本報(bào)駐荷蘭、英國(guó)、德國(guó)特約記者 于夫 紀(jì)雙城 青木

“阿姆斯特丹超過(guò)倫敦！”德國(guó)《明鏡》周刊日前報(bào)道稱(chēng)，不是法蘭克?；虬屠?，而是阿姆斯特丹現(xiàn)在取代倫敦成為歐洲最大的股票交易中心。自今年年初英國(guó)脫離歐盟單一市場(chǎng)以來(lái)，倫敦的金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)正加速涌向阿姆斯特丹、法蘭克福、巴黎等城市。德國(guó)慕尼黑金融政策學(xué)者克勞維特對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示：“新歐盟金融中心的爭(zhēng)奪才剛剛開(kāi)始，這對(duì)走進(jìn)歐洲的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是新的契機(jī)?！?/p>

阿姆斯特丹“后來(lái)居上”

芝加哥期權(quán)交易所的數(shù)據(jù)顯示，1月，阿姆斯特丹各交易平臺(tái)日均交易額達(dá)到92億歐元，為去年12月的4倍多；同月，倫敦的日均交易額則降至86億歐元（見(jiàn)右圖）。而去年，倫敦日均交易額還是175億歐元，法蘭克福和阿姆斯特丹分別為59億歐元和26億歐元。

金融政策學(xué)者克勞維特表示，自2016年6月英國(guó)通過(guò)脫歐公投以來(lái)，倫敦金融城的金融機(jī)構(gòu)就開(kāi)始逐漸搬遷。而今年1月起，總部位于英國(guó)的金融機(jī)構(gòu)又失去了歐盟單一市場(chǎng)的平等權(quán)利，導(dǎo)致英國(guó)的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)最終大撤離。這是因?yàn)椋跉W盟與英國(guó)去年12月達(dá)成的脫歐貿(mào)易協(xié)議中沒(méi)有金融服務(wù)協(xié)議。不過(guò)，倫敦撤出的大部分交易沒(méi)有轉(zhuǎn)移至法蘭克?；虬屠瑁前⒛匪固氐?。

荷蘭具有悠久的金融創(chuàng)新歷史，阿姆斯特丹曾是世界最早的金融中心。1609年阿姆斯特丹證券交易所成立，它是世界上第一家股票交易所，比倫敦證券交易所早了一個(gè)多世紀(jì)。雖然此后阿姆斯特丹作為世界金融中心的地位被倫敦、紐約等城市取代，但它的金融業(yè)一直很發(fā)達(dá)。

由于營(yíng)商環(huán)境好、稅制極具吸引力，許多跨國(guó)公司在荷蘭設(shè)立歐洲總部或控股公司，以降低集團(tuán)整體稅負(fù)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《2020世界投資報(bào)告》的數(shù)據(jù)，截至2019年底，荷蘭對(duì)外投資存量為25653億美元，世界排名第二，吸引外資存量17498億美元，世界排名第五。因?yàn)椤板X(qián)來(lái)錢(qián)往”，阿姆斯特丹的金融服務(wù)業(yè)十分發(fā)達(dá)。荷蘭央行、大型銀行總部都設(shè)在這里，50多家跨國(guó)銀行在當(dāng)?shù)卦O(shè)立辦事處。金融從業(yè)人員多達(dá)20萬(wàn)。

阿姆斯特丹是高度國(guó)際化的大都市，吸引了來(lái)自170多個(gè)國(guó)家的人才。在2020版“英孚英語(yǔ)熟練指標(biāo)”排行榜中，荷蘭在100個(gè)母語(yǔ)非英語(yǔ)的國(guó)家和地區(qū)中排名第一。此外，阿姆斯特丹還是世界上最大的數(shù)據(jù)傳輸樞紐之一，阿姆斯特丹互聯(lián)網(wǎng)交換中心的流量在歐洲名列第二，這為股票投資高頻交易提供了可靠的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。

法蘭克福、巴黎各有優(yōu)勢(shì)

雖然阿姆斯特丹旗開(kāi)得勝，但是法蘭克福、巴黎、米蘭、都柏林、盧森堡等金融中心也被認(rèn)為是英國(guó)脫歐的贏家。

“法蘭克福從英國(guó)脫歐中受益?！狈ㄌm克福城市營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)負(fù)責(zé)人德格曼告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，自2016年英國(guó)通過(guò)脫歐公投以來(lái)，至少來(lái)自15個(gè)國(guó)家的32家金融機(jī)構(gòu)已從倫敦遷至法蘭克福。

德格曼表示，法蘭克福的優(yōu)勢(shì)很多。一是金融生態(tài)系統(tǒng)完善，是歐洲央行、德國(guó)央行、德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局、德意志銀行等金融機(jī)構(gòu)的總部所在地。二是辦公用房?jī)r(jià)格較低，只有巴黎、盧森堡等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一半左右。此外，德國(guó)是歐盟中的第一大經(jīng)濟(jì)體，有利于外國(guó)投資者開(kāi)展業(yè)務(wù)。不過(guò)，德國(guó)金融監(jiān)管制度也相對(duì)嚴(yán)格，且法蘭克福相比巴黎和阿姆斯特丹，城市生活相對(duì)單調(diào)。

作為國(guó)際大都市，巴黎的優(yōu)勢(shì)也不少。歐盟十大銀行中有一半來(lái)自法國(guó)；巴黎在金融科技業(yè)和數(shù)碼經(jīng)濟(jì)等方面居歐盟前列，在市場(chǎng)前景不俗的可持續(xù)及環(huán)保金融范疇更有世界級(jí)地位；巴黎與倫敦距離近，金融機(jī)構(gòu)可以更好地兼顧英國(guó)和歐盟的生意。但是，巴黎也存在金融結(jié)構(gòu)性問(wèn)題以及其他社會(huì)問(wèn)題。

克勞維特表示，最近幾年，中國(guó)和歐洲加強(qiáng)了金融合作。尤其是去年底雙方完成談判的中歐投資協(xié)定，金融合作是一個(gè)“重中之重”。他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)和歐洲金融合作可以聚焦幾個(gè)方面：

一是投資歐洲的金融機(jī)構(gòu)。最近五六年，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)收購(gòu)了一些歐洲銀行。比如，復(fù)星集團(tuán)2016年以2.1億歐元收購(gòu)德國(guó)最古老私人銀行“豪克和奧夫豪瑟銀行”。

二是中企到歐洲上市。目前較為突出的是D股，即中國(guó)股份公司在境外發(fā)行、在中歐國(guó)際交易所D股市場(chǎng)上市的股票。隨著巴黎、阿姆斯特丹、米蘭、都柏林、盧森堡等股市向中企招手，選擇的道路也將更寬。不過(guò)，至今，中企在D股的表現(xiàn)并不出色。不少投資者因?yàn)橹皞€(gè)別中企隱瞞數(shù)據(jù)等原因而不再青睞中企股票。

三是離岸結(jié)算業(yè)務(wù)擴(kuò)大。2014年法蘭克福成為歐元區(qū)內(nèi)第一家人民幣離岸交易中心，之后盧森堡、巴黎和倫敦等城市也建立了人民幣清算中心。

四是綠色金融投資。為實(shí)現(xiàn)2030年氣候和能源目標(biāo)，歐盟每年將額外投資2600億歐元。為此，歐盟將加強(qiáng)與歐洲投資銀行、歐盟成員的開(kāi)發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)及其他國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)的合作。

此外，中資保險(xiǎn)也將加快走向歐洲。早在2016年11月，中國(guó)人壽首個(gè)境外代表處就在倫敦金融城正式開(kāi)業(yè)。但中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)在歐洲整體存在感仍較低。

給倫敦下定義為時(shí)尚早？

不過(guò)，克勞維特也表示，由于目前歐洲的金融中心在英國(guó)脫歐后變得“群龍無(wú)首”，加上歐盟和英國(guó)平行發(fā)展，中國(guó)企業(yè)可能不得不分散投資。

而且，英國(guó)目前仍未放棄歐洲金融中心的地位。英國(guó)政府針對(duì)倫敦被阿姆斯特丹超越回應(yīng)稱(chēng)，這主要是因?yàn)橛?guó)脫歐后，在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，歐盟希望以歐元計(jì)價(jià)的金融活動(dòng)由倫敦移出，轉(zhuǎn)至歐盟能直接監(jiān)管的區(qū)域內(nèi)，而阿姆斯特丹、法蘭克福就順理成章地扮演了接力棒的角色。對(duì)于倫敦金融中心地位的前景，英國(guó)政府認(rèn)為，在脫歐之后，對(duì)倫敦全球金融中心地位真正發(fā)起挑戰(zhàn)的，是東京、紐約而不是歐陸國(guó)家。

路透社早前的調(diào)查顯示，英國(guó)的金融業(yè)到目前為止基本上沒(méi)有受到脫歐的影響。根據(jù)對(duì)包括倫敦132家最大或最重要的國(guó)際銀行、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、私募股權(quán)公司和交易所的調(diào)查，這些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)英國(guó)仍將是他們?cè)跉W洲開(kāi)展業(yè)務(wù)最主要的中心。倫敦還希望與布魯塞爾在3月前就金融服務(wù)業(yè)政策達(dá)成相關(guān)協(xié)議。因此，給倫敦下定義為時(shí)尚早。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，倫敦乃至英國(guó)的金融市場(chǎng)仍然值得投身參與，只是要留意英歐貿(mào)易談判的進(jìn)展和變化?！?/p>