王立新

2020年基金行業(yè)實(shí)力演繹了“炒股不如買(mǎi)基金”，爆款產(chǎn)品層出不窮，基金正式“出圈”，登上微博、知乎等社交平臺(tái)的熱搜榜，成為大家熱議的話題。

截至去年底，公募基金新發(fā)規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億，管理總規(guī)模突破20萬(wàn)億，刷新歷史規(guī)模最高紀(jì)錄，權(quán)益類(lèi)基金占比顯著上升，全年偏股型基金平均業(yè)績(jī)回報(bào)超過(guò)50%。公募基金自成立以來(lái)累計(jì)向持有人分紅超過(guò)3萬(wàn)億元，行業(yè)中誕生了一批漲幅超過(guò)十倍的優(yōu)秀基金。

公募基金正在成為居民普惠投資的重要工具，但在這高光時(shí)刻的背后，仍有一些問(wèn)題值得我們深思。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的第三方獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，天天基金平臺(tái)用戶(hù)2020年權(quán)益類(lèi)持倉(cāng)的平均收益率僅19.19%;在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域居前的某大型股份制銀行，去年客戶(hù)平均收益率為31.72%，均沒(méi)有達(dá)到權(quán)益類(lèi)基金50%的平均回報(bào)?？梢?jiàn)，2020年雖然是權(quán)益類(lèi)基金“大年”，但相當(dāng)一部分基民并沒(méi)有享受到基金的平均收益。

開(kāi)年以來(lái)，新基金發(fā)行持續(xù)火爆，市場(chǎng)中更是出現(xiàn)千億資金瘋搶一只新基金的情形。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資者在賺錢(qián)效應(yīng)的感召下熱情進(jìn)入市場(chǎng)，在此后的波動(dòng)中又很難堅(jiān)守，過(guò)早離場(chǎng)，最終影響了投資體驗(yàn)，也沒(méi)有賺到錢(qián)。

不過(guò)近年來(lái)，基金行業(yè)正在想盡辦法努力改變，通過(guò)發(fā)行鎖定持有期的產(chǎn)品一定程度上規(guī)避了投資者高買(mǎi)低賣(mài)的情緒行為，從而讓基民“被迫”賺到收益，能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地持有優(yōu)秀的基金組合產(chǎn)品，最終分享到資本市場(chǎng)紅利，以此加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資端建設(shè)，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。

此外，與追捧配售比例極低的新基金相比，優(yōu)秀基金經(jīng)理的老基金是一個(gè)更好的選擇。績(jī)優(yōu)老基金有過(guò)往業(yè)績(jī)、風(fēng)格相對(duì)明確，專(zhuān)業(yè)投資者一般都買(mǎi)老基金。新基金1 塊錢(qián)并不意味著便宜，客戶(hù)是否盈利與整體基金資產(chǎn)的漲跌幅有關(guān)，跟凈值高低無(wú)關(guān)。更深層次來(lái)說(shuō)，選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金管理人和基金公司，才是最為關(guān)鍵的。

投資是一場(chǎng)馬拉松，快就是慢，慢就是快。高收益并不一定要通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的博弈來(lái)獲得，長(zhǎng)期投資和復(fù)利效應(yīng)才是平滑市場(chǎng)波動(dòng)、顯現(xiàn)時(shí)間力量的有效方式。我們?cè)谕顿Y中需要關(guān)注本金安全、重視時(shí)間帶來(lái)的效應(yīng)，讓復(fù)利引發(fā)的倍數(shù)增長(zhǎng)顯現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值。堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資絕不是一句口號(hào)，而是切切實(shí)實(shí)經(jīng)過(guò)時(shí)間檢驗(yàn)的“金句”。

“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”的尷尬局面亟待破解，這也是長(zhǎng)期存在的一個(gè)現(xiàn)象，投資者教育任重道遠(yuǎn)。作為專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，鍛造自身的核心投研能力，創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的超額收益是安身立命的基礎(chǔ)。為投資者賺到錢(qián)、關(guān)心投資者的投資體驗(yàn)和真實(shí)回報(bào)更是不負(fù)所托的應(yīng)有職責(zé)和義務(wù)，兩者都是我們要堅(jiān)持做的長(zhǎng)期正確的事。作為一家成立20 周年的基金公司，在投資管理上，銀華基金建立了投研平臺(tái)集中深度研究和各投資小組獨(dú)立決策相結(jié)合的制度架構(gòu)，更加重視基本面研究和行業(yè)的均衡配置，關(guān)注長(zhǎng)期能力建設(shè)。在客戶(hù)服務(wù)上，真正以客戶(hù)為中心，更需要我們多去做投資者教育工作。真正使長(zhǎng)期投資的理念，成為老百姓的共識(shí)。

投資很簡(jiǎn)單，卻并不容易。公募基金具有投資門(mén)檻低、投資服務(wù)專(zhuān)業(yè)、運(yùn)作透明等特點(diǎn)，適合普通個(gè)人投資者進(jìn)行配置。我們?cè)趶?qiáng)化投研管理能力的同時(shí)，通過(guò)各種方式和途徑引導(dǎo)廣大老百姓理性、科學(xué)的理財(cái)投資，讓他們真正賺到錢(qián)，與他們共同分享支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益，為滿(mǎn)足人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要貢獻(xiàn)一份力量，這其實(shí)是一件特別有意義的事情，也應(yīng)該是我們這個(gè)行業(yè)的“光榮與夢(mèng)想”所在。