龐雯雯

[摘? ? 要] 隨著上市公司數(shù)量的增加，上市公司財務舞弊現(xiàn)象也不斷增加，通過查看證監(jiān)會歷年來處罰的財務舞弊公司的名單可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)公司的財務舞弊現(xiàn)象在各類上市公司中占比比較高，農(nóng)業(yè)類上市公司財務舞弊的概率更大。為什么在資本市場的監(jiān)管越來越完善的情況下，農(nóng)業(yè)上市公司的財務舞弊現(xiàn)象卻越來越多呢？文章以黑龍江北大荒股份有限公司（以下簡稱“北大荒公司”）為例，分析農(nóng)業(yè)類上市公司財務舞弊的原因和財務造假手段，對有效減少農(nóng)業(yè)類上市公司財務舞弊，改善資本市場投資環(huán)境提出建議。

[關鍵詞] 北大荒;財務舞弊;違規(guī)拆借;資產(chǎn)減值損失

0? ? ? 緒? ? 論

不管是國內(nèi)還是國外，對財務舞弊的研究一直受到重點關注。國外資本市場的發(fā)展和對財務舞弊的研究都是領先于我國的，但是由于國情不同，政治基礎和經(jīng)濟基礎等不同，我們不能生搬硬套國外的先進理論。并且隨著經(jīng)濟的發(fā)展，財務造假手段層出不窮，越來越復雜，我國法律法規(guī)的發(fā)展速度跟不上財務舞弊手段的更新?lián)Q代速度。不斷加強對財務舞弊的相關研究，對預防財務舞弊、發(fā)現(xiàn)財務舞弊以及采取有效措施應對有重要意義。本文結合具體的案例，將風險因子理論、舞弊三角理論、公司內(nèi)部控制與財務舞弊問題的研究相結合，以豐富我國對于財務舞弊的理論研究成果，為完善我國上市公司內(nèi)部控制結構以及我國證券市場的監(jiān)管機制提供參考。

2? ? ? 北大荒公司財務舞弊案例

2.1? ?北大荒公司財務舞弊事件介紹

證券日報在2012年9月報道北大荒公司在沒有經(jīng)過董事會同意的情況下向其旗下子公司、參股公司輸送關聯(lián)借款5億元，而且并沒有按照規(guī)定發(fā)布公告告知股民和投資者。該事件被媒體披露后，北大荒公司的股價急速下滑，信譽受到投資者的質疑，上海證券交易所也向北大荒公司發(fā)出了質詢函。同時，迫于外界的巨大壓力，北大荒公司承認自2011年8月3日到2012年1月12日期間，在沒有按照規(guī)定的決策程序累計向子公司、參股公司輸送拆借資金達9.76億元，占2010年審計報告中總資產(chǎn)的17.31%，均未進行信息披露。截至2012年年底，9.76億元的違規(guī)拆借資金中已經(jīng)有3.08億元逾期。由于北大荒公司涉案金額巨大，并且未及時告知投資者，存在利用虛假信息欺騙投資者騙取資金的行為，違反了《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中的相關規(guī)定，上交所就此次事件對北大荒公司進行了公開譴責，其董事、總經(jīng)理丁曉楓受到了處罰，并將該處罰結果記入上市公司的誠信記錄中。2013年，證監(jiān)會對北大荒2012年的年報進行專項檢查，發(fā)現(xiàn)北大荒存在公司財務舞弊等問題后，立即立案進行調查[1]。

2.2? ?舞弊后果

2016年8月18日，證監(jiān)會發(fā)布對北大荒公司的行政處罰決定書，認定北大荒公司存在虛構利潤、未及時披露、虛假披露、關聯(lián)方交易等財務舞弊行為。根據(jù)相關規(guī)定，證監(jiān)會對北大荒公司給予警告并處以50萬元罰款，對公司涉及此事的高管給予警告處分，并且處以罰款，對此次事件其他相關人員給予警告處分。

3? ? ? 北大荒公司財務舞弊手段分析

3.1? ?偽造合同虛增利潤

2011年11月，北大荒子公司北大荒鑫亞在向北大荒的另一子公司北大荒青楓亞麻紡織銷售4 071.03噸亞麻時，兩者為了增加銷售利潤，偽造虛假合同，在原售價基礎上每噸加價4 600元，這筆交易就讓2011年北大荒的利潤總額增加了1 600.58億元[2];2011年北大荒委托雞東縣忠旺糧庫收購、保管以及銷售水稻，這筆業(yè)務共產(chǎn)生銷售收入7 421萬元，是一筆虧損業(yè)務，北大荒為了達到2011年的銷售目標，聯(lián)合忠旺糧庫偽造銷售合同，確認收入1.14億元，使2011年北大荒的利潤總額增加3 524萬元[2]。

3.2? ?關聯(lián)方交易

2012年，北大荒公司被證券日報披露違規(guī)拆借資金，拆借資金大多流向了北大荒旗下的房地產(chǎn)類的子公司和房地產(chǎn)類的參股公司，該輸送資金的行為可以讓北大荒獲得巨額利息。2011年，北大荒違規(guī)拆借資金15.55億元，獲得利息收入1.06億元，而2011年北大荒的凈利潤總共也才4.41億元，利息收入就占了近四分之一[3]。2012年上半年北大荒公司共輸送資金15.98億元，利息收入共0.6億元，2012年下半年被曝光違規(guī)拆借資金后，北大荒公司就沒有用這種方式虛增利息收入了。除了利用關聯(lián)方通過出借資金獲得巨額利息收入的方式虛增利潤之外，北大荒還利用關聯(lián)方進行資產(chǎn)重組獲得巨額投資收益的方式虛增利潤。從北大荒2011年到2017年的年報中可以看到，除了2014年的投資收益為6.88億元外，其余年份的投資收益均在0.5億元左右。

4? ? ? 北大荒公司財務舞弊原因分析

4.1? ?委托代理原因

為了實現(xiàn)公司的利潤增長以及激發(fā)公司管理層的干勁，實現(xiàn)公司的經(jīng)營業(yè)績的增長，北大荒公司實行了高管薪酬業(yè)績考核方法：公司的營業(yè)收入越高，高管的收入越高;公司的利潤總額越高，高管的收入也會越高。如果當年公司的業(yè)績突出，股票價格上升，公司價值增加，資產(chǎn)增加，或者其余能衡量公司價值的指標都有所上升，高管在年終時還會額外收到一份年終獎。在這種管理模式下，如果公司自身的經(jīng)營業(yè)績和利潤總額沒有達標，管理層為了高額的年薪和年終獎就有可能進行財務造假。對比北大荒公司2010年、2011年高管的年薪可以發(fā)現(xiàn)，相較于2010年，北大荒公司2011年高管年薪基本增加了2～4倍。

4.2? ?內(nèi)部控制不完善

在北大荒公司《高級管理人員會議規(guī)定》中明確規(guī)定：參加會議的高級管理人員超過公司當前的高級管理人員中的一半，會議方能繼續(xù)進行?？墒峭ㄟ^查看北大荒公司2012年的財務報告和內(nèi)部控制報告，2012年北大荒公司一共舉行了12次高級管理人員會議，其中有七次出席人數(shù)不達標，甚至有兩次只有三個人參加會議，而缺席人員也未說明原因。高級人員管理會議是企業(yè)經(jīng)營管理的重要決策會議，參會人員不達標，意味著該會議的決策可能是失效的，只是個別領導的個人決策，而個人決策往往是帶有一定的局限性和利益偏向性的，對公司的日常經(jīng)營管理沒有益處。2012年，北大荒公司被爆出的違規(guī)拆借資金、違規(guī)擔保行為就是史曉丹等人的個人決策問題。

4.3? ?造假成本低，舞弊收益大

近年來我國一直重視農(nóng)業(yè)的發(fā)展，很多優(yōu)惠政策都向農(nóng)業(yè)類企業(yè)傾斜。農(nóng)業(yè)企業(yè)2018年以前銷售農(nóng)產(chǎn)品的增值稅為11%（2018年以后為10%），相比于其他類型的企業(yè)，增值稅稅率較低，如果企業(yè)將土地轉包、出租給農(nóng)民用于農(nóng)產(chǎn)品的種植的，還可以免征增值稅。農(nóng)業(yè)企業(yè)還擁有免征或者減半征收企業(yè)所得稅、獲得政府補助等稅收優(yōu)惠政策。在這樣的情況下，農(nóng)業(yè)企業(yè)進行財務造假的稅務成本較低，不會讓公司難以負擔。從證監(jiān)會對北大荒公司財務造假的處罰結果來看，對于財務造假的情況，我國證監(jiān)會給予的處罰一般都是罰款幾十萬元，對相關涉案人員的處罰也十分輕微，起不到震懾作用。對于造假可以獲得的巨大收益而言，這樣的處罰不過是做做樣子而已，根本起不到防止舞弊的作用。

4.4? ?上市公司的業(yè)績壓力因素

2012年、2013年北大荒公司連續(xù)兩年虧損，2014年如果繼續(xù)虧損，就會有退市風險，所以，為了擺脫ST（被進行退市風險警示的股票）的帽子，避免被退市，在正常經(jīng)營情況下利潤總額不能達標時，北大荒公司采用財務舞弊的方式粉飾財務報表，防止被退市。

5? ? ? 研究結論

5.1? ?增加財務造假成本

企業(yè)財務造假的主要原因之一就是企業(yè)財務造假收益大、造假成本低，想要從根本上解決企業(yè)財務造假問題，最主要就是要提高公司的造假成本，讓企業(yè)對造假望而卻步。我國的相關法律法規(guī)對財務舞弊行為的懲罰力度較小，證監(jiān)會對于企業(yè)提供虛假財務報告最高的處罰也不過是罰款60萬元，通過財務舞弊行為獲得的收益是遠遠高于造假成本的，這樣的處罰條款基本上算是一種對財務舞弊的鼓勵了。因此，國家應該建立健全相關法律法規(guī)，增加財務舞弊的成本對于預防財務舞弊是至關重要的。

5.2? ?完善公司內(nèi)部控制，加強外部監(jiān)督

北大荒公司的內(nèi)部控制存在重大問題，這也是北大荒公司進行財務舞弊的原因之一，要想防止舞弊，就需要從北大荒公司的內(nèi)部控制入手。更加合理地制定高管的薪酬考核指標，防止高管為了獲得高工資進行舞弊，比如對薪酬加入限制條件，如果進行財務舞弊獲得高工資，被揭發(fā)后需要歸還多領的工資等。定期對企業(yè)高級管理人員進行法律知識培訓和財務知識培訓等，讓他們意識到財務舞弊是一種短期行為，一旦被揭發(fā)，會對公司帶來巨大的負面影響，并且對于本人職業(yè)生涯也會帶來巨大的負面影響。公司還應該有針對性地提高企業(yè)高管的職業(yè)敏銳性和管理能力，防止因為能力不足造成企業(yè)內(nèi)部控制混亂。

增加第三方的監(jiān)管力度，使監(jiān)管更加透明，減少第三方單位與被監(jiān)管單位的利益關系也能較好地防范企業(yè)的財務舞弊現(xiàn)象。要求企業(yè)定期更換會計師事務所對企業(yè)進行審計，減少會計師事務所與企業(yè)間的關聯(lián)關系，提高會計師事務所審計的謹慎性、獨立性也會有利于財務舞弊的防范。注冊會計師在對農(nóng)業(yè)類企業(yè)進行審計時，還應該聽取有關專家的意見，防止因為不了解農(nóng)業(yè)的相關知識而忽視審計風險，被企業(yè)蒙蔽。投資者在進行投資時也應該事先學習有關的理財知識和法律知識，防止因為不了解投資風險誤入股市，造成資金損失。國家應該降低投資者因企業(yè)財務舞弊而造成資金損失后的維權成本，讓投資者維權變得更容易，加大企業(yè)的造假成本。

主要參考文獻

[1]李敏之.農(nóng)業(yè)上市公司財務舞弊的動因及應對研究[D].北京：中國石油大學，2018.

[2]陳羿.基于舞弊三角理論的北大荒財務舞弊案例分析[D].重慶：重慶大學，2018.

[3]苑雪妍.基于內(nèi)部控制視角的北大荒公司財務舞弊事件研究[D].沈陽：遼寧大學，2018.