饒華春

摘? ?要：供應鏈融資是緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題、降低融資成本的一個有效手段，并成為小微企業(yè)新型融資方式之一。因此，分析了小微企業(yè)供應鏈融資發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問題，認為應從完善信用評價體系、建設(shè)信息共享平臺、加強供應鏈金融人才培養(yǎng)等方面來促進小微企業(yè)供應鏈融資的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);供應鏈融資;創(chuàng)新發(fā)展

中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? ?文章編號：1673-291X（2021）11-0119-03

供應鏈融資是一種針對小微企業(yè)的新型融資方式，它將資金流有效整合到供應鏈管理中，以核心客戶為依托，以真實存在的貿(mào)易為背景，將上下游企業(yè)連接起來，給整個產(chǎn)業(yè)鏈提供融資服務。2019年，我國供應鏈融資業(yè)務已經(jīng)形成了約15萬億元左右的市場規(guī)模，對緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題、促進小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

一、小微企業(yè)供應鏈融資的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）供應鏈融資業(yè)務服務主體多元化

平安銀行在我國最早開展供應鏈融資業(yè)務。1999年，平安銀行試水貿(mào)易融資業(yè)務，2001年推出動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押等業(yè)務，而后提出1+N 供應鏈融資的服務模式。之后，國內(nèi)各家銀行也開始嘗試此項業(yè)務，積極推出相關(guān)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

目前，我國供應鏈融資業(yè)務主要有銀行主導型和物流企業(yè)、電商主導型兩種類型。前一種是較為常見的供應鏈融資業(yè)務，后一種是物流公司和電商經(jīng)營的供應鏈融資業(yè)務。在國家政策的鼓勵和引導下，供應鏈融資業(yè)務的參與主體越來越多，包括銀行、行業(yè)龍頭、外貿(mào)綜合服務平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科技公司等各類企業(yè)。一方面，這些參與主體積極地與銀行合作，通過技術(shù)彌補銀行在供應鏈融資業(yè)務上的短板;另一方面，他們也力圖借助自身的專業(yè)性優(yōu)勢，開展垂直領(lǐng)域的供應鏈融資業(yè)務。

（二）供應鏈融資業(yè)務模式多樣化

在市場需求和政策的鼓勵下，供應鏈融資業(yè)務模式不斷創(chuàng)新，其業(yè)務模式主要有預付賬款融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資及應收賬款融資等。

預付賬款融資模式是融資企業(yè)把其預付賬款作為質(zhì)押物向銀行申請融資支持，在這種模式下，企業(yè)可用部分資金購得全款的貨物，有效緩解了資金壓力。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指融資企業(yè)將自有的原材料、半成品等動產(chǎn)移交并存放在銀行指定的物流企業(yè)倉庫作為質(zhì)押擔保，向銀行申請融資。通過這種模式，企業(yè)將以往銀行不太愿意接受的原材料、產(chǎn)成品等存貨轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押物，以此獲得銀行的融資支持，拓寬了融資渠道。應收賬款融資模式是供應鏈上的小微企業(yè)將貨物賒銷給下游核心企業(yè)，作為供應商的小微企業(yè)獲得了應收賬款債權(quán)，在企業(yè)有資金需求時，將沒有到期的應收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得銀行融資服務的一種模式。這種模式下，由信用較好、資金實力較強的核心企業(yè)承擔還款的責任，銀行資金的安全性較高。

應收賬款融資模式直接以小微企業(yè)對核心企業(yè)的應收賬款債權(quán)作為還款來源，從業(yè)務模式類型看，應收賬款融資最為常見，業(yè)務比例最高。據(jù)中國人民大學中國供應鏈戰(zhàn)略管理研究中心調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年，應收賬款融資開展比例為60%，預付款融資為38%，32%的企業(yè)開展了動產(chǎn)質(zhì)押融資。

（三）供應鏈融資業(yè)務獲得政策大力支持

近幾年，國家不斷出臺相關(guān)政策促進供應鏈融資業(yè)務的發(fā)展。2016年2月，人民銀行等八部委發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，提出要大力發(fā)展應收賬款融資。2017 年 10月，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》，提出各參與主體應積極穩(wěn)妥地開展供應鏈融資業(yè)務。2018年4月，商務部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展供應鏈創(chuàng)新與應用試點的通知》，大力支持供應鏈融資，促進金融脫虛向?qū)?，緩解小微企業(yè)融資難融資貴的問題。

二、小微企業(yè)供應鏈融資存在的問題

（一）缺乏完整的信用評價體系

我國目前還未建立小微企業(yè)完整的信用評價體系，供應鏈成員之間以及銀行之間還沒有可靠的信用保證，只能通過簡單的信息審核來進行貸款流程的審批。同時，由于自身規(guī)模較小，在人員和財力等方面受到較大的限制，小微企業(yè)缺乏獨立進行信用評價的能力;銀行也無法獨立完成對供應鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，不能準確了解供應鏈的整體情況，因而不能調(diào)整貸款規(guī)模、降低貸款風險。

（二）缺乏有效的融資信息共享

供應鏈上的每家企業(yè)作為自主經(jīng)營的經(jīng)濟主體，都是單獨存在的。當供應鏈上的企業(yè)持續(xù)增多、供應鏈規(guī)模持續(xù)擴大時，信息傳遞延遲出現(xiàn)的可能性也隨著增大。當前供應鏈融資沒有信息共享平臺，上下游企業(yè)之間溝通不充分、不完全、不及時，使供應鏈上的企業(yè)錯誤估計市場規(guī)模及客戶需求。同時，供應鏈上的企業(yè)時常因為融資需求信息得不到回應，缺乏和供應鏈上下游企業(yè)之間的聯(lián)系和信息共享，錯過了融資的最佳時機，導致供應鏈資金流的斷裂，引發(fā)經(jīng)營風險。

（三）缺乏科學的風險管控

一方面，供應鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力，隨著融資工具向上下游延伸，風險自然也會相應擴散，并且具有連帶作用，一旦一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，便可能牽一發(fā)而動全身，使供應鏈融資的風險自發(fā)擴散。另一方面，供應鏈融資風險具有多樣性，各參與主體面臨眾多風險，主要包括信用風險、貿(mào)易真實性風險、道德風險、物流監(jiān)管風險、供應鏈斷裂風險、操作風險和質(zhì)押物價格風險等。而供應鏈融資涉及的參與主體多、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條較長，融資業(yè)務的操作人員缺乏足夠的專業(yè)知識，不能對這些風險進行科學的管控。

（四）缺乏專業(yè)的供應鏈金融管理人才

供應鏈融資作為一個細分的創(chuàng)新型業(yè)務領(lǐng)域，涉及貿(mào)易、供應鏈管理、協(xié)同組織、物流、金融、賬務、法律、商務等，無論是從供應鏈角度理解，還是從金融角度理解，供應鏈融資管理都需要復合型人才。供應鏈是個舶來詞，供應鏈管理也是從西方引入的概念。目前我國供應鏈人才培養(yǎng)還處于啟動階段，而由于供應鏈融資在每個環(huán)節(jié)上和銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務都存在很大的區(qū)別，在單據(jù)管理、市場情況追蹤、質(zhì)押物管理等方面都需要有專業(yè)的業(yè)務團隊來運作，但銀行供應鏈融資業(yè)務的操作人員大多是從銀行內(nèi)部原有的信貸部門調(diào)任的，在供應鏈融資業(yè)務操作經(jīng)驗、技能等方面存在一定不足。

三、小微企業(yè)供應鏈融資業(yè)務的發(fā)展對策

（一）完善信用評價體系

如果沒有完整的信用評價體系作為融資業(yè)務的支撐和保障，供應鏈融資市場很難保持健康發(fā)展，同時完整的信用評價體系也是銀行加強自身業(yè)務風險評估的重要內(nèi)容。應充分運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，收集、分析和處理供應鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，將供應鏈作為一個整體來對融資企業(yè)進行信用評級，考察融資企業(yè)和核心企業(yè)的交易活動與合作緊密程度，建立一個專用于供應鏈融資的信用評價體系，對供應鏈融資進行多維度的風險評估。

（二）建設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)+”供應鏈融資信息共享平臺

隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)將成為供應鏈融資體系建設(shè)中的重要力量。供應鏈融資信息共享平臺的建設(shè)可以以網(wǎng)絡(luò)為平臺，將供應鏈的上下游企業(yè)聚集在一起，供應鏈上的各個企業(yè)能夠進行及時、充分的信息溝通，降低各主體間信息不對稱。通過信息共享網(wǎng)絡(luò)平臺可以了解和掌握企業(yè)的實際融資需求信息，整合供應鏈中的資源，根據(jù)實時動態(tài)信息及時調(diào)整經(jīng)營策略，為企業(yè)設(shè)計滿足它自身融資需求的融資方案，避免錯過最佳的融資時機，不斷增強企業(yè)信息共享化和管理的科學化，提高企業(yè)供應鏈融資的效率。

（三）防范供應鏈融資的潛在風險

通過掌握供應鏈融資上下游企業(yè)的實時運營狀況，可以完善針對核心企業(yè)、融資企業(yè)以及質(zhì)押物的風險預警機制;提前發(fā)現(xiàn)供應鏈融資可能存在的風險點，從而加強供應鏈融資的風險監(jiān)控，并及時采取相應的防范措施。針對供應鏈上的小微企業(yè)本身普遍存在信息披露不完整、資產(chǎn)負債率高等問題，要在運輸、倉儲等環(huán)節(jié)進行嚴格監(jiān)管;要充分了解供應鏈運作情況，防止供應鏈企業(yè)的經(jīng)營風險;要通過與供應鏈企業(yè)的日常交流和溝通，及時了解某些突發(fā)或不可預知的事件對供應鏈企業(yè)財務狀況的影響，以防止信用風險。

（四）加強供應鏈金融人才的培養(yǎng)

供應鏈融資業(yè)務是一項涉及知識面廣、操作復雜的業(yè)務，對從業(yè)人員要求較高。所以應盡快培養(yǎng)一批熟悉國際金融、國際貿(mào)易、法律等知識的高素質(zhì)復合型供應鏈金融專業(yè)人才;通過定期培訓、業(yè)務實踐、實時測試考核等方式，進行供應鏈金融產(chǎn)品線、貸前審查、貸中審批、貸后風險監(jiān)控等方面的培訓和指導，提升從業(yè)人員的業(yè)務素養(yǎng);定時挑選優(yōu)秀員工進一步深造，培養(yǎng)高端人才，建設(shè)一支專業(yè)素質(zhì)及綜合實力強大的人才隊伍。

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Thoughts on the Development of Supply Chain Financing of Small and Micro Enterprises

RAO Hua-chun

（School of Finance and Investment，Guangdong University of Finance，Guangzhou 510521，China）

Abstract： Supply chain financing is an effective means to alleviate the financing difficulty and high financing cost of small and micro enterprises， and has become one of the new financing methods of small and micro enterprises. Therefore， this paper analyzes the development status and existing problems of supply chain financing of small and micro enterprises， and thinks that we should improve the credit evaluation system， build information sharing platform， and strengthen the training of supply chain finance talents to promote the development of supply chain financing of small and micro enterprises.

Key words： small and micro enterprises; innovation; supply chain development

[責任編輯? ?柯? ?黎]