孟凡超 李旭平

導(dǎo)語(yǔ)：為進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)商業(yè)銀行體系安全穩(wěn)健運(yùn)行，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2018年7月1日正式實(shí)施了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），《辦法》最顯著的變化是突出了按照資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)展分類(lèi)監(jiān)管，對(duì)中小銀行實(shí)施差異化流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。民營(yíng)銀行作為中小銀行的重要組成部分，成立時(shí)間短，體量規(guī)模相對(duì)較小，資源稟賦有限，有必要結(jié)合流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)導(dǎo)向要求，對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行分析，并給出相關(guān)策略建議。

流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)政策導(dǎo)向及對(duì)民營(yíng)銀行的影響流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)政策導(dǎo)向

《辦法》針對(duì)資產(chǎn)規(guī)模為2000億元（含）以下的中小銀行設(shè)置了三個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，分別為流動(dòng)性比例、流動(dòng)性資產(chǎn)充足率和流動(dòng)性匹配率，其中后兩個(gè)是新增流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。從計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)看，指標(biāo)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和久期均設(shè)置了不同的折算系數(shù)，差異化的設(shè)置體現(xiàn)了明顯的政策引導(dǎo)：一是鼓勵(lì)一般存款，加大信貸投放，引導(dǎo)中小銀行回歸傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力;二是多渠道拓展負(fù)債來(lái)源，引導(dǎo)同業(yè)負(fù)債線(xiàn)上開(kāi)展業(yè)務(wù)，拉長(zhǎng)久期，提高負(fù)債的多元化和穩(wěn)定性，減少資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配;三是強(qiáng)化流動(dòng)性?xún)?chǔ)備管理，凸顯存放央行、利率債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的重要性，引導(dǎo)儲(chǔ)備品種差異化管理。

流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)對(duì)民營(yíng)銀行的影響

《辦法》自2018年7月實(shí)施以來(lái)，對(duì)民營(yíng)銀行流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)管理和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等方面的影響已逐步顯現(xiàn)。

流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)情況

按照《辦法》的達(dá)標(biāo)要求，流動(dòng)性比例應(yīng)滿(mǎn)足不低于25%，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率應(yīng)在2019年6月底前滿(mǎn)足不低于100%，在過(guò)渡期內(nèi)應(yīng)當(dāng)在2018年底前達(dá)到不低于80%，流動(dòng)性匹配率從2020年1月1日起執(zhí)行不低于100%的監(jiān)管要求。截至2019年末，共有17家民營(yíng)銀行開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)，從考核覆蓋范圍看，除微眾銀行資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2000億元外，其他16家民營(yíng)銀行均適用2000億元以下流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)要求。

流動(dòng)性比例均達(dá)標(biāo)。在2019年年報(bào)中，17家民營(yíng)銀行披露的年末流動(dòng)性比例數(shù)據(jù)均滿(mǎn)足不低于25%的最低監(jiān)管要求，其中有10家年末流動(dòng)性比例超過(guò)100%，說(shuō)明年末短期流動(dòng)性資產(chǎn)較為充裕。

優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率達(dá)標(biāo)存在一定壓力。在2019年年報(bào)中，有8家民營(yíng)銀行披露了年末優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率數(shù)據(jù)，指標(biāo)多在100%～110%之間，高于最低達(dá)標(biāo)要求，但指標(biāo)的安全邊際相對(duì)較小;另外8家未披露相關(guān)數(shù)據(jù)，部分銀行年報(bào)中提到要通過(guò)加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備管理等措施提升該指標(biāo)。由于未披露的8家銀行大多屬于第二批成立的民營(yíng)銀行，在2019年末大多成立不足三周年，屬地監(jiān)管可能設(shè)置了一定的達(dá)標(biāo)容忍度。從整體看，民營(yíng)銀行該指標(biāo)達(dá)標(biāo)存在一定壓力。

流動(dòng)性匹配率達(dá)標(biāo)情況披露較少。在2019年年報(bào)中，有6家民營(yíng)銀行披露了年末流動(dòng)性匹配率指標(biāo)，數(shù)據(jù)從127%至183%不等，相比優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率指標(biāo)，民營(yíng)銀行該指標(biāo)具有一定的安全邊際。由于流動(dòng)性匹配率從2020年1月1日起開(kāi)始執(zhí)行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，民營(yíng)銀行2019年年報(bào)體現(xiàn)不多，另外10家未披露該指標(biāo)數(shù)據(jù)。

民營(yíng)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化情況

根據(jù)《辦法》引導(dǎo)，對(duì)比民營(yíng)銀行2018年、2019年年報(bào)數(shù)據(jù)，民營(yíng)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)積極變化，對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)管理起到了基礎(chǔ)支撐作用。由于微眾、網(wǎng)商兩家頭部民營(yíng)銀行的體量和結(jié)構(gòu)與其他15家差異較大，為避免平均值分析結(jié)果失真，部分資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析以15家民營(yíng)銀行為樣本。

一般存款占比明顯提升。2019年末，民營(yíng)銀行負(fù)債規(guī)模達(dá)到8300多億元，同比增長(zhǎng)45%。其中，一般存款占比為76%，較年初增加近12個(gè)百分點(diǎn);同業(yè)負(fù)債占比為17%，同比下降近14個(gè)百分點(diǎn)。民營(yíng)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

各項(xiàng)貸款占比持續(xù)上升。2019年末，民營(yíng)銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到9000多億元，同比增長(zhǎng)42%。其中，各項(xiàng)貸款占比達(dá)52%，較年初增加近5個(gè)百分點(diǎn);以非標(biāo)為主的應(yīng)收款類(lèi)投資占比為4%，較年初下降近3個(gè)百分點(diǎn)。民營(yíng)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力持續(xù)增強(qiáng)。

優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)充。2019年末，15家民營(yíng)銀行年報(bào)中的現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)在總資產(chǎn)中的占比為13%，較年初穩(wěn)中微升;以債券投資為主的持有至到期投資占比為8%，較年初增加4個(gè)百分點(diǎn);同業(yè)資產(chǎn)（存放同業(yè)、拆分同業(yè)和買(mǎi)入返售等）占比為8%，較年初下降8個(gè)百分點(diǎn);以同業(yè)理財(cái)、公募基金等為主的可供出售金融資產(chǎn)占比為8%，較年初整體保持平穩(wěn)?？傮w來(lái)看，民營(yíng)銀行儲(chǔ)備資產(chǎn)中優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)擴(kuò)充明顯，占比提高。

同業(yè)線(xiàn)上業(yè)務(wù)趨勢(shì)明顯。2019年末，民營(yíng)銀行同業(yè)負(fù)債的規(guī)模和占比持續(xù)下降，結(jié)構(gòu)也發(fā)生明顯變化。在15家民營(yíng)銀行年報(bào)中，同業(yè)負(fù)債線(xiàn)下融入的規(guī)模較年初下降29%，在同業(yè)負(fù)債中的占比較年初下降18個(gè)百分點(diǎn);而線(xiàn)上業(yè)務(wù)（賣(mài)出回購(gòu)、同業(yè)拆放和同業(yè)存單等）在同業(yè)負(fù)債中的占比為38%，較年初提高了18個(gè)百分點(diǎn)。民營(yíng)銀行同業(yè)負(fù)債線(xiàn)上開(kāi)展業(yè)務(wù)的趨勢(shì)明顯，主要是線(xiàn)上業(yè)務(wù)場(chǎng)內(nèi)交易，具有標(biāo)準(zhǔn)化、電子化、公開(kāi)化、市場(chǎng)化等優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定性要優(yōu)于同業(yè)線(xiàn)下融入。

零售業(yè)務(wù)改善久期錯(cuò)配。2019年末，共有10家民營(yíng)銀行披露零售貸款數(shù)據(jù)，在各項(xiàng)貸款中的占比達(dá)55%，較年初提升11個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模增幅高達(dá)108%。負(fù)債端，共有4家民營(yíng)銀行披露相關(guān)數(shù)據(jù)，零售存款在一般存款中的占比達(dá)53%，較年初提升35個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模更是呈數(shù)倍增長(zhǎng)。從整體上看，近兩年民營(yíng)銀行線(xiàn)上零售存款發(fā)展迅猛，對(duì)負(fù)債渠道多元化發(fā)展貢獻(xiàn)較大。零售貸款一般具有小額、高頻、分散、周轉(zhuǎn)快等特點(diǎn)，而零售存款原始期限一般較長(zhǎng)，整體穩(wěn)定性較高。因此，零售業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，有助于民營(yíng)銀行久期錯(cuò)配的改善，對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)起到了重要的正向提升作用。

民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理面臨的挑戰(zhàn)

首批5家民營(yíng)銀行試點(diǎn)成立至今剛滿(mǎn)五周年，第二批成立至今大多剛滿(mǎn)三周年，作為新設(shè)商業(yè)銀行類(lèi)型，民營(yíng)銀行整體資源稟賦有限。近兩年根據(jù)《辦法》指引，民營(yíng)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，但流動(dòng)性先天不足，流動(dòng)性管理仍面臨較大挑戰(zhàn)。

線(xiàn)下吸儲(chǔ)能力有限。受限于“一行一店”和基礎(chǔ)客群薄弱，民營(yíng)銀行無(wú)論是在物理網(wǎng)點(diǎn)、品牌信用等方面，還是在線(xiàn)下吸收存款的能力上，均無(wú)法與傳統(tǒng)銀行相比，零售業(yè)務(wù)更是面臨天然弱勢(shì)。目前民營(yíng)銀行線(xiàn)下存款主要依賴(lài)對(duì)公存款，客群主要為股東相關(guān)客戶(hù)以及中小型存款客戶(hù)，其他基礎(chǔ)的結(jié)算類(lèi)和小微客群數(shù)量較少，對(duì)公存款集中度較高，且中長(zhǎng)期穩(wěn)定存款不足，整體久期偏短，付息率也要高于同業(yè)機(jī)構(gòu)。

線(xiàn)上吸儲(chǔ)受限于合作平臺(tái)以及政策的不確定性。民營(yíng)銀行線(xiàn)下吸儲(chǔ)能力薄弱，近兩年通過(guò)線(xiàn)上存款實(shí)現(xiàn)了一般存款大幅增長(zhǎng)，解決了部分流動(dòng)性壓力，但也面臨外部合作平臺(tái)的相對(duì)集中和強(qiáng)勢(shì)地位，以及政策的不確定性。一方面，受限于品牌影響、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和線(xiàn)上場(chǎng)景等客觀(guān)因素，民營(yíng)銀行無(wú)法通過(guò)搭建自有線(xiàn)上入口實(shí)現(xiàn)大規(guī)?？腿籂I(yíng)銷(xiāo)，目前主要依賴(lài)與外部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作進(jìn)行線(xiàn)上客群導(dǎo)流，合作平臺(tái)相對(duì)集中且在整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條中處于強(qiáng)勢(shì)地位，民營(yíng)銀行需要支付較高的平臺(tái)導(dǎo)流費(fèi)用。平臺(tái)同質(zhì)化的產(chǎn)品和客群營(yíng)銷(xiāo)也會(huì)因個(gè)體定價(jià)行為，迫使其他合規(guī)民營(yíng)銀行成為產(chǎn)品和價(jià)格的被動(dòng)接受者，導(dǎo)致線(xiàn)上存款產(chǎn)品整體成本較高。另一方面，根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》要求，部分靠檔計(jì)息產(chǎn)品面臨合規(guī)整改要求。近期主要互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相繼下架線(xiàn)上存款產(chǎn)品，線(xiàn)上存款面臨較大的政策不確定性，一旦業(yè)務(wù)連續(xù)性中斷，將導(dǎo)致存款流失，民營(yíng)銀行將面臨較大的流動(dòng)性壓力。

同業(yè)負(fù)債依賴(lài)性仍較強(qiáng)。民營(yíng)銀行同業(yè)負(fù)債占比整體呈下降趨勢(shì)，但對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴(lài)性仍相對(duì)較強(qiáng)，主要是因?yàn)槠淙蕴幱诎l(fā)展階段，吸儲(chǔ)能力和資源稟賦相對(duì)不足，主動(dòng)負(fù)債工具缺失，在規(guī)?？焖贁U(kuò)張過(guò)程中，負(fù)債業(yè)務(wù)滯后于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，需要依賴(lài)同業(yè)負(fù)債提供流動(dòng)性支持。因此，在多元化負(fù)債來(lái)源短板無(wú)法有效突破的情況下，同業(yè)負(fù)債占比較高是民營(yíng)銀行一定時(shí)期內(nèi)負(fù)債結(jié)構(gòu)的明顯特點(diǎn)。根據(jù)同業(yè)負(fù)債占比不超三分之一的監(jiān)管要求，民營(yíng)銀行日常流動(dòng)性管理已經(jīng)面臨較大限制，持續(xù)地壓降同業(yè)負(fù)債并不現(xiàn)實(shí)，不利于民營(yíng)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，受包商銀行事件影響，民營(yíng)銀行同業(yè)存單發(fā)行等線(xiàn)上業(yè)務(wù)面臨明顯的信用分層，增加了發(fā)行難度。

流動(dòng)性?xún)?chǔ)備資源稟賦有限。流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，尤其是優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率指標(biāo)，對(duì)民營(yíng)銀行流動(dòng)性?xún)?chǔ)備管理既是導(dǎo)向也是壓力。作為剛性考核要求，民營(yíng)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要時(shí)間和空間的積累，在達(dá)標(biāo)存在壓力的情況下，短期內(nèi)民營(yíng)銀行主要依賴(lài)被動(dòng)增持利率債、存放央行等措施提升指標(biāo)，但由于其負(fù)債業(yè)務(wù)存在天然弱勢(shì)，現(xiàn)階段流動(dòng)性?xún)?chǔ)備資源相對(duì)有限，被動(dòng)提高儲(chǔ)備規(guī)模，意味著信貸投放等可用資源將會(huì)受限，資產(chǎn)收益率也將明顯下降，對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和自身盈利均會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。因此，指標(biāo)的達(dá)標(biāo)和時(shí)效要求，給民營(yíng)銀行流動(dòng)性?xún)?chǔ)備管理帶來(lái)較大壓力。

業(yè)務(wù)資質(zhì)受限影響負(fù)債多元化建設(shè)。目前，民營(yíng)銀行暫無(wú)結(jié)構(gòu)性存款等業(yè)務(wù)資質(zhì)許可，難以快速通過(guò)增強(qiáng)客戶(hù)黏度來(lái)提高核心負(fù)債或資金沉淀，依靠傳統(tǒng)存款產(chǎn)品，對(duì)普通客戶(hù)的吸引力非常有限。根據(jù)金融債發(fā)行的政策規(guī)定，民營(yíng)銀行已逐步滿(mǎn)足相關(guān)要求，但仍無(wú)發(fā)行普通金融債的資格，無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)募集低成本穩(wěn)定資金。而其他同業(yè)存單、大額存單的發(fā)行資格，也須滿(mǎn)足全國(guó)性市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制基礎(chǔ)成員標(biāo)準(zhǔn)才能獲得，目前仍有較多民營(yíng)銀行無(wú)此資格。從整體上看，相比成熟的商業(yè)銀行，民營(yíng)銀行部分業(yè)務(wù)資質(zhì)仍受限，制約了主動(dòng)負(fù)債能力的建設(shè)，影響了負(fù)債業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。

民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理相關(guān)建議

民營(yíng)銀行成立時(shí)間不長(zhǎng)，先天資源不夠豐富，流動(dòng)性管理面臨較大壓力，需要從多角度、多層次給出策略建議，以提升民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理能力。

持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

強(qiáng)化存款業(yè)務(wù)支配地位。民營(yíng)銀行處在快速發(fā)展階段，負(fù)債尤其是存款業(yè)務(wù)一般滯后于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，多通過(guò)資產(chǎn)的需求來(lái)調(diào)整或組織負(fù)債，在這種模式下，其流動(dòng)性管理壓力尤為明顯。因此，加強(qiáng)流動(dòng)性管理的重點(diǎn)在于加強(qiáng)負(fù)債業(yè)務(wù)管理，核心在于存款業(yè)務(wù)的發(fā)展。一是要高度重視存款業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略和支配定位，將存款作為立行之本，將“穩(wěn)存增存”作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重要前提。二是要提升存款規(guī)模和占比，積極擴(kuò)大穩(wěn)定存款，拉長(zhǎng)久期，加快推動(dòng)同業(yè)負(fù)債回歸流動(dòng)性管理的本源，通過(guò)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升對(duì)流動(dòng)性管理的正向貢獻(xiàn)。

多渠道拓展負(fù)債來(lái)源。民營(yíng)銀行線(xiàn)下渠道資源稟賦有限，對(duì)公存款吸儲(chǔ)能力不足，零售存款更是存在客群有限和增長(zhǎng)緩慢的劣勢(shì)，線(xiàn)上零售存款客觀(guān)上具備零接觸、批量、高效、便捷等優(yōu)勢(shì)，是存款規(guī)?？焖偻黄频闹匾獊?lái)源，對(duì)民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理起到重要保障作用。因此，線(xiàn)上渠道是民營(yíng)銀行現(xiàn)階段多渠道拓展負(fù)債來(lái)源的首要選擇。此外，民營(yíng)銀行還應(yīng)加強(qiáng)自身能力建設(shè)，完善利率定價(jià)管理，盡快滿(mǎn)足市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制基礎(chǔ)成員資格要求，積極申請(qǐng)包括同業(yè)存單、大額存單、再貸款等監(jiān)管許可的業(yè)務(wù)資質(zhì)，加快推進(jìn)同業(yè)線(xiàn)上業(yè)務(wù)發(fā)展，多渠道拓展負(fù)債來(lái)源，提升負(fù)債的多元化和穩(wěn)定性。

加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債組合管理。民營(yíng)銀行規(guī)模較小，便于通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債組合規(guī)劃強(qiáng)化流動(dòng)性管理。一方面，民營(yíng)銀行要主動(dòng)開(kāi)展資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過(guò)組合計(jì)劃、FTP定價(jià)、流動(dòng)性限額等綜合管理措施，引導(dǎo)資源優(yōu)先支持信貸投放，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)穩(wěn)定負(fù)債和短久期資產(chǎn)投放。另一方面，民營(yíng)銀行應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)力度，基于負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)的投放，強(qiáng)化資產(chǎn)投放的剛性約束，努力平衡優(yōu)化流動(dòng)性管理和業(yè)務(wù)發(fā)展之間的關(guān)系，確保資產(chǎn)投放和負(fù)債、資金流動(dòng)性等資源稟賦相適應(yīng)。

提升流動(dòng)性管理信息化與精細(xì)化水平

加強(qiáng)流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)建設(shè)。民營(yíng)銀行流動(dòng)性基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)營(yíng)變化快，業(yè)務(wù)波動(dòng)大，流動(dòng)性管理面臨更大的挑戰(zhàn)和更高的要求。通過(guò)加強(qiáng)流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)建設(shè)，民營(yíng)銀行可以對(duì)表內(nèi)外資金業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理，將經(jīng)營(yíng)、投資、籌資和資金管理等統(tǒng)一納入信息系統(tǒng)，為流動(dòng)性管理提供集信息查詢(xún)、統(tǒng)計(jì)分析、業(yè)務(wù)管理于一體的工作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)日常頭寸、流動(dòng)性?xún)?chǔ)備、指標(biāo)監(jiān)測(cè)、動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)、客戶(hù)行為分析、情景模擬、壓力測(cè)試和報(bào)表生成等綜合管理功能，有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升流動(dòng)性管理的智能化和精細(xì)化水平。

提高流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的動(dòng)態(tài)管理。根據(jù)《辦法》要求，流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)按月報(bào)送和考核，指標(biāo)達(dá)標(biāo)管理客觀(guān)上成為流動(dòng)性管理的重要內(nèi)容。為此，一方面，民營(yíng)銀行要做好流動(dòng)性管理資源配置和規(guī)劃，在制定年度經(jīng)營(yíng)預(yù)算時(shí)，將流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重要約束條件，統(tǒng)籌全年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的布局和優(yōu)化，為全年流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)提供源頭保障和支撐。另一方面，民營(yíng)銀行要提高流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的動(dòng)態(tài)管理，將指標(biāo)預(yù)測(cè)與月度資產(chǎn)負(fù)債組合計(jì)劃有效結(jié)合，統(tǒng)籌管理，充分發(fā)揮月度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的靈活性和前瞻性，通過(guò)日常跟蹤和資產(chǎn)負(fù)債動(dòng)態(tài)調(diào)整，提高指標(biāo)的達(dá)標(biāo)管理。

加強(qiáng)流動(dòng)性?xún)?chǔ)備資產(chǎn)精細(xì)化管理。民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理資源稟賦有限，考慮到資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善需要時(shí)間和空間的積累，流動(dòng)性?xún)?chǔ)備資產(chǎn)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用尤為凸顯。根據(jù)《辦法》中儲(chǔ)備品種的差異化設(shè)置，加強(qiáng)流動(dòng)性?xún)?chǔ)備資產(chǎn)的精細(xì)化管理，重點(diǎn)在于充分運(yùn)用儲(chǔ)備資產(chǎn)在品種、規(guī)模、期限和利率等方面的合理搭配，在保證為業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的流動(dòng)資金的基礎(chǔ)上，平衡好流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)管理和資金收益，支持實(shí)現(xiàn)“確保賬戶(hù)安全、防范透支風(fēng)險(xiǎn)、提高資金效益”的管理目標(biāo)。

提高監(jiān)管政策支持力度

逐步放寬相關(guān)業(yè)務(wù)資格限制。民營(yíng)銀行已逐步進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也已參照成熟銀行開(kāi)展相關(guān)審慎監(jiān)管;但相比成熟商業(yè)銀行，民營(yíng)銀行在結(jié)構(gòu)性存款、金融債等業(yè)務(wù)資質(zhì)上仍受限，制約了多元化負(fù)債渠道建設(shè)，不利于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。建議適度放開(kāi)民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)限制，允許民營(yíng)銀行獲得同等的發(fā)展機(jī)會(huì)，提高其流動(dòng)性管理能力。民營(yíng)銀行體量小，糾偏和容錯(cuò)能力強(qiáng)，可以充分發(fā)揮“先行先試”政策優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下適時(shí)推進(jìn)民營(yíng)銀行遠(yuǎn)程開(kāi)立全功能Ⅰ類(lèi)賬戶(hù)試點(diǎn)，不僅有利于民營(yíng)銀行克服線(xiàn)下渠道的運(yùn)營(yíng)局限，同時(shí)也可以為其擴(kuò)大存款客群范圍，尤其是中小微企業(yè)客群，提供政策支持。

給予同業(yè)負(fù)債合理評(píng)估和政策支持。民營(yíng)銀行體量較小，同業(yè)負(fù)債占比相對(duì)較高，但總量相對(duì)有限，在快速發(fā)展階段，同業(yè)負(fù)債承擔(dān)了重要的流動(dòng)性支持作用。同業(yè)負(fù)債尤其是線(xiàn)上業(yè)務(wù)，不僅是銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性傳輸?shù)闹饕d體，也在一定程度上承擔(dān)了宏觀(guān)貨幣政策和市場(chǎng)化利率傳導(dǎo)的重要責(zé)任。因此，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)綜合考慮民營(yíng)銀行的負(fù)債短板和流動(dòng)性壓力，合理評(píng)估同業(yè)負(fù)債在業(yè)務(wù)發(fā)展和流動(dòng)性管理中的重要作用，給予同業(yè)負(fù)債更多合理的發(fā)展空間。

自包商銀行事件發(fā)生以來(lái)，同業(yè)市場(chǎng)尤其是同業(yè)存單市場(chǎng)，呈現(xiàn)了明顯的信用分層現(xiàn)象，制約了流動(dòng)性的傳導(dǎo)，對(duì)包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的中小銀行造成了明顯的流動(dòng)性壓力，導(dǎo)致中小銀行的融資難度及成本均顯著提高，流動(dòng)性管理也受到較大影響。因此，建議在同業(yè)存單發(fā)行上，從政策層面出臺(tái)更多提升同業(yè)交易信心的利好措施，提高包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的中小銀行同業(yè)市場(chǎng)融資能力，降低融資成本，暢通同業(yè)市場(chǎng)流動(dòng)性傳導(dǎo)能力。

建立線(xiàn)上存款業(yè)務(wù)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。線(xiàn)下吸儲(chǔ)能力有限，同業(yè)負(fù)債又受到監(jiān)管政策限制，這些客觀(guān)因素促成民營(yíng)銀行加快通過(guò)線(xiàn)上渠道拓展負(fù)債來(lái)源，為民營(yíng)銀行擴(kuò)大信貸投放，尤其是民營(yíng)、普惠小微等長(zhǎng)尾客群信貸投放，提供了重要資金來(lái)源，也為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)提供了重要支撐。線(xiàn)上存款對(duì)民營(yíng)銀行的重要作用不言而喻。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于線(xiàn)上存款的整改要求，本質(zhì)上體現(xiàn)了規(guī)范線(xiàn)上存款合規(guī)發(fā)展的政策導(dǎo)向，但在操作層面對(duì)民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理造成較大壓力。一方面，民營(yíng)銀行規(guī)模較小，壓降整改帶來(lái)了實(shí)際的存款流失，負(fù)債的缺口短期內(nèi)無(wú)法通過(guò)線(xiàn)下渠道或同業(yè)負(fù)債補(bǔ)足，限制了信貸投放能力，給民營(yíng)銀行流動(dòng)性管理和監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)帶來(lái)較大影響。另一方面，整改造成了民營(yíng)銀行品牌和信用的弱化，線(xiàn)上存款渠道將出現(xiàn)更加明顯的品牌和信用分層，民營(yíng)銀行線(xiàn)上存款獲客更加艱難，同時(shí)可能承擔(dān)更高的溢價(jià)成本。

因此，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)在規(guī)范線(xiàn)上存款業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)實(shí)行堵與疏并存的策略。一是客觀(guān)評(píng)估硬性清退整改帶來(lái)的不利影響和后果，制定分步落實(shí)、新老劃斷、以穩(wěn)為主的應(yīng)對(duì)措施，給予民營(yíng)銀行一定的自我調(diào)節(jié)空間，將影響降至最低。二是合理引導(dǎo)民營(yíng)銀行通過(guò)線(xiàn)上渠道發(fā)行大額存單，給予資格準(zhǔn)入和額度審批的政策支持，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品置換整改清退帶來(lái)的負(fù)債缺口，保持線(xiàn)上存款業(yè)務(wù)的連續(xù)性。三是加強(qiáng)民營(yíng)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)和正向引導(dǎo)，減少因線(xiàn)上存款清退整改帶來(lái)的負(fù)面輿情，構(gòu)筑業(yè)務(wù)防火墻，避免出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件。四是盡快制定和出臺(tái)線(xiàn)上存款的規(guī)范要求，明確線(xiàn)上存款的準(zhǔn)入要求、定價(jià)規(guī)范、操作流程、各方權(quán)益等合規(guī)指引，充分考慮現(xiàn)階段民營(yíng)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的客觀(guān)現(xiàn)狀，探索差異化監(jiān)管方案，為民營(yíng)銀行線(xiàn)上存款長(zhǎng)期發(fā)展提供政策支持。

（本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，與所在單位無(wú)關(guān)）

（作者單位：上海華瑞銀行）