夏林峰 李盧霞 肖玉寧

十九屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》（以下簡稱《建議》），擘畫了未來五到十五年乃至更長時間中國經(jīng)濟社會發(fā)展變革圖景，為銀行業(yè)前瞻性“識變、應(yīng)變、求變”，未雨綢繆、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，力求率先“于變局中開新局”明晰了戰(zhàn)略方向。

解讀十九屆五中全會公報

討論下一個五年計劃建議是五中全會的固定議題，但此次無論從國際局勢還是國內(nèi)形勢來看，《建議》對中國未來一段時間發(fā)展藍(lán)圖的設(shè)計都有著不同尋常的歷史意義。

國際局勢方面?！爱?dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局”，國際力量對比深刻調(diào)整，逆全球化和民粹主義思潮復(fù)興，地緣不穩(wěn)定性明顯增加。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，信息化加快向經(jīng)濟社會各領(lǐng)域廣泛滲透，國際產(chǎn)業(yè)合作、經(jīng)貿(mào)鏈接、軍事博弈、文化融合都在歷經(jīng)新的變化。特別是，中美從合作走向全面競爭，美方對華多維度打擊預(yù)將持續(xù);疫情對全球經(jīng)濟、秩序的沖擊也將在不同程度、不同范圍、不同時間延續(xù)，這是“十四五”乃至今后一段時間中國發(fā)展面臨的最大世情。

國內(nèi)形勢方面?！爸腥A民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略全局”邁出新的步伐，“十四五”是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的開局期，是深入推動解決“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”的攻堅期?；緦崿F(xiàn)2035年社會主義現(xiàn)代化多維遠(yuǎn)景目標(biāo)，需要切實提升創(chuàng)新發(fā)展能力、協(xié)調(diào)發(fā)展能力、綠色發(fā)展能力、市場化發(fā)展能力及安全發(fā)展能力，深入推動重點領(lǐng)域關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革任務(wù)落地見效成為各項工作破局的關(guān)鍵，這是未來一段時間中國發(fā)展面臨的最大國情。

從五個“關(guān)鍵詞”展望中國未來發(fā)展圖景

《建議》辯證地統(tǒng)籌了中國經(jīng)濟社會可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展需要集中處理好的幾對關(guān)系，即供給與需求（提高供給質(zhì)量、挖掘需求潛力）、內(nèi)需與外需（適應(yīng)外循環(huán)變局，提升內(nèi)循環(huán)能力）、效率與質(zhì)量（著力提升增長效率，充分考慮社會福祉），從國家戰(zhàn)略高度明確了“十四五”及未來較長一段時間中國經(jīng)濟社會發(fā)展的五條關(guān)鍵邏輯。

關(guān)鍵詞之一：創(chuàng)新。《建議》延續(xù)了十九大提出的“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力”的核心思想，首次將“堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展”置于未來五年規(guī)劃建議的首要地位，并明確了“雙輪驅(qū)動”的戰(zhàn)略落地路徑，即全方位優(yōu)化創(chuàng)新體制機制、提升科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力，著力激發(fā)各類創(chuàng)新主體活力，圍繞制造強國、質(zhì)量強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國建設(shè)推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。《建議》全文提及“創(chuàng)新”47次之多。

關(guān)鍵詞之二：市場。為充分挖掘和釋放市場潛力，《建議》一方面提出要通過國內(nèi)超大市場提升對全球資源要素的吸引力，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。另一方面也強調(diào)持續(xù)提升經(jīng)濟運行的市場化水平，推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，更高水平發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。

關(guān)鍵詞之三：協(xié)調(diào)。《建議》從協(xié)調(diào)發(fā)展、共同富裕的戰(zhàn)略高度，提出了針對性思路。在城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)方面，提出以“新型工農(nóng)城鄉(xiāng)”關(guān)系建設(shè)為抓手，推動城鄉(xiāng)共同富裕。在區(qū)域協(xié)調(diào)方面，明確以大都市圈為載體形成支撐經(jīng)濟增長的區(qū)域經(jīng)濟新格局。在收入?yún)f(xié)調(diào)方面，從改善人民生活品質(zhì)著手，繼續(xù)改善分配結(jié)構(gòu)，鞏固扶貧攻堅成果?！胺e極應(yīng)對人口老齡化”被提高到國家戰(zhàn)略層面。

關(guān)鍵詞之四：綠色。十八大以來，國家確立了生態(tài)優(yōu)先綠色發(fā)展的重大治國方略，十三五規(guī)劃首次納入了“美麗中國”的戰(zhàn)略目標(biāo)，十九大進一步將建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟體系作為重大發(fā)展任務(wù)，明確表示以循環(huán)發(fā)展解決資源保護與高效利用問題，以低碳發(fā)展解決節(jié)能減碳問題?！督ㄗh》進一步提出“促進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略要求。

關(guān)鍵詞之五：安全。在中國深度融入世界體系、技術(shù)快速變革應(yīng)用的背景下，國家層面風(fēng)險的形式、類型越來越復(fù)雜。在此背景下，2014年4月國安委第一次會議首提“總體國家安全觀”，五中全會進一步提出實施國家安全戰(zhàn)略，并特別強調(diào)了經(jīng)濟安全、國防安全與軍隊現(xiàn)代化，提出促進國防實力和經(jīng)濟實力同步提升，經(jīng)濟領(lǐng)域也再次強調(diào)“維護金融安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線”。

銀行業(yè)的機遇、挑戰(zhàn)及策略思路

在服務(wù)國家經(jīng)濟深化轉(zhuǎn)型過程中，銀行業(yè)將迎來新的重要歷史機遇期，也面臨經(jīng)營環(huán)境的深刻變化。把握新機遇、應(yīng)對新挑戰(zhàn)，需要新思路。

厘清新時代的多重新機遇

經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型衍生新業(yè)務(wù)機遇。提升中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展能力和國際綜合競爭實力，創(chuàng)新發(fā)展和綠色發(fā)展是兩個主旋律。對創(chuàng)新發(fā)展而言，核心短板之一在于提升理論研究商業(yè)化轉(zhuǎn)化率，隨著創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍的影響力、凝聚力不斷增強，將隨之涌現(xiàn)大量的創(chuàng)新型高科技企業(yè)、大批高收入科技專業(yè)人才，前者輕資產(chǎn)、后者年輕化，其金融需求與當(dāng)前商業(yè)銀行的重資產(chǎn)大企業(yè)客戶以及中老年高凈值人群有較大差異，要求商業(yè)銀行提供針對性新服務(wù);對綠色發(fā)展而言，近年綠色金融的引領(lǐng)作用得到越來越普遍的認(rèn)可，除了綠色信貸、綠色債券市場持續(xù)發(fā)展，2011年以來國家在北京等七省市開展碳排放權(quán)交易試點，目前試點覆蓋鋼鐵、電力、水泥等20個行業(yè)，3000多家企業(yè)。預(yù)計 “十四五”期間循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展的金融實踐將加速從試點走向推廣，香港、廣州等多個城市明確提出打造區(qū)域綠色金融中心，中國人民銀行等金融監(jiān)管機構(gòu)在各區(qū)域一體化金融支持意見中也都明確將推行綠色金融作為總體要求。未來，必然持續(xù)衍生大量綠色貸款、綠色發(fā)債、綠色相關(guān)衍生品等業(yè)務(wù)機會。

經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型釋放新市場空間。雙循環(huán)的核心在于提升內(nèi)循環(huán)的活力，通過協(xié)調(diào)發(fā)展破解區(qū)域、城鄉(xiāng)收入不平衡的結(jié)構(gòu)性難題，挖掘釋放內(nèi)需潛力，在此過程中離不開金融資源的助力和引導(dǎo)，相應(yīng)為商業(yè)銀行提供更廣闊的傳統(tǒng)上欠發(fā)達(dá)地區(qū)的業(yè)務(wù)機遇，中產(chǎn)群體快速壯大將帶來大量零售業(yè)務(wù)機遇，一體化區(qū)域市場的形成也必然釋放配套的基建特別是新基建金融需求。《建議》也從提升市場經(jīng)濟運行效率的視角強調(diào)了另外兩個市場挖潛方向。一是從國家安全視角出發(fā)，優(yōu)化國土空間布局，前瞻考慮關(guān)鍵資源能源安全問題，加快推動海洋綜合開發(fā)、能源產(chǎn)業(yè)升級、資源交易定價等戰(zhàn)略落地實施，相應(yīng)為商業(yè)銀行帶來拓展海洋金融、能源開發(fā)、大宗商品交易等業(yè)務(wù)的市場空間;二是推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，釋放經(jīng)濟市場化活力，至少蘊涵簡政放權(quán)、提升行政效率，推動國企改革、提升企業(yè)活力，動員社會力量參與經(jīng)濟建設(shè)幾個層面的含義。相應(yīng)地，在金融監(jiān)管創(chuàng)新、國企混改、基礎(chǔ)設(shè)施REITs等領(lǐng)域，均可為銀行帶來利好空間。

金融深化直接帶動的業(yè)務(wù)機遇。金融深化是發(fā)展中國家轉(zhuǎn)型發(fā)展的難點和重點，在中國經(jīng)濟從粗放速度型發(fā)展轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型發(fā)展，中國金融業(yè)業(yè)已逐鹿國際金融舞臺的背景下，中國金融深化的時機逐步成熟，也是配合新時代實體經(jīng)濟創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的必然要求。《建議》對未來一段時間中國金融深化的方向和路徑做了全面部署和安排，相關(guān)措施已經(jīng)在加快付諸實踐。核心主線之一是加快發(fā)展多層次資本市場?？苿?chuàng)板的推出、深交所兩板合一、注冊制改革全面推進等，都旨在為創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)營造更好的融資環(huán)境，也有助于地產(chǎn)市場“去投資化”。未來幾年，在大國博弈延續(xù)背景下，在美上市中概股回歸香港或內(nèi)地資本市場的態(tài)勢也預(yù)將延續(xù)。上市主體日漸增多為商業(yè)銀行帶來更多的IPO業(yè)務(wù)機會，客觀上也將增加散戶投資者的投資難度，相應(yīng)催生更多的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需求。主線之二是堅定推動金融雙向開放，有益于國際投資者分享中國增長紅利、國內(nèi)投資者拓寬資產(chǎn)配置渠道，也有益于深化中國與世界經(jīng)濟的深度融合。商業(yè)銀行作為資金跨境流動的主要服務(wù)提供商，也將隨之面臨更多的跨境業(yè)務(wù)需求。自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新試點、金融支持灣區(qū)建設(shè)30條，“賬戶通”試點推出、“理財通”即將落地，都體現(xiàn)了試點先行、由點及面，循序推動金融開放的戰(zhàn)略部署。未來幾年，有望看到更多跨境金融創(chuàng)新政策細(xì)則落地，商業(yè)銀行跨境金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新節(jié)奏和拓展空間也將隨之拓闊。

經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型帶來的多個新挑戰(zhàn)

業(yè)務(wù)模式變化帶來的挑戰(zhàn)。未來幾年，受科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動，“互聯(lián)網(wǎng)+”將逐步成為經(jīng)濟社會的普遍特征，金融O2O服務(wù)亦將成為主流服務(wù)模式而不再是創(chuàng)新競爭優(yōu)勢，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的緊迫性進一步提高。在多層次資本市場加快發(fā)展背景下，大企業(yè)對銀行融資的依賴度降低，發(fā)債、私募、IPO將可能成為銀行客戶流量入口和交叉銷售發(fā)力點而非簡單的中收創(chuàng)造業(yè)務(wù)，銀行的比較優(yōu)勢需加快從資金規(guī)模轉(zhuǎn)向金融服務(wù)綜合供給能力，從商投聯(lián)動、融資為主的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向商投互動、融智為主的業(yè)務(wù)模式。

客戶結(jié)構(gòu)變化帶來的挑戰(zhàn)。對公業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)新發(fā)展也將推動形成更加活躍的大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新氛圍，中小企業(yè)的數(shù)量將快速增長，在銀行潛在公司客戶中的占比將隨之提高，要求銀行與時俱進轉(zhuǎn)變當(dāng)前以大企業(yè)為主的客戶經(jīng)營思路。零售業(yè)務(wù)方面，協(xié)調(diào)發(fā)展有望推動中等收入群體快速增長，有專家預(yù)計中等收入群體規(guī)模有望在15年內(nèi)從4億人擴大到8億人，相應(yīng)可為銀行提供更多優(yōu)質(zhì)零售客戶，如何在兼顧效率的前提下滿足大規(guī)模較高資產(chǎn)凈值客戶的個性化金融需求，將是銀行需要面臨的挑戰(zhàn)。另外，值得關(guān)注的變化是，“十四五”及之后一段時間是中國老齡化加快發(fā)展的時期。相關(guān)預(yù)測顯示，“十四五”期間中國老年人口將突破3億人，60歲以上老齡人口占比將達(dá)到21.2%，2050年或?qū)⑦_(dá)到34.8%，一直到2100年都會在35%左右徘徊。如何在信息化時代服務(wù)好老齡客群，也是銀行需要直面的另一個挑戰(zhàn)。

市場結(jié)構(gòu)變化帶來的挑戰(zhàn)。在“雙循環(huán)”格局形成過程中，內(nèi)部市場的吸引力和重要性將明顯上升。具體看，中西部、農(nóng)村地區(qū)預(yù)計將獲得更多的政策紅利，市場增長潛力加快釋放。進一步，在五大區(qū)域戰(zhàn)略實施過程中，經(jīng)濟增長極將從區(qū)域核心城市向區(qū)內(nèi)二三線城市擴散，加速形成點面結(jié)合的多極增長格局。相應(yīng)地，銀行當(dāng)前更加聚焦和熟悉發(fā)達(dá)地區(qū)、核心城市的市場拓展慣性亦需要隨之轉(zhuǎn)變。

運營和風(fēng)控壓力增大的挑戰(zhàn)。“十四五”正值全球從新冠疫情中恢復(fù)的“后疫情時代”，在西方“甩鍋論”甚囂塵上的催化下，在中美博弈的復(fù)雜演繹中，全球產(chǎn)業(yè)合作、經(jīng)貿(mào)往來、人文交流遭遇非預(yù)期風(fēng)險的可能性增大，一方面可能增加銀行自身跨國經(jīng)營及同業(yè)合作的風(fēng)險，另一方面可能被動接受來自跨國企業(yè)客戶經(jīng)營風(fēng)險傳染。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速也將隨之面臨更高的非傳統(tǒng)風(fēng)險隱患。一方面，業(yè)務(wù)向線上集中意味著更高的網(wǎng)絡(luò)攻擊破壞性，更大的系統(tǒng)運維難度，新型洗錢、恐怖融資防范壓力也更大;另一方面，隨著各國數(shù)據(jù)隱私保護政策日益趨嚴(yán)，基于大數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新可能面臨數(shù)據(jù)確權(quán)及消費者隱私保護等方面的難題，涉及跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新，還可能面臨跨區(qū)域數(shù)據(jù)隱私保護政策差異的協(xié)調(diào)問題。

新形勢下銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的策略思路

更加重視資本市場業(yè)務(wù)機會及其對相關(guān)業(yè)務(wù)的聯(lián)動潛能。未來一段時間，國家金融深化節(jié)奏加快、宏觀經(jīng)濟領(lǐng)先復(fù)蘇、中美博弈長期化，市場對銀行資本市場直接融資服務(wù)、作為機構(gòu)投資者資管服務(wù)的需求將快速增長，銀行也天然擁有投行、商行一攬子服務(wù)的比較優(yōu)勢。在此背景下，進一步加大對資本市場相關(guān)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略關(guān)注，提高跨業(yè)務(wù)線交叉營銷和綜合服務(wù)的協(xié)同水平，就成為銀行服務(wù)實體經(jīng)濟創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、提升客戶營銷競爭實力的關(guān)鍵發(fā)力點。對大型銀行而言，進一步密切境內(nèi)外機構(gòu)的業(yè)務(wù)聯(lián)動，也是更好服務(wù)內(nèi)地企業(yè)統(tǒng)籌利用好境內(nèi)外資本市場、境外企業(yè)、個人投資中國的現(xiàn)實需要。

與時俱進增強特色金融服務(wù)競爭力，積極助推實體經(jīng)濟深化轉(zhuǎn)型。服務(wù)實體經(jīng)濟是金融業(yè)的首要使命。承載創(chuàng)新發(fā)展使命的科技金融、承載綠色發(fā)展使命的綠色金融、承載金融開放使命的跨境金融，是《建議》明確的新時代國家轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心圖景，也應(yīng)是銀行業(yè)經(jīng)營創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向和時代要求。為把握機會拓展新業(yè)務(wù)空間、與時俱進打造特色金融服務(wù)品牌，銀行需要密切配合國家綠色經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、雙向開放等關(guān)鍵領(lǐng)域政策部署，前瞻性的加大新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新標(biāo)準(zhǔn)的研究及應(yīng)用探索，積極研發(fā)新金融產(chǎn)品、推出新服務(wù)模式，切實發(fā)揮實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的助推器和加速器作用。

聚焦客戶需求變化推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)筑開放包容的金融科技新生態(tài)。加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐是銀行業(yè)發(fā)展基本趨向，也是更好服務(wù)實體經(jīng)濟信息化轉(zhuǎn)型的需要。在實踐過程中，銀行需始終堅守客戶中心原則，緊密圍繞各年齡客群特別是快速增長的中等收入客群和老齡化客群、本地與跨境客群特別是港澳居民跨境金融服務(wù)需求，加快推動業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新;也需始終秉承開放包容的互聯(lián)網(wǎng)思維，持續(xù)鞏固夯實自身金融科技實力，加強與外部科技力量的聯(lián)合創(chuàng)新，加快構(gòu)筑多維度、無邊界的金融科技新生態(tài)。

全方位提升風(fēng)控合規(guī)能力，打造跨專業(yè)復(fù)合型人才隊伍。銀行業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的智力密集型行業(yè)，這一特點在新的發(fā)展環(huán)境中將更加突出。面對未來一段時間經(jīng)營環(huán)境的深刻變化，銀行業(yè)需要繼續(xù)圍繞大數(shù)據(jù)應(yīng)用、國內(nèi)外監(jiān)管政策改革等持之以恒地推進信貸經(jīng)營及風(fēng)控合規(guī)能力建設(shè)。同時，多角度著力、前瞻打造與經(jīng)營轉(zhuǎn)型需求相適應(yīng)的高素質(zhì)、復(fù)合型人才隊伍，也需繼續(xù)創(chuàng)新推動智慧化人力資源管理轉(zhuǎn)型，加大復(fù)合型人才的招聘和系統(tǒng)化培訓(xùn)培養(yǎng)力度，探索與外部行業(yè)智庫、專家的靈活合作機制。

（作者單位：中國工商銀行（亞洲）有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃與投資管理部）