張靜 許崇慶

摘要：全球變暖這一生態(tài)環(huán)境問題日益嚴(yán)重，世界各國逐步將低碳經(jīng)濟(jì)作為一種新的發(fā)展模式。為了更好地踐行低碳發(fā)展，中國于2011年開始建立碳排放交易試點(diǎn)市場，并將試點(diǎn)碳市場作為推動全國統(tǒng)一碳市場建設(shè)的先行者。在此過程中，如何對“碳”進(jìn)行定價是當(dāng)前我國碳交易市場建設(shè)面臨的首要問題。文章介紹了當(dāng)前碳市場建設(shè)的基本情況，重點(diǎn)對我國碳定價的相關(guān)進(jìn)展進(jìn)行了系統(tǒng)綜述，主要包含碳價的影響因素、現(xiàn)有的碳定價方法以及在碳定價的過程中存在的問題，并針對有關(guān)問題提出相應(yīng)建議，以此推動我國碳市場的有序建設(shè)。

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì) 碳交易 碳市場 碳定價

一、引言

20世紀(jì)中期以來，人類活動帶給氣候的危害越來越嚴(yán)重，世界范圍內(nèi)冰川融化、海平面上升、環(huán)境污染加劇，由此帶來的極端惡劣天氣給人類社會造成了一系列經(jīng)濟(jì)損失，溫室氣體在很大程度上是由于人類的經(jīng)濟(jì)活動造成的，中國是世界上碳排放量較多的國家之一，作為最大的發(fā)展中國家，有責(zé)任也有義務(wù)承擔(dān)重要的碳減排任務(wù)。自2011年來，我國先后建立起深圳、北京、上海、天津、廣東、湖北、重慶、福建八個碳排放交易試點(diǎn)，2013年，深圳碳排放交易開始實行，標(biāo)志著中國的碳排放交易市場正式啟動，2017年，經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)改委印發(fā)了《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，標(biāo)志著全國性的碳排放權(quán)交易市場正式啟動。從建立碳排放交易試點(diǎn)到建設(shè)全國性的碳排放權(quán)交易市場，中國的碳交易市場一直在有序建設(shè)。但是由于我國碳市場起步較晚，在建設(shè)過程中還存在著這樣那樣的問題?；诖耍疚慕榻B了當(dāng)前我國在碳市場建設(shè)中對碳定價做出的相關(guān)研究，指出在碳定價方面存在的問題并提出相應(yīng)的建議，意在推動我國碳市場建設(shè)。

二、對碳定價機(jī)制的相關(guān)研究

（一）碳價格的影響因素

隨著我國碳交易試點(diǎn)市場交易量的不斷增加以及推進(jìn)全國碳市場的建設(shè)，碳定價越來越成為學(xué)術(shù)界重點(diǎn)關(guān)注的議題。針對國內(nèi)的碳交易市場尤其是在碳定價方面的研究還比較少，因此分析碳定價的影響因素并完善國內(nèi)碳市場的定價方法，對于建設(shè)碳市場具有十分重要的意義。筆者從相關(guān)研究中發(fā)現(xiàn)，碳價格主要由市場供求、市場自身的結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)存的相關(guān)政策、法規(guī)所決定。

1.供求關(guān)系。從市場的一般規(guī)律來看，商品價格由商品自身的價值決定，并且受供求關(guān)系的影響。二氧化碳作為一種常見的氣體本身不具有價值，但是當(dāng)人們賦予它一種稀缺性，就使得二氧化碳具有了價值，從而成為一種商品。穆麗霞、胡敏敏（2015）指出，在碳交易中我們是對碳排放權(quán)進(jìn)行定價，作為一種沒有實體形態(tài)的虛擬商品，只有通過相關(guān)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對這一權(quán)利進(jìn)行核證，才能成為經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的真正的商品。并且，有關(guān)這類商品的成本也與一般商品的成本不同，一般商品主要是存在著生產(chǎn)成本，而碳排放權(quán)這類商品的成本主要是在交易的過程中以及由于市場中存在的風(fēng)險而產(chǎn)生成本。因此，對二氧化碳排放的核證量就決定了市場上的供應(yīng)量，從而影響碳交易價格。

2.能源價格。從眾多學(xué)者的研究來看，能源價格對碳交易價格的影響比較顯著。作為二氧化碳排放的主要來源，煤、石油、天然氣等化石燃料的價格會影響到生產(chǎn)生活過程中的消耗量，從而影響到二氧化碳的排放量，對碳排放交易價格產(chǎn)生影響。李強(qiáng)（2019）把傳統(tǒng)能源的價格當(dāng)作研究對象，認(rèn)為傳統(tǒng)能源的價格會影響企業(yè)的生產(chǎn)成本并進(jìn)一步影響企業(yè)利潤，因此當(dāng)能源價格上漲時，企業(yè)便會減少此類傳統(tǒng)能源的使用，二氧化碳排放也會隨之減少，在這種情況下，市場上對碳排放權(quán)的需求量會減少，碳價因此下降。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。中國作為當(dāng)前世界上最大的發(fā)展中國家，在尋求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中必然會帶來能源消耗量的增加。工業(yè)生產(chǎn)作為一個國家重要的經(jīng)濟(jì)活動，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的作用。盡管近些年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度有所放緩，但是工業(yè)生產(chǎn)所消耗的能源依然在不斷增加。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展意味著能源消耗的增加，也就增加了企業(yè)對碳排放權(quán)的需求量，碳交易價格隨之上漲。

4.氣候因素。當(dāng)全球氣候出現(xiàn)變化時，尤其是在某些年份夏冬季節(jié)的高溫（過高）或低溫（過低），會直接影響人們?nèi)∨蛘呒{涼所消耗的電力，尤其是我國一些地區(qū)冬天使用燃煤取暖，沒有減排設(shè)施，燃煤所產(chǎn)生的二氧化碳直接排放到大氣中。當(dāng)氣候異常時，電力消耗量的增加必然會使得發(fā)電廠生產(chǎn)更多的電力以滿足生產(chǎn)生活需求，造成各種燃料消耗量的增加。在此情況下，碳排放量增加，市場中對碳排放權(quán)的需求也隨之增加，碳價上漲。隨著全球?qū)Νh(huán)境問題的關(guān)注，為了維護(hù)人類賴以生存的環(huán)境，各國采取相應(yīng)的減排措施以減少二氧化碳等溫室氣體的排放，也對碳價產(chǎn)生了重要影響。

（二）當(dāng)前碳定價方法研究

在國際碳市場中，中國已經(jīng)成為世界上注冊CDM項目量和簽發(fā)CCER最多的國家，但是中國碳市場一直處于弱勢地位，一個重要的原因就是缺乏對碳交易產(chǎn)品的定價權(quán)，因此對碳交易權(quán)進(jìn)行定價是當(dāng)前亟待解決并加以完善的一個重要問題。筆者從相關(guān)文獻(xiàn)中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前碳定價的方法主要有碳稅、項目機(jī)制、總量管理及貿(mào)易體系等。總量管制及貿(mào)易體系是通過對碳排放的總量進(jìn)行控制，碳稅則是在價格的基礎(chǔ)上實現(xiàn)對碳排放的控制?；趯^(qū)塊鏈技術(shù)的不斷深入研究，一些研究者開始將區(qū)塊鏈技術(shù)與碳市場的價格發(fā)現(xiàn)相結(jié)合，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以減少企業(yè)瞞報謊報碳排放量這一問題的發(fā)生，并且可以降低政府的核查成本。對于二級市場，通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)后發(fā)現(xiàn)，該技術(shù)在降低成本的同時有助于形成完全競爭市場，從而市場可以發(fā)揮其自由競價的作用，形成一個較為合理的出清價格。

我國碳交易市場的交易產(chǎn)品主要是以現(xiàn)貨為主，針對現(xiàn)貨交易的定價方法目前主要有影子定價法、邊際減排成本定價法和收支平衡定價法。通過分析不同碳定價方法的優(yōu)缺點(diǎn)，筆者試圖找到一種更適合中國碳交易市場的定價方法。

1.影子價格定價法。當(dāng)前，影子價格定價法是世界范圍內(nèi)較為流行的定價方法，影子價格由荷蘭數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)造人之一詹恩·丁伯根提出，是指在實現(xiàn)某種最優(yōu)配置下計算得到的價格，因此也被稱為最優(yōu)價格或者是預(yù)測價格。通過設(shè)定一個可獲得最大邊際利潤的目標(biāo)函數(shù)來求取影子價格，這種方法能夠為企業(yè)優(yōu)化配置資源提供借鑒或是預(yù)測，從而避免企業(yè)由于主觀性帶來的不科學(xué)性;但由于實際的生產(chǎn)經(jīng)營活動比較復(fù)雜，影子價格所假設(shè)的帕累托最優(yōu)在市場上是很難滿足的，因此影子價格具有虛擬性，在現(xiàn)實中并不總是存在這樣一種價格。

2.邊際減排成本定價法。邊際減排成本是在邊際成本理論的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種定價方法，表示企業(yè)每增加一單位的二氧化碳排放所要付出的成本，當(dāng)減排量增加到一定數(shù)量后，每單位二氧化碳排放所帶來的減排成本會逐漸增加。這一定價方法是根據(jù)企業(yè)成本變動得到的價格，可以反映出企業(yè)在生產(chǎn)過程中的成本，明確銷量和成本之間的關(guān)系，也可以看出銷量與利潤的關(guān)系，在這種定價方法下，沒有涉及主觀因素，因此定價也相對合理。但是在邊際減排成本下，沒有考慮到企業(yè)的固定成本，長此以往，這種計算方法會低估企業(yè)的真實成本從而導(dǎo)致企業(yè)虧損。

3.收支平衡法。收支平衡定價法又被稱作保本點(diǎn)定價法，采用本量利的分析方法，來分析企業(yè)的固定成本、可變成本以及銷量和利潤之間的關(guān)系。這一方法的優(yōu)勢在于當(dāng)出現(xiàn)虧損時，首先彌補(bǔ)總成本再追求利潤，在此情況下，企業(yè)可以根據(jù)不同產(chǎn)品的盈利虧損情況合理布局生產(chǎn)。運(yùn)用這種方法，決策者可以根據(jù)市場的運(yùn)作情況及時調(diào)整生產(chǎn)活動，幫助企業(yè)減少虧損，但是收支平衡法下假設(shè)市場出清，也就是說產(chǎn)量即銷量，這一假設(shè)也是難以實現(xiàn)的。

從當(dāng)前對碳市場的眾多研究中發(fā)現(xiàn)，收支平衡定價法更適合于當(dāng)前我國的碳市場建設(shè)，原因在于該方法可以幫助企業(yè)改善經(jīng)營現(xiàn)狀、控制企業(yè)成本的增加，并且當(dāng)企業(yè)處于買方市場時，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)保本經(jīng)營以減少損失。碳定價機(jī)制也越來越成為世界上各個國家應(yīng)對全球氣候變化、實現(xiàn)減排目標(biāo)的重要手段，是一種以碳交易市場為基礎(chǔ)而形成的價格信號，不僅可以引導(dǎo)企業(yè)減少自己的二氧化碳排放量，而且可以推動企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)增長提供新的動力。

三、我國碳定價機(jī)制存在的問題

（一）定價效率不高

完善的碳定價機(jī)制是一個碳交易市場能夠有效運(yùn)行的重要機(jī)制和核心，碳定價機(jī)制是否完善直接影響著碳交易市場的穩(wěn)定性和有效性。碳交易試點(diǎn)運(yùn)行以來，我國的碳交易市場得到了一定程度的發(fā)展，碳交易試點(diǎn)的價格形成機(jī)制也逐漸得以完善。但是，由于我國的碳金融起步相對較晚，發(fā)展還不夠完善，從而造成我國的碳交易試點(diǎn)在價格方面還存在著較大的波動以及不夠穩(wěn)定的問題。上海市自碳交易試點(diǎn)運(yùn)行以來，碳交易價格甚至跌到了5元左右一噸，廣東省的碳價從設(shè)定的60元每噸的初始價格下跌到了10元每噸。從這些碳試點(diǎn)的運(yùn)行情況來看，我國的碳交易定價機(jī)制還不夠完善，可能存在著市場失靈以及政府干預(yù)等一些問題。由于碳價過低，無法促使企業(yè)自覺提高能源的使用效率，也就不能發(fā)揮碳價應(yīng)有的引導(dǎo)作用。

（二）缺乏碳排放交易的中介機(jī)構(gòu)

碳交易市場主要由三個主體組成，分別是供給者、需求者以及中介機(jī)構(gòu)，其中中介機(jī)構(gòu)主要是指一些咨詢機(jī)構(gòu)。隨著我國碳交易市場的不斷發(fā)展，對于中介機(jī)構(gòu)的需求也會越來越強(qiáng)烈。當(dāng)前國內(nèi)主要的碳金融中介機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，他們還相對缺乏對碳排放交易市場的了解，例如一些交易規(guī)則和交易模式，對參與碳交易的積極性也較低。由于我國碳市場起步較晚，相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)起步也就較晚，既缺乏為碳金融服務(wù)的相應(yīng)中介機(jī)構(gòu)，也缺乏為市場上的供給者和需求者服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。現(xiàn)有的一些中介機(jī)構(gòu)在專業(yè)知識和服務(wù)能力方面還存在欠缺，所能提供的分析、評估風(fēng)險等方面的咨詢也十分有限。

（三）碳價格被長期低估且波動較大

自碳市場建設(shè)以來，中國的CDM項目得到大量開發(fā)并在短期內(nèi)銷售，導(dǎo)致市場上碳排放權(quán)的供給量大幅度增加，在需求量不會大量增加的情況下，供給量的增加必然會導(dǎo)致碳排放權(quán)價格的下降。為了進(jìn)入國際碳減排市場，中國的CDM項目需要經(jīng)過注冊、審定等環(huán)節(jié)，而這些操作大都由中介機(jī)構(gòu)完成，中介費(fèi)用的產(chǎn)生也減少了中國碳減排項目所能獲得的收益，因此中國的碳價與國際市場的碳價會存在較大差距。而且中國的碳價一般呈現(xiàn)出在碳市場建設(shè)初期飆升但隨著市場波動或季節(jié)性原因出現(xiàn)價格持續(xù)走低的現(xiàn)象，各碳交易試點(diǎn)市場的價格差距也比較大。

四、對策建議

到目前為止，我國開展有關(guān)碳市場建設(shè)已有近十年的時間，由于中國各區(qū)域間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都存在較大不同，二級市場流動性不足，市場上產(chǎn)品交易不活躍，因此要形成一個全國性的合理定價機(jī)制仍需要我們對當(dāng)前的碳市場建設(shè)進(jìn)行深入探索。建立碳市場的目的是為了更好地完成減排目標(biāo)，相關(guān)研究中也發(fā)現(xiàn)，在碳交易市場的不同發(fā)展階段適合于不同的定價方法，為了提高市場效率，還應(yīng)加強(qiáng)對碳市場的監(jiān)管。當(dāng)前，碳市場出現(xiàn)的全球市場低迷情況和一些國家碳市場的起步給我國碳市場參與并主導(dǎo)全球碳市場提供了重大機(jī)遇，我們必須要在碳定價方面展開更加深入的研究，克服當(dāng)前碳市場發(fā)展存在的各種缺陷，為緩解全球氣候問題做出自己的貢獻(xiàn)。

（一）嚴(yán)格碳配額分配制度

碳交易市場的初始分配額度決定著整個交易市場的供需，也就決定著碳排放權(quán)的初始價格。配額是否充足將會對碳價產(chǎn)生直接影響，因此，在進(jìn)行初始碳配額分配時就應(yīng)當(dāng)采取較為嚴(yán)格的分配方法，例如基準(zhǔn)線法。要避免在碳市場建設(shè)初期容易出現(xiàn)的初始碳配額過剩，從而導(dǎo)致碳價持續(xù)走低的不利局面。同時，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，對于在一定時期內(nèi)所需簽發(fā)的CCER數(shù)量和頻率進(jìn)行合理控制，調(diào)整好碳配額與CCER的關(guān)系，保證市場具有良好的流動性，從而促進(jìn)碳價格的有效形成。

（二）提高對碳交易風(fēng)險的技術(shù)監(jiān)管

當(dāng)前在股市上，出現(xiàn)了可以預(yù)測股價收益率以及波動程度的軟件或程序，基于此，我們也可以開發(fā)一些模型或者軟件，對已有的各碳交易試點(diǎn)的交易價格進(jìn)行分析，觀察各地的碳價變化情況并及時對外公布，從而起到引導(dǎo)投資者理性投資的作用。與此同時，相關(guān)部門可以建立一個風(fēng)險監(jiān)控部門，對于市場上的風(fēng)險進(jìn)行有效的監(jiān)控管理，及時消除那些可防可控的風(fēng)險，從而促進(jìn)碳市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

（三）充分發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用

從全球碳交易市場的建設(shè)情況來看，碳交易市場可以分為自愿交易市場和強(qiáng)制性交易市場，而且在碳市場建設(shè)初期，大都以自愿性交易市場為主，配額也是免費(fèi)分配得到，這是為了調(diào)動各行業(yè)參與碳交易的積極性。隨著碳市場建設(shè)的深入推進(jìn)將會納入更多的行業(yè)，自愿性參與也會逐漸轉(zhuǎn)為強(qiáng)制性參與，免費(fèi)配額的分配方式也需要進(jìn)行不斷的改進(jìn)，因此碳市場在未來的發(fā)展更需要市場化的運(yùn)作方式。我國的碳市場發(fā)展在起步階段具有明顯的政策導(dǎo)向性，在建設(shè)初期促進(jìn)了碳市場的穩(wěn)定，但是長期來看，只有依靠市場化的運(yùn)作方式，才能實現(xiàn)資源的有效配置，反映出市場的供需是否穩(wěn)定，才能促進(jìn)碳市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

（四）推動全民減排行動

環(huán)境的保護(hù)不是一項一蹴而就的活動，也不是單憑一些人的力量就能完成，而是需要依靠每一個人的力量、全社會的共同參與。當(dāng)前，我國的碳市場建設(shè)還處在起步階段，很多人還缺乏環(huán)保意識，再加上減排的成本較高，很多企業(yè)對于自己要承擔(dān)的減排責(zé)任還處于觀望的態(tài)度。在這種情況下，強(qiáng)制性的減排措施要推進(jìn)，我們更要引導(dǎo)企業(yè)和個人積極承擔(dān)減排責(zé)任，提高全民減排意識，讓低碳減排成為每個人都愿意踐行的活動。

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作者單位：張靜，齊魯工業(yè)大學(xué)（山東省科學(xué)院）;許崇慶，山東省科學(xué)院生態(tài)研究所