盧偉鋒 浙江升華控股集團有限公司

股權(quán)投資屬于風(fēng)險較高的投資形式之一，其資金獲取方式主要是對特定對象進行私募，只有保證具備高風(fēng)險應(yīng)對能力的投資者或是機構(gòu)才能參與其中。但是當(dāng)前正處于我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，面對著越發(fā)復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，資本外流情況明顯，股權(quán)投資企業(yè)在實際運行和發(fā)展中也出現(xiàn)了很多問題。對此我們更應(yīng)該認(rèn)識到股權(quán)投資企業(yè)的稅收籌劃目標(biāo)主要是對稅收成本的合理控制，在全面提升且盈利效果基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)競爭力的提高。

一、股權(quán)投資企業(yè)組織結(jié)構(gòu)

目前我國股權(quán)投資企業(yè)組織架構(gòu)分為兩種類型，分別是公司制和合伙制，對于不同的組織結(jié)構(gòu)，其投資意圖也存在較大差異，這也意味著最終產(chǎn)生的稅收負(fù)擔(dān)也明顯不同[1]。

（一）公司

當(dāng)前我國運行的稅法制度無論是對公司還是自然人股東都存在征稅行為。在此期間征收稅款主要是對公司企業(yè)所得稅征收，并進行自然人股東在企業(yè)收益中的個人所得稅進行征收。基于股息屬于稅后利潤，所以很可能發(fā)生雙重征稅的情況[2]。根據(jù)公司和個人投資者進行企業(yè)所得稅和個人所得稅征收后，個人投資者的最終稅收是總利潤的百分之四十左右，如果在此期間不接受分配，那么只需要繳納百分之二十五企業(yè)所得稅。

（二）合伙企業(yè)

合伙企業(yè)當(dāng)前采用的稅收方式為先分后稅，執(zhí)行事務(wù)自然人需要根據(jù)個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得進行稅收項目分析，在對個人所得稅進行征收過程中，根據(jù)有限合伙人和企業(yè)投資利益要求，進行百分之二十納稅計算。在此期間，組織架構(gòu)中的稅收籌劃并不是單純進行選擇，而是需要按照投資意圖和實際情況進行分析，并進一步進行長期投資和短期投資的研究[3]。

二、股權(quán)投資企業(yè)注冊地區(qū)的稅收籌劃

稅收優(yōu)惠是當(dāng)前企業(yè)工作中最重要的指揮方向，對于具備稅收優(yōu)惠政策的地區(qū)和不需要進行物流成本、純資本型企業(yè)而言，稅收優(yōu)惠工作的推進可以在實際工作中發(fā)揮顯著的推動和指向性作用，所以對注冊地區(qū)進行篩選也是當(dāng)前股權(quán)投資企業(yè)在工作中最常用的手段。

分稅制的提出可以為地方政府提供更大的稅收自由決定權(quán)。為保證當(dāng)?shù)卣猩桃Y工作的正常開展，我國地方政府也出臺了很多符合自身發(fā)展情況的稅收優(yōu)惠政策和扶持政策，這也使得在不同地區(qū)完成注冊的企業(yè)，無法實現(xiàn)真正稅負(fù)相同的目標(biāo)[4]。

稅收優(yōu)惠政策更適合應(yīng)用于對土地資源、物流成本等要素要求較低的股權(quán)投資企業(yè)，特別是近年來我國電子政務(wù)、網(wǎng)上報稅和電子銀行的出現(xiàn)，更是為企業(yè)日常工作提供了重要幫助，企業(yè)完全可以在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)幫助下完成日常辦公、電子支付或是納稅申報等等，因此在稅收優(yōu)惠地區(qū)完成注冊的企業(yè)，也可以及時享受當(dāng)?shù)囟愂辗颠€和財政扶持，這也是對企業(yè)稅負(fù)進行降低的重要手段。目前我國優(yōu)惠力度和政策利好的地區(qū)集中在西藏、新疆，還有中部江西新余、東部寧波梅山保稅港區(qū)等等，都有不同力度的優(yōu)惠政策。股權(quán)投資企業(yè)在發(fā)展期間應(yīng)該選擇在口碑良好、發(fā)展模式較為成熟的地區(qū)進行注冊，基于地區(qū)稅收優(yōu)惠政策也需要應(yīng)對政策變動風(fēng)險，所以企業(yè)在發(fā)展中也要對市場行為進行正確理解，避免在市場發(fā)展環(huán)境影響下出現(xiàn)其他問題。

三、股權(quán)投資企業(yè)經(jīng)營模式下的稅收籌劃

對于限制售賣股票解禁的稅收籌劃工作而言，股權(quán)投資企業(yè)在被投資企業(yè)完成上市后，需要對股權(quán)解禁期進行限制，一般情況下企業(yè)需要借助大宗交易平臺進行減持處理，而大宗交易工作開展的主要優(yōu)勢在于可以實現(xiàn)協(xié)議成交，也就是利用折扣轉(zhuǎn)讓的方式達成減稅要求[5]。基于當(dāng)前社會運行的政策制度對于個人公開發(fā)行的上市公司取得股票采用免征個人所得稅的方式。所以在減持工作期間，企業(yè)通常采用過橋交易的方式，也就是直接將股份按照低價轉(zhuǎn)讓給交易方，按照大宗交易要求，減持當(dāng)日應(yīng)該進行九折出售，而交易方可以是企業(yè)所有者和代理者，還可以是其他中介機構(gòu)，通過大宗交易完成過橋交易后，企業(yè)同樣可以利用權(quán)益保留或是其他方式再次進行股票買賣，回歸自身所有。在此交易方式下，不僅不會造成股票持有率丟失，還可以在九折售賣后，幫助企業(yè)實現(xiàn)投資成本的降低，在完成具體操作后，企業(yè)的盈利效果更佳，給其他所得稅實現(xiàn)了打折處理。

股權(quán)投資企業(yè)開展的稅收籌劃工作應(yīng)該切實加強對頂層設(shè)計工作的關(guān)注，換言之，企業(yè)管理者和所有者在創(chuàng)建初期就需要對投資意圖進行明確，在完成組織架構(gòu)搭建后，選擇最優(yōu)稅收優(yōu)惠地區(qū)完成注冊，只有在實際工作中按照科學(xué)的經(jīng)營模式開展設(shè)計工作，才能幫助企業(yè)實現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)的合理控制和管理。

四、結(jié)束語

綜上所述，基于當(dāng)前社會發(fā)展水平的全面提升，政府部門也提出了一系列有利于企業(yè)稅收政策的相關(guān)制度，大大降低了股權(quán)投資企業(yè)的稅負(fù)壓力，帶動了行業(yè)的飛速發(fā)展。在某種程度而言，股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展可以有效帶動和激發(fā)市場活力，為眾多中小企業(yè)發(fā)展提供了健全和穩(wěn)定的資金支持，是企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和兼并重組的重要基礎(chǔ)，因此在今后發(fā)展中，股權(quán)投資企業(yè)也要積極盡心工作方向的調(diào)整，在拓寬資產(chǎn)配置渠道基礎(chǔ)上，實現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新，為市場良性運行提供必要幫助。