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一、國有投資公司的風險來源和風險管理現(xiàn)狀分析

（一）概念

國有投資公司是經國家或地方政府批準，并由其投資控股的獨立法人機構。其主要職能是服務國家、地方經濟發(fā)展戰(zhàn)略，是以產權為基礎、以資本為紐帶、以盈利為目標的資本運作實體，通過投融資、產業(yè)培育和資本運作，發(fā)揮區(qū)域投資引導和經濟結構調整作用，推動區(qū)域產業(yè)集聚和轉型升級，培育區(qū)域核心競爭力，并著力提升國有資本對市場的控制力、影響力。

（二）風險來源

由于國有投資公司的投資屬性是通過投資引導方式，引導市場資金聚集，從而培育區(qū)域經濟核心競爭力，這就意味著國有投資公司往往承擔第一個“吃螃蟹”的角色，其風險來源：一是戰(zhàn)略方面存在著宏觀經濟環(huán)境風險、金融政策風險等；二是戰(zhàn)術方面存在著投資拉動效率風險、投資區(qū)域定位風險、政府行為與企業(yè)利益矛盾風險、公共關系風險、審計監(jiān)察風險等。

（三）風險管理現(xiàn)狀及形成原因

1.風險意識方面。由于責任意識、知識結構、思維方式等各方面因素的影響，對風險的重視程度在國資管理部門、經營層、普通員工之間存在較大差異，甚至在員工層面是被動接受管理，對風險缺乏應有的認識和重視，只是在風險發(fā)生時采取一些補救措施。在企業(yè)正常經營時，風險防范意識薄弱，認為風險防范工作過于繁瑣，多此一舉；當企業(yè)出現(xiàn)風險時，缺乏及時、強力的應對措施。2.制衡機制方面。非上市國有投資公司一般側重于內部流程的合規(guī)性，而合規(guī)性更側重于黨組織前置研究、經營層會議、董事會會議及出資人國資管理部門的審批，董事會戰(zhàn)略委員會、風險控制委員會或獨立董事環(huán)節(jié)往往缺失，而董事會成員又都是經營者交叉任職，更有甚者，董事會成員掛職履責。非上市國有公司的監(jiān)事會更是難于發(fā)揮應有的監(jiān)督職責。因此，在內部制衡機制不完善，更缺乏對實際投資項目進行論證的情況下，僅靠經營者自身或國資管理部門審批人責任感的把關，公司制衡機制得不到保障。3.政策法規(guī)方面。一般國有投資公司對政策法規(guī)的信息來源更多局限于政府相關部門的文件，企業(yè)本身對政策法規(guī)研究能力不足，第三方顧問機構往往采用非常駐性顧問形式，因此，在政策法規(guī)方面存在著預判缺失。4.市場風險方面。一般國有投資企業(yè)的經營者更多來源于政府部門工作人員，地方性國有投資企業(yè)更難以從人才市場中尋找到合適的經營者，相關的工作閱歷導致思維的固化，對市場匯率變動、投資規(guī)模控制等缺乏相應的敏銳，因此，在市場風險方面預判能力不足。5.政府指令性行為方面。作為地方經濟投資引領者的國有投資公司往往承擔著政府指令性的投資任務，而指令性的投資任務的決策更難以按市場投資決策機制進行，更多得采取政府決策行為，因此當政府指令性決策后投資與企業(yè)利益矛盾出現(xiàn)時，企業(yè)的經營風險就更加凸顯。

二、完善國有投資風險建設和對策

（一）以文化傳導為渠道，培養(yǎng)團隊風險意識

1.企業(yè)風控部分的傳導作用。企業(yè)風控部分不應該僅僅局限于日常風控工作的審核，應該主動作為，梳理企業(yè)主營業(yè)務的主要風險點，從主營投資領域的一般性風險識別、風險信息搜集、風險評價、應對措施等方面預見性提出風險預防方案。

2.企業(yè)經營者的風險意識培養(yǎng)。風險分析、風險對策是每一個企業(yè)經營者在啟動一個投資項目時首先應考慮的問題，如果企業(yè)經營者有這樣的一個植根于大腦的思維，那么在投資意向選擇、投資過程談判、投資方案擬定等投資決策全過程中將充分考慮投資風險。但是，培養(yǎng)這樣的風險意識不是一蹴而就的，企業(yè)經營者應當從自身做起，要求企業(yè)投資部門相關人員在啟動每一個投資案全過程、分階段的工作報告中以專業(yè)的視角進行風險分析，并提出風險對策，逐漸培養(yǎng)風險意識。

3.企業(yè)外部的第三方風險管控體系。作為企業(yè)的決策者，在決策機制、人員未能清晰到位的情形下，應當從決策角度建立一套適合本企業(yè)的外部第三方風險防控體系，按不同投資領域、投資額度確定風險防控外部論證程序，不同投資領域有不同的專家?guī)欤煌顿Y額度有不同的審核層次，以借助外力的形式補位。

（二）以控制流程為導向，層層壓實風險責任

1.投資部門的風控責任。投資部門在尋找投資計劃時，即初始投資信息搜集時，應從投資計劃研究風險識別、是否看到風險點、投資報告是否體現(xiàn)風險評價、風險對策等方面壓實風控責任。2.風控部門的履責責任。風控部門在接到投資部門提交的風控報告時，從反向角度對投資報告進行風險分析，并形成風險分析報告。風險分析報告分為新增投資項目風險分析報告和存續(xù)、延續(xù)投資項目風險管理臺賬兩種。新增投資項目風險分析報告應對擬投資行業(yè)宏觀環(huán)境、宏觀政策、資產經濟性進行分析，并提出風險辨識、風險分析和評價，編列風險應對策略。存續(xù)、延續(xù)投資項目風險管理臺賬首先應對已投項目編制的風險報告進行評價，其次對延續(xù)投資項目的現(xiàn)狀進行充分的描述，并結合行業(yè)政策、宏觀環(huán)境進行再評價。

三、結語

國有投資企業(yè)只有應用企業(yè)風險意識培養(yǎng)、企業(yè)文化傳導風險規(guī)避、層層壓實風險責任、提升抗風險的履職能力、整合有效外部論證、內部監(jiān)督等綜合手段，才能有效防范、規(guī)避投資風險，摸索出最佳的管控手段，促動項目投資規(guī)范化、科學化，保證國有投資風險可控，在完成社會效益的基礎上追求經濟效益。