張正卿

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新時(shí)代，區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新型金融科技層出不窮。創(chuàng)新金融科技的不斷涌現(xiàn)，對(duì)固有的金融監(jiān)管法律機(jī)制造成了新的挑戰(zhàn)。如何在保證金融科技創(chuàng)新的同時(shí)充分維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定安全，已經(jīng)成為金融監(jiān)管法律制度面臨的最重要的問(wèn)題之一。從域外制度運(yùn)行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，包括英國(guó)、澳大利亞等國(guó)在內(nèi)的金融科技監(jiān)管沙箱實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明，金融科技監(jiān)管沙箱有助于調(diào)和金融科技創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的矛盾沖突，有利于金融科技創(chuàng)新環(huán)境的優(yōu)化。基于當(dāng)前我國(guó)以金融維穩(wěn)為主要目的的金融科技監(jiān)管機(jī)制，有必要針對(duì)性地借鑒并引入適應(yīng)我國(guó)金融監(jiān)管需求的金融科技監(jiān)管沙箱法律機(jī)制。在轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念的前提下，促進(jìn)我國(guó)金融科技創(chuàng)新整體戰(zhàn)略的進(jìn)一步完善。

[關(guān)鍵詞]金融科技;監(jiān)管創(chuàng)新;監(jiān)管沙箱;域外經(jīng)驗(yàn)借鑒

1 金融科技監(jiān)管沙箱概述

1.1 金融科技監(jiān)管沙箱的概念

從法律規(guī)范概念角度來(lái)分析，金融科技監(jiān)管沙箱的核心內(nèi)涵在于對(duì)“沙箱”概念的界定。沙箱是源于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域內(nèi)的一種虛擬安全技術(shù)。

所謂“沙箱”，是指在一個(gè)安全受限、高度可控的安全系統(tǒng)環(huán)境中，通過(guò)限制應(yīng)用程序代碼的訪問(wèn)權(quán)限，為一些來(lái)源不確定、意圖不確定以及可能具備破壞性的應(yīng)用程序提供實(shí)驗(yàn)環(huán)境的虛擬技術(shù)。

由于沙箱技術(shù)的存在，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)可以預(yù)設(shè)安全的隔離措施，保護(hù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，避免真實(shí)的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)遭到惡意修改。

而在金融領(lǐng)域，沙箱則由一種技術(shù)措施演變成為一種金融監(jiān)管理念。金融沙箱指針對(duì)同時(shí)具有創(chuàng)新性、潛在破壞性以及危險(xiǎn)性的金融科技、金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)提供的不受現(xiàn)有法律制度體系監(jiān)管控制的安全測(cè)試環(huán)境或監(jiān)管實(shí)驗(yàn)區(qū)。

從本質(zhì)上來(lái)看，金融沙箱所寓意的是一個(gè)真實(shí)的微型市場(chǎng)，獲準(zhǔn)進(jìn)入這一真實(shí)微型市場(chǎng)的公司可以測(cè)試自身的創(chuàng)新金融科技產(chǎn)品，及時(shí)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新金融科技所具有的風(fēng)險(xiǎn)以及缺陷，進(jìn)而及時(shí)彌補(bǔ)。

對(duì)于金融領(lǐng)域的監(jiān)管主體而言，則可以針對(duì)創(chuàng)新性的金融服務(wù)、產(chǎn)品以及科技進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與試點(diǎn)觀察，進(jìn)而根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及試點(diǎn)實(shí)施的情況，決定是否對(duì)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、金融科技以及金融服務(wù)開放金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，以及決定是否需要針對(duì)創(chuàng)新的金融科技、產(chǎn)品以及服務(wù)修改現(xiàn)有的法律監(jiān)管規(guī)則。

1.2 金融科技監(jiān)管沙箱的價(jià)值

金融科技的不斷創(chuàng)新，必然會(huì)不斷促進(jìn)金融領(lǐng)域內(nèi)金融產(chǎn)品的多樣性以及金融服務(wù)的便捷性，同時(shí)也有助于金融業(yè)務(wù)的精細(xì)化發(fā)展。

無(wú)論對(duì)于交易成本的降低亦或?qū)鹑陬I(lǐng)域內(nèi)交易效率的提升，金融科技創(chuàng)新均具有不可替代的重要價(jià)值。但金融科技的創(chuàng)新同時(shí)提升了金融監(jiān)管的難度，甚至對(duì)傳統(tǒng)的金融監(jiān)管法律制度體系產(chǎn)生了顛覆性的挑戰(zhàn)及影響。例如，在虛擬貨幣——比特幣出現(xiàn)后，傳統(tǒng)的反洗錢法律監(jiān)管制度體系就遭受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。再例如，伴隨著區(qū)塊鏈、P2P等創(chuàng)新金融科技以及服務(wù)產(chǎn)品的出現(xiàn)，非法集資與合法融資的界限開始日漸模糊。

在此背景下，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管兩者之間需要實(shí)現(xiàn)一種新的平衡。金融監(jiān)管法律制度需要謹(jǐn)慎的探索監(jiān)管邊界，保障金融創(chuàng)新技術(shù)能夠獲取充足的生存與發(fā)展環(huán)境。

另外，金融監(jiān)管法律制度也需要維護(hù)金融領(lǐng)域的秩序，更好保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，避免因金融創(chuàng)新技術(shù)的出現(xiàn)危害金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。而金融科技沙箱理念以及法律機(jī)制的出現(xiàn)，則為金融科技創(chuàng)新與金融監(jiān)管平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造了可能性。在金融科技監(jiān)管沙箱設(shè)立的背景下，金融監(jiān)管主體可以實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)新金融科技的充分觀察，并且在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，最大限度地預(yù)知?jiǎng)?chuàng)新金融科技進(jìn)入金融市場(chǎng)環(huán)境后，可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律制度予以調(diào)整。與此同時(shí)，金融科技監(jiān)管沙箱還具有以下兩方面優(yōu)勢(shì)。

第一，金融科技監(jiān)管沙箱可以最大限度地縮短金融科技進(jìn)入金融市場(chǎng)的時(shí)間，降低金融科技的成本耗損。從金融監(jiān)管法律實(shí)踐角度來(lái)看，金融監(jiān)管是金融科技創(chuàng)新所面臨的最大不確定性因素。因此金融科技創(chuàng)新主體在將創(chuàng)新金融技術(shù)推向市場(chǎng)的過(guò)程中往往十分謹(jǐn)慎，甚至不惜犧牲創(chuàng)新金融科技的部分可利用價(jià)值。而金融科技監(jiān)管沙箱的存在，則可以證明創(chuàng)新金融科技的安全性，避免監(jiān)管主體為維護(hù)金融市場(chǎng)的整體穩(wěn)定而扼殺具有一定不確定性的創(chuàng)新金融科技。

第二，任何創(chuàng)新金融科技的產(chǎn)生、發(fā)展以及最終完善均需要仰賴充足的資金供給。而金融科技監(jiān)管沙箱的存在，則可以助力優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新金融科技吸引融資。金融科技監(jiān)管沙箱：一方面可以通過(guò)在微型市場(chǎng)的試點(diǎn)實(shí)驗(yàn)，打消投資者對(duì)創(chuàng)新金融科技自身安全性和實(shí)用性的擔(dān)憂;另一方面則助力投資者預(yù)測(cè)創(chuàng)新金融科技市場(chǎng)準(zhǔn)入能否實(shí)現(xiàn)、監(jiān)管機(jī)制寬嚴(yán)與否等因素，為創(chuàng)新金融科技吸引融資提供幫助。

2 金融科技監(jiān)管沙箱制度比較法考察

2.1 英國(guó)金融科技監(jiān)管沙箱的產(chǎn)生背景與基本構(gòu)造

2.1.1 破壞性創(chuàng)新理念的產(chǎn)生以及金融科技監(jiān)管沙箱的產(chǎn)生

金融科技監(jiān)管沙箱理念最早誕生于英國(guó)。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后，伴隨著殖民地的相繼獨(dú)立，傳統(tǒng)的“日不落”帝國(guó)已經(jīng)不復(fù)存在。面對(duì)殖民地的相繼喪失以及隨之而來(lái)的國(guó)力衰退，英國(guó)敏銳地意識(shí)到維持自身在世界金融領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)者地位，對(duì)于維護(hù)自身的傳統(tǒng)大國(guó)地位具有至關(guān)重要的決定性作用。

因此，英國(guó)金融監(jiān)管制度體系不僅被賦予了維護(hù)金融領(lǐng)域安全的職責(zé)，更是成為英國(guó)促進(jìn)金融科技創(chuàng)新、提供優(yōu)質(zhì)金融生態(tài)環(huán)境的重要工具。

在此背景下，英國(guó)金融行為監(jiān)管局被賦予了特殊的職權(quán)使命，以便促進(jìn)金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也承擔(dān)了為金融科技創(chuàng)新發(fā)展提供充足制度供給的特定使命。在此背景下，金融行為監(jiān)管局引入了“破壞性創(chuàng)新”理念。

所謂破壞性創(chuàng)新，即允許創(chuàng)新型金融科技破壞現(xiàn)有的金融商業(yè)模式，促進(jìn)金融領(lǐng)域內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)，最終保障金融市場(chǎng)能夠提供更為優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)。

也正是在破壞性創(chuàng)新理念的引導(dǎo)下，英國(guó)金融行為監(jiān)管局正式于2016年對(duì)外發(fā)布了金融科技監(jiān)管沙箱報(bào)告，正式開始運(yùn)行金融監(jiān)管沙箱制度。

2.1.2 金融科技監(jiān)管沙箱的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

英國(guó)為金融科技監(jiān)管沙箱的準(zhǔn)入設(shè)定了相對(duì)明確且嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。從具體標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建角度出發(fā)，主要可以總結(jié)為以下四方面。

其一，范圍標(biāo)準(zhǔn)：金融創(chuàng)新是否屬于金融科技創(chuàng)新;其二，創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)：金融科技創(chuàng)新是否屬于真正意義上的創(chuàng)新。金融科技必須顯著區(qū)別于傳統(tǒng)的其他金融科技;其三，消費(fèi)者利益標(biāo)準(zhǔn)：創(chuàng)新型金融科技是否能夠?yàn)榻鹑谙M(fèi)者提供更為良好的市場(chǎng)預(yù)期以及其他利益;其四，企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：創(chuàng)新金融科技之企業(yè)需有明確的測(cè)試目的，同時(shí)為創(chuàng)新型金融科技提供了足夠的研發(fā)、實(shí)驗(yàn)運(yùn)行資源，知悉涉及金融科技監(jiān)管沙箱的相關(guān)法律法規(guī)，切實(shí)降低了該領(lǐng)域內(nèi)可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.3 金融科技監(jiān)管沙箱的運(yùn)行程序

如果向英國(guó)金融行為監(jiān)管局提交測(cè)試申請(qǐng)并被獲準(zhǔn)使用沙箱進(jìn)行測(cè)試以后，擁有創(chuàng)新型金融科技的公司應(yīng)首先向英國(guó)金融行為監(jiān)管局提出進(jìn)入沙箱測(cè)試的申請(qǐng)，提供符合相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的法律文件。

隨后，金融行為監(jiān)管局將會(huì)對(duì)申請(qǐng)公司所提供的資料予以審核，如果審查不符合準(zhǔn)入條件，則將會(huì)直接拒絕申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)入沙箱測(cè)試。

反之，則會(huì)指派專門官員建立與申請(qǐng)公司的固定聯(lián)系機(jī)制。最后，雙方共同對(duì)沙箱的選項(xiàng)、測(cè)試參數(shù)、法律風(fēng)險(xiǎn)解決方案、安全措施等內(nèi)容予以確定。金融行為監(jiān)管局在測(cè)試開始后將保持全程的監(jiān)管，同時(shí)對(duì)于創(chuàng)新型金融科技是否能夠進(jìn)入金融市場(chǎng)予以評(píng)估。

2.1.4 金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)機(jī)制

金融科技監(jiān)管沙箱的客觀制度構(gòu)成幾乎均局限消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)領(lǐng)域內(nèi)部。也正是依托消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度，金融科技監(jiān)管沙箱的風(fēng)險(xiǎn)控制方能夠得以完成。從英國(guó)金融科技監(jiān)管沙箱制度的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)角度來(lái)看，主要包括以下內(nèi)容。

其一，測(cè)試公司必須告知金融消費(fèi)者創(chuàng)新型金融科技所存在的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，保障金融消費(fèi)者的充分知情權(quán);其二，測(cè)試公司必須為金融消費(fèi)者所可能產(chǎn)生的損失預(yù)設(shè)有效的賠償措施，同時(shí)必須證明自身?yè)碛袑?shí)際經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)膬敻赌芰?其三，金融行為監(jiān)管局可以對(duì)消費(fèi)者披露一定的正在測(cè)試的創(chuàng)新金融科技信息;其四，保障金融消費(fèi)者擁有針對(duì)創(chuàng)新型金融科技的申訴能力，以及在消費(fèi)者難以從創(chuàng)新金融科技的測(cè)試公司處獲取足額賠償時(shí)，通過(guò)金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)劃補(bǔ)償金融消費(fèi)者的損失。

2.2 澳大利亞金融科技監(jiān)管沙箱的產(chǎn)生與基本構(gòu)造

2.2.1 以金融許可證豁免為核心的金融科技監(jiān)管沙箱

在英國(guó)構(gòu)建金融科技監(jiān)管沙箱法律機(jī)制后，澳大利亞政府迅速意識(shí)到了金融科技監(jiān)管沙箱的制度價(jià)值，英國(guó)構(gòu)建了自身金融監(jiān)管沙箱制度。

相對(duì)比英國(guó)的金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制，澳大利亞建立了以金融許可證為核心的金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制。

澳大利亞在對(duì)自身的金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中，實(shí)施嚴(yán)格的金融牌照許可證管理制度。任何公司發(fā)布創(chuàng)新金融產(chǎn)品或金融服務(wù)，均需事前取得澳大利亞證券和投資委員會(huì)頒發(fā)的金融服務(wù)許可證。但是金融許可證的獲取時(shí)間往往較長(zhǎng)，難以應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng)。

因此澳大利亞證券和投資委員會(huì)頒布實(shí)施了《監(jiān)管指南257：未持有金融服務(wù)和信貸許可證下對(duì)金融科技產(chǎn)品和服務(wù)的測(cè)試》這一規(guī)范性文件，首次明確了進(jìn)入金融科技監(jiān)管沙箱測(cè)試的公司無(wú)須預(yù)先取得金融許可證。

2.2.2 監(jiān)管沙箱的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

從具體的金融科技監(jiān)管沙箱準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，即可以獲取許可證豁免資格的標(biāo)準(zhǔn)，主要有以下三方面內(nèi)容：其一，客戶標(biāo)準(zhǔn)：測(cè)試企業(yè)提供創(chuàng)新金融科技的散戶對(duì)象不得超過(guò)100人;其二，資金數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)：每位散戶支付創(chuàng)新型科技產(chǎn)品的資金總額不得超過(guò)1萬(wàn)澳元;訂立保險(xiǎn)合同的標(biāo)的不得超過(guò)5萬(wàn)澳元;涉及創(chuàng)新金融科技服務(wù)的信用合同中信用額度不得超過(guò)2.5萬(wàn)澳元;全部參加測(cè)試的客戶總參與資金不得超過(guò)500萬(wàn)澳元;其三，風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)：測(cè)試公司應(yīng)購(gòu)買不少于停牌后12個(gè)月賠付的保險(xiǎn)，以及最低限度為100萬(wàn)澳元最低賠付資金。

2.2.3 消費(fèi)者保護(hù)措施

澳大利亞的金融科技監(jiān)管沙箱制度下，消費(fèi)者保護(hù)措施主要包括三方面內(nèi)容：其一，雖然在沙箱測(cè)試階段創(chuàng)新金融科技的申請(qǐng)測(cè)試公司可以不獲取金融許可證，但是仍舊需要在測(cè)試期結(jié)束前申請(qǐng)?jiān)S可證，否則即應(yīng)在測(cè)試期結(jié)束后停止經(jīng)營(yíng)該創(chuàng)新型金融科技產(chǎn)品;其二，測(cè)試公司需要向澳大利亞證券和投資委員會(huì)提供報(bào)告，報(bào)告需包括以下內(nèi)容：客戶數(shù)量、客戶信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、投訴數(shù)量以及標(biāo)的、財(cái)物信息報(bào)告，此類報(bào)告中除涉及公共利益以外的信息，澳大利亞證券和投資委員會(huì)可以不予公開;其三，測(cè)試公司在沙箱測(cè)試期間會(huì)被要求構(gòu)建針對(duì)創(chuàng)新金融科技產(chǎn)品的內(nèi)部爭(zhēng)議解決機(jī)制，包括專業(yè)的爭(zhēng)議解決程序以及機(jī)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)消費(fèi)者的投訴。

3 我國(guó)金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的構(gòu)建

3.1 金融科技監(jiān)管沙箱構(gòu)建理念的轉(zhuǎn)變

從我國(guó)法律制度體系的建設(shè)發(fā)展來(lái)看，“沙箱”理念可謂深入人心?？v觀近年來(lái)我國(guó)重大的法律制度體系建設(shè)與改革，無(wú)不蘊(yùn)含“沙箱理念”。

例如，國(guó)家監(jiān)察制度改革、行政公益訴訟制度構(gòu)建等，均選取了特定區(qū)域進(jìn)行“試點(diǎn)實(shí)施”，進(jìn)而在“試點(diǎn)實(shí)施”的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上對(duì)法律制度體系予以調(diào)整。

我國(guó)也構(gòu)建了類似“沙箱”的制度設(shè)計(jì)，較為典型、成熟的制度措施即為自由貿(mào)易區(qū)制度。伴隨著“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的提出與推進(jìn)，我國(guó)除傳統(tǒng)的上海自由貿(mào)易區(qū)以外，又相繼在沿海、內(nèi)陸地區(qū)設(shè)立了多個(gè)自由貿(mào)易區(qū)。

以上海自由貿(mào)易區(qū)為例，自由貿(mào)易區(qū)政府在涉及行政審批、準(zhǔn)入等方面擁有自身調(diào)整法律適用的權(quán)力。類比金融科技監(jiān)管沙箱中的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，兩者均具有在一定范圍內(nèi)調(diào)整法律適用的權(quán)力。

但是必須認(rèn)識(shí)到，我國(guó)當(dāng)前所存在的“沙箱理念”以及“沙箱機(jī)制”，均以“行政區(qū)劃”為核心構(gòu)建，缺乏類似域外金融科技監(jiān)管沙箱以金融科技產(chǎn)品、服務(wù)為核心構(gòu)建的理念。

但是從金融科技創(chuàng)新促進(jìn)與監(jiān)管角度出發(fā)，絕無(wú)可能以行政區(qū)劃為制度構(gòu)建與運(yùn)行的框架為創(chuàng)新金融科技產(chǎn)品劃定物理層面的固定地域用于沙箱試驗(yàn)。其既難以符合網(wǎng)絡(luò)時(shí)代金融交易網(wǎng)絡(luò)化、去地域化的客觀要求，也難以真正提供有效的沙箱測(cè)試數(shù)據(jù)。

因此在針對(duì)金融科技的監(jiān)管理念上，筆者認(rèn)為我國(guó)應(yīng)去除傳統(tǒng)的“以行政區(qū)劃為邊界”的思想觀念影響，專注針對(duì)具體創(chuàng)新金融科技產(chǎn)品的法律監(jiān)管供給，通過(guò)明確消費(fèi)者保護(hù)措施、沙箱準(zhǔn)入條件、監(jiān)管責(zé)任機(jī)構(gòu)等方式，構(gòu)建真正意義上的“金融科技監(jiān)管沙箱”。

3.2 引領(lǐng)式金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的引入

在金融科技層出不窮，創(chuàng)新金融科技對(duì)金融領(lǐng)域發(fā)展影響力日漸提升的宏觀背景下，構(gòu)建我國(guó)金融科技沙箱監(jiān)管機(jī)制一定程度上可以減少金融科技創(chuàng)新所面臨的制度性障礙，強(qiáng)化金融監(jiān)管法律體系的適應(yīng)性，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新兩者的雙重保障。

在具體機(jī)制構(gòu)建層面，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下兩方面推進(jìn)我國(guó)金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的構(gòu)建。

第一，當(dāng)前我國(guó)金融科技監(jiān)管機(jī)制是“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管模式。如果在不同行業(yè)內(nèi)部分別設(shè)置金融科技監(jiān)管沙箱，會(huì)大大浪費(fèi)監(jiān)管資源。同時(shí)金融混業(yè)發(fā)展成為當(dāng)前金融領(lǐng)域內(nèi)部重要的發(fā)展趨勢(shì)之一，在金融混業(yè)發(fā)展的背景下，金融分業(yè)監(jiān)管體制自身也不再適應(yīng)金融科技的監(jiān)管客觀需求。

因此，金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的構(gòu)建可以先行確立分業(yè)監(jiān)管機(jī)制下統(tǒng)一的金融科技監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上通過(guò)不斷擴(kuò)張其協(xié)調(diào)監(jiān)管權(quán)限，形成統(tǒng)一的金融科技沙箱監(jiān)管機(jī)構(gòu)。從具體機(jī)構(gòu)選立層面來(lái)看，筆者注意到中國(guó)人民銀行在2017年即已經(jīng)成立了中國(guó)人民銀行金融科技委員會(huì)。在金融監(jiān)管體制改革的背景下，可以賦予中國(guó)人民銀行金融科技委員會(huì)金融科技沙箱的運(yùn)行監(jiān)管職權(quán)。

第二，如前文對(duì)英國(guó)、澳大利亞等國(guó)家金融科技監(jiān)管沙箱的介紹與分析，金融科技監(jiān)管沙箱的域外準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)行程序、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等內(nèi)容均已十分明確。我國(guó)在構(gòu)建自身的金融科技監(jiān)管沙箱過(guò)程中，可以從自身的金融監(jiān)管客觀需求出發(fā)，對(duì)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)以及運(yùn)行程序予以借鑒引用。

例如以消費(fèi)者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建為例，無(wú)外乎要求金融科技沙箱測(cè)試企業(yè)充分保障消費(fèi)者的知情權(quán)，預(yù)先提供用于賠付消費(fèi)者損失的資金以及保障糾紛解決渠道的暢通。

因此對(duì)于我國(guó)金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的構(gòu)建而言，問(wèn)題的關(guān)鍵并不在于具體制度標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建，而在于金融監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變。

在具體的金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制設(shè)定過(guò)程中，必須明確服務(wù)型監(jiān)管理念，對(duì)應(yīng)服務(wù)創(chuàng)新型的金融科技，保證偽創(chuàng)新不進(jìn)入或難以進(jìn)入金融科技監(jiān)管沙箱的測(cè)試環(huán)境當(dāng)中。

同時(shí)金融維穩(wěn)的監(jiān)管目的固然并無(wú)問(wèn)題，但是金融維穩(wěn)不應(yīng)成為金融監(jiān)管的唯一監(jiān)管目的。

對(duì)于金融科技的監(jiān)管：一方面應(yīng)服務(wù)金融科技的創(chuàng)新，維護(hù)創(chuàng)新環(huán)境的良好;另一方面則應(yīng)從金融維穩(wěn)角度出發(fā)，維護(hù)金融科技消費(fèi)者的合法權(quán)益。前者需要對(duì)金融科技沙箱的監(jiān)管資源形成高度利用，確立個(gè)案評(píng)定式的測(cè)試時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)機(jī)制;后者則需要構(gòu)建多手段的消費(fèi)者保護(hù)措施，例如引入保險(xiǎn)機(jī)制、保證金機(jī)制等。

4 結(jié)論

金融科技監(jiān)管沙箱的本土構(gòu)建，必須根據(jù)中國(guó)金融科技監(jiān)管需求來(lái)予以具體構(gòu)建。即便域外法治發(fā)達(dá)國(guó)家的金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制已經(jīng)十分完備成熟，但是僅能夠?yàn)槲覈?guó)指明金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制確立的方向，卻不能夠提供具體詳盡的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值。

在金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制的構(gòu)建過(guò)程中，應(yīng)以較少金融科技創(chuàng)新制度性障礙為目的，確立創(chuàng)新服務(wù)監(jiān)管意識(shí)，在通過(guò)創(chuàng)設(shè)完善保險(xiǎn)機(jī)制、保障申訴渠道暢通的基礎(chǔ)上，充分實(shí)現(xiàn)對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，進(jìn)而致力為金融科技創(chuàng)新提供強(qiáng)有力的支撐。

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