高勁 吳晨鴿

摘要：改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為政府財(cái)政收入提供了較充足的來(lái)源。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總量、速度影響了財(cái)政收入的規(guī)模、增速。財(cái)政收入通過(guò)政府影響資源配置和政府直接支出、投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。本文運(yùn)用時(shí)間序列分析的協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，對(duì)1978—2019年我國(guó)財(cái)政收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。我們發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和財(cái)政收入同向變動(dòng)，GDP每增加1%，財(cái)政收入增加0.158%。前期的財(cái)政收入對(duì)當(dāng)期財(cái)政收入也具有正向的時(shí)滯效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：財(cái)政收入 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 時(shí)滯效應(yīng) 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果檢驗(yàn)

一、引言

政府獲得財(cái)政收入，以履行公共職能、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)、實(shí)施公共政策。本文的研究問(wèn)題是我國(guó)財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（以GDP度量）的關(guān)系。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值990865億元，接近100萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)6.1%。2019年的財(cái)政收入為190382.23萬(wàn)億元，相比去年增長(zhǎng)了3.83%，低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

關(guān)于財(cái)政收入與GDP兩者之間的關(guān)系，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者做了不少研究，但研究往往限于財(cái)政收入與GDP之間的比重的探討，研究的重點(diǎn)是近年我國(guó)財(cái)政收入占GDP比重下降的原因。在GDP和財(cái)政收入二者之間數(shù)量關(guān)系的研究方面，一般采用線(xiàn)性回歸分析方法。由于財(cái)政收入和GDP的時(shí)間序列都不平穩(wěn)，普通線(xiàn)性回歸會(huì)導(dǎo)致偽回歸問(wèn)題。

針對(duì)以上問(wèn)題，本文采用時(shí)間序列分析法，研究我國(guó)財(cái)政收入與GDP的關(guān)系。對(duì)樣本數(shù)據(jù)作平穩(wěn)性檢驗(yàn)（單位根檢驗(yàn)）、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，建立財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，并考慮前期財(cái)政收入的時(shí)滯效應(yīng)。

二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

部分學(xué)者認(rèn)為較高的財(cái)政收入能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，Capolupo（2000）的研究得出結(jié)論，稅收增長(zhǎng)不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果政府用稅收收入進(jìn)行明智的投資，會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。也有學(xué)者認(rèn)為較高的財(cái)政收入抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Karras（2003）利用11個(gè)國(guó)家42年的數(shù)據(jù)，研究稅率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的影響。他發(fā)現(xiàn)較高的稅收導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度的下降。宏觀稅負(fù)增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)，先使人均真實(shí)GDP下降0.6個(gè)百分點(diǎn)左右，然后在之后3—4年內(nèi)使其持續(xù)低于其長(zhǎng)期趨勢(shì)值。

林毅夫、劉志強(qiáng)（2000），賈康、白景明（2000）等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，財(cái)政收入與GDP增長(zhǎng)之間存在著既相互依存又相互制約的關(guān)系：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造財(cái)政收入，財(cái)政收入又反過(guò)來(lái)助力于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。既通過(guò)稅收的杠桿作用，又通過(guò)財(cái)政支出影響資源配置，并直接拉動(dòng)需求，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

張曉清（2013）采用我國(guó)1978年至2010年的數(shù)據(jù)，研究指出GDP增長(zhǎng)對(duì)財(cái)政收入的影響是，GDP上升1個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政收入增加0.22個(gè)百分點(diǎn)。王江宏（2013）利用面板數(shù)據(jù)分析我國(guó)18個(gè)城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)政收入的變化趨勢(shì)，得出結(jié)論，城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)政收入增加具有協(xié)整關(guān)系。李國(guó)鋒、王乃靜（2016）發(fā)現(xiàn)我國(guó)財(cái)政收入和GDP增量增長(zhǎng)率、GDP總量增長(zhǎng)率同向變動(dòng)，地方財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

本文將基于1978—2019年的最新數(shù)據(jù)，運(yùn)用時(shí)間序列分析方法，實(shí)證研究財(cái)政收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期關(guān)系，并特別考慮財(cái)政收入的時(shí)滯效應(yīng)，即前期的財(cái)政收入對(duì)當(dāng)期財(cái)政收入的影響。

三、模型及分析結(jié)果的討論

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文使用的財(cái)政收入和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2018年）和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)，樣本期為1978年至2019年。為消除物價(jià)上漲帶來(lái)的影響，本文用商品零售價(jià)格指數(shù)對(duì)所有數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整（以1978年為基期）。同時(shí)，為了消除時(shí)間序列的異方差性，將GDP和財(cái)政收入這兩個(gè)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理，用其自然對(duì)數(shù)表示。變量定義如下：

lnGDP：表示GDP的自然對(duì)數(shù)值;

lnGR：表示我國(guó)財(cái)政收入的自然對(duì)數(shù)值。

以lngr為因變量，lngdp為自變量，建立如下一元線(xiàn)性雙對(duì)數(shù)回歸模型：

首先對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以檢驗(yàn)其時(shí)間序列的平穩(wěn)性，之后再進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

（二）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列可能是非平穩(wěn)的，本文采用ADF檢驗(yàn)法來(lái)檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性。檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

由表1可知，兩個(gè)變量的對(duì)數(shù)序列及其一階對(duì)數(shù)差分序列在1%的顯著性水平上都是非平穩(wěn)的;而兩個(gè)變量的二階對(duì)數(shù)差分序列在1%的顯著性水平上都是平穩(wěn)的。因此，兩個(gè)變量都服從二階單整，I（2）。由于兩個(gè)變量滿(mǎn)足同階單整，下一步就可以檢驗(yàn)二者是否具有協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)lngr和lngdp之間是否存在協(xié)整關(guān)系，本文釆用EG兩步法（即恩格爾-格蘭杰兩步法）進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。即先作兩個(gè)變量的回歸模型估計(jì)，然后檢驗(yàn)回歸模型殘差的平穩(wěn)性。以lngr為被解釋變量，lngdp為解釋變量，用OLS回歸方法估計(jì)回歸模型，估計(jì)的回歸模型為上文的方程（1），得到下式：

其中ut為誤差項(xiàng)?；貧w估計(jì)結(jié)果在表2中。

該模型的擬合度很強(qiáng)，可決系數(shù)R2達(dá)到0.976，說(shuō)明gdp的變化對(duì)于財(cái)政收入gr的變化有很強(qiáng)的解釋力。

下一步檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜌埐钚蛄械钠椒€(wěn)性。如果殘差序列是平穩(wěn)的，則lnGR和lnGDP存在協(xié)整關(guān)系，否則兩個(gè)變量不存在協(xié)整關(guān)系。本文對(duì)殘差序列進(jìn)行單位根ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明，殘差序列非平穩(wěn)，說(shuō)明兩個(gè)變量之間不存在協(xié)整關(guān)系，即不存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

出現(xiàn)這種結(jié)果的主要原因是，自改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)歷了多次財(cái)稅體制改革。1978至2019年40多年間，經(jīng)歷了1980年、1985年、1988年和1994年四次大的變動(dòng)，期間各種小的體制調(diào)整就更多了。相關(guān)財(cái)稅政策的頻繁調(diào)整，導(dǎo)致財(cái)政收入與GDP之間難以形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

為了建立協(xié)整模型，必須考慮加入別的影響財(cái)政收入的解釋變量。由于我國(guó)地方政府普遍存在財(cái)政收入增長(zhǎng)目標(biāo)制，即下一年度財(cái)政收入在上一年度財(cái)政收入的基礎(chǔ)上保持一定速度的增長(zhǎng)，因而當(dāng)期財(cái)政收入除了受當(dāng)期GDP的影響，還受到前一期財(cái)政收入的影響，因此將Lngr_01（上一期財(cái)政收入的對(duì)數(shù)值）納入?yún)f(xié)整模型如下：

用OLS回歸方法估計(jì)方程（3），得到方程：

回歸估計(jì)結(jié)果在表3中。

對(duì)該協(xié)整方程的殘差進(jìn)行單位根ADF檢驗(yàn)，結(jié)果顯示殘差項(xiàng)是平穩(wěn)序列，說(shuō)明Lngr、Lngdp、Lngrt之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。如果本期GDP增加1個(gè)百分點(diǎn)，則本期財(cái)政收入增加0.158個(gè)百分點(diǎn)。如果上期財(cái)政收入增加1個(gè)百分點(diǎn)，則本期財(cái)政收入增加0.851個(gè)百分點(diǎn)，即本期的財(cái)政收入會(huì)受上期財(cái)政收入的影響。

（四）格蘭杰因果檢驗(yàn)

因?yàn)閘ngdp與lngr具有協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果報(bào)告在表4中。

格蘭杰因果檢驗(yàn)表明，在5%的顯著性水平下，滯后一期的GDP是財(cái)政收入的格蘭杰原因，而滯后一期的財(cái)政收入也是GDP增長(zhǎng)的格蘭杰原因，即兩者之間存在雙向因果關(guān)系。這是因?yàn)椋海?）財(cái)政收入的增加，使政府能夠提供更多的公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);（2）財(cái)政稅收改善國(guó)民收入分配，財(cái)政收支影響資源配置，可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展;（3）來(lái)自稅收的財(cái)政支出，會(huì)拉動(dòng)內(nèi)需、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

當(dāng)滯后兩期時(shí)，GDP仍然是財(cái)政收入的格蘭杰原因，但財(cái)政收入不再是GDP的格蘭杰原因，即前兩期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)增加財(cái)政收入，但前兩期的財(cái)政收入不會(huì)顯著地提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)滯后三期時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是財(cái)政收入的格蘭杰原因，財(cái)政收入也不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，它們之間不存在因果關(guān)系。

四、結(jié)論及政策建議

本文對(duì)我國(guó)財(cái)政收入和GDP增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出以下主要結(jié)論：

第一，我國(guó)財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同向變動(dòng)，這種正向效應(yīng)在統(tǒng)計(jì)意義上高度顯著。財(cái)政收入對(duì)GDP增長(zhǎng)的彈性為0.158，即GDP每增加1個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政收入增加0.158個(gè)百分點(diǎn);第二，雖然我國(guó)財(cái)政收入和GDP都是非平穩(wěn)的，但它們卻具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。我國(guó)的財(cái)政收入與GDP之間存在動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入與GDP的長(zhǎng)期均衡關(guān)系;第三，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明，滯后一期時(shí)，我國(guó)財(cái)政收入和GDP增長(zhǎng)具有穩(wěn)定的雙向因果關(guān)系。

根據(jù)上述結(jié)論，我們認(rèn)為，要穩(wěn)定財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度，應(yīng)重點(diǎn)做好以下兩個(gè)方面的工作：

第一，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)，以擴(kuò)大內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。增加財(cái)政收入的著眼點(diǎn)應(yīng)該是廣開(kāi)財(cái)源，從此角度來(lái)考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，提升產(chǎn)業(yè)鏈水平，培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群;第二，建立財(cái)源建設(shè)新機(jī)制。要穩(wěn)定財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度，就必須建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相配套的財(cái)源建設(shè)新機(jī)制。要充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)作用，政府要強(qiáng)化高效的服務(wù)和監(jiān)管機(jī)制，為市場(chǎng)更好地發(fā)揮作用提供良好的條件和環(huán)境。同時(shí)，政府應(yīng)實(shí)施積極有為的財(cái)政政策，建立投資引導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

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作者單位：上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院