□文/周錦鋒

（廣東工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 廣東·廣州）

［提要］ 以電子設(shè)備制造業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本，從理論梳理與實證角度分析政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響。結(jié)果顯示：政府補貼較低時，能夠提高企業(yè)研發(fā)投入積極性，而當(dāng)企業(yè)補貼較高時，對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生負(fù)面效果；政府補貼對非國有企業(yè)具有更好的激勵效果。

一、前言

眾所周知，技術(shù)創(chuàng)新是生產(chǎn)力增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。因此，技術(shù)創(chuàng)新和升級是我國追趕發(fā)達(dá)國家的關(guān)鍵方面。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期技術(shù)變化的主要根源來自本地對外國技術(shù)的使用和模仿。但是，隨著我國技術(shù)的不斷發(fā)展，越來越需要減少對外國技術(shù)的依賴，加強本土自身的創(chuàng)新能力。這種從外國知識資源轉(zhuǎn)化向本地知識資源轉(zhuǎn)化的改變通常需要實施一定的產(chǎn)業(yè)扶持政策，以克服現(xiàn)實與目標(biāo)的不協(xié)調(diào)性。另外，創(chuàng)新需要大量投資并帶來不確定的結(jié)果，也就是說，創(chuàng)新可能無法帶來預(yù)期的收益。

為了發(fā)展我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，政府頒布了許多產(chǎn)業(yè)扶持政策，以減稅、補貼等方式鼓勵企業(yè)發(fā)展與科技創(chuàng)新。政府補貼對于企業(yè)而言，降低了其融資風(fēng)險、研發(fā)投入風(fēng)險，提升了企業(yè)的研發(fā)積極性。近年來，政府大力投入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，而電子設(shè)備制造業(yè)則是現(xiàn)代電子信息產(chǎn)業(yè)的重要部分，本研究也以該行業(yè)為例進(jìn)行研究分析。

二、影響機(jī)制分析

國內(nèi)許多學(xué)者對政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入的關(guān)系進(jìn)行了研究，多數(shù)學(xué)者的研究支持了政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入有正向影響，如呂曉軍的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)政府補貼能夠有效激勵企業(yè)增加技術(shù)創(chuàng)新投入，彌補市場失靈問題。另外，也有學(xué)者提出了不同看法，如楊曄等認(rèn)為直接對企業(yè)進(jìn)行財政補助，會對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

創(chuàng)新是大多數(shù)支持研發(fā)活動計劃的最終目標(biāo)，如果該策略能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，那么最終也將能夠提高企業(yè)競爭力。企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新需要大量的研發(fā)投入，但是由于企業(yè)規(guī)模或是企業(yè)背景不同，許多企業(yè)很難獲得創(chuàng)新融資。與大型企業(yè)相比，民間中小企業(yè)為了實現(xiàn)突圍，需要更多的研發(fā)資金推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。政府補貼則填補了企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的資金缺口，減輕缺乏資金企業(yè)的創(chuàng)新融資壓力，緩解了融資約束對企業(yè)研發(fā)的抑制效應(yīng)，增強企業(yè)創(chuàng)新主動性。另外，企業(yè)研發(fā)投入的結(jié)果是無法預(yù)期的，即研發(fā)投入對于企業(yè)而言是具有一定風(fēng)險性的行為，而政府補貼則降低了該不確定性帶給企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險，降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。綜上所述，政府補貼能夠刺激企業(yè)進(jìn)行積極的研發(fā)投入，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新。

政府補貼是企業(yè)無需付出任何努力即可獲得的一種營業(yè)外收入，可能會對企業(yè)自身的研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)，影響企業(yè)的投資決策和投資強度、最終階段的創(chuàng)新產(chǎn)出，以及將創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的能力。這是因為為了開展創(chuàng)新企業(yè)還會從事研發(fā)以外的活動，例如開發(fā)或收購資產(chǎn)，涉及不同的成本和承受風(fēng)險的程度。當(dāng)企業(yè)使用政府補貼作為創(chuàng)新活動的資本投入時，企業(yè)不一定會在原始投資的基礎(chǔ)上擴(kuò)大創(chuàng)新投資的規(guī)模，原始的高成本創(chuàng)新融資可以由政府補貼代替。另外，隨著補貼的增加，彌補創(chuàng)新資源的邊際效應(yīng)逐漸減小，補貼的激勵效應(yīng)具有較小的變化趨勢，當(dāng)超出最優(yōu)補貼值之后，會對企業(yè)研發(fā)支出產(chǎn)生擠出效應(yīng)。此外，超過最佳補貼水平還消除了改善運營和降低成本的動力，企業(yè)甚至可能放棄了一些創(chuàng)新活動。結(jié)果，企業(yè)可能會依靠補貼來依賴外部資源，而不是長期提高自身競爭力，甚至為了獲得并維持有利的資源，企業(yè)可能選擇尋租，特別是在補貼很高的情況下。鑒于上述因素，政府補貼可能會使市場創(chuàng)新資源配置偏離理想狀況，并對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響。

對于非國有企業(yè)和國有企業(yè)來說，地方政府的政策是不同的，企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)也有分別，這也影響著企業(yè)行為和創(chuàng)新努力。面對更具競爭性的市場環(huán)境，非國有企業(yè)為了獲得市場利潤，可能更積極地為創(chuàng)新行為付出資源和精力，以提高競爭力。一旦非國有企業(yè)獲得更多的補貼，它們對創(chuàng)新投入就會比國有企業(yè)更加敏感。相反，市場利潤只是國有企業(yè)的眾多發(fā)展目標(biāo)之一，國有企業(yè)的存在更多是為了彌補市場缺陷，帶動社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。因此，國有企業(yè)可以從政府那里獲得更多的補貼資源，有更多的融資能力，而可能沒有更大的壓力或動力去提高自己的創(chuàng)新能力。張輝等的研究發(fā)現(xiàn)民營性質(zhì)的企業(yè)在補貼最優(yōu)區(qū)間內(nèi)，政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入有更高的正向影響。

三、模型構(gòu)建及變量選取

（一）模型構(gòu)建。本研究采用面板數(shù)據(jù)回歸模型進(jìn)行回歸分析，構(gòu)建模型如下：

其中，Innov 作為被解釋變量，表示企業(yè)創(chuàng)新；subs 表示政府補貼，因政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新之間可能存在非線性關(guān)系，故加入政府補貼的二次項；X 為控制變量；α 為常數(shù)項；ε 為隨機(jī)誤差項，i 表示第i 個企業(yè)，t 表示第t 年。

同時，為了研究政府補貼對于企業(yè)所有制是否有不同的影響，本研究還將樣本分為國有企業(yè)樣本與非國有企業(yè)樣本分別進(jìn)行回歸。

（二）變量說明

1、被解釋變量。研發(fā)支出（rd），企業(yè)用以研發(fā)投入過程中使用的資金、人力等資源的總價值。企業(yè)研發(fā)投入強度（rdintensity），表示研發(fā)占企業(yè)資產(chǎn)的比例，考慮了企業(yè)規(guī)模的影響，以研發(fā)費用除以企業(yè)資產(chǎn)獲得。

2、核心解釋變量。政府補貼（subs），企業(yè)的補貼收入可用于企業(yè)研發(fā)投入支出。

3、控制變量。企業(yè)規(guī)模（scale），使用企業(yè)員工數(shù)量表示；市場份額（ms），使用企業(yè)總產(chǎn)出與行業(yè)總產(chǎn)出之比表示；企業(yè)年齡（age），使用企業(yè)成立以來年數(shù)表示；企業(yè)利潤（profit），企業(yè)能夠在內(nèi)部將利潤分配至研發(fā)投入，使用企業(yè)營業(yè)利潤表示；出口影響（export），企業(yè)可能在出口過程中面臨技術(shù)競爭和技術(shù)模仿學(xué)習(xí)過程，使用企業(yè)出口交貨值表示；職工培訓(xùn)（train），使用企業(yè)職工教育支出表示；企業(yè)所有制（ownership），使用國有資本與實繳資本之比表示。

（三）數(shù)據(jù)來源。本研究使用數(shù)據(jù)來源于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫收錄所有主營業(yè)務(wù)收入超過500 萬元的企業(yè)數(shù)據(jù)信息，包含國有及非國有企業(yè)。中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中2005 年至2007 年的企業(yè)數(shù)據(jù)包含企業(yè)各個方面關(guān)鍵數(shù)據(jù)，從中獲取電子設(shè)備制造業(yè)的數(shù)據(jù)樣本，對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗，過濾企業(yè)總產(chǎn)值、從業(yè)人數(shù)、中間投資、固定資產(chǎn)合計、固定資產(chǎn)原值為負(fù)數(shù)的企業(yè)，也將缺乏大量控制變量數(shù)據(jù)的企業(yè)篩去，獲得在3 年間連續(xù)經(jīng)營的企業(yè)數(shù)據(jù)樣本。

四、實證結(jié)果分析

在回歸前對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行F 檢驗與Hausman 檢驗，根據(jù)結(jié)果，選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計。（表1）

表1 中第1 列與第2 列分別顯示了補貼對研發(fā)支出、研發(fā)強度的基本回歸結(jié)果。在政府補貼對研發(fā)費用的回歸結(jié)果中，政府補貼平方項的系數(shù)為負(fù)且接近0，補貼系數(shù)為正；控制變量中，企業(yè)規(guī)模、職工培訓(xùn)與企業(yè)研發(fā)投入之間也存在正相關(guān)關(guān)系，說明規(guī)模越大、對職工技能較為重視的企業(yè)也有更大的創(chuàng)新意愿。在政府補貼對企業(yè)研發(fā)強度的回歸結(jié)果中，政府補貼系數(shù)為正，政府補貼平方項系數(shù)為負(fù)，即政府補貼與企業(yè)研發(fā)強度也呈現(xiàn)倒U 型關(guān)系。說明企業(yè)獲得的政府補貼較少時，能夠促使企業(yè)將補貼用于技術(shù)上的研究開發(fā)；政府補貼數(shù)額較高時，則政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入影響不顯著。其原因可能是，當(dāng)政府補貼較低時，能夠激勵企業(yè)為獲得更大市場而加大創(chuàng)新投入，而政府補貼較高時，企業(yè)自身的研發(fā)支出被擠出，企業(yè)也可能會將部分補貼用于研發(fā)以外的支出，甚至產(chǎn)生“騙補”行為，導(dǎo)致政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的激勵不明顯。

表1 中第2 列至第4 列顯示了政府補貼對國有企業(yè)與非國有企業(yè)的研發(fā)支出、研發(fā)強度的基本回歸結(jié)果?；貧w結(jié)果表明，非國有企業(yè)對于政府補貼有更敏感的正系數(shù)，即政府補貼對于非國有企業(yè)而言，能使得非國有企業(yè)有更大的研發(fā)意愿，激勵非國有企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新投入。而國有企業(yè)研發(fā)支出對政府補貼的系數(shù)為負(fù)，即政府補貼對國有企業(yè)研發(fā)投入的影響是負(fù)面的。

五、結(jié)論

（一）政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入整體上存在激勵效應(yīng)，能夠降低企業(yè)研發(fā)投入的成本，減少研發(fā)活動給企業(yè)帶來的不確定性風(fēng)險，提高企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的積極性，應(yīng)加大政府補貼投入繼續(xù)發(fā)揮政府補貼激勵企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的作用。

表1 回歸結(jié)果一覽表

（二）政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響，在補貼程度不同時存在不同影響。當(dāng)政府補貼較低時，能夠提升企業(yè)研發(fā)活力，解決資金問題；當(dāng)政府補貼較高時，企業(yè)會對政府補貼產(chǎn)生依賴，降低研發(fā)投入的積極性。

（三）對于非國有企業(yè)而言，政府補貼能夠產(chǎn)生更好的激勵效果，而對于國有企業(yè)而言，政府補貼的正面影響不強，這可能是企業(yè)性質(zhì)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)不同而導(dǎo)致的。