孫陽 周忍妮 韓勁

摘 要：隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展完善，各類企業(yè)的生存空間越來越大，但同時(shí)也面臨著越來越激烈的競(jìng)爭。在當(dāng)前的市場(chǎng)中，新的技術(shù)和產(chǎn)品層出不窮，企業(yè)必須不斷開拓進(jìn)取，才能得到生存和發(fā)展，而單靠自身的資金積累，很難滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，因此很多企業(yè)選擇負(fù)債經(jīng)營模式，用以彌補(bǔ)自身資金的缺陷，爭取先發(fā)制人，搶占市場(chǎng)先機(jī)。在此情況下，部分企業(yè)由于盲目擴(kuò)張、經(jīng)營管理不善等原因?qū)е聜鶆?wù)規(guī)模過大，最終無力償還。通過破產(chǎn)清算解決這種債務(wù)最終的結(jié)果可能是債權(quán)人與債務(wù)人雙輸局面，于是，就有了另外一種解決債務(wù)糾紛的方法，即債務(wù)重組。債務(wù)重組對(duì)解決債務(wù)問題，維持良好的社會(huì)秩序發(fā)揮了積極作用。但是由于種種原因，實(shí)施債務(wù)重組過程中也產(chǎn)生了許多問題，本文就如何處理這些問題，讓債務(wù)重組對(duì)真正財(cái)務(wù)困難的企業(yè)起到起死回生的作用進(jìn)行探究。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組;問題及解決措施

一、債務(wù)重組概述

（一）債務(wù)重組定義

2019年5月16日，財(cái)政部對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——債務(wù)重組》進(jìn)行了修訂，此前我國對(duì)債務(wù)重組的定義是“在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)?！保聜鶆?wù)重組準(zhǔn)則將債務(wù)重組定義為：“在不改變交易對(duì)手方的情況下，經(jīng)債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)定或法院裁定，就清償債務(wù)的時(shí)間、金額或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易?！?/p>

（二）債務(wù)重組的意義

對(duì)債權(quán)人的意義：通常情況下破產(chǎn)清算后用于償債的資金會(huì)變得非常少，甚至可能沒有資金用于償還債務(wù)，而且提起破產(chǎn)程序費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而通過債務(wù)重組，債權(quán)人往往可以收回比債務(wù)人破產(chǎn)清算償債后更高的金額。對(duì)債權(quán)人而言，能最大程度收回債權(quán)的方法就是最好的方法。所以債務(wù)重組對(duì)債權(quán)人來說，通常是最有利的。

對(duì)債務(wù)人的意義：債務(wù)人不償還債務(wù)一般都是在出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)困難的情況下，無法償還債務(wù)。債務(wù)人實(shí)施債務(wù)重組可能帶來下列好處：第一，通過用非貨幣性資產(chǎn)清償債務(wù)、展期償還債務(wù)、降低貸款利率、或降低償還本金來減輕企業(yè)債務(wù)清償?shù)默F(xiàn)金支出壓力;第二，通過債務(wù)重組使得盈利能力和融資能力得到改善。企業(yè)債務(wù)重組獲得實(shí)質(zhì)性成功，重新形成核心競(jìng)爭力，獲得可持續(xù)發(fā)展的新機(jī)會(huì)，主要在于兩個(gè)方面，一是債務(wù)重組后企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整引起企業(yè)人力資源、產(chǎn)品經(jīng)營與內(nèi)部管理等朝著良性發(fā)展的方向變化，如進(jìn)行資產(chǎn)置換、資產(chǎn)重組以改變現(xiàn)有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力，重新形成企業(yè)的核心競(jìng)爭力;二是企業(yè)的某些資產(chǎn)能夠在企業(yè)增量融資以后被激活，產(chǎn)生增量利潤，如通過債務(wù)融資、股權(quán)融資來增加企業(yè)資產(chǎn)的活力，盤活企業(yè)資產(chǎn)，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。另一方面，不償還債務(wù)需要承擔(dān)法律責(zé)任，一旦債權(quán)人失去耐心，通過法律途徑提起訴訟，往往會(huì)對(duì)債務(wù)人造成更嚴(yán)重的后果。比起破產(chǎn)清算，債務(wù)人會(huì)更加傾向于債務(wù)的償還，因?yàn)槠飘a(chǎn)就意味著滅亡，公司再無起死回生的機(jī)會(huì)，而修改債務(wù)條件的清償債務(wù)還可以為公司贏得寶貴的經(jīng)營時(shí)間，以等待機(jī)會(huì)東山再起。

（三）債務(wù)重組方式

債務(wù)重組主要有以下四種方式：第一種是以資產(chǎn)清償債務(wù)，指?jìng)鶆?wù)人將已確認(rèn)的資產(chǎn)，如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等用于清償債務(wù);第二種是將債務(wù)轉(zhuǎn)為權(quán)益工具，指?jìng)鶆?wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時(shí)債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)重組方式;第三種是修改其他債務(wù)條款，如減少債務(wù)本金、減少或免去債務(wù)利息等;第四種是以上三種方式的組合，采用以上三種中的兩種或以上方式進(jìn)行債務(wù)重組。

二、債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理

（一）以現(xiàn)金清償債務(wù)

以現(xiàn)金清償債務(wù)方式按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)--債務(wù)重組》第四條和第九條規(guī)定，對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益;對(duì)于債權(quán)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將重組債權(quán)的賬面余額與收到的現(xiàn)金之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。債權(quán)人已對(duì)債權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備的，應(yīng)當(dāng)先將該差額沖減減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備不足以沖減的部分，計(jì)入當(dāng)期損益。

（二）以非現(xiàn)金清償債務(wù)

以非現(xiàn)金清償債務(wù)方式按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)--債務(wù)重組》第五條和第十條規(guī)定，對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益;對(duì)于債權(quán)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)對(duì)受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價(jià)值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。債權(quán)人已對(duì)債權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備的，應(yīng)當(dāng)先將該差額沖減減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備不足以沖減的部分，計(jì)入當(dāng)期損益。

（三）將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

對(duì)于債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的會(huì)計(jì)處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)---債務(wù)重組》第六條和第十一條規(guī)定，對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有的股份面值總額確認(rèn)為股本（或者實(shí)收資本），股份的公允價(jià)值總額與股本（或者實(shí)收資本）之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益;對(duì)于債權(quán)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將享有股份的公允價(jià)值確認(rèn)為對(duì)債務(wù)人的投資，重組債權(quán)的賬面余額與股份的公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。債權(quán)人已對(duì)債權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備的，應(yīng)當(dāng)先將該差額沖減減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備不足以沖減的部分，計(jì)入當(dāng)期損益。

（四）修改其他債務(wù)條件

對(duì)于債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的會(huì)計(jì)處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)---債務(wù)重組》第七條和第十二條規(guī)定，對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價(jià)值作為重組后債務(wù)的入賬價(jià)值。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與重組后債務(wù)的入賬價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益，修改后的債務(wù)條款如涉及或有應(yīng)付金額，且該或有應(yīng)付金額符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)--或有事項(xiàng)》中有關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將該或有應(yīng)付金額確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。重組債務(wù)的賬面價(jià)值，與重組后債務(wù)的入賬價(jià)值和預(yù)計(jì)負(fù)債金額之和的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)債權(quán)人企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)將修改其他債務(wù)條件后的債權(quán)的公允價(jià)值作為重組后債權(quán)的賬面價(jià)值，重組債權(quán)的賬面余額與重組后債權(quán)的賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。債權(quán)人已對(duì)債權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備的，應(yīng)當(dāng)先將該差額沖減減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備不足以沖減的部分，計(jì)入當(dāng)期損益。修改后的債務(wù)條款中涉及或有應(yīng)收金額的，債權(quán)人不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有應(yīng)收金額，不得將其計(jì)入重組后債權(quán)的賬面價(jià)值。

三、債務(wù)重組現(xiàn)狀

債務(wù)重組對(duì)解決我國企業(yè)債務(wù)糾紛、重新激發(fā)企業(yè)活力等發(fā)揮了重要作用。實(shí)施債務(wù)重組的目的，是為企業(yè)提供再次發(fā)展和生存的機(jī)會(huì)，如經(jīng)濟(jì)利益上升、盈利能力提高。但是由于市場(chǎng)環(huán)境、相關(guān)法律法規(guī)的不完善等原因，目前我國的債務(wù)重組仍存在諸多問題：

（一）債務(wù)重組成為企業(yè)操縱利用的手段

新準(zhǔn)則將債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益，并將公允價(jià)值引入到非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)業(yè)務(wù)中，這樣會(huì)導(dǎo)致債務(wù)人的當(dāng)期利潤提高，債權(quán)人的當(dāng)期利潤降低，部分別有居心的債權(quán)人與債務(wù)人為了利益，將債權(quán)人的利潤轉(zhuǎn)移到債務(wù)人的賬面上，既減輕了債務(wù)人債務(wù)壓力，又可以減少債權(quán)人的稅負(fù)。其次，企業(yè)將債務(wù)重組利得計(jì)入到當(dāng)期損益后，會(huì)引起每股收益的增加，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的失真，可能會(huì)誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者。此外，還存在部分上市公司通過債務(wù)重組手段來粉飾公司報(bào)表的情況，一些嚴(yán)重虧損，發(fā)生極大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面臨退市的上市公司，可能通過報(bào)表性的債務(wù)重組來度過摘牌危機(jī)。

（二）債務(wù)重組中未考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

在修改條件的債務(wù)重組中，若選擇延長償債期限，就會(huì)使債務(wù)受貨幣時(shí)間價(jià)值的影響，有可能出現(xiàn)重組債務(wù)的賬面價(jià)值大于未來應(yīng)付金額現(xiàn)值、或者小于未來應(yīng)付金額現(xiàn)值的情況。但是準(zhǔn)則未考慮這一因素，而是直接把將來應(yīng)付金額與債務(wù)重組時(shí)的債務(wù)賬面價(jià)值進(jìn)行比較。

（三）非現(xiàn)金抵債“公允價(jià)值”問題頻出

目前我國的資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)仍處于建設(shè)和完善階段，采用以非現(xiàn)金清償債務(wù)的方式，一方面需要經(jīng)辦的人員有具備準(zhǔn)確確認(rèn)非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的能力，經(jīng)辦人員不僅需要有熟練的會(huì)計(jì)技能，還要懂得運(yùn)用理財(cái)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、評(píng)估學(xué)，最終才有可能得到相對(duì)精準(zhǔn)的“公允價(jià)值”。另一方面，在我國當(dāng)前的市場(chǎng)條件下，許多非現(xiàn)金資產(chǎn)因?yàn)槿狈钴S的交易市場(chǎng)，難以有效獲得相應(yīng)的公允價(jià)值。在這種前提條件下，如果不謹(jǐn)慎的使用公允價(jià)值，極有可能損害到債權(quán)人或債務(wù)人的利益。

（四）錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)債務(wù)重組的作用

債務(wù)重組并非萬能，面臨債務(wù)問題時(shí)，一部分企業(yè)適用債務(wù)重組，有些企業(yè)則不適用。因?yàn)閭鶆?wù)重組能夠幫助債務(wù)人企業(yè)擺脫自身的債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致許多企業(yè)錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)債務(wù)重組的作用，認(rèn)為債務(wù)重組可以解決企業(yè)所有的債務(wù)問題，所以許多債務(wù)人企業(yè)不根據(jù)自身的實(shí)際體情況盲目進(jìn)行債務(wù)重組，最終導(dǎo)致債務(wù)重組“流產(chǎn)”，不僅沒有解決債務(wù)問題，還極大的浪費(fèi)了資源及時(shí)間。

（五）與債務(wù)重組相關(guān)的法律法規(guī)有待完善

目前我國債務(wù)重組方面的法律法規(guī)尚不完善，許多企業(yè)會(huì)趁機(jī)鉆法律的空子。如我國尚未建立一套完成的規(guī)范企業(yè)重組行為的法律法規(guī)體系，使得不少企業(yè)有機(jī)可乘，假借債務(wù)重組，逃脫大量債務(wù)。在有些國有企業(yè)的債務(wù)重組過程中，重組雙方或多方相互勾結(jié)，低估企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)，造成國有資產(chǎn)的大量流失。另外，銀行等中介機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)重組未起到應(yīng)有的作用，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不健全，重組過程中信息不暢。當(dāng)然，政府機(jī)關(guān)監(jiān)管不嚴(yán)也是一個(gè)重要因素。

四、關(guān)于完善債務(wù)重組的建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)政府監(jiān)管

政府相關(guān)職能部門要完善債務(wù)重組的相關(guān)法律法規(guī)，如債務(wù)人企業(yè)“財(cái)務(wù)困難”的明確界定，防止別有居心的企業(yè)有機(jī)可乘。同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)督、監(jiān)管，嚴(yán)懲利用債務(wù)重組轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)、逃脫債務(wù)、粉飾上市公司報(bào)表等惡劣行為。繼續(xù)深入加強(qiáng)證券市場(chǎng)所涉及會(huì)計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等領(lǐng)域的監(jiān)管，提高上市公司所披露信息的真實(shí)性、完整性和透明度，保障會(huì)計(jì)信息使用者的合法權(quán)益。這樣債務(wù)重組活動(dòng)才能更加有序、有效的進(jìn)行，才會(huì)在國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮更加重要的作用。

（二）合理確定債務(wù)重組的對(duì)象和范圍

一般情況下，具有債務(wù)償還能力的企業(yè)和經(jīng)營狀況差、嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)都不能夠進(jìn)行債務(wù)重組，而由于某些特定的原因?qū)е聲簳r(shí)經(jīng)濟(jì)效益低下，或陷入財(cái)務(wù)困境，但企業(yè)經(jīng)營管理素質(zhì)良好，所處行業(yè)也有較好的發(fā)展前景，這類企業(yè)是債務(wù)重組的主要對(duì)象。

（三）健全公允價(jià)值實(shí)施的良好環(huán)境

公允價(jià)值之所以成為上市公司操縱利潤的工具，并不是公允價(jià)值本身引起的，而是由使用者和外部環(huán)境造成的，這些環(huán)境包括監(jiān)管力度、法律法規(guī)的完善程度等。因此，可以通過建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，建立監(jiān)管部門定期檢查制度，擴(kuò)大稽查人員的隊(duì)伍，充分發(fā)揮證監(jiān)會(huì)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、國家審計(jì)部門的作用。對(duì)濫用公允價(jià)值的企業(yè)和授意者、執(zhí)行者進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，不斷完善相關(guān)的法律，給違法者以刑事處罰、民事處罰和行政處罰，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的行業(yè)自律，給公允價(jià)值的實(shí)施創(chuàng)建一個(gè)良好的環(huán)境，以保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性。

（四）引入資金時(shí)間價(jià)值理念

在不同的時(shí)間，資金的價(jià)值可能發(fā)生極大變化，資金的時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)、對(duì)投資者而言是非常重要的，如果忽視，有可能造成很大損失。在以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，債權(quán)人首先要比較重組債權(quán)的賬面價(jià)值和修改條件后的未來應(yīng)收金額的現(xiàn)值，若前者大于后者，可以則將賬面價(jià)值減記至未來應(yīng)收金額的現(xiàn)值，減記的金額確認(rèn)為當(dāng)期損失;若前者小于后者，則不做賬務(wù)處理。

五、結(jié)語

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以及日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭和經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，還有人們對(duì)債務(wù)認(rèn)識(shí)的更新，當(dāng)代社會(huì)將會(huì)加速進(jìn)入債務(wù)時(shí)代，而債務(wù)重組在我國經(jīng)濟(jì)中將扮演越來越重要的角色，債務(wù)不再是包袱，也可以包裝成商品進(jìn)入資本市場(chǎng)，企業(yè)可以在債務(wù)中尋找到財(cái)富、商機(jī)和發(fā)展空間。但同時(shí)，這也要求我們正確認(rèn)識(shí)及使用債務(wù)重組，要求政府相關(guān)職能部門在不斷發(fā)展和進(jìn)步的市場(chǎng)中完善與之相關(guān)的法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、監(jiān)管制度，這樣才能讓它發(fā)揮應(yīng)有的作用。

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