孫堅(jiān)　　 谷學(xué)禹　陳捷　

作為外延式增長(zhǎng)利器，資本市場(chǎng)近年來(lái)的并購(gòu)熱鬧不絕。然而，屢屢相伴出現(xiàn)的商譽(yù)減值、財(cái)務(wù)造假、管理失控等事件，使得并購(gòu)成為上市公司資本運(yùn)作領(lǐng)域一個(gè)重大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。若以五年甚至更長(zhǎng)的周期審視，成功的案例寥寥無(wú)幾。

反思林林總總的中國(guó)式并購(gòu)，我們能從中學(xué)到不少經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。其中，不止一位上市公司高管對(duì)本刊坦言，捫心自問(wèn)并購(gòu)失敗，最根本的教訓(xùn)無(wú)外乎，最初干事業(yè)的發(fā)心、成熟可靠的方法論，面對(duì)資本市場(chǎng)的巨大誘惑，是否出現(xiàn)了不應(yīng)有的偏離？