□ 文| 章 健 陳 怡

集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述

集團(tuán)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于各種不可預(yù)測(cè)或不可控制的因素影響，集團(tuán)企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益，并可能造成一定損失；也指當(dāng)集團(tuán)企業(yè)使用其現(xiàn)有資金進(jìn)行長(zhǎng)期或短期投資時(shí)，由于運(yùn)營(yíng)和管理等其他原因造成無(wú)法完全預(yù)測(cè)和判斷未來(lái)情況，從而使所投資資本可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)期望收入的可能性，甚至資本無(wú)法收回的可能性。

對(duì)于集團(tuán)企業(yè)而言，通過(guò)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管控的研究，他們可以積累經(jīng)驗(yàn)，為集團(tuán)企業(yè)提供指導(dǎo)，最大程度地減少投資損失，并在最大程度上提高投資回報(bào)率的同時(shí)確保公司資金的安全。作為集團(tuán)企業(yè)發(fā)展的需要，集團(tuán)企業(yè)投資也是集團(tuán)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要組成部分，是企業(yè)獲取利潤(rùn)的重要途徑之一。投資風(fēng)險(xiǎn)往往都是伴隨著投資行為客觀存在的，就項(xiàng)目的外部條件而言，通常反映在市場(chǎng)需求的預(yù)測(cè)和變化，政策環(huán)境的調(diào)整等；就項(xiàng)目?jī)?nèi)部條件而言，由于程序和持續(xù)時(shí)間不受控制，響應(yīng)不及時(shí)等。

在新的發(fā)展環(huán)境中，隨著我國(guó)市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，無(wú)論是市場(chǎng)監(jiān)管者、投資者又或者是民眾對(duì)企業(yè)投資管理提出了更為嚴(yán)格的要求，如不能合理地處理投資問(wèn)題，會(huì)給企業(yè)股東造成巨大損失。為妥善進(jìn)行有效的投資管理，正確處理投資風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)著眼于自身發(fā)展的具體情況，做好投資風(fēng)險(xiǎn)管控策略的研究。

另外，集團(tuán)企業(yè)缺乏有效的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致投資管理更加集中，而風(fēng)險(xiǎn)控制主要是事后。兩者之間的完全脫節(jié)也影響了各項(xiàng)任務(wù)的順利實(shí)施。

缺少對(duì)市場(chǎng)信息的跟蹤控制

控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)。一方面，需要收集大量的基礎(chǔ)信息以采取深入研究，另一方面，需要內(nèi)部專(zhuān)業(yè)和高素質(zhì)的人才。目前，集團(tuán)式企業(yè)投資管理信息系統(tǒng)不夠健全，內(nèi)部投資數(shù)據(jù)尚未未形成完整可供分析的數(shù)據(jù)庫(kù)，因此無(wú)法實(shí)現(xiàn)共享。同時(shí)集團(tuán)企業(yè)缺乏對(duì)外投資相關(guān)信息的固定來(lái)源渠道，缺乏對(duì)行業(yè)信息的定期收集和分析，信息處理的質(zhì)量不高。集團(tuán)企業(yè)負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的人員缺乏對(duì)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)投資管理產(chǎn)生了負(fù)面影響。

優(yōu)化集團(tuán)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)可能存在的問(wèn)題

內(nèi)部管理鏈條過(guò)長(zhǎng)

目前，集團(tuán)型企業(yè)的垂直層次太多，水平區(qū)域太廣。主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要資產(chǎn)集中在二級(jí)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍比較廣。層次過(guò)多會(huì)導(dǎo)致以下問(wèn)題：信息傳輸路徑太久，上下溝通不暢通，或者延遲或失真，不僅降低了決策效率，而且容易導(dǎo)致決策錯(cuò)誤；

缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件中，投資和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在。只要投資，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，在投資開(kāi)始時(shí)，集團(tuán)企業(yè)擁有比較強(qiáng)的資本，可以大大降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但是，對(duì)于某些中小集團(tuán)企業(yè)，投資通常伴隨著“游戲”性質(zhì)。成功的投資可以獲得更大的發(fā)展空間，市場(chǎng)無(wú)法剔除投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)中的不確定因素很大。

這進(jìn)一步增加了投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性。在新的投資環(huán)境下，許多集團(tuán)企業(yè)缺少正確的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。在投資管理中，無(wú)法科學(xué)判別風(fēng)險(xiǎn)程度以及制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略，沒(méi)有成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。在很多情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理和控制只能按照企業(yè)日常管理中的一些原則性條款進(jìn)行，并不能很好地迎合市場(chǎng)發(fā)展的需要。

提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

全球經(jīng)濟(jì)一體化日益發(fā)展的趨勢(shì)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)條件呈現(xiàn)不斷變化的趨勢(shì)。集團(tuán)企業(yè)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，但他們也需要面對(duì)更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上，管理人員應(yīng)增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，掌握集團(tuán)企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境，結(jié)合公司的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)面臨的各種問(wèn)題進(jìn)行深入研究。此外，集團(tuán)企業(yè)還應(yīng)建立相應(yīng)的市場(chǎng)預(yù)警機(jī)制，對(duì)自身投資管理中可能的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行及時(shí)分析和控制，以確保投資管理的科學(xué)性和合理性，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，并增加所有員工的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識(shí)，它在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)正常發(fā)展的同時(shí)，為集團(tuán)企業(yè)的投資決策提供可靠的支持。

采取必要措施分散風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)日益多樣化的市場(chǎng)環(huán)境，無(wú)法從根本上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)應(yīng)采納多種方式確保投資效果，同時(shí)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。

在制定投資決策的過(guò)程中，需要考慮幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：首先，合理選擇投資時(shí)機(jī)。不同的集團(tuán)企業(yè)有不同的業(yè)務(wù)范圍，面對(duì)新的環(huán)境，集團(tuán)企業(yè)在作出投資決策時(shí)，必須考慮自身的實(shí)際情況，并綜合考慮各種因素，包括技術(shù)，資金，專(zhuān)業(yè)水平等，以確定其投資行為。其次是多元化產(chǎn)業(yè)投資。根據(jù)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行投資，以大幅度降低行業(yè)蕭條的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)要充分考慮地區(qū)差異的影響，按地區(qū)進(jìn)行多元化投資，將投資對(duì)象分散在不同地區(qū)，并利用地區(qū)優(yōu)勢(shì)來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性。最后，要始終遵循政策要求。從確保投資收益的角度出發(fā)，集團(tuán)企業(yè)需要從政府支持的行業(yè)入手，并規(guī)劃自己的發(fā)展，以確保政策指導(dǎo)的準(zhǔn)確性，降低運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)公司健康發(fā)展。

完善管理體系

為了有效地保證集團(tuán)企業(yè)投資行為的規(guī)范性和有效性，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)建立健全的內(nèi)部管理制度，優(yōu)化自身的工作過(guò)程，有效防范風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在建立投資風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系的過(guò)程中，首先要做好投資項(xiàng)目的選擇。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，集團(tuán)企業(yè)面臨著各種各樣的投資機(jī)會(huì)，這些投資機(jī)會(huì)存在許多風(fēng)險(xiǎn)和隱患。他們需要從自身的資本狀況，投資環(huán)境和行業(yè)動(dòng)態(tài)入手，進(jìn)行全面的分析，充分了解投資項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素；其次，要注意項(xiàng)目的可行性論證。從項(xiàng)目立項(xiàng)開(kāi)始對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行初步評(píng)估，落實(shí)項(xiàng)目實(shí)施的邊界條件以確定項(xiàng)目的可行性；接下來(lái)就是批復(fù)。投資項(xiàng)目啟動(dòng)后，必須嚴(yán)格按照相應(yīng)的工作流程和審批程序?qū)?xiàng)目進(jìn)行審核和審查；最后進(jìn)行管理，其中管理著重于投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程，此過(guò)程通常需要面對(duì)各種影響，例如影響投資的因素發(fā)生之前、之中和之后會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變化，無(wú)法及時(shí)有效處理可能會(huì)導(dǎo)致資金浪費(fèi)。

因此，集團(tuán)企業(yè)管理應(yīng)高度重視投資項(xiàng)目的全過(guò)程管理，分析投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，采取有效措施，有效防范和控制投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投資管理水平的提高。面對(duì)新的市場(chǎng)環(huán)境，集團(tuán)企業(yè)在投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況建立相應(yīng)的投資條件變化跟蹤提示體系，以幫助集團(tuán)企業(yè)管理收集和整理各種信息和資料。分析可能引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的因素，在外部環(huán)境影響下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的變化趨勢(shì)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并通過(guò)定性和定量分析法來(lái)預(yù)估業(yè)務(wù)管理活動(dòng)中可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)決策層發(fā)出相應(yīng)的預(yù)警信號(hào)，應(yīng)提前采取有效的預(yù)防和控制及應(yīng)對(duì)措施以盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)。

此外，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)已投資項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)分析，也可以有效為后續(xù)投資行為提供經(jīng)驗(yàn)參考。

結(jié)論

總而言之，在新時(shí)代中，集團(tuán)企業(yè)面臨著新的發(fā)展環(huán)境。如果要實(shí)現(xiàn)自己穩(wěn)定、健康的發(fā)展，就必須采取有效措施適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要。集團(tuán)企業(yè)在開(kāi)展投資活動(dòng)的過(guò)程中，要做好投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，采取全過(guò)程管理模式，做好投資前后，投資后的管理和控制、應(yīng)對(duì)措施。當(dāng)投資項(xiàng)目中遇到可能的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題時(shí)，事先進(jìn)行預(yù)防控制，掌握主動(dòng)權(quán)，充分利用多種動(dòng)態(tài)管理方法，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和可能造成的經(jīng)濟(jì)損失的可能性，從根本上增強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。