◆張雯媛

發(fā)電行業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，其經(jīng)營發(fā)展需要得到先進的電力設備支持。因為在發(fā)電設備采購和發(fā)電項目改造過程中，需要充足資金保障，所以資金統(tǒng)籌成為實現(xiàn)擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)發(fā)電企業(yè)健康發(fā)展的重要途徑。當前受到國家宏觀經(jīng)濟調控政策影響，發(fā)電企業(yè)在融資方面將會面臨一定考驗，如何才能獲得更多的資金支持，實現(xiàn)融資渠道改革創(chuàng)新是當前電力企業(yè)重點思考的內容。

一、影響發(fā)電企業(yè)融資的因素

（一）政策因素

為了促進國家更好發(fā)展，降低污染物排放，給群眾營造一個安全和諧的生存環(huán)境，我國相關部門正式發(fā)布能源結構調整戰(zhàn)略，取締一些污染性比較高的企業(yè)，鼓勵發(fā)展新能源。在這些政策引導下，促進我國發(fā)電企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，但是當前和發(fā)電企業(yè)融資相關的政策比較少，再加上企業(yè)對最新政策解讀不全面，無法按照政策要求增強融資能力，從而加劇了發(fā)電企業(yè)融資難度。

（二）市場因素

在經(jīng)濟全球化發(fā)展背景下，各個企業(yè)不但要面臨國內市場競爭的考驗，同時還要時刻關注國際市場發(fā)展動向，參與經(jīng)濟全球化市場活動，并積極引進現(xiàn)代化理念和技術，有效處理各種新問題。通過使用市場因素實現(xiàn)融資任務，可以促進發(fā)電企業(yè)健康發(fā)展[1]。

（三）企業(yè)因素

融資作為企業(yè)主觀行為，要求各級人員樹立正確的融資思想，創(chuàng)新融資方法，科學構建融資體系，將風險控制、市場調查、監(jiān)督管理融入到融資體系中，有效處理發(fā)電企業(yè)融資困難問題，從企業(yè)發(fā)展角度入手，增強企業(yè)融資能力。

二、導致發(fā)電企業(yè)融資難的原因

（一）融資方式單一

從目前情況來看，大部分發(fā)電企業(yè)在開展發(fā)電項目投資建設時，投資資金主要來源于銀行貸款。近年來，隨著部分發(fā)電企業(yè)虧損規(guī)模逐漸擴大，企業(yè)需要采取新的舉債模式來保證自身穩(wěn)定經(jīng)營，負債規(guī)模隨之擴充。由于部分發(fā)電企業(yè)債務規(guī)模不斷擴大，不但使得資產(chǎn)負債率隨之升高，也會增加財務費用支出，導致資金鏈斷裂，并且因為負債與資產(chǎn)比例不協(xié)調，使得企業(yè)面臨較大的還本付息壓力，增加財務風險，給發(fā)電企業(yè)經(jīng)營發(fā)展造成不良影響。

（二）債務管理不強

從發(fā)電企業(yè)角度來說，債務一般來源于三方面。首先，為了保證企業(yè)長效發(fā)展，通過統(tǒng)籌長期債務的方式。其次，運營資金不充足，企業(yè)采用介入短期貸款方法。最后，在電力企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，產(chǎn)生應付款項[2]。與長期負債比較，短期負債容易獲取融資成本少，但是短期負債償還壓力大，如果沒有按照約定期限償還，將會給企業(yè)債務銜接和后續(xù)融資造成直接影響。并且，短期負債在一段時間內需要不斷歸還舊債并舉借新債，要求發(fā)電企業(yè)建立完善的資金流動體系。對于一些經(jīng)營困難的發(fā)電企業(yè)而言，一旦陷入財務危機中，將會造成資金鏈的斷裂，危及企業(yè)發(fā)展。

（三）融資風險防控體系不完善

當前，部分發(fā)電企業(yè)在財務管理過程中，不具備較強的風險防范意識，采用的風險處理方法不科學，沒有制定詳細的風險防控計劃，相應的風險防控體系不規(guī)范。因為發(fā)電企業(yè)屬于生產(chǎn)型企業(yè)，在經(jīng)營發(fā)展中，將會面臨輕財務重生產(chǎn)的狀況，各個職能部門配合度不高，沒有形成合力，影響財務管理價值發(fā)揮。并且，財務人員掌握的財務知識和技能一般源于理論，不具備較強的財務管理能力，企業(yè)忽略對財務人員專業(yè)培訓和教育，影響發(fā)電企業(yè)財務管理水平提高，容易引發(fā)各種風險[3]。

三、發(fā)電企業(yè)融資難的融資模式創(chuàng)新對策

（一）開辟多種融資渠道

為了處理融資困難問題，要求發(fā)電企業(yè)做好現(xiàn)金流控制工作，保證資金鏈流通的順暢性，科學把握并調整付款與電費回收之間的節(jié)奏，實現(xiàn)現(xiàn)金流的均衡，擴充融資渠道。在實際運營中，發(fā)電企業(yè)融資方式不僅僅包含銀行貸款、權益融資，也可以采用產(chǎn)供銷企業(yè)間票據(jù)結算和融資租賃等方式。企業(yè)之間票據(jù)結算可以給發(fā)電企業(yè)創(chuàng)造更多的效益，減少運營資金占用，給票據(jù)融資活動開展提供良好條件，在某種程度上有效擴充企業(yè)融資渠道。通過融資租賃中售后回租盤活企業(yè)資產(chǎn)，減少資金投入，增加企業(yè)整體效益，提高資金使用效率。除此之外，融資租賃和發(fā)票租賃和傳統(tǒng)的銀行貸款租賃方式比較，限制要求少，在企業(yè)急需資金的情況下，可以快速從中獲取資金，提高發(fā)電企業(yè)融資效率。發(fā)電企業(yè)也可以通過集團企業(yè)融資的方式，不僅在集團內部成員之間進行資金融通，也可以由企業(yè)集團與金融機構建立合作關系，或者采取發(fā)行企業(yè)債券的方式，將規(guī)模作用充分發(fā)揮，盡可能降低發(fā)電企業(yè)融資成本[4]。

（二）優(yōu)化債務資本結構

發(fā)電企業(yè)在開展融資業(yè)務時，需要按照先內后外的要求，將內部融資當作企業(yè)融資活動的重點，并對企業(yè)外部融資進行全面調查與分析，根據(jù)金融市場發(fā)展情況合理選擇融資方式。首先，適當提高股權融資比例，加大權益融資力度。對于權益性資金來說，無需償還，不用付息，能夠幫助企業(yè)減少經(jīng)營成本，在減少企業(yè)債務風險的同時，也能降低資產(chǎn)負債率。在實際中，發(fā)電企業(yè)需要從提高收入、減少經(jīng)營成本等方面入手，強化股東方融資意識，從中獲取原股東增加注資，或者通過引進新的戰(zhàn)略合作伙伴，實現(xiàn)企業(yè)資本結構的調整。其次，調整企業(yè)負債結構，科學規(guī)劃債務比例。即便在債務融資中面臨的風險因素多，但是在融資成本上能夠降低所得稅，將財務杠桿價值充分發(fā)揮。發(fā)電企業(yè)需要結合實際情況和現(xiàn)金流動，調整資產(chǎn)結構，確定負債比例，科學預算，實現(xiàn)融資成本與融資風險之間的均衡。

（三）創(chuàng)新企業(yè)融資方式

首先，政府融資。政府融資也就是在政府部門的配合下，通過政府擔保幫助發(fā)電企業(yè)快速融資。在我國，政府信貸、國際社會信貸均是政府貸款融資中的重要內容，其中，國際社會信貸展現(xiàn)出經(jīng)濟救援特點，利息少，便于實現(xiàn)對融資成本的把控，還款期限長。發(fā)電企業(yè)在爭取國際社會信貸過程中，需要在地方政府部門的擔保下，由發(fā)電企業(yè)負責償還債務。對于國內政府貸款來說，也就是把地方政府信貸活動作為基礎，經(jīng)由國家開發(fā)銀行政策、銀行貸款、進口低息優(yōu)惠貸款等，幫助發(fā)電企業(yè)順利完成政府融資目標。發(fā)電企業(yè)在商業(yè)銀行及政府項目基金的幫助下，緩解自身融資壓力，增強企業(yè)綜合競爭實力。

其次，市場融資。在當前市場機制深入改革的環(huán)境下，我國作為新興市場，吸引更多國際資本進入其中，在客觀條件上給能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供了良好條件，并且，我國企業(yè)國際信譽度隨之提高，融資規(guī)模不斷擴大，各個地區(qū)期權、產(chǎn)權交易市場地位位居國際前列，使國際融資成為發(fā)電企業(yè)融資的重要途徑。除了國際市場融資之外，國內市場融資更為活躍，在我國新能源開發(fā)計劃帶動下國債投資比例隨之升高，證券基金等融資方式開始融入其中實現(xiàn)買賣股權投資，讓市場融資方式更加多樣化。為了保證市場融資質量維護國家級企業(yè)自身權益，國債融資機構需要結合發(fā)電企業(yè)融資項目實際需求，做好可行性調查評估工作，分析發(fā)電項目中長期發(fā)展規(guī)劃目標，解讀評估報告。根據(jù)評估報告相關數(shù)據(jù)，尋找新的市場融資方式，提高市場融資質量。

（四）建立風險防范體系

為了減少融資風險的出現(xiàn)，做好風險防控工作是非常必要的，可以增強企業(yè)風險預警能力。在實際中，發(fā)電企業(yè)需要加強財務管理，通過采取財務信息分析、比例分析、財務報表分析等方法，根據(jù)獲取的相關數(shù)據(jù)，對融資前、融資過程中、融資后全過程有效監(jiān)管，及時找出融資活動中存在的風險問題，并制定相關措施進行防范與控制。根據(jù)發(fā)電企業(yè)經(jīng)營特點分析，風險管控中可能出現(xiàn)的問題，從事前、事中、事后多方面入手，制定詳細的管理計劃，對債務融資各項風險科學評估，建立風險預警機制。對發(fā)電企業(yè)還要成立專業(yè)的融資管理團隊，加強對復合型人才引進與培養(yǎng)，在普及基礎風險管理知識的同時，還要完善風險管理體系，優(yōu)化激勵機制，從內部崗位競爭、多元化薪酬等多方面入手，將績效考核機制融入其中，讓債務融資管理職責落實到位，分配到具體人員身上，從而獲取理想的管理效果。

四、結語

總而言之，發(fā)電企業(yè)受到自身特點的影響，企業(yè)在融資方面將會面臨各種問題，增加融資難度。為了幫助企業(yè)快速融資，需要對現(xiàn)有融資方式進行改革創(chuàng)新，優(yōu)化融資模式，加強風險防控與管理，給企業(yè)籌集所需資金，增強企業(yè)綜合能力，在給企業(yè)創(chuàng)造理想效益的同時，促進發(fā)電企業(yè)更好發(fā)展。