府引導基金運作效率

優(yōu)化股權投資機構開辦補貼、投資獎勵和風險補償?shù)日叩牟僮髁鞒?，合理設置補償條件，按實際到位的投資金額同步兌現(xiàn)補貼或獎勵，提高民營創(chuàng)投機構的投資積極性。提高市級、區(qū)級政府引導基金出資比例，適當降低返投比例，加大引導基金的收益讓渡幅度，優(yōu)化政府引導基金績效評價機制，使引導基金的引導效用最大化，撬動更多社會資本參與設立天使子基金。提高引導基金的運作效率，在確定相關管理辦法及實施細則之后，實施完全市場化的運作模式，發(fā)揮社會資本產(chǎn)業(yè)識別、市場把握的優(yōu)勢，推動社會資本投資科技型小微企業(yè)。在容錯率方面，對國有資本參股的天使子基金，主要考量杠桿效應、基金投向、社會效益等方面，進一步加大免責力度。

(四)建立健全信息共享機制，充分發(fā)揮“南京金服”的各項功能

建立健全信息共享機制，加強對企業(yè)信息的收集工作，推動稅務部門、市場監(jiān)管部門、科技主管部門、法院、公共信用信息中心、大數(shù)據(jù)管理局等部門的相關數(shù)據(jù)與“南京金服”平臺聯(lián)通共享，降低金融機構獲取信息的成本，吸引更多企業(yè)依托“南京金服”平臺進行融資，充分發(fā)揮“南京金服”平臺的各項功能。積極引導從事專利評估、融資咨詢、財務、法務、管理咨詢等業(yè)務的中介服務機構基于“南京金服”平臺開展業(yè)務，提高資金供需雙方交易的活躍度。充分彰顯科技型小微企業(yè)的科技屬性，并挖掘其價值，活躍中小微企業(yè)知識產(chǎn)權交易市場。推動“南京市科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務平臺”與“南京金服”有效整合，減少維護成本，提高金融機構與企業(yè)的對接效率。

(五)打破中小微企業(yè)“征信悖論”，推動“中小微企業(yè)聯(lián)盟鏈”建設

發(fā)揮政府機構和國有銀行的引導作用，為中小微企業(yè)提供人事、法務、財務等方面的綜合服務，降低中小微企業(yè)運營成本。在此基礎上，相關政府部門可協(xié)同金融機構、上下游供應商和第三方中介，圍繞所有參與服務過程的交易主體建立“中小微企業(yè)聯(lián)盟鏈”，并在區(qū)塊鏈上及時記錄相關企業(yè)的非涉密服務內(nèi)容、事項和成果等方面的相關數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈技術具有保障數(shù)據(jù)傳輸安全、全面記錄數(shù)據(jù)流轉、防止數(shù)據(jù)被惡意篡改、數(shù)據(jù)可追溯等特性[8]，有助于加入聯(lián)盟鏈的金融機構及時掌握科技型中小微企業(yè)的動態(tài)信息，減少兩者間的信息不對稱，降低貸款風險，進而有助于金融機構增加信貸投放，緩解科技型中小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題。

(六)改善商業(yè)生態(tài)環(huán)境，搭建綜合平臺，持續(xù)提升科技型小微企業(yè)自生能力

鼓勵科技型小微企業(yè)與知名大公司加強溝通聯(lián)系，構建政府、產(chǎn)業(yè)界、高校之間的開放性互動平臺，推動科技型小微企業(yè)“小升高”計劃、小微企業(yè)創(chuàng)新工程的實施，為科技型小微企業(yè)增強自生能力提供良好的生態(tài)環(huán)境。搭建專業(yè)化的知識產(chǎn)權交易平臺以及提供科技企業(yè)孵化、科技成果轉化等方面服務的綜合平臺，促進科技型小微企業(yè)技術創(chuàng)新，從而持續(xù)提升科技型小微企業(yè)的自生能力。