文=陳 秋

國企改革三年行動時間已近二年，國務(wù)院國資委強調(diào)指出，中央多次提出新階段推進(jìn)國企改革的重要方法，要深刻領(lǐng)會、準(zhǔn)確把握，要不斷深化混合所有制改革，把激發(fā)國有企業(yè)活力的混改工作堅持做好做出成效，要從理論和實踐層面把混和所有制改革推向更高水平。

混合所有制是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要創(chuàng)新

近幾年，我國學(xué)術(shù)界和企業(yè)界圍繞國有企業(yè)如何搞好混合所有制改革進(jìn)行了深入的探討和實踐，并對改革中出現(xiàn)的一些問題進(jìn)行了梳理。認(rèn)為國有經(jīng)濟(jì)如何與市場接軌是個世界性難題，在宏觀上如何解決國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，微觀上如何解決國有企業(yè)和民營企業(yè)公平競爭又相互融合，都有待我們在理論和實踐層面給出答案。

我們認(rèn)為，從宏觀上看，混合所有制經(jīng)濟(jì)是整個社會經(jīng)濟(jì)由不同性質(zhì)的所有制形式結(jié)合而成，當(dāng)前我國以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度就是一種混合所有制經(jīng)濟(jì)。從中觀上看，混合所有制經(jīng)濟(jì)是在某一地區(qū)或部門中不同所有制的有機(jī)結(jié)合。從微觀上看，混合所有制是企業(yè)內(nèi)部性質(zhì)不同的所有權(quán)的融合，股份制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)的一種典型形態(tài)。

可以說，我國已完成股份制改革的國有企業(yè)已經(jīng)具備了混合所有制的性質(zhì)和特征。但也要看到，并非所有的股份制企業(yè)都屬于混合所有制企業(yè)，只有公有資本和非公有資本交叉持股相互融合的企業(yè)才屬于混合所有制企業(yè)的范疇。

那么，從所有制經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)來看，混合所有制可以劃分為公有制與私有制聯(lián)合的混合所有制企業(yè)，公有制與個人所有制聯(lián)合的混合所有制企業(yè)，以及國有制與集體所有制聯(lián)合的混合所有制企業(yè)。從企業(yè)制度和組織實現(xiàn)形式來看，混合所有制經(jīng)濟(jì)包含股份制企業(yè)、股份合作制企業(yè)、中外合資企業(yè)等。

我們是社會主義國家，我國的基本經(jīng)濟(jì)制度是以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。毫不動搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動搖鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為我們堅持國有經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)、支持和發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的原則和根本遵循。

改革開放以來，我們堅定不移地貫徹“兩個毫不動搖”，不搞民進(jìn)國退，也不搞國進(jìn)民退，而是實現(xiàn)國民共進(jìn)，使國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)都能得到健康發(fā)展。

黨的十四屆三中全會、十五大、十六大都提出了發(fā)展混合所有制，而黨的十八屆三中全會通過的決議把混合所有制作為我國基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式，第一次肯定了制度創(chuàng)新的重要意義。十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的相關(guān)要求，明確“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”；同時提出了“允許更多國有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)”“國有資本投資項目允許非國有資本參股”和“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”等發(fā)展混合所有制的基本方式。這些論述標(biāo)志著國有企業(yè)混合所有制改革的基本原則及著力點。

2015年9月國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》，提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)和基本原則，將分類和分層作為推進(jìn)混改的基本途徑，提出了各類資本參與國企混改的方式及建立健全混合所有制企業(yè)治理機(jī)制和建立依法合規(guī)操作規(guī)則的要求。

黨的十九大報告又再次明確 “發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”是當(dāng)前深化國企改革的重要著力點。十九屆四中全會也指出，“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，增強國有經(jīng)濟(jì)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險能力，做強做優(yōu)做大國有資本”，“有效發(fā)揮國有資本投資、運營公司功能作用”，是堅持和完善社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度的重要途徑。

2020年6月，中央全面深化改革委員會第十四次會議審議通過了《國企改革三年行動方案(2020-2022年)》，指出“今后3年是國企改革關(guān)鍵階段，要“積極穩(wěn)妥分層分類深化混合所有制改革，特別是要推動混合所有制企業(yè)深度轉(zhuǎn)化經(jīng)營機(jī)制，充分發(fā)揮非國有股東的積極作用”。

目前，國企改革三年行動時間近二年，中央企業(yè)積極推進(jìn)混合所有制改革，堅持國資控股、增量發(fā)展，著力引資本轉(zhuǎn)機(jī)制。堅持混合所有制企業(yè)市場化、社會化原則，不斷借鑒國內(nèi)外各類優(yōu)秀企業(yè)長處，總結(jié)推廣“雙百企業(yè)”“科改示范企業(yè)”“對標(biāo)一流管理提升標(biāo)桿企業(yè)”等改革經(jīng)驗，大膽改革創(chuàng)新，以點帶面把混合所有制改革正在進(jìn)一步推向縱深。

國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的科學(xué)化市場化

當(dāng)前，混合所有制改革正在深入開展，從進(jìn)行的效果來看，有的國有企業(yè)推進(jìn)得較為順利，有的企業(yè)在思想認(rèn)識、政策法規(guī)執(zhí)行、實踐操作方面還存在一些問題，造成推進(jìn)混改工作的緩慢。

比如，有些企業(yè)混改條件不成熟，對混改意愿不高，上級集團(tuán)層面的混改還沒有開展，直接影響下面二三級企業(yè)混改的進(jìn)行；還有的國有企業(yè)仍然按照《企業(yè)法》注冊登記，而不是按《公司法》注冊登記，缺乏施行混改的先決條件；還有些資產(chǎn)負(fù)債率高、遺留問題多、包袱重、盈利能力差的煤炭、森林等傳統(tǒng)企業(yè)基本沒有意愿去搞混合；有部分引入外部投資者的國有企業(yè)國有股比例過高，一般國外一些企業(yè)外部持股比例有5%、10%左右。還有就是我們的企業(yè)盡管在形式上做到了股權(quán)多元化，但外部投資者對企業(yè)運營缺乏話語權(quán)，無法參與到公司內(nèi)部管理中來；有的國有企業(yè)還存在“控股不控權(quán)”“只投不管”的問題。

總之，國務(wù)院國資委和地方國資系統(tǒng)在推行混改的過程中，注意到了這些現(xiàn)象，并在不斷總結(jié)經(jīng)驗優(yōu)化方案，并有針對性地提出了一系列的改進(jìn)措施。

首先，讓國有企業(yè)充分認(rèn)識到推進(jìn)混合所有制改革的重大意義，深刻認(rèn)識混改具有不同于以往進(jìn)行的改革。當(dāng)今進(jìn)行的混改，是關(guān)系到如何更好體現(xiàn)和堅持公有制主體地位，進(jìn)一步探索和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，實現(xiàn)具有中國特色社會主義道路的一個重要實踐。

其次，要認(rèn)識到積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，有利于進(jìn)一步完善國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度和國有資本管理體制，可以提高國有企業(yè)的創(chuàng)新能力和經(jīng)營管理能力，可以有效發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅作用。

第三，推進(jìn)混改可以激發(fā)民營企業(yè)參與企業(yè)管理的動力，通過引進(jìn)民營企業(yè)的管理和文化，增強企業(yè)的活力和創(chuàng)造力。可以選擇合適的戰(zhàn)略投資者和各類投資者，引入社會資本幫助企業(yè)克服資金不足等問題，從而減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

比如，從中國建材、中國醫(yī)藥等實行混合所有制改革的實踐來看，在國有企業(yè)主導(dǎo)下融合不同所有制企業(yè)，將私營企業(yè)和私營資本納入到國有企業(yè)帶領(lǐng)下組建的新公司里，很好地實現(xiàn)以少量國有資本帶動大量社會資本，增強國有經(jīng)濟(jì)的活力、影響力、控制力，并帶動非公經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為整個行業(yè)注入新的活力。

第四，推進(jìn)混合所有制改革要讓市場起決定性作用，而非靠行政途徑進(jìn)行改革。比如，企業(yè)的市場化推進(jìn)要靠資本所有者之間的市場交易帶動企業(yè)層面的重組，而避免行政意識的主導(dǎo)。

第五，要認(rèn)識到混合所有制改革也并非適用于所有國有企業(yè)。要對國有企業(yè)進(jìn)行分類，按照不同的功能、規(guī)模、所處行業(yè)、戰(zhàn)略地位、經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營狀況等分類分層推進(jìn)混改。要對每個進(jìn)行混改的國有企業(yè)進(jìn)行具體分析，選擇適合企業(yè)的途徑和辦法，要堅持“宜混則混、宜獨則獨、宜控則控、宜參則參”，不搞 “大撥轟” 和 “拉郎配”，實事求是地推進(jìn)國企混改。

第六，混合所有制改革可以雙向混合互利共贏，國有、集體和非公有資本可以相互融合、交叉持股。一是國有和集體資本參股私有制企業(yè)，也可以有私有資本入股國有企業(yè)。

總之，進(jìn)行混合所有制改革的目的是讓國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)更加科學(xué)化、更加市場化，提高國有企業(yè)的管理水平和生產(chǎn)效率，“混”僅僅是手段和方法。

遵循客觀發(fā)展規(guī)律把好混改方向

為推動國有企業(yè)混合所有制改革決策部署和國企改革三年行動方案的落實，發(fā)揮混改典型案例的引領(lǐng)示范作用，推動國企混改試點取得更大進(jìn)展和成效，國家發(fā)展改革委6月底在湖南長沙召開了國有企業(yè)混合所有制改革經(jīng)驗交流會。

會議指出，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革要繼續(xù)堅持“完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率”十六字方針，把混資本和改機(jī)制結(jié)合起來，實現(xiàn)以“混”促“改”。混改推進(jìn)中要著力抓好5個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一是選對戰(zhàn)略投資者，優(yōu)先引入與企業(yè)主營業(yè)務(wù)具有較強協(xié)同效應(yīng)、與企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈上下左右高度關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)投資者，實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同、優(yōu)勢互補；二是設(shè)置科學(xué)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓戰(zhàn)略投資者在股權(quán)架構(gòu)上有分量、在治理結(jié)構(gòu)上有話語權(quán)，真正發(fā)揮“戰(zhàn)略”作用；三是構(gòu)建有效制衡的公司治理，建立有戰(zhàn)略投資者參與、結(jié)構(gòu)合理、專業(yè)化的董事會，真正落實董事會職權(quán)，實施差異化監(jiān)管；四是建立靈活高效的市場化經(jīng)營機(jī)制，大力推進(jìn)三項制度改革；五是建立健全中長期激勵機(jī)制，構(gòu)建符合企業(yè)經(jīng)營實際的多元化、系統(tǒng)性、多層次的中長期激勵約束體系。

目前，中央企業(yè)混合所有制改革取得明顯成果，混改企業(yè)戶數(shù)占比超過70%，地方國有企業(yè)混合所有制戶數(shù)占比54%，電力電信、軍工等重點領(lǐng)域的混合所有制改革試點在穩(wěn)步推進(jìn)。至2020年底，上市公司已成為中央企業(yè)混改的主要載體，半數(shù)以上國有資本集中在公眾化的上市公司和中央企業(yè)控股的上市公司。

比如，中國中化的混改率超過78%，資產(chǎn)證券化率近50%，并以混促改，全面打造富有競爭活力的市場化經(jīng)營主體。中化國際多措并舉強化激勵，對257名骨干員工授予5324萬股限制性股票激勵，開展部門總監(jiān)崗位競聘，最大限度激發(fā)員工創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新動能。

還有，中國中車按照“三因三宜三不”原則，根據(jù)五類業(yè)務(wù)分類及所屬企業(yè)功能定位，堅持“一企一策”推動相關(guān)企業(yè)混改。對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支柱業(yè)務(wù)，重點在保證股權(quán)不低于51%的前提下，積極引入非國有資本和戰(zhàn)略投資者，著力改善發(fā)展質(zhì)量，加快形成競爭引領(lǐng)優(yōu)勢。對處于發(fā)展初期的培育業(yè)務(wù)，將改革重點放在建立培育期風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制和市場化經(jīng)營機(jī)制上，積極與非國有資本進(jìn)行股權(quán)融合、戰(zhàn)略合作、資源整合。對金融服務(wù)等為主業(yè)服務(wù)的平臺業(yè)務(wù)，積極引入央企、國企進(jìn)行專業(yè)化整合。2020年實施完成5個混改項目。另外，至2021年4月底，按照制度規(guī)定與經(jīng)理層簽訂有關(guān)合同或契約的各級次企業(yè)達(dá)173戶，實現(xiàn)任期制和契約化管理的經(jīng)理層成員680人，占比68%；推行職業(yè)經(jīng)理人制度的各級次企業(yè)有14戶，職業(yè)經(jīng)理人合計75人。

另外，作為全國混合所有制改革起步最早的省份之一，浙江國資國企近年來始終堅持“兩個毫不動搖”，忠實踐行“八八戰(zhàn)略”，持續(xù)積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革?！笆濉逼陂g，浙江全省有1000多戶國企實施混合所有制改革。到目前，浙江省屬企業(yè)面上混改比例超過75%，資產(chǎn)證券化率超過65%。7月28日，浙江省國有企業(yè)混合所有制改革項目推介會在杭州舉行，共推出了48個混改項目，這些項目落地后預(yù)計引入社會資本150多億元。

當(dāng)前，混合所有制改革不論在中央企業(yè)還是在地方國有企業(yè)都取得了新的進(jìn)展，在轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，加強企業(yè)黨的建設(shè)，清理無實質(zhì)性股權(quán)關(guān)系的掛靠經(jīng)營，持續(xù)推動分類核算，推進(jìn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管等方面都取得了成效。

筆者認(rèn)為，今后要把混合所有制改革繼續(xù)推向深入，就要把握轉(zhuǎn)型發(fā)展大局，創(chuàng)新思維遵循客觀發(fā)展規(guī)律，把握好混改方向和路徑，并在幾個方面抓好工作。第一，搞好國有資本投資、運營公司是做好混改工作的重要途徑。一方面，國有資本投資、運營公司可以集中國有資本，用專業(yè)化團(tuán)隊對公司進(jìn)行管理運作，提高國有資本投資效率優(yōu)化布局；另一方面，國有資本投資、運營公司作為國有資產(chǎn)三層監(jiān)管體制的第二層，是連接國資委和國有企業(yè)的重要環(huán)節(jié)，通過資本運作而非行政手段來實現(xiàn)國有企業(yè)戰(zhàn)略投資、結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)重組等重要目標(biāo)，既能負(fù)責(zé)運營國有資產(chǎn)實現(xiàn)保值增值，也能避免國資委對企業(yè)經(jīng)營的直接干預(yù)。

第二，吸引非國有資本特別是戰(zhàn)略投資者進(jìn)入國有企業(yè)，引入高效管理模式和公司治理機(jī)制，提高企業(yè)創(chuàng)新能力和綜合競爭能力，從而提高混改的內(nèi)在質(zhì)量。

第三，混合所有制改革不僅是吸引非公有制資本入股國有企業(yè)，同樣也可以由國有企業(yè)向具有較好發(fā)展?jié)摿Φ姆菄衅髽I(yè)投資，支持、引領(lǐng)非國有企業(yè)發(fā)展。6月9日，中國東方航空集團(tuán)有限公司（東航集團(tuán)）旗下東方航空物流股份有限公司（東航物流）在上海證券交易所主板掛牌上市，成為“航空混改第一股”。東方物流上市，標(biāo)志著東航物流作為全國首批、民航首家混合所有制改革試點企業(yè)完成“三步走”的“混改”路徑。

第四，積極推行混合所有制企業(yè)員工持股。一方面，員工持股有利于完善混合所有制企業(yè)的公司治理機(jī)制；另一方面，員工持股有利于建立長效的員工激勵機(jī)制，使員工與企業(yè)成為利益共同體。這種 “勞資兩利” 的利潤分享辦法也能體現(xiàn)社會主義的價值追求，使勞動者在混合經(jīng)濟(jì)改革中分享發(fā)展成果。但是在公共性、公益性和特殊目的的國有企業(yè)難以清晰界定員工對企業(yè)績效的貢獻(xiàn)程度，不宜推行員工持股；特定功能性國企具備混合所有制改革條件的可謹(jǐn)慎推行員工持股計劃；另外，一般商業(yè)性國企則可積極推行員工持股，形成資本所有者和勞動者的利益共同體。

第五，國有企業(yè)推進(jìn)混合所有制改革在股權(quán)層面可以進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部與外部、公有與民有、中央與地方的混合，以股權(quán)多元化為切入點，帶動國有企業(yè)在內(nèi)部管理體制與外部經(jīng)營機(jī)制層面的變革。比如，寧波中遠(yuǎn)海運物流和泛亞航運積極推進(jìn)“雙百行動”和混合所有制改革，中遠(yuǎn)海運除新并入企業(yè)外，實現(xiàn)了上市公司股權(quán)激勵全覆蓋，其中8家上市公司實施股票期權(quán)，1家實施股票增值權(quán)，1家實施限制性股票，國家政策允許的三種股權(quán)激勵方式，中遠(yuǎn)海運均有實踐案例。由于優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新經(jīng)營機(jī)制，員工積極性顯著增強，企業(yè)的效益也穩(wěn)步增長。

第六，隨然混改涉及的領(lǐng)域、層級、環(huán)節(jié)等方面較多。但都要始終圍繞市場化和綜合治理這兩個發(fā)力點，進(jìn)行更深層次和更廣泛的探索?？梢愿觽?cè)重“改機(jī)制”的軟性操作。比如，開展什么方式的員工激勵措施、選擇什么樣的經(jīng)理加入經(jīng)營團(tuán)隊等。通過不斷的基層混改實踐，探索出新辦法、新舉措。

總之，積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革，使國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)更加科學(xué)化、更加市場化。在混改中始終強調(diào)轉(zhuǎn)換機(jī)制增活力，堅持“三因三宜三不”原則，堅持分層分類，精準(zhǔn)激勵，探索建立具有市場競爭優(yōu)勢的核心關(guān)鍵人才薪酬激勵制度，發(fā)揮非國有股東的積極作用，助推各類所有制資本取長補短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。從而提高國有企業(yè)的管理效率和水平，最終將混合所有制改革推向新的高度。