徐沛宇

如何保障轉(zhuǎn)型過程中以及轉(zhuǎn)型之后的資本回報率，是石油公司面臨的最大挑戰(zhàn)。圖/法新

殼牌、BP、道達(dá)爾，這些名字一直是石油公司的代名詞，現(xiàn)在它們正在急速更新人設(shè)。在歐洲，石油公司向可再生能源及電力行業(yè)轉(zhuǎn)型已不可能走回頭路。

這些歐洲石油公司都在去年發(fā)布了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，一年后，它們在可再生能源及電力行業(yè)的投資已經(jīng)頗具規(guī)模。殼牌制定出清晰的轉(zhuǎn)型投資計劃，道達(dá)爾加快了去石油化的步伐，BP公布了對低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)的更大雄心。

意大利和挪威等國的石油公司都在加速低碳轉(zhuǎn)型。如果一切順利，用不了多久，歐洲將沒有以石油為主業(yè)的公司。

可再生能源及電力的商業(yè)模式和資本回報率與油氣產(chǎn)業(yè)有著天壤之別。如何保障轉(zhuǎn)型過程中以及轉(zhuǎn)型之后的資本回報率，是石油公司面臨的最大挑戰(zhàn)。投資人要求石油公司轉(zhuǎn)型，同時要求投資收益不能降低。

咨詢公司伍德曼肯茲公司分析部高級副總裁湯姆·埃拉科特說，為了贏得投資人的青睞，國際石油公司會嚴(yán)格管理資本支出，更多投資低碳能源業(yè)務(wù)，但仍會以嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)篩選新業(yè)務(wù)的項目。

鑒于能源轉(zhuǎn)型趨勢愈加明顯，肩負(fù)油氣供應(yīng)安全保障責(zé)任的中國三大國有石油公司，也開始將目光投向了低碳和電力產(chǎn)業(yè)。在近日舉行的2020年報發(fā)布會上，三家公司的管理層各自闡述了公司的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。與歐洲公司相比，“三桶油” （中石油、中石化、中海油）的轉(zhuǎn)型計劃遠(yuǎn)沒有那么大刀闊斧，不過相比去年的猶豫不決，如今它們都已設(shè)定較為明確的轉(zhuǎn)型方向。

路孚特首席電力與碳分析師、牛津能源研究所客座研究員秦炎對《財經(jīng)》記者表示，石油公司重資產(chǎn)、高收益的模式已持續(xù)了上百年，眼下的轉(zhuǎn)型對它們來說是顛覆性的轉(zhuǎn)變。

歐洲石油公司加速轉(zhuǎn)型

在過去一年里，殼牌成為減碳目標(biāo)定得最高的國際石油公司。石油公司所宣稱的凈零碳排放一般是指其在生產(chǎn)、運營和銷售過程中凈零碳排放，并不包括其全部的銷售產(chǎn)品實現(xiàn)凈零碳排放。殼牌此前提出的目標(biāo)也是如此。

今年2月，殼牌發(fā)布新戰(zhàn)略計劃稱，公司的凈零排放目標(biāo)還將包括殼牌銷售的其他公司生產(chǎn)的油氣產(chǎn)品。也就是說，與殼牌業(yè)務(wù)相關(guān)的各個方面，都將實現(xiàn)凈零碳排放。這比其他所有國際石油公司提出的凈零碳排放目標(biāo)范圍都廣。

殼牌全球下游業(yè)務(wù)執(zhí)行董事海博對《財經(jīng)》記者表示，殼牌銷售的非自產(chǎn)能源產(chǎn)品的碳排放量，比殼牌自產(chǎn)產(chǎn)品的碳排放高3倍。為了實現(xiàn)這個新的凈零碳排放目標(biāo)，殼牌將改變銷售產(chǎn)品的種類。到2050年，殼牌將不再銷售無法實現(xiàn)凈零碳排放的產(chǎn)品或服務(wù)。

殼牌在國際石油公司里率先發(fā)布了未來五到十年的轉(zhuǎn)型投資計劃。殼牌將其所有業(yè)務(wù)調(diào)整重組為：轉(zhuǎn)型支撐、傳統(tǒng)上游和未來增長三大類型。前兩項業(yè)務(wù)是維持現(xiàn)有資產(chǎn)，并持續(xù)不斷地產(chǎn)生現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)型支撐業(yè)務(wù)包括天然氣一體化、化工和煉油產(chǎn)品的產(chǎn)銷;傳統(tǒng)上游業(yè)務(wù)即是指油氣的上游勘探生產(chǎn)。

未來增長業(yè)務(wù)包括下游銷售、生物燃料、可再生能源和能源解決方案。該類業(yè)務(wù)投資在資本開支中的占比，將由2020年的16%，增長到2025年以后的35%-40%。

海博說，為了保證轉(zhuǎn)型的速度和質(zhì)量，殼牌將維持穩(wěn)定的資本負(fù)債表。當(dāng)凈負(fù)債降到650億美元時，公司會進一步增加資本支出。在額外新增的資本支出中，會有約一半投向未來增長類業(yè)務(wù)。

歐洲另一大石油公司道達(dá)爾也在加速轉(zhuǎn)型。過去一年里，道達(dá)爾退出了美國石油協(xié)會、收購了多家可再生能源公司。今年5月28日的年度股東大會上，道達(dá)爾將向股東提議，將公司更名為“道達(dá)爾能源”，以淡化石油公司色彩，彰顯業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)碳中和的決心。

道達(dá)爾發(fā)布的2020年業(yè)績報告稱，2020年，道達(dá)爾加快實施可再生能源發(fā)展戰(zhàn)略，在可再生能源及電力領(lǐng)域投資20億美元，可再生能源裝機量增加了10吉瓦。在2020年至2030年的十年間，公司發(fā)展方向?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)變，能源生產(chǎn)增長將以液化天然氣（LNG）和可再生能源及電力兩大支柱為基礎(chǔ)，石油產(chǎn)品的銷售占比將從55%降至30%。

圖：殼牌轉(zhuǎn)型投資計劃

資料來源：殼牌公司。制圖：顏斌

道達(dá)爾中國區(qū)主席趙偉良對《財經(jīng)》記者表示，國際石油公司向可再生能源和電力行業(yè)轉(zhuǎn)型是必然趨勢，道達(dá)爾在繼續(xù)壯大天然氣業(yè)務(wù)的同時，還計劃在2030年將可再生能源發(fā)電的裝機總量提高到100吉瓦。

BP是國際石油公司里最早提出2050年前實現(xiàn)凈零碳排放的公司，BP的目標(biāo)是把自己從石油公司改造成綜合能源公司。去年，BP放棄了堅持一個多世紀(jì)的、基于油氣上中下游產(chǎn)業(yè)的組織架構(gòu)，開始打造更精簡、更扁平的綜合能源公司架構(gòu)。BP將所有業(yè)務(wù)分成11個團隊，很多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部門都被裁撤，整個公司大換血。

這11個團隊分為三大類：一是業(yè)績和價值增長類，包括生產(chǎn)與運營、客戶與產(chǎn)品 、天然氣與低碳能源、創(chuàng)新與工程這4個業(yè)務(wù)板塊;二是集成組織類，包括戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展、地區(qū)事務(wù)與城市低碳解決方案、貿(mào)易與航運這3個組織;三是核心職能類，包括財務(wù)、法務(wù)、人才與文化、企業(yè)傳播與政府事務(wù)這4個部門。

BP近期發(fā)布的年度可持續(xù)發(fā)展報告還顯示了BP在低碳環(huán)保領(lǐng)域更大的雄心：除了2020年為實現(xiàn)凈零碳排放而制定的十項目標(biāo)，BP又提出圍繞“關(guān)愛地球，改善人類生活品質(zhì)”的十項新目標(biāo)，其中包括增加生物多樣性、發(fā)展更具可持續(xù)性的供應(yīng)鏈。

新業(yè)務(wù)前景如何

過去一年，歐洲石油公司一改“雷聲大雨點小”的轉(zhuǎn)型姿態(tài)，在新業(yè)務(wù)上投下真金白銀。迥異于油氣項目的新投資，將如何為石油公司帶來新收益？

鑒于在加油站上的積累，電動車充電業(yè)務(wù)是歐洲石油公司的兵家必爭之地。殼牌計劃，到2025年，其全球電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)從現(xiàn)在的6萬多個充電位，增長到50萬個左右。新增充電位有的建在新的充電站里，有的會直接加建在加油站里。

石油公司現(xiàn)在熱衷于收購專業(yè)充電公司。殼牌迄今已收購三家相關(guān)公司：NewMotion——歐洲最大的EV充電公司之一，Greenlots——美國電動汽車充電和能源管理軟件及解決方案的領(lǐng)頭羊，Ubitricity——英國最大的公共電動車充電網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商。

海博告訴《財經(jīng)》記者，殼牌正在加快改造加油站以增加充電服務(wù)，同時完善加油站的零售服務(wù)，增強客戶黏性。此外，殼牌還會在有些加油站為燃料電池車輛提供加氫服務(wù)，殼牌在德國已經(jīng)有50家加油站可以加氫。殼牌在中國的加油站也在改造，并且希望未來能在中國新增更多的加油站和充電樁。

道達(dá)爾過去一年在新業(yè)務(wù)方面也頻頻出手：收購全球最大太陽能開發(fā)商印度阿達(dá)尼集團（Adani）旗下阿達(dá)尼公司（AGEL）20%股權(quán);獲得巴黎市特許經(jīng)營權(quán)，運營2300個充電樁;收購Charging Solutions公司，其在德國運營2000個充電樁，等等。

在中國，道達(dá)爾已在內(nèi)蒙古、四川和河北等地布局了太陽能發(fā)電基地，還與光伏巨頭天津中環(huán)成立了合資公司。趙偉良說，道達(dá)爾對中國的可再生能源產(chǎn)業(yè)前景很有信心，對中國的光伏、陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電項目都在考察。如果進展順利，今年晚些時候就會有一些新的可再生能源項目在中國落地。

BP發(fā)布的轉(zhuǎn)型一周年總結(jié)列舉了其在低碳電力領(lǐng)域的諸多投資，比如進入歐洲和美國的海上風(fēng)電領(lǐng)域，開發(fā)英國第一個脫碳工業(yè)中心等。到2020年底，BP的風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機容量共計3.3吉瓦，在建裝機容量約11吉瓦。在中國，BP已在廣東架設(shè)并運營19個充電站。未來五年，BP計劃在中國運營管理超過1500座快速充電站。

伍德麥肯茲認(rèn)為，海上風(fēng)電是歐洲石油公司零碳綜合投資的核心部分。目前，BP和道達(dá)爾在海上風(fēng)電行業(yè)押下重注，殼牌將海上風(fēng)電視作其為客戶提供低碳能源的綜合價值鏈的一部分。而原挪威國家石油公司現(xiàn)已成為歐洲海上風(fēng)電的巨頭，該公司已更名為Equinor（平等、公正、平衡、挪威，四個詞的詞根合并而成）。據(jù)伍德麥肯茲統(tǒng)計，Equinor旗下?lián)碛械暮Ｉ巷L(fēng)電總裝機規(guī)模為12GW，超過其他公司的總和。

這些新的業(yè)務(wù)與油氣業(yè)務(wù)相比，資產(chǎn)更輕，更考驗運營管理水平?？稍偕茉春碗娏π袠I(yè)的競爭更加市場化，需要更高的營銷和運營能力。既要堅持原有的投資收益率，還要打入新的競爭市場，石油公司面臨的挑戰(zhàn)艱巨。

對于新業(yè)務(wù)的投資回報，海博坦言，殼牌絕不僅看項目的投資回報率，也會看投資項目能夠帶來的整體價值。不同項目會有不同的標(biāo)準(zhǔn)，例如，在化工領(lǐng)域，殼牌希望達(dá)到的回報率是10%-15%，市場營銷業(yè)務(wù)是15%-25%，而可再生能源和解決方案領(lǐng)域的底線是10%。

BP也對可再生能源項目設(shè)置了類似的投資回報率標(biāo)準(zhǔn)。BP給《財經(jīng)》記者提供的資料稱，2020年四季度，公司放棄了一項規(guī)模為12GW的可再生能源交易，因為其未達(dá)到8%-10%預(yù)期回報率的投資標(biāo)準(zhǔn)。

石油公司轉(zhuǎn)型的另一個重要挑戰(zhàn)是如何改變與客戶打交道的模式。趙偉良認(rèn)為，傳統(tǒng)能源公司以前更重視上中游業(yè)務(wù)，很少與普通消費者直接打交道?，F(xiàn)在公司必須更多了解普通消費者的需要。道達(dá)爾此前在歐洲市場已有一些相關(guān)經(jīng)驗和積累，未來會將其推廣到全球市場。

“能源轉(zhuǎn)型不是一蹴而就的，而是持續(xù)二三十年，甚至四五十年，目前我們還處于摸索之中。” 趙偉良說。

“三桶油”轉(zhuǎn)型各有側(cè)重

與歐洲石油公司相比，中國三大石油央企面臨的轉(zhuǎn)型掣肘更多，目前尚未大規(guī)模地投資可再生能源和電力業(yè)務(wù)。

從2020年報看，油氣業(yè)務(wù)仍然是“三桶油”的絕對主力，有關(guān)轉(zhuǎn)型的具體投資計劃尚未明確。但可以看出，“三桶油”經(jīng)過一年的猶豫和摸索之后，啟動轉(zhuǎn)型的決心已定。

油氣上游資產(chǎn)占比越重，石油公司轉(zhuǎn)型的負(fù)擔(dān)越重。在“三桶油”里，上游資產(chǎn)最多的中石油轉(zhuǎn)型步伐最慢。其低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃，直到今年3月底舉行的年報發(fā)布會上才初露端倪。

中石油董事長戴厚良在業(yè)績發(fā)布會上表示，中石油將在堅定不移做強做優(yōu)油氣主營業(yè)務(wù)的同時，積極拓展非化石能源，加快布局新能源、新材料、新業(yè)態(tài)。目前初步確定了“清潔替代、戰(zhàn)略接替、綠色轉(zhuǎn)型”三步走的轉(zhuǎn)型總體部署：第一步，推動天然氣產(chǎn)量的進一步增長，到2025年，天然氣產(chǎn)量占公司油氣產(chǎn)量的比重提高到55%。第二步，利用公司現(xiàn)有的油氣礦權(quán)資源，開發(fā)風(fēng)光、地?zé)豳Y源，推動風(fēng)光電融合發(fā)展，向油氣熱電氫綜合能源公司轉(zhuǎn)型。第三步，推進綠色企業(yè)的行動計劃，大力推動CCUS（碳捕集和利用）等碳移除技術(shù)發(fā)展，向社會貢獻清潔、零碳能源。

中石油正在制定碳達(dá)峰、碳中和的時間表和實施路徑，初步計劃到2025年左右實現(xiàn)碳達(dá)峰，2035年外供綠色零碳能源超過自身消耗的化石能源，2050年左右實現(xiàn)“近零”碳排放。對于轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的具體開支，戴厚良說，綠色低碳業(yè)務(wù)的資本開支數(shù)額暫未確定，目前還處于前期布局階段。可以肯定的是，每年投資增長幅度會很大。

下游業(yè)務(wù)最具優(yōu)勢的中石化，已明確提出了實現(xiàn)碳中和的時間。在2020年度業(yè)績發(fā)布會上，中石化董事長張玉卓宣布，中石化將以凈零排放為終極目標(biāo)，力爭到2050年，比國家承諾提前10年實現(xiàn)碳中和。

中石化計劃形成以能源資源為基礎(chǔ)，以潔凈油品、現(xiàn)代化工為兩翼，以新能源、新材料、新經(jīng)濟為重要增長極的“一基兩翼三新”的業(yè)務(wù)格局，打造世界領(lǐng)先潔凈能源化工公司。在新能源業(yè)務(wù)方面，中石化將氫能作為主要發(fā)展方向，“十四五”期間規(guī)劃建設(shè)1000座加氫站或油氫合建站，打造中國第一大氫能公司。同時，加快打造“油氣氫電非”綜合能源服務(wù)商。

中海油方面亦表態(tài)正在制定碳達(dá)峰、碳中和的行動方案。該公司管理層在業(yè)績發(fā)布會上表示，公司主要從兩個方面來實施轉(zhuǎn)型：一是立足當(dāng)前，加大減排措施與提升低碳能源供給相結(jié)合，提高天然氣產(chǎn)量的占比;另一方面，著眼長遠(yuǎn)，積極探索綠色低碳能源的轉(zhuǎn)型發(fā)展，發(fā)揮自身優(yōu)勢拓展新的業(yè)務(wù)。公司已成立了新能源發(fā)展機構(gòu)，加大在新能源領(lǐng)域的研究和業(yè)務(wù)推進。

中海油董事長汪東進說：“根據(jù)公司的財務(wù)狀態(tài)，我們有能力逐步向新能源轉(zhuǎn)型、發(fā)展、投入。在‘十四五期間，我們在新能源尤其是海上風(fēng)電上投資比例將每年保持在5%左右?！?/p>