張敬仁 南開大學(xué)

進入到新形勢下以后，伴隨著在我國經(jīng)濟和財富的持續(xù)提高，人民群眾的利益也獲得了一定的提升。在那樣的時期自然環(huán)境下，投資理財意識和整體規(guī)劃也獲得了迅速地散播及其普及化，能夠根據(jù)選購?fù)顿Y理財產(chǎn)品開展投資的群體在慢慢發(fā)展壯大和提升。在多種多樣種類的投資方式中，證券投資作為一種比較簡單的投資理財投資形式，擁有通俗化的特點，務(wù)必具有充裕的經(jīng)濟實力做好投資，由于證券投資商品具備著多元化，在投資理財和投資中擁有一定的多元性，而且也擁有一定的風(fēng)險性。因而，在開展投資理財前務(wù)必對本人挑選的投資形式特點擁有充裕的掌握，把握此投資形式中的關(guān)鍵點和方法。而且，規(guī)定對投資目標做好細心的調(diào)研和剖析，獲得比較全方位和科學(xué)的投資計劃方案。

一、證券投資基金的投資風(fēng)險

（一）信息不正確的風(fēng)險

在現(xiàn)代社會的發(fā)展中，有各種信息來源。信息的可用性隨著信息的爆炸性增長而增加。成本降低意味著信息篩選成本的增加，這在很大程度上浪費了時間和精力。關(guān)于證券投資基金的信息披露，投資者很難充分了解其持有的基金的真實損益。購買后，他們必須知道基金的真實損益。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，基金管理機構(gòu)將在第二天釋放該基金的凈資產(chǎn)，但投資者將在公告前一天贖回其投資基金。因此，當(dāng)投資者決定購買基金時，參考值為先前的資產(chǎn)凈值。如果本周贖回的資產(chǎn)凈值波動較大，則投資者將難以獲得準確的信息，這將帶來更多風(fēng)險。

（二）流動性不足的風(fēng)險

具有流動性風(fēng)險的開放式證券投資基金的運作主要是指由于贖回風(fēng)險而無法轉(zhuǎn)換現(xiàn)金。開放式證券基金投資風(fēng)險的主要影響是：現(xiàn)金的持續(xù)流入和流出。但是，滿足股息和贖回的需求是基金持有人的主要現(xiàn)金支出。如果現(xiàn)金的正常運作不能滿足現(xiàn)金支付的需求，將導(dǎo)致很大的流動性風(fēng)險。

（三）缺少管理規(guī)范的風(fēng)險

由于我國開放式證券基金在市場運作過程中不規(guī)范，因此其管理過程中必然存在一定的管理風(fēng)險。分析其管理風(fēng)險時，可以參考封閉式基金的管理風(fēng)險。目前，大多數(shù)封閉式基金的折現(xiàn)率約為20%。這是非常異常的現(xiàn)象。為了使基金單位持有人的利益最大化，現(xiàn)實中制定的法律法規(guī)旨在維護基金單位持有人的利益?；鸸芾砉竟蓶|的利益被忽略，基金管理公司股東和董事會有權(quán)分配投資業(yè)務(wù)。董事會由股東大會投票表決產(chǎn)生。它負責(zé)公司的運營和管理，并對公司的股東負責(zé)。換句話說，股東應(yīng)該這樣做。

（四）更高成本的風(fēng)險

在開放式基金運作過程中，投資者不需要繳納利息稅收入，但是在購買開放式證券基金的過程中，必須支付不超過購買成本5%的費用。如果需要現(xiàn)金贖回，他們還需要支付不超過3%的贖回費是很高的。在這種情況下，開放式證券基金投資者很難獲得更高的利潤。

二、防范證券投資風(fēng)險的措施

（一）加強監(jiān)督協(xié)調(diào)，完善相關(guān)法律制度

1.加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立統(tǒng)一管理，協(xié)調(diào)發(fā)展的債券市場。從頂層設(shè)計改變多頭監(jiān)督的局面，建立統(tǒng)一的發(fā)行監(jiān)督制度，從風(fēng)險監(jiān)測和風(fēng)險控制提高監(jiān)督效率。建立統(tǒng)一，相互聯(lián)系的債券市場，完善交易，登記，結(jié)算和債券托管制度，降低市場分散化帶來的流動性風(fēng)險，提高債券市場定價的合理性。

2.完善信息披露管理制度，保護投資者的合法權(quán)益。完善約束條款和擔(dān)保條款，以避免由于發(fā)行人的償付能力和還款意愿而損害投資者的利益，并在發(fā)行人的信用狀況發(fā)生重大變化時讓投資者選擇退出。加強對不及時，不完整，不真實或誤導(dǎo)性債券信息披露的處罰，增加債券發(fā)行人的違法成本。

3.完善信用評級機制，增強信用評級機構(gòu)的獨立性和可預(yù)測性。加強對債券評級機構(gòu)，主承銷商，擔(dān)保公司等中介機構(gòu)的監(jiān)督管理，加大對各種中介機構(gòu)的責(zé)任追究力度，指導(dǎo)各種中介機構(gòu)盡職調(diào)查，減少串通，漏報。

（二）應(yīng)用證券投資分析方法

證券投資分析方法是一種基于證券市場的分析方法。根據(jù)證券市場規(guī)律，周期性變化和科學(xué)技術(shù)分析指標進行分析，并不斷探索研究，制定合理的證券投資決策。它可以是投資決策，也可以是許多方法的組合，將這些結(jié)果組合并進行正規(guī)化以形成證券投資分析方法。

技術(shù)分析涵蓋了市場中的所有投資行為。無論是宏觀，微觀還是其他影響市場的因素，都將反映在價格變化中。投資者認為，只要能夠獲利，就可以充分分析各種因素，涵蓋各種指標。只要您掌握證券的價格變化，就可以從證券投資中獲利。這種觀點常常過于絕對。技術(shù)分析很重要，但是投資活動中的基礎(chǔ)分析可以起決定性作用。

技術(shù)分析的目的不是遵循公共投資行為。技術(shù)分析的目的是找到合適的切入點，退出點，并使用價格信號進行其他投資或止損，并努力使股票投資的利潤最大化，并將損失最小化。在投資決策中起至關(guān)重要作用的另一種分析方法稱為基礎(chǔ)分析。基本面分析將在總體方向上起主導(dǎo)作用，并直接影響投資者的投資動機?；久娣治霭ㄒ恍┖暧^經(jīng)濟因素，例如國家經(jīng)濟政策或行業(yè)的一些重要決策，對整個環(huán)境具有決定性影響的重大事件等。通過這些最終確定主題的內(nèi)在價值，標的物價值的高估或低估會影響投資者的決策，如果標的物價值被高估，則需要將其售罄，標的物價值被低估，則需要購買，投資者的投資方法需要在不斷變化的市場環(huán)境中不斷變化和更新，從而在股票市場上獲得最大的回報并獲得長期利潤。

（三）人工智能技術(shù)的應(yīng)用

目前，與發(fā)達國家的證券市場相比，我國的證券市場仍處于發(fā)展初期，中間業(yè)務(wù)是證券市場的贏利點，其資產(chǎn)負債仍占有較大份額。在這種情況下，可以采用如何增加中間業(yè)務(wù)的總收入進行創(chuàng)新，以及探索新的業(yè)務(wù)利潤增長點：托管業(yè)務(wù)，投資和證券市場業(yè)務(wù)等的債券承銷模式。另外，實行混業(yè)經(jīng)營也是提高企業(yè)利潤增長點的有效途徑。這種方法已經(jīng)成為全球金融市場環(huán)境中的主流。由于貸款利息與股權(quán)投資收益之間存在明顯差距，混合操作方法得到了快速改進。合理有效地利用客戶渠道以及證券市場品牌的優(yōu)勢是增加證券市場營業(yè)利潤的關(guān)鍵因素。這也是改變業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，滿足時代發(fā)展需要的重要手段。在此階段，電子商務(wù)營銷是主要的營銷方法，而大型數(shù)據(jù)庫的建立則是基礎(chǔ)。在證券市場中，龐大的客戶數(shù)據(jù)信息數(shù)據(jù)庫是證券市場本身的最大優(yōu)勢。因此，有必要更好地利用大型數(shù)據(jù)庫來促進融資。市場正在蓬勃發(fā)展。在建立大型數(shù)據(jù)庫的過程中，市場中的用戶通過相應(yīng)的渠道進行相關(guān)業(yè)務(wù)，并且用戶信息（職業(yè)，身份等）可以存儲在數(shù)據(jù)庫中，這是證券市場中的有效數(shù)據(jù)信息。對于企業(yè)來說，這是一個非常強大的優(yōu)勢，并且此過程不需要任何成本。因此，在證券市場中，有必要合理，科學(xué)，有效地利用大型數(shù)據(jù)庫信息，對大型數(shù)據(jù)庫信息進行深入分析，總結(jié)客戶資源，為有需求的客戶提供個性化的產(chǎn)品服務(wù)。產(chǎn)品營銷創(chuàng)新也是未來發(fā)展的目標。建立證券市場大型數(shù)據(jù)庫是證券市場滿足時代發(fā)展需要的重要表現(xiàn)?；诖笮蛿?shù)據(jù)庫，它拓寬了業(yè)務(wù)渠道，改善了產(chǎn)品營銷等，從而更好地展示了產(chǎn)品的服務(wù)功能，進而促進了金融市場的發(fā)展。

（四）完善證券投資基金法

首先，證券投資基金不僅僅是投資于證券的投資基金。根據(jù)對我國現(xiàn)有許多私人投資基金的深入分析和世界基金業(yè)的發(fā)展趨勢，可以發(fā)現(xiàn)，“混合操作”將成為投資基金的必然趨勢，因為只有這樣做才可以自由選擇資金投資?？臻g變大了，最終可以獲得最大的利潤并且可以解決風(fēng)險。但是需要說明的是，資本本身的牟利性質(zhì)在某種程度上推動了此類資金的產(chǎn)生，使它們處于非正式活動的狀態(tài)。因此，我們可以積極借鑒國外的先進經(jīng)驗，將證券投資定義為將特定比例的資產(chǎn)投資于證券的投資組合。其次，證券投資基金不僅僅是公共投資基金。當(dāng)前，私募股權(quán)基金規(guī)模較大，并已成為某些發(fā)達國家的基金所有者。因此，在修改《證券投資基金法》時，尤其是在闡述證券投資基金的定義時，不能排除私募股權(quán)基金。

三、結(jié)論

隨著我國綜合國力的不斷提高，國民經(jīng)濟水平逐步提高，通過投資管理金融的人數(shù)也將增加。為了有效保護投資者的合法權(quán)益，國家和政府需要出臺相關(guān)法律法規(guī)，嚴格限制資本市場的運作。投資者需要自己學(xué)習(xí)相關(guān)的基礎(chǔ)知識；證券發(fā)行人必須以合理合法的方式進行經(jīng)營，以確保市場公平公正。完全避免投資市場中的各種風(fēng)險顯然是不現(xiàn)實的。只有各方共同努力，風(fēng)險發(fā)生的可能性才能大大降低，我國的投資市場才能有良好的發(fā)展前景。