蒲柔羽

2018年12月13日，我國(guó)租賃準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)與國(guó)際租賃準(zhǔn)則的同步，新準(zhǔn)則的核心變化為摒棄經(jīng)營(yíng)和融資租賃的“雙軌”模式，采用對(duì)租賃資產(chǎn)均實(shí)行資本化的處理方式。從具有大量經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的零售行業(yè)入手，研究和把握該項(xiàng)變更帶來的影響，對(duì)于業(yè)內(nèi)企業(yè)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

新舊租賃準(zhǔn)則的主要區(qū)別

2016年1月13日，F(xiàn)ASB和IASB摒棄爭(zhēng)議頗多的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——租賃》，發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)——租賃》（IFRS16），并規(guī)定新準(zhǔn)則于2019年1月1日實(shí)施。我國(guó)緊隨國(guó)際步伐，于2018年12月13日發(fā)布了財(cái)政部新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》。

總體來說，新準(zhǔn)則增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息可信度。影響最深遠(yuǎn)的變化為新準(zhǔn)則在承租人會(huì)計(jì)處理方面實(shí)行“二租合一”的處理模式，由“雙軌道”計(jì)量改為單一會(huì)計(jì)模型，融資與經(jīng)營(yíng)租賃兩大分類由此成為歷史。新準(zhǔn)則要求承租企業(yè)對(duì)所有租賃（除短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃），進(jìn)行使用權(quán)資產(chǎn)及折舊和租賃負(fù)債及利息費(fèi)用確認(rèn)。舊準(zhǔn)則中企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃所得資產(chǎn)無需計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，形成表外融資，因此有大量經(jīng)營(yíng)租賃的企業(yè)存在大量表外資產(chǎn)，便于其操縱信息。

零售企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所有較大需求，常會(huì)采用自有或租賃獲得場(chǎng)地。并且經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所需要選人流量大、地段繁華的區(qū)域，場(chǎng)地變更具有一定靈活性，采用購買或自建場(chǎng)地會(huì)有投入過高及資金效率問題，因此租賃經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所才是更多企業(yè)的選擇。

由于短期租賃中間費(fèi)用等原因，租賃期往往大于一年，企業(yè)通常也不會(huì)在到期后獲取被租資產(chǎn)的所有權(quán)，所以多為經(jīng)營(yíng)租賃。此外，零售企業(yè)為了減少在物流、倉儲(chǔ)和辦公上的一次性大量資金支出，大多還會(huì)對(duì)運(yùn)輸工具、倉庫和辦公設(shè)施進(jìn)行經(jīng)營(yíng)租賃。

新租賃準(zhǔn)則對(duì)零售業(yè)的影響

為了具體剖析新租賃準(zhǔn)則對(duì)零售業(yè)的影響，我們以利群股份作為樣本來展開具體考察。

利群商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“利群股份”），經(jīng)營(yíng)涉及商業(yè)零售、物流配送、便利店、藥店、餐飲等。截止目前，公司擁有大型物流中心6處，大型零售門店近90家，商業(yè)經(jīng)營(yíng)總面積超過200萬平米。

據(jù)其2019年年報(bào)披露，公司開業(yè)門店中租賃門店65所，占比69.15%，建筑面積139.26萬平米，營(yíng)收前十的門店中租賃門店占九所（兩所為租賃和自有混合），銷售和管理費(fèi)用總和中租賃費(fèi)4.85億元，占比21.29%。

本文以利群股份2019年年報(bào)為據(jù)，編制調(diào)整財(cái)報(bào)。因數(shù)據(jù)不足，為了方便計(jì)量，特作出以下假設(shè)：

1. 2018年資產(chǎn)負(fù)債表中利群股份開始采用新準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表。

2. 選取銀行一般借款利率代替內(nèi)含利率。2019年5年以上銀行貸款利率為4.8%，考慮已租房地產(chǎn)特征，調(diào)至5%。

3. 利群股份經(jīng)營(yíng)租賃期均為5年、15年或20年，引入門店建筑面積加權(quán)平均，得到平均租賃年限14.08年，假設(shè)租賃和折舊時(shí)間均為14年，使用平均法計(jì)提折舊。

4. 計(jì)算租賃資產(chǎn)時(shí)，只考慮租賃付款額現(xiàn)值。將2019年租賃費(fèi)4.85億元作為租賃付款額，未來14期該值不變。

一、新準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響。

根據(jù)假設(shè)，2019年租賃付款額現(xiàn)值4.85×（P/A，14，5%）=4.85×9.898=48億元;租賃負(fù)債入賬價(jià)值=租賃付款額現(xiàn)值=48億元;使用權(quán)資產(chǎn)入賬價(jià)值=租賃負(fù)債+租賃開始日或之前支付租賃付款額-租賃激勵(lì)+初始直接費(fèi)用+使租賃財(cái)產(chǎn)恢復(fù)到約定狀態(tài)發(fā)生成本=48億元。準(zhǔn)則更改后使資產(chǎn)和負(fù)債均增加48億元，公司償債能力降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。

表1 資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整表 單位：億元

二、新準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表的影響。

準(zhǔn)則變更前，只有經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用在利潤(rùn)表銷售和管理費(fèi)用科目下的租賃費(fèi)中反映，其余信息附注中披露。變更后，租賃費(fèi)用無需計(jì)入利潤(rùn)表，但需對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)按租賃期與租賃資產(chǎn)剩余使用壽命較短者折舊，并對(duì)租賃負(fù)債按照實(shí)際利率法計(jì)利息。

故2019年使用權(quán)資產(chǎn)折舊=使用權(quán)資產(chǎn)入賬價(jià)值/折舊年限=48/14=3.43億元;財(cái)務(wù)費(fèi)用=租賃負(fù)債入賬價(jià)值×實(shí)際利率=48×5%=2.4億元;銷售和管理費(fèi)用調(diào)減額=舊準(zhǔn)則租賃費(fèi)-新準(zhǔn)則折舊=4.85-3.43=1.42億元;財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)增2.4億元，利潤(rùn)總額減少2.4-1.42=0.98億元。企業(yè)成本升高，利潤(rùn)下降。折舊每年相同，但利息會(huì)隨租賃負(fù)債逐年減少而降低，導(dǎo)致利潤(rùn)總額不穩(wěn)定，影響公司股價(jià)。

表2 利潤(rùn)表調(diào)整表 單位：億元

三、新準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量表的影響。

準(zhǔn)則變更前，租賃支出現(xiàn)金計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而變更后租賃現(xiàn)金支出應(yīng)計(jì)入籌資活動(dòng)，現(xiàn)金流量總額不變，相關(guān)現(xiàn)金流由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)到籌資活動(dòng)。

表3 現(xiàn)金流量表調(diào)整表 單位：億元

四、新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

新則變更后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、費(fèi)用和利潤(rùn)等多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)，也影響到相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

盈利能力方面，稅前利潤(rùn)率下降，盈利能力下降;營(yíng)運(yùn)效率方面，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，資產(chǎn)利用效率降低;償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債率上升，利息保障倍數(shù)下降，償債能力滑坡，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變大。

表4 財(cái)務(wù)指標(biāo)調(diào)整表 單位：億元

零售業(yè)適應(yīng)新準(zhǔn)則的建議

通過利群股份在新規(guī)則下相關(guān)零售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，可見新準(zhǔn)則變更會(huì)對(duì)零售企業(yè)產(chǎn)生較大消極影響。因此本文給出以下應(yīng)對(duì)建議：

（一）對(duì)于租賃。

企業(yè)可以調(diào)整租賃時(shí)間、可變租賃費(fèi)用。新準(zhǔn)則有兩項(xiàng)租賃豁免，即短期租賃和低價(jià)值租賃仍按照變更前規(guī)定進(jìn)行處理。企業(yè)可以依據(jù)這一規(guī)定，調(diào)整租賃時(shí)間、可變現(xiàn)金或拆分嵌入的服務(wù)成分等，使更多租賃費(fèi)用計(jì)入損益。如果其他情況不變，租賃期變短，租賃資產(chǎn)和負(fù)債的入賬價(jià)值也會(huì)變小，從而穩(wěn)定有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（二）對(duì)于資產(chǎn)。

企業(yè)可以改變獲得資產(chǎn)方式。新準(zhǔn)則下企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)下滑，影響企業(yè)融資等，企業(yè)可以考慮改變資產(chǎn)獲取方式削弱負(fù)面影響，比如購買資產(chǎn)。特別是對(duì)于利群股份這類大型零售企業(yè)，自己持有更具有可行性，在一定程度上也會(huì)帶來投資機(jī)會(huì)。

（三）對(duì)于企業(yè)自身。

企業(yè)應(yīng)提升盈利水平和確?，F(xiàn)金儲(chǔ)備。準(zhǔn)則變更使企業(yè)償債能力滑坡，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，從而融資成本增大，融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受挫。企業(yè)應(yīng)當(dāng)“攻守兼?zhèn)洹?，盡早提升盈利水平和保障充足現(xiàn)金流以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

企業(yè)還應(yīng)完善和加大員工培訓(xùn)，及時(shí)研究對(duì)策、提高員工適應(yīng)新規(guī)則的意識(shí)和能力，尤其是會(huì)計(jì)人員，準(zhǔn)則變更后對(duì)財(cái)會(huì)人員要求更高，應(yīng)加大相關(guān)技能培訓(xùn)。