王禹錫，姚玉壁，姚小英

(1.法國(guó)北方高等商學(xué)院(EDHEC)，法國(guó) 里爾 59057；2.華為技術(shù)有限公司，廣東 深圳 518000；3.蘭州資源環(huán)境職業(yè)技術(shù)學(xué)院，蘭州 730020；4.甘肅省天水市氣象局，甘肅 天水 741000)

在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，面對(duì)能源安全、氣候變化和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的多重壓力，大力發(fā)展可再生能源已成為世界各國(guó)政府的共同選擇?！妒澜缒茉窗l(fā)展報(bào)告2018》指出，可再生能源正成為全球能源轉(zhuǎn)型的核心，尤其是太陽(yáng)能和風(fēng)能，正以前所未有的速度發(fā)展。

中國(guó)提出“一帶一路”倡議，積極發(fā)展與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，“一帶一路”推動(dòng)了中國(guó)對(duì)歐洲的可再生能源投資，成為歐洲能源轉(zhuǎn)型的主要催化劑和推動(dòng)者。中國(guó)政府的相關(guān)政策為歐洲吸引資本投資提供了難得機(jī)會(huì)，有助于“重啟投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”[1]。隨著歐盟與中國(guó)2020年戰(zhàn)略合作議程的啟動(dòng)，雙邊投資的全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系得到進(jìn)一步加強(qiáng)。目前，越來(lái)越多的中國(guó)投資者正在尋求與歐洲能源企業(yè)合作，如歐中創(chuàng)新公司從中國(guó)制造2025對(duì)接到德國(guó)工業(yè)4.0，在煤炭清潔、海洋勘探、風(fēng)能和太陽(yáng)能等可再生能源領(lǐng)域擁有巨大市場(chǎng)潛力[2]，中國(guó)在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)方面取得逐步進(jìn)展，但在可再生能源投資方面，仍然面臨著諸如技術(shù)、政治和市場(chǎng)等不確定性驅(qū)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)影響，特別是在2020年新冠疫情的沖擊下，影響歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素更為增加。

中國(guó)和歐盟分別是發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的重要代表，也是全球氣候變化談判中的重要力量。加強(qiáng)中歐雙邊交流合作，提高信息透明度，對(duì)達(dá)成最終投資決策協(xié)議，平衡投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑具有重要意義。分析兩大經(jīng)濟(jì)體可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，可以使歐洲可再生能源公司更好地了解中國(guó)投資機(jī)遇及發(fā)展前景，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大投資計(jì)劃，亦有助于中國(guó)投資者了解歐洲可再生能源市場(chǎng)投資的主流趨勢(shì)，識(shí)別不同領(lǐng)域投資機(jī)會(huì),增強(qiáng)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，通過綠色投資助推世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

1 中國(guó)可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1 可再生能源產(chǎn)能與消費(fèi)

2007年以來(lái)，中國(guó)太陽(yáng)能電池板制造能力一直處于領(lǐng)先地位，擁有世界頂級(jí)風(fēng)力渦輪機(jī)生產(chǎn)商和最大的風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)。2017年，中國(guó)可再生能源裝機(jī)容量占世界30%，為全球最多的國(guó)家，可再生能源裝機(jī)容量達(dá)61.9 GW且并網(wǎng)運(yùn)行[3]。2008年—2019年中國(guó)光伏裝機(jī)量如圖1所示。

在2008年—2017年10年間，中國(guó)光伏裝機(jī)量呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2008年新增光伏裝機(jī)僅為0.2 GW，占全球0.7%；累計(jì)裝機(jī)0.2 GW，占全球累計(jì)裝機(jī)15.7 GW的1.3%。2015年，光伏裝機(jī)容量新增至15.1 GW，占全球新增裝機(jī)量的28.3%，累計(jì)達(dá)到43.2 GW，占全球18.2%，躍居全球首位。2016年—2017年新增光伏裝機(jī)容量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，占全球一半以上；2018年—2019年新增光伏裝機(jī)容量連續(xù)2年下降，其中2018年新增44.3 GW，占全球42.6%，累計(jì)達(dá)到174.5 GW，占全球42.6%；2019年新增光伏發(fā)電裝機(jī)30.1 GW，同比下降32.1%，累計(jì)光伏裝機(jī)量達(dá)到204.3 GW[4-5]。

圖1 2008年—2019年中國(guó)光伏裝機(jī)量

基于用電需求的增加和安裝運(yùn)行成本的降低。中國(guó)能源消費(fèi)2001年—2015年期間平均每年增長(zhǎng)為7.5%，2015年增長(zhǎng)至42億美元，占可再生能源消費(fèi)的11.4%，特別是可再生能源用電量自2015年以來(lái)占全球發(fā)電量的20%左右[6]。《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》2019年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)能源消費(fèi)增速由2017年的3.3%增長(zhǎng)至2018年的4.3%，過去十年的平均增速為3.9%。可再生能源消費(fèi)增長(zhǎng)29%，占全球增長(zhǎng)近一半，其中增長(zhǎng)最快的是太陽(yáng)能發(fā)電，其次是風(fēng)能、生物質(zhì)能和地?zé)崮堋?/p>

考慮到中國(guó)人口基數(shù)、不斷增長(zhǎng)的能源市場(chǎng)和城市化速度，預(yù)計(jì)到2030年中國(guó)可再生能源消費(fèi)份額將超過30%，2050年將超過40%[7]。

1.2 可再生能源投資

聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)發(fā)布的《2019可再生能源投資全球趨勢(shì)》報(bào)告顯示，過去10年間，中國(guó)以7 580億美元的投資額成為全球可再生能源的最大投資國(guó)。在發(fā)電能力方面，中國(guó)目前也是太陽(yáng)能和風(fēng)能投資最大的市場(chǎng)，超過了熱能投資，2017年太陽(yáng)能投資增長(zhǎng)了25%，太陽(yáng)能安裝量隨著建設(shè)成本的下降急劇增長(zhǎng)了75%。中國(guó)投資給可再生能源領(lǐng)域帶來(lái)了新的發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)于中國(guó)國(guó)內(nèi)投資，據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布，自2005年到2015年，清潔能源新投資的年度趨勢(shì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，風(fēng)電、太陽(yáng)能及其他清潔能源的新項(xiàng)目投資2017年達(dá)到最高1 220億美元，較2005年增長(zhǎng)了15.7倍，但2018年下降明顯，其主要原因是2018年太陽(yáng)能投資減少，中國(guó)政策導(dǎo)致資本成本下降，太陽(yáng)能投資較2015年下降了25%。2009年—2018年中國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能及其它清潔能源的新項(xiàng)目投資如圖2所示[8]。

圖2 2009年—2018年中國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能及其它清潔能源的新項(xiàng)目投資

中國(guó)國(guó)有企業(yè)在歐洲市場(chǎng)的可再生能源投資仍處于領(lǐng)先地位。近年來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)投集團(tuán)和華電集團(tuán)等大型企業(yè)紛紛加大對(duì)歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)的投資。此外，2018年，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)公司在可再生能源行業(yè)的中小企業(yè)融資中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，其中最大的交易包括：優(yōu)夏汽車8 億美元[9]、小鵬汽車6億美元[10]、NIO 10億美元，后者被稱為“中國(guó)特斯拉”[11]。

在國(guó)際投資方面，中國(guó)電力行業(yè)海外并購(gòu)也一直將可再生能源作為重要目標(biāo)資產(chǎn)。2013年以來(lái)，并購(gòu)項(xiàng)目持續(xù)增加，可再生能源占比2014年為最高，超過90%。至2016年，中國(guó)在“一帶一路” 覆蓋的所有地區(qū)并購(gòu)的電力企業(yè)集團(tuán)近25個(gè)，達(dá)到2013年以來(lái)的最多數(shù)量，共計(jì)投資76.5 億美元的可再生能源電力，其中以風(fēng)能為主[12]。2017年，中國(guó)電力集團(tuán)進(jìn)行的并購(gòu)項(xiàng)目中，近一半以可再生能源電力資產(chǎn)或公司為目標(biāo)，中國(guó)企業(yè)集團(tuán)主要聚焦于德國(guó)、澳大利亞、美國(guó)和英國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)。到目前為止，幾乎所有歐盟成員國(guó)均參與了中國(guó)投資，2013年—2017年中國(guó)電力企業(yè)海外可再生能源并購(gòu)交易數(shù)量(德勤研究)如圖3所示[13]。

2 歐盟可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2016年《巴黎協(xié)定》簽署之后，越來(lái)越多的歐洲國(guó)家政府試圖將不可再生能源消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)榫G色能源，旨在應(yīng)對(duì)氣候變化，減少對(duì)進(jìn)口碳?xì)浠衔锏囊蕾?。根?jù)歐盟委員會(huì)發(fā)起的歐洲2020戰(zhàn)略，歐盟的目標(biāo)是在2020年前20%的總最終能源消耗和10%的運(yùn)輸燃料均來(lái)自可再生能源，2030年的能源目標(biāo)至少是32%[14]。政府還將通過提供稅收和融資優(yōu)惠政策，促進(jìn)綠色能源企業(yè)的發(fā)展。歐洲電力部門的目標(biāo)是到2045年脫碳，風(fēng)能和太陽(yáng)能生產(chǎn)將是各國(guó)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵，這兩種可再生能源分別占?xì)W洲電力的50%和15%[15]。

圖3 2013年—2017年中國(guó)電力企業(yè)海外可再生能源并購(gòu)交易數(shù)量

2.1 可再生能源生產(chǎn)市場(chǎng)份額

可再生能源生產(chǎn)在歐盟不同市場(chǎng)的份額是評(píng)估投資機(jī)會(huì)的有用信息。歐盟可再生能源主要來(lái)自風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物燃料、廢棄物以及地?zé)豳Y源。

風(fēng)能是綠色電力的主要來(lái)源，也是目前歐盟生產(chǎn)量最大的可再生能源[16]。2017年風(fēng)能占全球電力消費(fèi)的4.4%[17]，為歐盟市場(chǎng)提供了11.6% 的電力供應(yīng)，安裝了16.9 GW；歐盟風(fēng)能最大生產(chǎn)份額來(lái)自丹麥，2017年發(fā)電量占全球總量的43.4%，其次是愛爾蘭和葡萄牙。歐盟僅斯洛文尼亞和斯洛伐克等少數(shù)國(guó)家不生產(chǎn)風(fēng)能[18]。

太陽(yáng)能是可再生能源中最重要的基本能源，發(fā)電成本最低。2018年，太陽(yáng)能裝置在歐盟市場(chǎng)增長(zhǎng)了36%，其中德國(guó)擁有最大的太陽(yáng)能市場(chǎng)，裝機(jī)容量為2.96 GW，比2017年增長(zhǎng)了68%。此外，土耳其和荷蘭也是歐盟最大的太陽(yáng)能新興市場(chǎng)[19]。SolarPower Europe發(fā)布的最新歐盟光伏市場(chǎng)展望報(bào)告顯示，盡管新冠疫情給歐洲帶來(lái)了巨大影響，但是光伏發(fā)電在2020年顯示出強(qiáng)大的韌性，歐盟成員國(guó)新增光伏裝機(jī)容量為18.2 GW，比上一年增長(zhǎng)了11%，是自2011年以來(lái)增長(zhǎng)最快的一年。歐盟累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到了137.2 GW，增長(zhǎng)了15%[20]。

水力發(fā)電是電能的另一主要來(lái)源，2017年歐盟水利發(fā)電量增加了2%，主要生產(chǎn)國(guó)有瑞典(11%)、澳大利亞(10%)、拉脫維亞(8%)和克羅地亞(5%)等。不生產(chǎn)水電能源的國(guó)家有荷蘭、盧森堡、西班牙、丹麥、德國(guó)和比利時(shí)等。

地?zé)崮苤饕糜诩訜岷屠鋮s系統(tǒng)，但在歐盟市場(chǎng)使用最少，地?zé)崮茏疃嗟氖且獯罄炼浜捅鶏u是2017年裝機(jī)容量增幅最大的國(guó)家，值得注意的是，土耳其仍然是能源生產(chǎn)方面最具活力的市場(chǎng)[21]。

總之，瑞典、芬蘭和丹麥等北歐國(guó)家以及拉脫維亞和奧地利等東歐國(guó)家可再生能源產(chǎn)量占比較高，平均超過35%，這些國(guó)家普遍具有發(fā)展水利發(fā)電的良好自然降水環(huán)境，以及大面積森林覆蓋所提供的生物能源。此外，歐盟能源政策也促進(jìn)了可再生能源供應(yīng)的多樣化。例如，丹麥政府啟動(dòng)了免稅、補(bǔ)貼計(jì)劃和貸款擔(dān)保，以鼓勵(lì)不同部門的發(fā)展；奧地利采取了運(yùn)輸汽油替換為生物燃料等措施；拉脫維亞強(qiáng)調(diào)為供暖系統(tǒng)生產(chǎn)生物量能源，并為供暖、冷卻和運(yùn)輸系統(tǒng)提供稅收機(jī)制和稅收優(yōu)惠[22]。

2.2 可再生能源總消費(fèi)市場(chǎng)份額

可再生能源總消費(fèi)份額是分析歐盟市場(chǎng)的另一個(gè)重要指標(biāo)。2019年可再生能源消費(fèi)份額最高的國(guó)家是冰島(78.2%)、挪威(73.7%)、瑞典(56.4%)，份額最低的是盧森堡(7%)、馬耳他(8.5%)和荷蘭(8.8%)，有15個(gè)國(guó)家消費(fèi)份額大于歐盟28國(guó)的平均水平(18.9%)。2005年—2019年，各國(guó)可再生能源總消費(fèi)份額表現(xiàn)為快速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)最突出的是馬耳他、英國(guó)、比利時(shí)、愛爾蘭和荷蘭等國(guó)。2019年歐盟主要國(guó)家可再生能源占最終能源消費(fèi)份額如圖4所示[23]。

圖4 2019年歐盟主要國(guó)家可再生能源占最終能源消費(fèi)份額

從電力、供暖與制冷和運(yùn)輸三個(gè)主要部門的能源消耗分布來(lái)看：只有愛爾蘭、英國(guó)、西班牙和葡萄牙消耗了超過50%的可再生能源電力。約16個(gè)國(guó)家消耗了超過一半物質(zhì)的供暖與制冷，特別是匈牙利、立陶宛、拉脫維亞和塞浦路斯等東歐國(guó)家超過七成以上；就運(yùn)輸業(yè)的生物燃料部門而言，各國(guó)平均消費(fèi)百分比均低于10%，只有盧森堡是唯一消費(fèi)量超過40%的國(guó)家，2016年歐盟各國(guó)不同行業(yè)可再生能源消耗份額如圖5所示[24]。

圖5 2016年歐盟各國(guó)不同行業(yè)可再生能源消耗份額

總之，歐洲可再生能源消費(fèi)市場(chǎng)自2005年以來(lái)一直保持增長(zhǎng)活力。其中，北歐和東歐國(guó)家，如芬蘭、冰島、挪威和拉脫維亞，仍然在可再生能源消費(fèi)市場(chǎng)中發(fā)揮著重要作用。歐盟委員會(huì)近期公布一份“近?？稍偕茉磻?zhàn)略”草案，旨在大幅度提升可再生能源在總體能源消費(fèi)中的占比。根據(jù)草案，預(yù)計(jì)到2030年歐盟整體海上風(fēng)電產(chǎn)能將達(dá)到60 GW，到2050年則增加到300 GW[25]。由于歐盟各國(guó)地理環(huán)境和能源政治條件的不同，影響了對(duì)可再生能源的需求、資源的可得性份額以及政策部署水平，因此各國(guó)在電力、供暖、制冷和交通等主要部門的消費(fèi)分布仍存在著較大差異。

2.3 可再生能源產(chǎn)業(yè)投資

歐盟可再生能源投資的主要來(lái)源是新資產(chǎn)融資、項(xiàng)目收購(gòu)、再融資、公司收購(gòu)和資本投資。2018年是歐洲可再生能源投資創(chuàng)紀(jì)錄的一年，風(fēng)能投資仍然占最大比重，其次是太陽(yáng)能和生物燃料[26]。歐洲新陸上風(fēng)電項(xiàng)目投資達(dá)到164 億美元，新海上風(fēng)電場(chǎng)投資達(dá)到103 億美元。由于創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)，新能源項(xiàng)目融資成本下降，并在海上風(fēng)電新投資中占據(jù)主導(dǎo)地位。同時(shí)，通過項(xiàng)目收購(gòu)，海上風(fēng)電新投資價(jià)值翻番，成為歐洲風(fēng)能投資的主力軍。各國(guó)風(fēng)能新投資融資中，離岸風(fēng)能占比最高的是英國(guó)、比利時(shí)、荷蘭和丹麥等，其余國(guó)家以在岸風(fēng)能為主；融資能力最強(qiáng)的是英國(guó)和瑞典。英國(guó)投資數(shù)額最多，占2018年風(fēng)能投資總額的22%，海上風(fēng)力發(fā)電超過90%，瑞典是第二大投資國(guó)，在陸上投資方面領(lǐng)先，投資額為37億美元，全部來(lái)自陸上風(fēng)電行業(yè)，占2018年風(fēng)能投資總額的14%。各國(guó)風(fēng)能新資產(chǎn)融資投資如圖6所示[27]。

圖6 2018年歐洲各國(guó)風(fēng)能新資產(chǎn)融資投資

在債務(wù)方面，貸款機(jī)構(gòu)包括銀行和非政府組織，如多邊開發(fā)銀行(MDB)和歐洲投資銀行(EIB)，提供貸款用于建設(shè)輸電線路和使用86%以上的可再生能源發(fā)電[28]。同時(shí)，日本三井住友金融集團(tuán)(sumitomo mitsui financial group)、三菱日聯(lián)金融集團(tuán) (mitsuibishi UFJ financial group)等一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也在加強(qiáng)進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)的力度。在活躍于風(fēng)能融資領(lǐng)域的銀行中，三井住友占據(jù)了約10%的市場(chǎng)份額。

在股權(quán)方面，盡管風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的長(zhǎng)期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響了低風(fēng)險(xiǎn)容忍度的潛在投資者, 但通過綠地投資、行業(yè)成熟度、技術(shù)升級(jí)、創(chuàng)新綠色能源設(shè)備的不斷應(yīng)用和完善，可預(yù)見到的收益可以滿足長(zhǎng)期的投資回報(bào)，機(jī)構(gòu)投資者因此變得更加積極和自信。

綜上所述，風(fēng)能是歐洲投資機(jī)會(huì)最大的可再生能源，通過不斷成熟的技術(shù)和市場(chǎng)，歐洲風(fēng)能市場(chǎng)正在吸引越來(lái)越多的國(guó)際參與者。然而,中國(guó)投資者在這個(gè)市場(chǎng)還沒有一個(gè)強(qiáng)大的存在，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和中歐能源刺激政策可能有助于使更多中國(guó)企業(yè)投資歐洲可再生能源市場(chǎng)。

3 中國(guó)與歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇分析

3.1 中國(guó)投資者對(duì)歐洲可再生能源投資意向調(diào)查情況

根據(jù)本研究制定的訪談框架，通過對(duì)相關(guān)企業(yè)、高校和個(gè)人等采訪調(diào)查得出：有意投資歐洲的投資者大多來(lái)自中國(guó)國(guó)有企業(yè)和大型民營(yíng)企業(yè)(一般為能源公司和金融機(jī)構(gòu))，目前中國(guó)國(guó)有企業(yè)仍然主導(dǎo)著外商直接投資市場(chǎng)。

就歐洲可再生能源市場(chǎng)的主要投資動(dòng)機(jī)而言，大多數(shù)投資者認(rèn)為外商直接投資是進(jìn)入歐洲能源市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。一些投資者認(rèn)為，強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型目標(biāo)是他們做出最終投資決策的主要原因。 此外，約半數(shù)參與者認(rèn)為，歐盟擁有巨大的潛在能源消費(fèi)市場(chǎng)，歐中政府對(duì)能源投資的政治補(bǔ)貼也推動(dòng)了他們的未來(lái)投資規(guī)劃。但是，中國(guó)投資者認(rèn)為，對(duì)于遭受嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)打擊的英國(guó)和一些東歐國(guó)家而言，歐盟仍面臨相對(duì)較高的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于中國(guó)投資者最感興趣的能源領(lǐng)域，受訪者表示，風(fēng)能和太陽(yáng)能是目前主要的投資目標(biāo)領(lǐng)域，當(dāng)前自動(dòng)化大大降低了太陽(yáng)能和風(fēng)能的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)成本，中國(guó)政府的政策正在通過降低可再生能源電價(jià)和提供補(bǔ)貼來(lái)推動(dòng)太陽(yáng)能和風(fēng)能生產(chǎn)的發(fā)展，中國(guó)能源公司和投資者正在尋找機(jī)會(huì)，加大與歐洲最先進(jìn)的風(fēng)能和太陽(yáng)能企業(yè)合作，進(jìn)一步拓展海外業(yè)務(wù)。

關(guān)于投資目標(biāo)國(guó)，對(duì)中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，西歐和北歐國(guó)家如英國(guó)、德國(guó)、瑞典、法國(guó)、丹麥和荷蘭仍然是最受歡迎的投資目標(biāo)目的地。投資者認(rèn)為，這些國(guó)家具備更加成熟和完整的系統(tǒng)，包括可再生能源生產(chǎn)、研發(fā)中心和穩(wěn)定的融資市場(chǎng)，與此同時(shí),一些歐洲國(guó)家政府也在尋求海外投資，以實(shí)現(xiàn)2030年的國(guó)家能源目標(biāo)。

3.2 歐洲創(chuàng)新中小企業(yè)對(duì)中國(guó)可再生能源投資機(jī)遇

創(chuàng)新中小企業(yè)是歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量，也是新興市場(chǎng)的主力軍。歐洲創(chuàng)新型中小企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)具有很大的投資愿望，但由于大多缺乏對(duì)中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)的了解，缺乏成功的管理經(jīng)驗(yàn)及融資渠道，無(wú)法成功適應(yīng)中國(guó)的社會(huì)商業(yè)環(huán)境。為了解決這些問題，中國(guó)和一些歐洲國(guó)家成立了為歐洲中小企業(yè)提供中國(guó)市場(chǎng)商務(wù)培訓(xùn)和旅游服務(wù)的各種機(jī)構(gòu)，如總部設(shè)在北京的歐盟中小企業(yè)中心(EU-SME Center)和由Bpi-France支持的法國(guó)技術(shù)之旅 (French Tech Tour)等，以便更好地為歐洲中小企業(yè)提供中國(guó)市場(chǎng)機(jī)遇。

3.3 中國(guó)和歐盟可再生能源市場(chǎng)投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)

可再生能源產(chǎn)業(yè)需要密集的創(chuàng)新和大量的資本投入，但這些項(xiàng)目普遍具有較大的不確定性和隨意性。潛在投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)可歸納為三個(gè)方面：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)是可再生能源企業(yè)的核心。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于該技術(shù)的成熟程度、是否容易被模仿、替代或更新的可能性。與其它行業(yè)相比，太陽(yáng)能等可再生能源的創(chuàng)新實(shí)施通常需要5年以上的研究周期，投資者將承擔(dān)未來(lái)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

政治風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)歐盟-中國(guó)能源政策在價(jià)格、行業(yè)監(jiān)管、研發(fā)資金、稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼等激勵(lì)政策方面的不確定性。在中國(guó)，煤炭電力系統(tǒng)巨大，綠色能源政策系統(tǒng)目前不成熟或不足以滿足低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)，中國(guó)一線城市的碳排放問題仍然嚴(yán)重，這可能給歐洲在中國(guó)的中小企業(yè)和投資者帶來(lái)潛在損失。

在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，目前可再生能源項(xiàng)目在許可、審批、地方政府利用的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方面仍存在共同的市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙。這些因素可能導(dǎo)致歐洲中小企業(yè)的額外資本成本，并為未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在“一帶一路”可再生能源項(xiàng)目投資共建中，也存在不同國(guó)家之間政治制度、社會(huì)環(huán)境、文化差異、區(qū)域發(fā)展不平衡等諸多問題，迫切需要加強(qiáng)國(guó)際合作空間，持續(xù)完善相關(guān)制度機(jī)制，把控可再生能源投資風(fēng)險(xiǎn)，共同促進(jìn)“一帶一路”綠色發(fā)展。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，目前歐洲可再生能源產(chǎn)業(yè)仍是中國(guó)投資者的重要投資目標(biāo)，歐洲是風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)展的主導(dǎo)市場(chǎng)，研發(fā)技術(shù)能力、供應(yīng)鏈、政策和資本體系成熟。中國(guó)投資者應(yīng)根據(jù)歐盟成員國(guó)不同地理環(huán)境、不同政治形勢(shì)及不同發(fā)展水平，評(píng)估各國(guó)太陽(yáng)能、在岸和離岸風(fēng)能、生物燃料和生物質(zhì)能、水電和地?zé)崮茉匆约翱稍偕茉吹耐顿Y和消費(fèi)市場(chǎng)。

在綠色電力方面，歐盟具有在中國(guó)投資發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)機(jī)，中國(guó)投資者亦有良好機(jī)遇進(jìn)入歐洲能源市場(chǎng)，獲得最先進(jìn)的研發(fā)資源，同時(shí)，他們?cè)谥袊?guó)的成功市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)也有利于未來(lái)在歐洲的環(huán)境項(xiàng)目領(lǐng)域拓展。在風(fēng)能方面，越來(lái)越多的歐洲中小企業(yè)致力于將風(fēng)能轉(zhuǎn)化為可再生能源。但是，仍然需要識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)。一方面，歐洲減輕了2018年可再生能源的主流投資,一些西歐國(guó)家缺乏足夠的政策支持；另一方面，一些國(guó)家可能會(huì)受到金融市場(chǎng)的壓力，需要為大量新能源產(chǎn)能提供資金；再者，法律的不確定性也會(huì)對(duì)新能源項(xiàng)目產(chǎn)生影響。

近年來(lái)，中美關(guān)系制約因素日益增多，這有助于推動(dòng)中國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)關(guān)系向更加中心的階段發(fā)展，中國(guó)也在加大對(duì)歐洲能源領(lǐng)域的投資力度。因此，提高交易雙方的信息透明度非常重要。中國(guó)投資者應(yīng)該明確歐洲當(dāng)?shù)氐恼魏徒?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，歐盟應(yīng)該遵循中國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)適應(yīng)。中國(guó)投資者通過引入完整的可再生能源領(lǐng)域法規(guī)和系統(tǒng),配合對(duì)外投資評(píng)估，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，幫助降低歐洲政府平衡市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，依托國(guó)家能源外交，充分利用“一帶一路”政策和中歐高峰論壇，加強(qiáng)與歐洲企業(yè)的合作，搶抓新冠肺炎疫情后歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，探索更多投資機(jī)會(huì)。