摘 要：ST舍得的間接控股股東天洋控股集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方存在通過蓬山酒業(yè)公司非經(jīng)營性占用公司資金的情形。本文通過梳理ST舍得控股股東占用資金的過程，分析其原因及影響。

關(guān)鍵詞：控股股東;占用資金;控制權(quán);內(nèi)部控制

2020年8月，舍得酒業(yè)發(fā)布《關(guān)于公司自查控股股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用事項的提示性公告》，揭露其控股股東出現(xiàn)違規(guī)占用上市公司資金的行為。9月其控股股東及實際控制人被證監(jiān)會立案調(diào)查，公司也被實施風(fēng)險警示。10月國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，要求加重資金占用等違法違規(guī)行為的法律責(zé)任?？毓晒蓶|侵占上市公司資金的行為對市場的穩(wěn)健發(fā)展極為不利，因而該案例具有一定的研究意義。

一、占用資金的概念

占用資金是指擁有公司控制權(quán)的大股東，通過直接占用、關(guān)聯(lián)交易和違規(guī)擔(dān)保等方式，直接或間接的將上市公司的資金占為己有，對上市公司和小股東的利益造成侵犯的違法違規(guī)行為。

二、ST舍得的基本情況

（一）ST舍得公司簡介

舍得酒業(yè)股份有限公司（簡稱“舍得酒業(yè)”）成立于1940年，前身為沱牌曲酒，1996年A股上市，主要業(yè)務(wù)為白酒產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，是“中國名酒”企業(yè)和川酒“六朵金花”之一。2016年6月，天洋控股集團(tuán)間接控股舍得酒業(yè)，成為四川白酒業(yè)混合所有制改革第一單。2020年9月22日開始，公司被實施風(fēng)險警示，改簡稱“ST舍得”。

（二）ST舍得的股份結(jié)構(gòu)

根據(jù)其2019年度報告，沱牌舍得集團(tuán)以29.88%的持股比例位居ST舍得第一大股東，為其控股股東。ST舍得的實際控制人為天洋控股集團(tuán)董事局主席、總裁周政。

三、ST舍得控股股東占用資金的過程回顧

（一）天洋控股集團(tuán)入局

2015年11月，射洪縣人民政府與天洋控股集團(tuán)簽訂協(xié)議。2016年6月30日，沱牌舍得集團(tuán)舉行了國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股交割儀式，正式宣告天洋控股集團(tuán)入主ST舍得。

（二）天洋控股集團(tuán)陷入債務(wù)糾紛

建行廊坊分行于2016年6月28日向天洋控股集團(tuán)發(fā)放230，000萬元并購貸款，用于收購沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，該筆并購貸款期限自2016年6月28日至2019年6月27日，后該筆貸款展期至2020年11月30日。

天洋控股集團(tuán)分別于2017年6月28日還本10，004萬元、2018年6月28日還本20，030萬元、2018年11月19日還本50，000萬元、2019年6月28日還本20，000萬元、2020年4月30日還本1，011萬元，截至2020年9月16日天洋控股集團(tuán)合計還本101，045萬元，貸款余額128，955萬元。

（三）天洋控股集團(tuán)股權(quán)多次凍結(jié)

天洋控股集團(tuán)與沱牌舍得集團(tuán)的資金往來未能及時歸還。沱牌舍得集團(tuán)及其子公司于 2019年11月4日對天洋控股集團(tuán)及相關(guān)人員起訴。法院裁定，因欠款往來次數(shù)為三次且時間不同，財產(chǎn)保全分為三次。

2020年8月11日，因天洋控股集團(tuán)與沱牌舍得集團(tuán)的資金往來糾紛，法院對天洋控股持有的沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)予以凍結(jié)，凍結(jié)金額以3.3億元為限，凍結(jié)期限為2020年8月10日至2023年8月9日。

2020年8月18日，因ST舍得全資子公司舍得營銷公司資金拆借相關(guān)事項，法院裁定對天洋控股持有的沱牌舍得集團(tuán)70%的股權(quán)予以凍結(jié)，凍結(jié)金額以6.7億元為限，凍結(jié)日期為2020年8月18日至2023年8月17日。

2020年9月15日，建行廊坊分行因與天洋控股集團(tuán)的債權(quán)債務(wù)事項，向河北省廊坊市中級人民法院申請對天洋控股采取訴前財產(chǎn)保全措施，法院裁定凍結(jié)天洋控股集團(tuán)持有的沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)。

2020年9月29日，廊坊銀行股份有限公司三河支行因與戴菲菲等借款合同糾紛，向法院申請財產(chǎn)保全。上述借款合同糾紛分別屬于天洋控股集團(tuán)關(guān)聯(lián)方的三筆銀行貸款業(yè)務(wù)（截止 2020年9月29日該三筆銀行貸款余額合計 15.178 億元），分別由天洋控股集團(tuán)、周政、周金、戴菲菲提供保證擔(dān)保。法院裁定，凍結(jié)天洋控股集團(tuán)持有的沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，凍結(jié)期限自2020年9月29日起至2023年9月28日止。

（四）天洋控股集團(tuán)占用資金

2020年8月20日，ST舍得董事會發(fā)布公告，公司關(guān)聯(lián)方蓬山酒業(yè)公司存在非經(jīng)營性占用公司資金的情況。

1、控股股東及其關(guān)聯(lián)方情況

沱牌舍得集團(tuán)持有ST舍得29.91%的股份，為ST舍得直接控股股東。天洋控股集團(tuán)持有沱牌舍得集團(tuán)70%的股份，為沱牌舍得集團(tuán)的控股股東，為ST舍得間接控股股東。2016改制后，蓬山酒業(yè)的所有經(jīng)營業(yè)務(wù)均由天洋控股集團(tuán)指派的相關(guān)人員進(jìn)行管理，實質(zhì)上蓬山酒業(yè)與ST舍得構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。

2、占用資金情況

2019年度，舍得營銷公司累計支付關(guān)聯(lián)方蓬山酒業(yè)非經(jīng)營性資金2，157，561，021.00元，累計收回關(guān)聯(lián)方蓬山酒業(yè)非經(jīng)營性資金2，157，561，121.00元，截至2019年12月31日，舍得營銷公司應(yīng)付蓬山酒業(yè)公司100.00元。

2020年1月1日至2020年8月19日期間，舍得營銷公司累計支付關(guān)聯(lián)方蓬山酒業(yè)非經(jīng)營性資金1，851，662，610.00元，累計收回關(guān)聯(lián)方蓬山酒業(yè)非經(jīng)營性資金1，376，802，510.00元。截止2020年8月19日，天洋控股集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用公司本金44，000萬元，資金占用利息3，486萬元，合計47，486萬元，占ST舍得2019年凈利潤的88.20%。

四、ST舍得控股股東占用資金的原因與影響分析

（一）ST舍得控股股東違規(guī)占用資金的原因

1、控股權(quán)高度集中

天洋控股集團(tuán)持有沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，而沱牌舍得集團(tuán)現(xiàn)持有ST舍得29.91%的股份，持股比例遠(yuǎn)高于其他小股東。股權(quán)過于集中，對于天洋控股集團(tuán)及實控人周政控制ST舍得極為有利。ST舍得出現(xiàn)違規(guī)占用資金的重要原因，就是天洋控股集團(tuán)一股獨大，董事會成員和其他高管難以制止控股股東與實際控制人為私利侵占公司資金。

2、內(nèi)部控制不完善

ST舍得時任董事長劉力為實控人周政妹妹周金的丈夫，存在親屬關(guān)系，其對公司治理有不利影響，不利于保持上市公司的內(nèi)部控制獨立性。在本案例中，監(jiān)事會與內(nèi)控制度并未有效發(fā)揮其作用。董事會成員與公司高管均參與控股股東及關(guān)聯(lián)方的占用資金行為，表明其公司治理有較大疏漏，有待完善。

（二）ST舍得控股股東違規(guī)占用資金的影響

2020年9月1日因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對沱牌舍得集團(tuán)、ST舍得實際控制人周政立案調(diào)查。9月17日，ST舍得財務(wù)負(fù)責(zé)人李富全因涉嫌背信損害上市公司利益罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。9月24日，ST舍得董事長劉力、總裁李強(qiáng)、董事張紹平因涉嫌背信損害上市公司利益罪被公安機(jī)關(guān)刑事立案調(diào)查。

2020年9月22日，因天洋控股集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方未在2020年9月19日前歸還非經(jīng)營性占用本金及利息，上市公司被上海證券交易所實施其他風(fēng)險警示。

2020年8月20日，ST舍得的收盤價跌至32.26元/股，跌幅達(dá)到8.69%;而9月17日至9月25日一路跌停至28.09元/股，與9月16日相比，跌幅達(dá)到21.71%，嚴(yán)重?fù)p害了小股東的利益。

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作者簡介：張紫薇，女，1993.04，漢族，黑龍江省肇東市，碩士研究生，廣東理工學(xué)院，公司治理。