鄭麗娟

自2013年6月螞蟻金服推出余額寶以來，網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品逐漸受到了眾多互聯(lián)網(wǎng)用戶的青睞，再加上信息技術(shù)和移動支付技術(shù)的快速發(fā)展，人們開始趨向于通過網(wǎng)絡(luò)來了解和購買金融理財產(chǎn)品。本文首先分析網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀，其次闡述網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的風險，最后提出應(yīng)對風險的具體舉措并做出總結(jié)。

一、網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品基本內(nèi)容概述

（一）什么是網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品？

網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品指的是消費者為了獲取收益，通過互聯(lián)網(wǎng)購買適合的理財產(chǎn)品，它是相對于線下渠道購買的理財產(chǎn)品而言。與傳統(tǒng)的線下渠道的金融理財產(chǎn)品相比，消費者能夠從網(wǎng)絡(luò)上瀏覽并購買多種多樣的理財產(chǎn)品，提高了理財產(chǎn)品的可選擇性。除此之外，由于網(wǎng)絡(luò)的普及和移動支付技術(shù)的快速發(fā)展，人們足不出戶通過手機就能夠快速獲取到多種網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的相關(guān)信息，提高了購買的便利性，同時也降低了人們的出行成本。

（二）網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品在我國快速興起的主要標志是螞蟻金服推出余額寶，2013年阿里巴巴正式推出余額寶，當時我國銀行正面臨“錢荒”，余額寶以較高的收益迅速博得了眾多互聯(lián)網(wǎng)用戶的青睞，自那時起我國網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的種類越來越多，持有人的數(shù)量和資金規(guī)模也不斷提升。直到2020年的3月底，我國網(wǎng)絡(luò)金融理財用戶的規(guī)模超過1.6億，相較于2018年增長了10%，相較于2013年底增長了135%。

經(jīng)過了近十年的發(fā)展，我國網(wǎng)絡(luò)金融理財市場已經(jīng)趨于成熟，無論是在運行機制還是在監(jiān)管手段上都進入了規(guī)范化發(fā)展的階段。具體來說，從2013年1月1日到2019年12月31日，我國網(wǎng)絡(luò)金融理財市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年擴大的趨勢，但增幅略收窄，已經(jīng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)化增長的局面。目前隨著一些新型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司如京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的不斷興起，各式各樣的網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品能夠在多個渠道上進行銷售，用來滿足消費者對于不同期限和風險偏好程度的要求。另外，隨著國內(nèi)金融市場越來越規(guī)范和成熟，可供作為保值增值的資產(chǎn)標的種類和數(shù)量越來越多，客戶可根據(jù)個人實際需求來選擇相應(yīng)的理財產(chǎn)品，根據(jù)自己的風險承受能力和對未來預(yù)期收益的水平來選擇不同類型的理財產(chǎn)品。

總體上來看，目前我國網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品市場規(guī)模越來越龐大，監(jiān)管手段保證整個市場的運行更加規(guī)范。網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的種類和數(shù)量越來越多，可供人們選擇的余地也較大。

二、網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的風險

消費者在購買網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的時會面臨著以下幾個方面的風險：

（一）技術(shù)風險

網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的依賴性較強，交易雙方之間的資金劃轉(zhuǎn)都是依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來進行。例如，當消費者的賬號、密碼泄露或者被惡意竊取，那么客戶的資金將有可能被盜刷，從而給消費者帶來不必要的損失。網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品依托互聯(lián)網(wǎng)進行交易，在提高便利性的同時也增加了安全風險爆發(fā)的可能性，一旦整個交易過程中的某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了紕漏，或者遭受到網(wǎng)絡(luò)黑客的惡意攻擊，那么包括消費者在內(nèi)的多個參與主體的資金都會遭受嚴重的威脅。

（二）流動性風險

流動性風險也稱兌付風險，網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的流動性風險最主要針對的主體是資金的接收一方，收取資金的一方如果沒有做好消費者大規(guī)模贖回資金的準備，那么將很容易產(chǎn)生流動性危機，從而對消費者和經(jīng)營主體來說都會帶來嚴重的損失。所以資金收取的一方應(yīng)當充分考慮到客戶大規(guī)模贖回的情況，以便做好應(yīng)急預(yù)案，防止客戶的資金無法贖回或者無法準時到賬的情形，這不但會影響消費者的追加投資也會影響資金管理主體的經(jīng)營和正常運轉(zhuǎn)。

（三）經(jīng)營風險

由于網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品層出不窮，經(jīng)營主體也五花八門，所以對于消費者來說，有效甄別可靠、良好的金融理財公司和選擇適合自己風險承受能力的金融理財產(chǎn)品是重中之重。

但由于近年來我國網(wǎng)絡(luò)金融理財市場規(guī)模的快速擴張，這其中暴露出來了非常嚴重的經(jīng)營風險，也就是部分網(wǎng)絡(luò)金融理財主體的經(jīng)營水平和運營能力不強，部分平臺借助夸張和虛假宣傳來快速收集大量資金，但后續(xù)的經(jīng)營問題就逐漸暴露出來，最終造成平臺跑路或公司破產(chǎn)的情況。除此之外，目前我國民眾的金融知識卻略微缺乏，接受專業(yè)金融訓練的人員較少，這就讓民眾在如何選擇可靠且適合自己風險承受能力的網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品時容易陷入迷茫，很多人盲目跟風，在不清楚自己所購買的網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的具體情況的前提下就投入資金，這就讓自己的本金面臨著較大的風險，所以有效甄別良好的網(wǎng)絡(luò)金融理財平臺或公司，并選擇適合自己的網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品是所有普通投資者應(yīng)當著重思考的問題。

三、網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品風險的應(yīng)對舉措

為了能夠有效應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的多項風險，本文建議從以下幾個方向來應(yīng)對：

（一）應(yīng)對技術(shù)風險的舉措

針對技術(shù)風險，網(wǎng)絡(luò)金融理財公司或平臺要規(guī)范經(jīng)營，提前做好風險的應(yīng)對舉措，尤其是在保證消費者資金賬戶安全上。

1.投資者的角度

投資者要始終保持警惕性，防止自己的資金賬戶密碼被網(wǎng)絡(luò)黑客獲取，例如不去下載一些危險的手機安裝包或者不去點擊不了解的鏈接，也向陌生人隨意發(fā)送短信中收到的驗證碼等。根據(jù)大量的網(wǎng)絡(luò)詐騙真實案件顯示，很多消費者正是因為點擊了一些木馬病毒的鏈接或在不知情的情況下發(fā)送了驗證碼，才導致自己的賬戶密碼遭到竊取，最終使自己的資金帶來損失。

2.網(wǎng)絡(luò)金融理財公司的角度

網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)自身也要做好風險應(yīng)對舉措，通過持續(xù)提升信息防火墻的強度，保證企業(yè)經(jīng)營主體以及所有消費者的信息不被泄露，防止網(wǎng)絡(luò)黑客或不法分子進入公司內(nèi)部系統(tǒng)來惡意竊取信息，從而給企業(yè)和所有消費者的資金帶來損失。

3.監(jiān)管者的角度

近年來我國政府及包括銀保監(jiān)會在內(nèi)的有關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)持續(xù)加大對網(wǎng)絡(luò)金融理財市場的監(jiān)管力度，頒布了一系列的政策和法律法規(guī)來保證網(wǎng)絡(luò)金融市場有序發(fā)展。例如在2020年11月全國所有的P2 P網(wǎng)貸機構(gòu)全部清零，這是保證我國網(wǎng)絡(luò)金融市場規(guī)范發(fā)展的重要舉措，也是保護投資者的資金和樹立投資者投資信心的重要行為。未來我國政府及銀保監(jiān)局應(yīng)當繼續(xù)加大對網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品以及經(jīng)營主體的監(jiān)管力度，既要加大對經(jīng)營主體信息安全領(lǐng)域的監(jiān)管也要加大對經(jīng)營主體投資方向和數(shù)額的監(jiān)管，保證網(wǎng)絡(luò)金融理財公司或平臺的正常經(jīng)營，從而保護好所有消費者的錢袋子。

（二）應(yīng)對流動性風險的舉措

1.投資者的角度

針對流動性風險，從投資者的角度上來說，投資者需要認真判斷自己所投資網(wǎng)絡(luò)金融公司的經(jīng)營狀況和所選擇的網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的詳細情況，豐富自己的金融知識和提升自己的辨別能力，防止自己的心理預(yù)期與實際的風險承受能力不在同一個水平線上，最終使自己無法獲得良好的投資收益，甚至出現(xiàn)本金虧損的情形。

2.網(wǎng)絡(luò)金融理財公司的角度

對于經(jīng)營者來說，資金收取的一方應(yīng)當不斷優(yōu)化自身的投資結(jié)構(gòu)，根據(jù)公司自身的投資能力和投資水平來確定支付給投資者的利率。除此之外也要建立完善的風險預(yù)警機制和防范體系，一旦出現(xiàn)投資風險就要應(yīng)用風險防范體系來進行應(yīng)對，保證公司所有的客戶損失降到最低。資金收取一方應(yīng)當要充分衡量政策、市場、行業(yè)趨勢等多個方面的風險因素，適時調(diào)整投資組合，如貨幣型、權(quán)益型各自的比例和數(shù)額要根據(jù)不同的形勢來進行調(diào)整，保持合理的流動性，防止流動性風險的發(fā)生。

3.監(jiān)管者的角度

從監(jiān)管者的角度來說，我國政府及有關(guān)監(jiān)管部門要加大對網(wǎng)絡(luò)金融理財公司資金運營的監(jiān)管，防止非法占有投資者資金，而是要在保證正常經(jīng)營的前提下盡最大限度提高資金的回報率。另外，有關(guān)監(jiān)管部門也要敦促網(wǎng)絡(luò)金融理財公司建立起完善的準備金體系，防止大規(guī)模的客戶贖回行為而對經(jīng)營主體的償付能力產(chǎn)生嚴重的威脅。

（三）應(yīng)對經(jīng)營風險的舉措

針對經(jīng)營風險，網(wǎng)絡(luò)金融理財公司要堅持持續(xù)經(jīng)營和審慎經(jīng)營的原則，確定長期的發(fā)展思路，不斷完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理體系，提升經(jīng)營管理效率，定期公布企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀以及資金投資現(xiàn)狀，讓所有的消費者都能夠時刻了解企業(yè)目前的運行狀況以及企業(yè)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的投資收益情況和預(yù)期的風險，真正讓所有消費者都能夠放心和安心。除此之外，網(wǎng)絡(luò)金融理財公司也要做到合規(guī)經(jīng)營和合規(guī)宣傳，不要夸大和虛假宣傳，要根據(jù)企業(yè)自身的投資水平和經(jīng)營能力來進行資金的獲取以及運營，避免發(fā)生經(jīng)營風險。

四、結(jié)語

綜上所述，近年來隨著我國政府放開網(wǎng)絡(luò)金融限制，并逐漸加大對網(wǎng)絡(luò)金融的支持力度，越來越多的網(wǎng)絡(luò)金融理財公司以及網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品如雨后春筍般出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融理財市場的規(guī)模逐年擴大，網(wǎng)絡(luò)金融理財客戶的數(shù)量也在逐年增長。但是高速發(fā)展的背后也伴隨著風險，如技術(shù)風險、流動性風險和經(jīng)營風險都給所有互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的消費者的資金帶來了嚴重的威脅，未來應(yīng)當建立起完善的風險應(yīng)對機制，并積極采取有效的舉措來降低發(fā)生風險的概率，保持消費者投資網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的信心，為進一步擴大我國網(wǎng)絡(luò)金融理財市場的規(guī)模作出貢獻。

（作者單位：南京證券股份有限公司銀川湖濱東街證券營業(yè)部）