開爾文社長(zhǎng)

兆科眼科擁有所有最好的打新前提條件- （1） 眼科是很牛逼的賽道， A股的愛爾眼科上市以來連創(chuàng)新高，股價(jià)十年30倍。眼科賽道非常好，之前上市同類公司：?，斞劭疲?309.hk）、歐康維視生物（1477.hk）、德視佳（1846.hk），這些公司上市時(shí)都大爆升，其中歐康暗盤升2倍，?，斏鲜?日升近6倍。 （2） 兆科眼科前期股東強(qiáng)勁，包括：高瓴資本、GIC、TPG、OrbiMed、愛爾眼科等等明星風(fēng)投、陣容強(qiáng)大; （3）基石投資者強(qiáng)勁，包括：GIC、OrbiMed、Matthew Asia等等、Matthew Asia Fund 投資做基石的新股全過往歷史全部首日上升。

兆科眼科4月29日掛牌上市，每股定價(jià)16.8港元，首日但即破發(fā)，執(zhí)筆之日股價(jià)趺到12.74港元！

奇怪不？等社長(zhǎng)為你一一破解！ 主要是不講武德，估值過高！

（1）兆科眼科上市前進(jìn)行了2輪融資。 2019年6月A輪融資市值約9億港元。 2020年11月B輪融資市值約37億港元。事隔半年，上市市值90億， B輪融資股東半年賺2.5倍。曲線說明估值升得太快太昂貴;

（2）雖然基石投資者陣容強(qiáng)勁，但他們認(rèn)購的股份只占20.6%， 中間大多數(shù)只是像征式認(rèn)購1.87% 。

（3） 兆科眼科只有一只眼干藥（環(huán)孢素A眼凝膠）接近商業(yè)化，其他藥起碼要等3-4年，而且成功概率不確定;但內(nèi)地興齊眼藥（300573） 已經(jīng)有一只眼干藥（環(huán)孢素滴眼液（Ⅱ））已經(jīng)開始銷售及盈利。環(huán)孢素滴眼液（Ⅱ）一日要滴兩次，兆科環(huán)孢素A眼凝膠一日使用一次，兆科覺得自己優(yōu)勝，但問題是眼藥水比凝膠更舒服，所以兆科未必贏到對(duì)手;

對(duì)手興齊眼藥，市值115億人民幣，高20%，兆科眼上市市值90億港元但興齊眼藥已有盈利，而且已有獨(dú)市眼干藥搶占市占率，再一次曲線說明估值昂貴;

（4） 上市保薦人高盛護(hù)盤往績(jī)只屬一般，之前藥明巨諾（2126）、百勝中國(guó)（9987）、海普瑞（9989）都試過不賣力護(hù)盤而首日跌穿招股價(jià)。

本社長(zhǎng)已經(jīng)于李氏大藥廠（950.hk）出分拆通告時(shí)買入一手股票，打算運(yùn)用財(cái)技額外認(rèn)購，但看到最后估值已經(jīng)知道不對(duì)路，沒有參與兆科眼科，避免了一場(chǎng)大災(zāi)禍。