馬恒

資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心部分，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)持續(xù)生存、逐鹿市場以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，具有決定性作用。因此，樹立資金先行思維，夯實(shí)資金管理體系，強(qiáng)化資金運(yùn)行監(jiān)管，著力提升資金效率，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)資金管理，將有助于提升企業(yè)在市場中的核心競爭力和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

眾所周知，追求價(jià)值最大化歷來都是現(xiàn)代企業(yè)實(shí)施管理的終極目標(biāo)，這里的價(jià)值最大化，既包括利益最大化，也包括社會(huì)效益最大化，是一個(gè)廣義的概念。然而，在現(xiàn)代企業(yè)管理中，資金管理一直扮演著“發(fā)動(dòng)機(jī)”的重要角色，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展越是紅火，企業(yè)的資金管理就顯得愈加重要。因此，做好企業(yè)資金管理，讓企業(yè)在激勵(lì)的市場競爭中生存好、發(fā)展好，才能讓實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化成為現(xiàn)實(shí)可能。

一、資金管理的內(nèi)涵

就企業(yè)而言，資金是其日常運(yùn)行最基本、最關(guān)鍵的因子，貫穿企業(yè)生產(chǎn)每一個(gè)環(huán)節(jié)。曾有學(xué)者形象的比喻，認(rèn)為企業(yè)尤如人體，而資金則是血液，資金順暢則企業(yè)興旺。而只有依靠科學(xué)的管理，才能保證資金的充足利用，正所謂“管理出效益”。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講，企業(yè)資金管理具體指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營策略，以市場為導(dǎo)向，以效益為目標(biāo)，不斷配置、重組、優(yōu)化資金，使之按照經(jīng)營決策者的意志，保持在一個(gè)相對(duì)理想的運(yùn)行狀態(tài)，并保證整個(gè)資金鏈條處于封閉的過程。據(jù)此可知，企業(yè)資金管理包含三方面內(nèi)容：一是主導(dǎo)企業(yè)資金運(yùn)行走向;二是把握企業(yè)資金周轉(zhuǎn);三是促進(jìn)企業(yè)資金高效利用。

資金事關(guān)企業(yè)生存與發(fā)展，管理和使用普遍遵循嚴(yán)謹(jǐn)、嚴(yán)格、嚴(yán)防死守的思路。不同企業(yè)管理資金的基本規(guī)則幾乎一致，主要體現(xiàn)為：一是制度管理原則。各類企業(yè)普遍建立了自己的資金管理規(guī)章制度，讓企業(yè)各個(gè)部門包括分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)的資金使用，始終在明確的規(guī)則內(nèi)運(yùn)行，防止資金浪費(fèi)和低效。二是預(yù)算管理原則。按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)、進(jìn)度等，對(duì)收支等資金事前按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)辦法提前預(yù)算，保持資金科學(xué)合理調(diào)度。三是精準(zhǔn)管理原則。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，區(qū)分生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，將資金分項(xiàng)管理、專項(xiàng)使用。

二、企業(yè)價(jià)值最大化是資金管理的最高目標(biāo)

資金管理作為現(xiàn)代企業(yè)管理的核心要件，其基本的目的就在于采用科學(xué)、完善、健全的機(jī)制，保障企業(yè)資金充足和不斷鏈，進(jìn)而始終保持企業(yè)綜合實(shí)力。在實(shí)踐中，以利潤最大化和股東財(cái)富最大化為主的傳統(tǒng)企業(yè)資金管理目標(biāo)均存在顯著的局限性，這兩者不足之處在于容易導(dǎo)致企業(yè)注重眼前利益，進(jìn)而忽略有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的新品研發(fā)、技術(shù)革新、人才培養(yǎng)等見效周期較長的投入，讓企業(yè)喪失發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)。因此，以傳統(tǒng)企業(yè)資金管理目標(biāo)為基礎(chǔ)演化而來的企業(yè)價(jià)值最大化自然而然成為現(xiàn)代企業(yè)最為理想的資金管理目標(biāo)。其最鮮明的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

首先，這一定位能夠彌補(bǔ)追求利潤最大化的短板。它堅(jiān)持用時(shí)間尺度計(jì)量企業(yè)報(bào)酬，注重報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在聯(lián)系，既注重既得收益為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值，又看重預(yù)期收益帶給企業(yè)的價(jià)值，把這兩個(gè)方面有機(jī)的統(tǒng)一到一起，最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

其次，這一定位能夠彌補(bǔ)股東財(cái)富最大化的不足。通常情況下，股東財(cái)富最大化沒有將利潤同收入和資本作為因素一起考慮，更多的是看重同歷年經(jīng)濟(jì)效益在數(shù)據(jù)上的比較，側(cè)重于對(duì)企業(yè)盈利能力與水平的“回頭看”。企業(yè)價(jià)值化恰恰在此基礎(chǔ)之上既繼承又發(fā)展，以長期穩(wěn)健發(fā)展為首要目標(biāo)，以兼顧多方利益、平衡多方關(guān)系為管理責(zé)任，力求企業(yè)資金管理最優(yōu)狀態(tài)，有效統(tǒng)籌資金的時(shí)間價(jià)值、管理風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

因此，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理尤其是核心的資金管理，一定要以企業(yè)價(jià)值最大化為最高目標(biāo)，只有建立在這一目標(biāo)上的資金管理，才是最具長遠(yuǎn)利益和內(nèi)生動(dòng)力的發(fā)展之路。

三、強(qiáng)化企業(yè)資金管理的現(xiàn)實(shí)選擇

當(dāng)前，包括資金管理在內(nèi)的現(xiàn)代企業(yè)管理都要深刻認(rèn)識(shí)我國現(xiàn)階段所處的歷史方位，堅(jiān)持以黨的十九大精神為指導(dǎo)，深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想，切實(shí)擔(dān)負(fù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重要責(zé)任，著力從以下四個(gè)方面加強(qiáng)資金管理：

（一）強(qiáng)化資金先行思維。眾多在市場大潮中被淘汰的企業(yè)資金管理不善的根源就在于其決策者、經(jīng)營者還有管理者，在思想上認(rèn)識(shí)不到位、不重視，資金管理意識(shí)沒有入腦入心，有的甚至腦海中沒有這方面的概念，在資金上隨心所欲，讓手中的真金白銀消然流失，讓企業(yè)資金的融通無路可走，一邊被“放血”，一邊“輸血”難，最終把企業(yè)逼上了絕路。因此，強(qiáng)化資金先行思維，應(yīng)該是每一名決策者、經(jīng)營者和管理者的共同必修課。要樹立資金是企業(yè)的“生命線”意識(shí)，對(duì)企業(yè)的每一方面、每一環(huán)節(jié)都無比重要、不可懈怠，在不同的時(shí)間、不同的空間對(duì)企業(yè)的影響具有不一樣的內(nèi)在價(jià)值。要樹立資金管理的效率意識(shí)，如何讓有限的企業(yè)資金，在一定的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)效益最大化，這是資金管理者需要認(rèn)真思考的。每一位資金管理者率先想到的是資金的重要性，率先想到的是資金效益的最大化，那么企業(yè)資金管理就會(huì)更具有質(zhì)量，從而擁有更好的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）夯實(shí)資金管理體系。出質(zhì)量、出效益，所依靠的皆離不開嚴(yán)密的管理制度體系。與企業(yè)的生產(chǎn)體系、銷售體系相比，企業(yè)資金管理更為龐雜、更加重要，必須要建立一套貼近企業(yè)實(shí)際、體現(xiàn)企業(yè)特點(diǎn)、促進(jìn)企業(yè)效益的現(xiàn)代企業(yè)資金管理體系。在設(shè)計(jì)制定企業(yè)資金管理體系時(shí)，要充分審視本企業(yè)的客觀實(shí)際、特征特色，與企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，與企業(yè)其他管理制度相結(jié)合;要堅(jiān)持全面、全域原則，著眼當(dāng)前、立足長遠(yuǎn)，有效地將短期、中期、長期資金管理有機(jī)的結(jié)合起來;在資金管理的環(huán)節(jié)上，力求環(huán)節(jié)相扣、杜絕死角;在資金管理的內(nèi)容上，務(wù)必橫向到邊、縱向到底;在資金效益的考核上，要健全機(jī)制，獎(jiǎng)懲明確。只有這樣一個(gè)涵蓋所有資金運(yùn)行層面、環(huán)節(jié)的嚴(yán)格而完善的制度體系，才能將企業(yè)資金利用完全攬入管理的懷抱，實(shí)現(xiàn)科學(xué)高效的資金管理，進(jìn)而讓企業(yè)價(jià)值最大化。

（三）強(qiáng)化資金運(yùn)行監(jiān)管。企業(yè)有了科學(xué)、嚴(yán)格、完備的資金管理制度體系，并不能一勞永逸。再好的制度得不到充分的落地落實(shí)，也不會(huì)發(fā)揮制定之初的效用。要建立嚴(yán)密的資金運(yùn)行監(jiān)管體系，這是現(xiàn)代企業(yè)管理尤其是企業(yè)管理的一個(gè)難點(diǎn)。通常情況下，在企業(yè)的內(nèi)部治理架構(gòu)中，出于成本控制的需要，難以建立起獨(dú)立的內(nèi)審機(jī)構(gòu)，規(guī)模大的、規(guī)范的、有條件的企業(yè)建有機(jī)構(gòu)但作用發(fā)揮并不充分，必須要綜合施策，打資金運(yùn)行監(jiān)督的“組合拳”。要建立執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，督促各部門、各相關(guān)責(zé)任按照制度要求，不折不扣、不得走樣的執(zhí)行資金管理規(guī)范;要建立重大投資、重大資金使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)投資和使用監(jiān)督，盡可能地控制風(fēng)險(xiǎn);要把住資金使用的審批環(huán)節(jié)，可采取分權(quán)制衡、多人審核的加以管理，防止資金調(diào)度使用權(quán)力過于集中而讓資金處于危險(xiǎn)境地;要保持企業(yè)資金管理部門內(nèi)部監(jiān)管崗位的工作獨(dú)立性，保證其開展工作的必備條件，防止形同虛設(shè)、成為擺設(shè);要利用第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)，比如會(huì)計(jì)師事務(wù)所等加強(qiáng)財(cái)務(wù)尤其是資金的監(jiān)督管理，確保企業(yè)資金管理始終運(yùn)行在正軌之上。

（四）著力提升資金效率。就傳統(tǒng)企業(yè)資金管理而言，分散是其最為顯著的特征，既分散在不同部門，又分散在不同項(xiàng)目，難以形成資金的集聚合力效應(yīng)，成為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的“攔路虎”。要堅(jiān)持集中、集約化的企業(yè)資金管理理念，在企業(yè)內(nèi)部形成強(qiáng)大的資金流，通過預(yù)算管理讓資金高效周轉(zhuǎn)、最大限度的利用。要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)加強(qiáng)資金管理，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)+行動(dòng)，運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)更加科學(xué)合理的資金預(yù)算、調(diào)度和綜合管理，讓企業(yè)資金在不同部門、 不同項(xiàng)目之間快速周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)利用效率的最優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)資金鏈條的完整化，讓企業(yè)資金回籠的速率保持在較高水平。只有這樣，才最有可能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

當(dāng)前，我國已經(jīng)步入了新時(shí)代。企業(yè)要獲得新的發(fā)展，要獲得更加強(qiáng)大的市場競爭力，就要在強(qiáng)化企業(yè)資金管理上下真功夫、下深功夫。只有深刻汲取傳統(tǒng)企業(yè)資金管理的諸多教訓(xùn)，充分認(rèn)識(shí)資金管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的極端重要性，牢固樹立企業(yè)決策者、經(jīng)營者、管理者資金先行管理意識(shí)，切實(shí)建立起組織嚴(yán)密、科學(xué)合理、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、監(jiān)督有力的企業(yè)資金管理體系，加強(qiáng)執(zhí)行和監(jiān)督，企業(yè)才能在日益激烈的市場競爭中贏得主動(dòng)，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的企業(yè)價(jià)值最大化。

（作者單位：中鐵物資集團(tuán)有限公司）