陳悠超 周德全

1 我國航運景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新高

中國航運景氣報告顯示，2020年第四季度，中國航運景氣指數(shù)達到122.63點，提升至較為景氣區(qū)間，并較2017年最高點高出2.68點，景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新高;中國航運信心指數(shù)為141.15點，環(huán)比上漲25.52點，進入較為景氣區(qū)間（見圖1）。所有企業(yè)信心指數(shù)均大幅上漲，企業(yè)家們對市場經(jīng)營充滿信心。

1.1 船舶運輸企業(yè)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為125.27點，環(huán)比上升32.02點，進入較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)為118.56點，環(huán)比上升9.34點，由微景氣區(qū)間上升至相對景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為153.06點，環(huán)比上升6.31點，進入較強景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為119.38點，環(huán)比大幅上升了51.58點，回升至相對景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為141.86點，環(huán)比上升37.53點，進入較為景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的信心指數(shù)為172.69點，環(huán)比上漲19.37點，維持在較強景氣區(qū)間。見圖2。

雖然營運成本有所上升，但船舶運輸企業(yè)運力投放增加，艙位利用率大幅上漲，運費收入大幅增加，企業(yè)盈利依然大幅增加，貸款負債減少，勞動力需求增加，船舶所有人運力投資意愿有所回升，流動資金非常寬裕，企業(yè)融資相對容易，企業(yè)抗風險能力穩(wěn)步上升，船舶運輸企業(yè)經(jīng)營指標幾乎全面向好。

1.2 港口企業(yè)信心高漲

港口企業(yè)景氣指數(shù)為127.47點，環(huán)比小幅上漲，維持在較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況較好;港口企業(yè)信心指數(shù)為150.09點，環(huán)比大幅上升21.09點，進入較強景氣區(qū)間，港口企業(yè)家們信心高漲，對行業(yè)總體運行狀況持樂觀態(tài)度（見圖3）。

從各項經(jīng)營指標來看，雖然港口收費價格下降，營運成本也有所提升，但港口貨物吞吐量持續(xù)上漲，泊位利用率持續(xù)上升，使得企業(yè)盈利也繼續(xù)上升;港口企業(yè)流動資金仍然相對寬裕，企業(yè)融資難度較低，同時港口企業(yè)的勞動力需求增加，但新增泊位與機械投資較上季度大幅增加，企業(yè)資產(chǎn)負債水平大幅提升。

1.3 航運服務企業(yè)信心指數(shù)重回較為景氣區(qū)間

航運服務企業(yè)景氣指數(shù)為112.82點，環(huán)比上升11.73點，從微景氣區(qū)間進入相對景氣區(qū)間;航運服務企業(yè)信心指數(shù)為140.18點，環(huán)比大幅上升42.92點，重回較為景氣區(qū)間（見圖4）。航運服務企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)較第三季度均有所上升，信心指數(shù)大幅上漲，航運服務企業(yè)家們對行業(yè)發(fā)展信心充足。

從各項經(jīng)營指標來看，雖然航運服務業(yè)經(jīng)營成本依然較高，但由于業(yè)務預定量及業(yè)務量大幅上升，以及業(yè)務收費價格的大幅上漲，企業(yè)盈利情況持續(xù)改善;雖然企業(yè)流動資金相對寬裕，固定資產(chǎn)投資意愿有所增加，勞動力需求有所提升，但企業(yè)融資依舊困難，貨款拖欠持續(xù)增加。

2 2021年第一季度預測

中國航運景氣調查（以下簡稱“調查”）顯示：2021年第一季度我國航運景氣指數(shù)預計為106.21點，環(huán)比下降16.42點，進入微景氣區(qū)間;中國航運信心指數(shù)預計為128.76點，環(huán)比下降12.39點，依然維持在較為景氣區(qū)間。雖然航運服務企業(yè)景氣指數(shù)將再次跌入不景氣區(qū)間，但航運服務企業(yè)家們經(jīng)營信心依舊充足，船舶運輸企業(yè)和港口企業(yè)景氣指數(shù)及信心指數(shù)依然維持在景氣線以上，市場整體情況預計持續(xù)好轉。

2.1 企業(yè)家們持續(xù)看好集裝箱運輸行業(yè)

調查顯示：2021年第一季度，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)預計為111.18點，環(huán)比下降15.17點，仍處于景氣線之上，進入相對景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預計為132.41點，環(huán)比下降2.75點，信心指數(shù)維持在較為景氣區(qū)間。

2.2 預計港口企業(yè)信經(jīng)營依舊樂觀

調查顯示：2021年第一季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)預計為113.31點，環(huán)比下降14.17點，仍維持在景氣線之上，進入相對景氣區(qū)間，經(jīng)營狀況持續(xù)轉好;港口企業(yè)信心指數(shù)預計為133.13點，環(huán)比下降16.96點，由較強景氣區(qū)間回落至較為景氣區(qū)間?？傮w來看，中國港口企業(yè)經(jīng)營狀況較為樂觀，且港口企業(yè)家們對未來行業(yè)發(fā)展信心充足。

2.3 預計航運服務企業(yè)再入不景氣區(qū)間

調查顯示：2021年第一季度，航運服務企業(yè)景氣指數(shù)預計為92.48點，環(huán)比下降20.34點，再次跌落至微弱不景氣區(qū)間;航運服務企業(yè)信心指數(shù)預計為119.52點，環(huán)比下降20.66點，進入相對景氣區(qū)間?？傮w來看，預計航運服務企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，但航運服務企業(yè)家們經(jīng)營信心依舊充足。

3 市場焦點

3.1 超九成集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將 持續(xù)3個月及以上

8月以來，受新冠肺炎疫情引起的全球物流效率下降等因素影響，集裝箱的緊缺問題凸顯，市場上更是“一箱難求”。調查顯示：有37.5%的集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題需要持續(xù)3個月;有25%的集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將持續(xù)半年及以上;有16.67%的集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將持續(xù)4個月;有12.5%的集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將持續(xù)5個月;有8.33%的集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將持續(xù)2個月。通過調查結果可知，超九成集裝箱運輸企業(yè)表示缺箱問題將會持續(xù)3個月及以上。集裝箱缺箱問題短期內(nèi)依然存在，集裝箱運輸市場運價將持續(xù)受空箱短缺問題影響，集裝箱運輸企業(yè)需要采取有效措施來應對缺箱問題。

3.2 超五成港口企業(yè)冷鏈進口貨物作業(yè)量受到影響

最近，我國部分城市在進口冷鏈食品或包裝上檢出新冠病毒陽性，交通運輸部明確要求要加大進口冷鏈食品各作業(yè)環(huán)節(jié)的疫情防控，港口冷鏈進口業(yè)務受到較大影響。調查顯示：除有34.78%的港口企業(yè)或因無冷鏈貨物等原因表示基本無影響外，另有52.17%的港口企業(yè)表示受到了較大影響（其中，有30.43%的港口企業(yè)表示港口進口冷鏈貨物作業(yè)量下滑10%以內(nèi);有13.04%的港口企業(yè)表示港口進口冷鏈貨物作業(yè)量下滑10%～20%，有8.70%的港口企業(yè)表示港口進口冷鏈貨物作業(yè)量下滑20%以上），有13.05%的港口企業(yè)表示港口進口冷鏈貨物作業(yè)量非但無較大影響，而且還小幅上漲10%以內(nèi)。未來一段時間疫情防控措施還會持續(xù)，港口企業(yè)需要采取積極措施應對，在滿足疫情防控要求保持港口正常作業(yè)。

3.3 內(nèi)循環(huán)政策和國外疫情影響是港航企業(yè)內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸需求大幅上漲的主要原因

據(jù)統(tǒng)計，2020年第三季度，國內(nèi)主要港口內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量增長10.35%（外貿(mào)僅增長3.4%），內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸需求快速反彈。調查顯示：船舶運輸類企業(yè)表示內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸需求大幅上漲的主要原因是疫情防控好轉后的需求反彈，國內(nèi)疫情控制有效，生產(chǎn)恢復較快，國外因疫情影響蔓延，民生物資短缺，導致出口貨物增長，從主要港口出口的集裝箱增加，國內(nèi)支線集裝箱運輸需求反彈。同時，中央推進構建以國內(nèi)循環(huán)為主的國際國內(nèi)雙循環(huán)的新發(fā)展格局，在這雙循環(huán)新格局下，國內(nèi)市場發(fā)展較快，而國際市場復蘇相對緩慢。

港口企業(yè)表示受疫情影響全球經(jīng)濟下滑，國外疫情加重，內(nèi)循環(huán)促使內(nèi)需增長明顯、國內(nèi)貿(mào)易量增幅較快，是內(nèi)貿(mào)集裝箱量增長的主要因素之一。國家政策對交通運輸方式的調整，加大了水路運輸力度以及大力推動散改集裝卸方式，集裝箱運輸能夠水水中轉，不再通過公路疏運，使國內(nèi)內(nèi)貿(mào)集裝箱運量大幅度增長。

航運服務企業(yè)表示由于受到新冠疫情影響，對外出口減少，國家實施了一系列“升級消費、擴大內(nèi)需、調整產(chǎn)業(yè)結構”政策推動國內(nèi)貿(mào)易保持平穩(wěn)較快發(fā)展。國家倡導雙循環(huán)戰(zhàn)略，內(nèi)循環(huán)機制的良好運轉使得內(nèi)貿(mào)水運形勢一片大好，內(nèi)貿(mào)運輸需求快速增長，內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略效果初顯。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室 陳悠超，周德全）