馬金華

（保定中科新能源系統(tǒng)質(zhì)量檢測有限公司，河北 保定 071000）

一、盈利能力分析概述

1.盈利能力分析的概念及表現(xiàn)形式

企業(yè)的盈利能力就是企業(yè)的資金或資本增值的能力，也就是通常描述的企業(yè)獲取利潤的能力。主要表現(xiàn)為一定時期內(nèi)收益數(shù)量及金額的多少和收益水平的高低，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言的，實現(xiàn)的利潤率越高，呈現(xiàn)的盈利能力越強，反之越差。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績好壞和企業(yè)經(jīng)營管理中問題都可以通過盈利能力相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析和評價。中小企業(yè)在經(jīng)營過程中大多缺乏上市公司及國有企業(yè)等大企業(yè)的強有力的外部監(jiān)管和指導(dǎo)，因此提升對自身盈利能力分析更為重要。

二、盈利能力分析的內(nèi)容

1.盈利能力分析的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)

（1）銷售利潤率

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%，該項比率越高表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多,貢獻(xiàn)越大,反映在增產(chǎn)的同時,為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤。而很多財務(wù)指標(biāo)都對銷售利潤率產(chǎn)生影響，如產(chǎn)品質(zhì)量、商品銷售數(shù)量、銷售價格、銷售成本、期間費用及銷售稅金等。

（2）營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%

營業(yè)利潤率與盈利能力成正相關(guān)，即企業(yè)的營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)通過商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，而企業(yè)的盈利能力越強；反之，營業(yè)利潤率越低，企業(yè)盈利能力越弱。

（3）成本費用利潤率

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

成本費用利潤率是企業(yè)在一定期間內(nèi)實現(xiàn)的利潤總額與消耗的成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標(biāo)指出了每付出一元成本費用能夠?qū)崿F(xiàn)多少利潤金額，表明了實現(xiàn)的經(jīng)營成果所需要的成本耗費。該指標(biāo)與利潤成正相關(guān)，也就是成本費用利潤率指標(biāo)越高，利潤額就越大，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也就越好。這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。

（4）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)

股東權(quán)益的收益水平可以用此指標(biāo)進(jìn)行衡量，企業(yè)運用自有資本的效率高低也可以通過該指標(biāo)進(jìn)行評價。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力，該指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。凈資產(chǎn)收益率也是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。

（5）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤

該指標(biāo)評價了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金收益水平對當(dāng)期凈利潤的保障程度，客觀地反映出企業(yè)的經(jīng)營盈余的質(zhì)量水平。

首先，該指標(biāo)與利潤額成正相關(guān)，即當(dāng)期凈利潤額大于0時，該指標(biāo)值大于1。該指標(biāo)值越高，說明企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的凈利潤金額對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)數(shù)額越多，具有一定的派現(xiàn)能力。其次，從現(xiàn)金流量的動態(tài)角度看，通過現(xiàn)金流入流出量分析對企業(yè)收益質(zhì)量進(jìn)行考核，可以再次調(diào)整增強企業(yè)的實際收益能力。再次，現(xiàn)金流入流出是通過收付實現(xiàn)制實現(xiàn)的，而此指標(biāo)也很大程度上減少了因使用權(quán)責(zé)發(fā)生制對當(dāng)期收益的操縱風(fēng)險。此指標(biāo)不僅表明了企業(yè)當(dāng)期收益質(zhì)量情況，還充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有現(xiàn)金保障程度。

（6）總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

此指標(biāo)全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。對于進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，一個最基本的要求是總資產(chǎn)報酬率要高于同期銀行貸款需支付的利息，否則此指標(biāo)就沒有意義。因此企業(yè)可將市場資本利率和此指標(biāo)進(jìn)行比較，如果該指標(biāo)大于市場利率小于總資產(chǎn)報酬率，則預(yù)示著企業(yè)可以更多的用負(fù)債經(jīng)營，從而更好的使用財務(wù)杠桿，也可以取得更為可觀的收益。如此情況下也表明該指標(biāo)越高，企業(yè)投入產(chǎn)出的越多，企業(yè)的資產(chǎn)運營水平也更加有效。

2.盈利能力的非財務(wù)指標(biāo)

在進(jìn)行中小企業(yè)盈利分析時需要將企業(yè)放在整個行業(yè)環(huán)境甚至整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn)行分析。既要對盈利的穩(wěn)定性進(jìn)行分析，又要對盈利的持久性進(jìn)行分析。通常情況下可以通過選取企業(yè)自身的近三年或五年的利潤額來測算利潤總額是否實現(xiàn)持續(xù)健康增長態(tài)勢。通常情況下企業(yè)盈利的持久性是可以通過消費者的認(rèn)可度體現(xiàn)出來的。如果消費者對一件商品的認(rèn)可度高且能形成了對該產(chǎn)品的忠誠度進(jìn)而產(chǎn)生企業(yè)的品牌效應(yīng)，實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的持續(xù)增長。而同時企業(yè)是否利用知識和技術(shù)創(chuàng)造提升自身價值對盈利能力產(chǎn)生直接影響，還包括企業(yè)主體多元化發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)公關(guān)能力、企業(yè)總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)等。

三、對中小企業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析

1.中小企業(yè)的重要作用

據(jù)2021年1月份《中國報告網(wǎng)》數(shù)據(jù)，目前我國中小企業(yè)具有“五六七八九”的典型特征，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。中小企業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的生力軍，是推動現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的牢固基礎(chǔ)，更是改善民生、擴(kuò)大就業(yè)強有力支撐。隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，中小企業(yè)要實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長的目標(biāo)，更需充分提升自身的盈利能力。

2.中小企業(yè)盈利能力現(xiàn)狀較低

隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境的不確定性增強，中小企業(yè)要實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長的目標(biāo)，更需要充分提高自身的盈利能力。而中小企業(yè)受到內(nèi)部管理粗放、資金短缺、成本增加、創(chuàng)新不足、缺乏誠信、缺乏人才等，加之外部受經(jīng)濟(jì)形勢不確定加重、賦稅重、貸款難、社會資源分配不均等方面影響，導(dǎo)致盈利水平較低，具體體現(xiàn)為以下幾個方面。

（1）僅從企業(yè)銷售業(yè)績單一方面考察企業(yè)盈利能力

盈利能力中一個重要財務(wù)指標(biāo)就是營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤是構(gòu)成企業(yè)利潤主要部分，產(chǎn)品銷售的量多，增長幅度大，對應(yīng)的營業(yè)利潤就高，反之就低。產(chǎn)品銷售量的高低，也直接反映了企業(yè)生產(chǎn)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。所以企業(yè)會更加注重銷售業(yè)績同企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系，更是有一些中小企業(yè)的盈利能力分析只用銷售業(yè)績來評價。但是，銷售業(yè)績的好壞還會受到產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品質(zhì)量企業(yè)的對外投資情況、企業(yè)實際的資金來源等因素影響。因此，僅從企業(yè)的銷售業(yè)績來評判一個企業(yè)的盈利能力是狹隘的、片面的。

（2）資金管理水平不高

目前我國多數(shù)中小企業(yè)不夠重視企業(yè)現(xiàn)金流量管理，沒有意識到有效的現(xiàn)金流量管理可以提升企業(yè)的利潤質(zhì)量，未能加以有效利用，可能造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，甚至迫使企業(yè)陷入絕境。因現(xiàn)金管理不善，造成資金短缺，企業(yè)經(jīng)營過程中“拆東墻補西墻”勢必造成企業(yè)正常運轉(zhuǎn)受困，從而使企業(yè)的盈利能力嚴(yán)重下降。因此，要堅守“現(xiàn)金為王”，從財務(wù)戰(zhàn)略高度規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流管理制度，將公司的有限資源與發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)同，實現(xiàn)價值最大化。

（3）成本控制水平不高

中小企業(yè)在前所未有的時代巨變環(huán)境下，企業(yè)成本費用控制得當(dāng)可以大大提升企業(yè)的盈利能力，從而能夠在所屬領(lǐng)域擁有足夠的競爭優(yōu)勢。而現(xiàn)實中很多中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)成本意識不強、成本控制不全面以及生產(chǎn)工藝落后、過分強調(diào)低成本等，而從財務(wù)管理角度缺乏健全的成本費用控制流程，不能很好的進(jìn)行成本費用分析，導(dǎo)致不能針對本企業(yè)問題進(jìn)行改進(jìn)。

（4）企業(yè)單一化經(jīng)營

由于單一經(jīng)營所需資本投入較少，所需資源較少，而且容易操作使用，因此被眾多中小企業(yè)追捧使用，造成了原本被嚴(yán)重的細(xì)分市場競爭更加激烈，最終被迫使用價格戰(zhàn)來維持現(xiàn)有經(jīng)營，導(dǎo)致盈利水平非常低，甚至增加企業(yè)生存難度。而單一模式的最大弱點是企業(yè)規(guī)模相對較小，當(dāng)外部環(huán)境變化，或所屬行業(yè)發(fā)生衰退、所屬產(chǎn)品發(fā)生迭代，實行單一經(jīng)營戰(zhàn)略的企業(yè)將很難維持下去。

（5）科研水平低，科技創(chuàng)新不足

中小企業(yè)由于受領(lǐng)導(dǎo)意識、人才、資金、技術(shù)、信息等諸多制約因素影響,科研投入較少,同時由于不注重新產(chǎn)品的研發(fā),一成不變的用現(xiàn)有產(chǎn)品維持企業(yè)運營，缺乏企業(yè)獨特的核心競爭能力，最終會造成企業(yè)利潤持續(xù)降低，盈利能力嚴(yán)重受限，甚至造成企業(yè)的生存危機(jī)。

（6）忽視資產(chǎn)運營的影響

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中使企業(yè)價值提升的過程就是資產(chǎn)運營。資產(chǎn)運營效率、企業(yè)資本的增值速度和企業(yè)的盈利能力成正相關(guān)，即資產(chǎn)營運效率越高, 資本增值就快企業(yè)的盈利能力就越強。如果僅從企業(yè)的資產(chǎn)、銷售業(yè)績與企業(yè)利潤等單方面相比較的話，對企業(yè)的盈利能力分析評價不夠準(zhǔn)確和全面。

四、提高中小企業(yè)盈利能力的建議

1.加強財務(wù)管理能力，全面評價盈利能力指標(biāo)

中小企業(yè)的盈利分析不僅要看企業(yè)利潤相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)，還要更加關(guān)注企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性分析。不僅要看到企業(yè)自身的情況，更需要在外部宏觀環(huán)境下進(jìn)行分析，通過對整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)所屬的行業(yè)環(huán)境及整體發(fā)展情況做到全面分析評價，提高盈利的整體水平。

2.加強現(xiàn)金流量管理,提升內(nèi)控能力

對現(xiàn)金流動性的分析能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的經(jīng)濟(jì)問題,為企業(yè)帶來關(guān)鍵性的資金需求信息,是評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵性依據(jù)?，F(xiàn)金流屬于企業(yè)經(jīng)營管理過程中的評價標(biāo)準(zhǔn),可借助以下策略做好現(xiàn)金流管理工作。

（1）增強資金管理全員意識，提高資金管理重要性

需要在健全企業(yè)規(guī)章制度情況下，保證資金管理制度行之有效，并對重大資金支出實施嚴(yán)格審批制度。尤其是對企業(yè)的投資項目要明確需要進(jìn)行前期項目評估及資金預(yù)測，如不能達(dá)到預(yù)測目標(biāo)，實行一票否認(rèn)制度。

（2）實施資金預(yù)算管理，使資金收支可控

資金預(yù)算要以企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，要做好業(yè)財融合，采用適合小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的資金預(yù)算編制方法，并且要全過程進(jìn)行控制，并且實行剛?cè)岵?jì)的原則，使資金計劃得到最高領(lǐng)導(dǎo)層批復(fù)后全面落實開展。

（3）加強應(yīng)收賬款管理

加強應(yīng)收賬款的全過程管理，包含應(yīng)收賬款的事前、事中、事后管理。

五、加強中小企業(yè)成本控制體系建設(shè)

1.樹立全員成本管理意識

中小企業(yè)在進(jìn)行成本控制時，要形成全員參與全員實施的體系，全體員工特別是企業(yè)決策層、中層管理人員、技術(shù)研發(fā)人員、生產(chǎn)一線人員、財務(wù)人員等都應(yīng)視自己為成本控制的主體，積極參與共同實施。

2.做好產(chǎn)品設(shè)計的成本控制

在做產(chǎn)品設(shè)計的時候，必須對每一個流程以及硬件設(shè)施等進(jìn)行成本估算，在市場競爭環(huán)境中，企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品，不僅要做到市場可行，技術(shù)可行，還要注重經(jīng)濟(jì)可行。

3.成本預(yù)算管控

從企業(yè)層面編制成本預(yù)算，并對預(yù)算的編制、核算、實施、分析及考核等工作進(jìn)行逐項分解，同時要落實崗位責(zé)任制度。持續(xù)不斷地對成本控制項目予以細(xì)化、深化調(diào)整，尤其是要重視關(guān)鍵的成本環(huán)節(jié),防止出現(xiàn)物資流失與資源浪費情況。

4.做好成本核算和分析管理工作

采用更加科學(xué)的成本核算模式，采取變動成本法、標(biāo)準(zhǔn)成本法、作業(yè)成本法、目標(biāo)成本法等適合企業(yè)提高盈利能力的成本管理方法。從而提升成本控制效果，降低利潤減項，保證盈利能力得到增強。

六、探求適合企業(yè)的經(jīng)營管理模式

中小企業(yè)選擇單一化經(jīng)營管理模式還是多元化管理模式，其本身并無好壞優(yōu)劣之分，其都能為企業(yè)的發(fā)展壯大提供戰(zhàn)略支撐。企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略選擇時，必須對自身的情況根據(jù)企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)經(jīng)營的專業(yè)化程度、所處的生命周期階段以及所屬的業(yè)務(wù)領(lǐng)域潛力等進(jìn)行全面的評估，準(zhǔn)確把握企業(yè)自身所擁有的優(yōu)勢及存在的不足，并結(jié)合外部的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、行業(yè)動態(tài)綜合的進(jìn)行判斷。這樣中小企業(yè)在戰(zhàn)略選擇上才能有效的利用單一化或多元化戰(zhàn)略所帶給企業(yè)的競爭優(yōu)勢，增強企業(yè)的盈利能力，而有效的避免其可能帶來的不利影響。

七、加強科技創(chuàng)新，培育企業(yè)核心力

中小企業(yè)通過加強科技創(chuàng)新，培育品牌效應(yīng)，實現(xiàn)差異化的競爭優(yōu)勢，提升企業(yè)的盈利能力，也可在自己的專業(yè)領(lǐng)域與大中型企業(yè)分庭抗禮。

1.人才培養(yǎng)和使用

企業(yè)創(chuàng)新中最重要的是人才。首先要有具有創(chuàng)新精神的企業(yè)家，能夠引領(lǐng)企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展；其次是要有技術(shù)研發(fā)隊伍，能夠不斷突破現(xiàn)有技術(shù)，通過科技創(chuàng)新實現(xiàn)企業(yè)的品牌效應(yīng)。

2.技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新主要包括兩個方面即產(chǎn)品創(chuàng)新和工藝創(chuàng)新。中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新要始終以市場為導(dǎo)向，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和工藝改進(jìn)來提高企業(yè)的競爭力、實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模化經(jīng)營，從而創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。

3.產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)品創(chuàng)新包含了新產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新活動，還包括技術(shù)創(chuàng)新后實現(xiàn)產(chǎn)品的商業(yè)化。企業(yè)的各種創(chuàng)新活動都是要以產(chǎn)品創(chuàng)新為載體進(jìn)入市場，在市場中通過差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)利潤大幅提升。

4.市場創(chuàng)新

市場創(chuàng)新是指通過采用新方法、新手段、新途徑，不斷提高產(chǎn)品市場占有率，同時不斷開拓新市場并能夠市場變化機(jī)制，在新市場占有一席之地。要培養(yǎng)更穩(wěn)定忠實的客戶群體就要對消費者偏好進(jìn)行分析定位，通過產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，要針對消費者的因素定位自己的獨特賣點，從產(chǎn)品、價格、廣告、促銷、公關(guān)宣傳等營銷方式以增強自己的核心競爭力。同時要考慮競爭對手因素，通過與競爭對手建立或競爭、或聯(lián)合、或合并、或并購及幾種組合的形式瓜分相關(guān)市場份額，提高企業(yè)的盈利能力。

八、提高資產(chǎn)運營能力

企業(yè)資產(chǎn)運營的方式主要包括:資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資產(chǎn)配置經(jīng)營。在資產(chǎn)存量管理中，提高資產(chǎn)效率的主要方式充分發(fā)揮現(xiàn)有資產(chǎn)使用效率，積極利用閑置資產(chǎn)，從而使企業(yè)整體資產(chǎn)的使用效率得到最大程度提高。在資產(chǎn)增量經(jīng)營中，提高資產(chǎn)效率的主要方法是用最低的代價獲取增量資本，通過較低的負(fù)債或所有者權(quán)益成本獲得企業(yè)的增量資本；充分發(fā)揮增量資本的效用。企業(yè)在資產(chǎn)配置經(jīng)營中，提高資產(chǎn)效率的主要方法是不僅要使企業(yè)自身資產(chǎn)最優(yōu)化，還要與企業(yè)的其他資源相結(jié)合使用。通過企業(yè)資產(chǎn)的配置將企業(yè)的人力資源和自然資源進(jìn)行優(yōu)化；資產(chǎn)配置要首先考慮優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，其次要考慮資產(chǎn)效益與資產(chǎn)風(fēng)險相配合，不僅要提升資產(chǎn)效益更要對資產(chǎn)進(jìn)行有效組合，將經(jīng)營風(fēng)險降到最低。