朱效春

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的逐步推進(jìn)實(shí)施，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也更加多樣復(fù)雜，如何有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展的穩(wěn)定有序，已經(jīng)成為當(dāng)前企業(yè)內(nèi)部管理的重要內(nèi)容。然而，一些企業(yè)由于自身管理中缺乏現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和管控手段，同時(shí)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制方面存在著不少的薄弱環(huán)節(jié)，造成企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的管理來(lái)說(shuō)，應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)的管控，作為自身戰(zhàn)略管理的重要方面，完善內(nèi)部整體的財(cái)務(wù)管理體系，創(chuàng)新財(cái)務(wù)管控手段，進(jìn)而有效防范避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利實(shí)施提供良好的基礎(chǔ)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念類型以及特點(diǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，綜合來(lái)說(shuō)主要是指出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的各種不確定性，在狹義上來(lái)講財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常是籌資的風(fēng)險(xiǎn)，由于籌資的規(guī)模、籌資的結(jié)構(gòu)以及籌資的成本所造成的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是指由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)外部環(huán)境變化給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況所造成的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際上的財(cái)務(wù)成果與財(cái)務(wù)預(yù)期之間出現(xiàn)的偏差問(wèn)題。按照財(cái)務(wù)活動(dòng)的特點(diǎn)可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾類：

第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)處于多元化擴(kuò)張或者擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)等戰(zhàn)略發(fā)展需求考慮開(kāi)展籌資活動(dòng)，如果企業(yè)籌資過(guò)程中難以順利或者足額的進(jìn)行借入資金本金或者是利息的償還，則有可能造成籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。在其成因方面主要是受籌資的方式、產(chǎn)生的負(fù)債規(guī)模、市場(chǎng)利率的波動(dòng)、長(zhǎng)短期的債務(wù)結(jié)構(gòu)，等等多方面的因素影響。進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)的管控，也是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控最主要的內(nèi)容。

第二，投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是源自于所開(kāi)展的投資活動(dòng)，在投資項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中受到各種不確定性因素的影響，造成投資活動(dòng)難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期因而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于投資行為在劃分上主要是分為對(duì)內(nèi)的以及對(duì)外的投資兩種方式，內(nèi)部投資其領(lǐng)域主要集中在無(wú)形資產(chǎn)或者固定資產(chǎn)的投資，外部投資則主要是項(xiàng)目直接投資或者是用于購(gòu)買金融產(chǎn)品的投資。如果企業(yè)內(nèi)部投資中資產(chǎn)難以有效投入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或者外部投資項(xiàng)目由于不確定性因素影響出現(xiàn)損失，因而則會(huì)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

第三，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，則主要是由于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不足所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，出現(xiàn)資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要是由于企業(yè)的資金配置不合理造成了資金周轉(zhuǎn)不暢的問(wèn)題，或者是出現(xiàn)了收支失衡的問(wèn)題，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂，進(jìn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。造成企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)其原因往往與企業(yè)的應(yīng)收賬款管控不力以及存貨管理不當(dāng)有著直接的關(guān)系。

第四，收益分配風(fēng)險(xiǎn)。其成因主要是由于收益分配不合理等原因所造成的，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)過(guò)程中需要承受較大的資金周轉(zhuǎn)壓力，如果企業(yè)收益分配不夠合理，尤其在權(quán)衡收益留存與股利分配方面出現(xiàn)問(wèn)題，則容易對(duì)企業(yè)整體的價(jià)值運(yùn)作都會(huì)帶來(lái)不利影響，造成企業(yè)投資者積極性受到影響或者是用于再生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資本金不足。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾方面的特征表現(xiàn)：首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，市場(chǎng)環(huán)境下企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，需要企業(yè)采取有效的規(guī)避手段，完善預(yù)警管控，來(lái)進(jìn)行系統(tǒng)的防范。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，其發(fā)生時(shí)間、具體的表現(xiàn)形式、產(chǎn)生的影響及危害等，都存在著不確定性，需要做好評(píng)估分析。第三，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有損失收益共存性，需要企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，根據(jù)各種財(cái)務(wù)活動(dòng)尤其是投資活動(dòng)的權(quán)衡分析，來(lái)有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益。第四，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有激勵(lì)性，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，可以促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)完善內(nèi)部管理，規(guī)范財(cái)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展實(shí)施，對(duì)于促進(jìn)提升企業(yè)的整體管理水平具有重要作用。

二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的主要問(wèn)題分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境相對(duì)較為薄弱。當(dāng)前有的企業(yè)還缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理也沒(méi)有置于企業(yè)的戰(zhàn)略管理高度，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的設(shè)定不夠合理，內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系不夠健全完善，未能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)歸口統(tǒng)籌管控，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)業(yè)務(wù)部門以及成員機(jī)構(gòu)也沒(méi)有有效的落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理工作責(zé)任，同時(shí)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度機(jī)制也不夠健全完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作開(kāi)展實(shí)施不夠規(guī)范有序。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制作用發(fā)揮不到位。有的企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)事件的識(shí)別能力存在著滯后的問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系也不夠完善，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析指標(biāo)的選擇不夠系統(tǒng)全面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的設(shè)計(jì)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際情況之間不夠一致，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，以及可能帶來(lái)的各種損失等，都無(wú)法進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)分析。此外，不少企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控管理存在不少的問(wèn)題，尤其是內(nèi)部審計(jì)不夠完善，對(duì)于財(cái)務(wù)工作中的薄弱環(huán)節(jié)無(wú)法進(jìn)行改善，因而存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制措施有效性不足。有的企業(yè)雖然建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施制定還不夠系統(tǒng)科學(xué)，尤其是針對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、應(yīng)收賬款以及存貨管理等財(cái)務(wù)工作環(huán)節(jié)沒(méi)有制定針對(duì)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控策略，有的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理措施也不夠科學(xué)，尤其是有的企業(yè)內(nèi)部的信息管理系統(tǒng)建設(shè)不完善，業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)之間缺乏有效的融合，更是影響了財(cái)務(wù)管控策略的制定實(shí)施，再加上財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督工作不到位，更容易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、創(chuàng)新完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控框架體系的設(shè)計(jì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管控，其基礎(chǔ)工作是應(yīng)該完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理用作體系。首先，企業(yè)的各級(jí)管理層，應(yīng)該強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，按照現(xiàn)代化的企業(yè)管理理念，以及管理會(huì)計(jì)和業(yè)財(cái)融合發(fā)展等對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控所帶來(lái)的影響，積極轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，并注重強(qiáng)化對(duì)企業(yè)內(nèi)部各級(jí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳引導(dǎo)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門各級(jí)崗位落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能夠得到有效的執(zhí)行落實(shí)。其次，應(yīng)該改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)構(gòu)的設(shè)置，尤其是突出財(cái)務(wù)部門在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的統(tǒng)籌作用發(fā)揮，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控流程的設(shè)計(jì)和財(cái)務(wù)決策體系，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的科學(xué)有效。

（二）優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析體系。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建設(shè)中，應(yīng)該堅(jiān)持系統(tǒng)、科學(xué)、全面的原則，綜合選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，完善具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)設(shè)置，具體來(lái)說(shuō)主要是：在償債能力的指標(biāo)方面，設(shè)置流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo);在營(yíng)運(yùn)指標(biāo)方面，選擇存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo);在盈利指標(biāo)方面選擇凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及總資產(chǎn)凈利率等指標(biāo);在成長(zhǎng)指標(biāo)方面選擇總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等各類指標(biāo);在現(xiàn)金流量指標(biāo)方面，可以選擇凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金凈含量等相應(yīng)的指標(biāo)。其次，應(yīng)該完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的選擇和設(shè)計(jì)，對(duì)所選擇的預(yù)警指標(biāo)精準(zhǔn)科學(xué)的賦予權(quán)重，并通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)領(lǐng)域、市場(chǎng)環(huán)境的分析等來(lái)科學(xué)的確定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警點(diǎn)，建立完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警事件庫(kù)，對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提前制定應(yīng)對(duì)策略。

（三）增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施的系統(tǒng)性。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略的制定方面，應(yīng)該注重管控措施的針對(duì)性，根據(jù)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，具體應(yīng)該突出以下幾方面：在籌資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方面，應(yīng)該綜合考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及財(cái)務(wù)杠桿收益等，對(duì)企業(yè)的資本和負(fù)債等進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化調(diào)整，以確保負(fù)債比例、負(fù)債結(jié)構(gòu)、債務(wù)規(guī)模的合理，尤其是長(zhǎng)短期債務(wù)組合的科學(xué)，并進(jìn)一步拓寬企業(yè)的籌資渠道，減少高成本和高利率的籌資方式，提高企業(yè)的籌資規(guī)模能力，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方面，重點(diǎn)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況等來(lái)科學(xué)的選擇投資項(xiàng)目，強(qiáng)化市場(chǎng)調(diào)研分析進(jìn)行投資項(xiàng)目的決策，避免由于投資失誤出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的發(fā)展趨勢(shì)等，推動(dòng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，避免出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，一方面應(yīng)該注重強(qiáng)化企業(yè)的應(yīng)收賬款管控，綜合考慮有關(guān)的機(jī)會(huì)成本、管理成本以及壞賬損失成本等，系統(tǒng)的改進(jìn)應(yīng)收賬款策略制定，并建立完善的企業(yè)信用機(jī)制，做好客戶債務(wù)償還能力的評(píng)估分析以及應(yīng)收賬款比例的確認(rèn)，積極探索制定應(yīng)收賬款催收措施，加快賬款周轉(zhuǎn)以及資金回籠;另一方，應(yīng)該注重加強(qiáng)企業(yè)的存貨管理，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況等來(lái)建立采購(gòu)計(jì)劃，做好存貨驗(yàn)收，優(yōu)化存貨數(shù)量，減少存貨所造成的資金占用，控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的管控方面，應(yīng)該提高企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)水平，完善企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制的建設(shè)，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的流入流出控制，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況和戰(zhàn)略發(fā)展實(shí)際等來(lái)做好股利分配與留存收益，保證企業(yè)發(fā)展中資金流的穩(wěn)定。

（四）突出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完善內(nèi)控體系的建設(shè)。避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生，還應(yīng)該突出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，針對(duì)性的構(gòu)建完善財(cái)務(wù)內(nèi)控體系，建立健全財(cái)務(wù)內(nèi)控管理機(jī)制，依靠不相容職務(wù)分離制度、財(cái)務(wù)授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、資金資產(chǎn)控制以及預(yù)算控制等財(cái)務(wù)內(nèi)控制度機(jī)制和管理手段，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，同時(shí)還應(yīng)該進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督作用，提高企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，積極引進(jìn)第三方審計(jì)監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在問(wèn)題，及時(shí)改進(jìn)財(cái)務(wù)管控策略，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。此外，在財(cái)務(wù)內(nèi)控體系建設(shè)中，還應(yīng)該圍繞信息溝通強(qiáng)化信息管理手段在企業(yè)的財(cái)務(wù)內(nèi)控與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中的作用，強(qiáng)化財(cái)務(wù)平臺(tái)和業(yè)務(wù)平臺(tái)之間的信息共享對(duì)接，尤其是針對(duì)預(yù)算控制管理、資金運(yùn)作管理、采購(gòu)存貨管理、資產(chǎn)控制管理、業(yè)務(wù)活動(dòng)管理、費(fèi)用報(bào)銷管理、成本管理等系統(tǒng)之間的信息溝通，及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估預(yù)警分析，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生帶來(lái)財(cái)物損失。

四、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及其成因較為復(fù)雜，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控實(shí)施方面，應(yīng)該做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)分析，按照籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、收益分配以及現(xiàn)金流等多種風(fēng)險(xiǎn)不同的形式，有針對(duì)性地制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略，進(jìn)而避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

（作者單位：濟(jì)南富士弘信運(yùn)輸有限公司）