呂江濤

華為在11月17日宣布，整體出售榮耀手機業(yè)務資產(chǎn)，不再持有股權(quán)，也不再參與任何關(guān)于榮耀的經(jīng)營管理和決策。

華為在官方網(wǎng)站上發(fā)布聲明稱，“共有30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商聯(lián)合發(fā)起了本次收購，這也是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場自救行為。”

如果把視野拉得足夠長，就可以發(fā)現(xiàn)，在華為發(fā)展的歷史上，類似的選擇華為已經(jīng)做過不止一次，遠的包括剝離安圣電氣、華三，近的還有剝離華為海洋。

在一次次或主動或被動的剝離中，華為保住了最核心的通信業(yè)務，屢屢在危機中化險為夷。而那些被剝離的業(yè)務部門，未來甚至可能會成就一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

網(wǎng)絡(luò)能源界的黃埔軍校，

走出了總市值1800億元的10家A股公司

網(wǎng)絡(luò)上有過這樣一個段子，北大：一半同學在與另一半同學辯論;人大：一半同學在當另一半同學的秘書;復旦：一半同學收購兼并另一半同學的資產(chǎn);師大：一半同學在輔導另一半同學的小孩;華電—艾默生系：一半同學在PK另一半同學。

對諸多名校的調(diào)侃大可一笑置之，但“華電—艾默生系”，確實因為多年來其離職人員組建或加盟了國內(nèi)眾多能源行業(yè)公司，并且成為核心技術(shù)或管理團隊成員，被業(yè)內(nèi)人士稱為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)能源界的黃埔軍校。

華為賣掉了“大寶貝兒”，收獲了過冬的“小棉襖”

2001年10月份，中國當時最大一起市場并購案終于塵埃落定。華為技術(shù)有限公司與美國艾默生集團共同宣布，艾默生一次性出資7.5億美元，收購華為技術(shù)有限公司旗下的深圳市安圣電氣有限公司（下稱“安圣電氣”），并承諾收購后將進一步加強安圣電氣對中國客戶的服務支持、技術(shù)支持和產(chǎn)品支持，承擔安圣電氣既有的債權(quán)債務。

相關(guān)資料顯示，安圣電氣作為當時華為最大的子公司，僅2001年的市場銷售總額就達到26億元，擁有48項國家專利。對于這樣一家盈利能力超強，且保持快速增長、有著良好市場規(guī)模的企業(yè)，華為為何如此“狠心”將其賣掉呢？

據(jù)當時媒體的報道，2000年前后，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，全球電信設(shè)備市場深受牽連。而華為當時在國內(nèi)不僅面臨外資巨頭的全面圍剿，而且在CDMA和小靈通上遭遇雙重失利。正是在此時，任正非發(fā)表了著名的《華為的冬天》這篇文章。

華為認為，當時必須轉(zhuǎn)讓和剝離所有與核心業(yè)務、主流設(shè)備不相干的產(chǎn)品線，把主要精力、資源從非核心業(yè)務抽出來放在自己核心領(lǐng)域，使華為在網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域的競爭力日益顯現(xiàn)，特別是向數(shù)據(jù)通信、移動通信領(lǐng)域邁進。而安圣電氣是以電力電子及其相關(guān)控制技術(shù)為基礎(chǔ)的，與華為的核心發(fā)展方向不同，為了安圣電氣的長遠發(fā)展，不如把它賣出去。

而艾默生在并購聲明中則表示，花60多億元人民幣買下安圣電氣并不僅僅是看中其良好的贏利能力，更重要的是其在中國電信市場經(jīng)過多年打拼積累下來的寶貴的技術(shù)實力、生產(chǎn)能力、銷售經(jīng)驗及服務資源。

誠然，安圣電氣的賣價并不便宜，7.5億美元的價格超過了其當時凈資產(chǎn)的400%，但艾默生也因此而收獲滿滿。在收購安圣電氣后，艾默生又將自身旗下能源系統(tǒng)業(yè)務及另一子公司力博特的中國業(yè)務整合成一家新公司——艾默生網(wǎng)絡(luò)能源公司。憑借華為在電源領(lǐng)域過去10余年的苦心經(jīng)營，艾默生網(wǎng)絡(luò)能源迅速崛起，不僅成為不間斷電源（UPS）等領(lǐng)域的霸主，也為母公司持續(xù)創(chuàng)造良好的財務回報。2016年，艾默生以40億美元將其旗下子公司艾默生網(wǎng)絡(luò)能源出售給白金資產(chǎn)管理公司及其合伙投資者。

而華為則依靠這筆錢渡過了難關(guān)，同時，在市場普遍蕭條的時候，大舉拓展海外市場。正是這次忍痛割愛，華為賣掉了“心愛的大寶貝兒”，卻收獲了過冬的“小棉襖”，順利熬過了行業(yè)寒冬。

成就了10家A股上市公司，總市值超1800億元

華為剝離安圣電氣的影響還遠不止于此。很多安圣電氣原來的技術(shù)骨干，搖身一變成為了外企艾默生的金領(lǐng)。幾年以后，其中一些人又選擇了離職創(chuàng)業(yè)，這就是電力電子和工業(yè)控制領(lǐng)域里赫赫有名的“華電—艾默生創(chuàng)業(yè)系”。

華為電氣（安圣電氣前身，下同）前員工代新社是微信公眾號“電源老代”的運營者，同時也是華電—艾默生系崛起的見證者。這位華為老兵于1997年加入華為電氣，后又進入艾默生網(wǎng)絡(luò)能源。

據(jù)代新社統(tǒng)計，目前已經(jīng)有10家A股上市公司，創(chuàng)始人或核心技術(shù)團隊出自華電—艾默生系這個群體。

相關(guān)資料顯示，匯川技術(shù)（300124.SZ）創(chuàng)始人為朱興明，創(chuàng)業(yè)前曾任職華為電氣產(chǎn)品線總監(jiān)。該公司將自己定位為服務于中高端設(shè)備制造商的技術(shù)公司，目前已成長為一家市值超過1300億元的工業(yè)自動化巨頭，也是華電—艾默生系走出的市值最高的A股上市公司。2019年，匯川技術(shù)變頻器產(chǎn)品在中國市場的份額位居前三名;伺服系統(tǒng)在中國市場份額處于前五名;變頻器、伺服系統(tǒng)產(chǎn)品的市場占有率均位居內(nèi)資品牌第一名。

藍海華騰（300484.SZ）于2016年成功登陸創(chuàng)業(yè)板，其控股股東、實際控制人邱文淵和徐學海也是來自華電—艾默生系，該公司的產(chǎn)品主要包括變頻器、伺服驅(qū)動器和系統(tǒng)、電動汽車電機控制器等，目前總市值約37億元。

英威騰（002334.SZ），目前市值約41億元，是由普傳系的黃申力于2002年發(fā)起創(chuàng)立，但其核心技術(shù)團隊是2006年從華電—艾默生引進的數(shù)位技術(shù)人才，這也是英威騰馳騁工業(yè)自動化江湖的一把利劍。英威騰專注于工業(yè)自動化和能源電力兩大領(lǐng)域，向用戶提供最有價值的產(chǎn)品和解決方案，依托于電力電子、自動控制、信息技術(shù)，業(yè)務覆蓋工業(yè)自動化、新能源汽車、網(wǎng)絡(luò)能源及軌道交通。

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理，還有多家A股上市公司創(chuàng)始人來自華電—艾默生系，或核心技術(shù)團隊出自華電—艾默生系：包括國內(nèi)最早從事高頻開關(guān)電源技術(shù)研發(fā)的企業(yè)之一中恒電氣（002364.SZ）（目前市值約54億元）;專業(yè)從事軌道交通電源系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝和維護業(yè)務的鼎漢技術(shù)（300011.SZ）（目前總市值約40億元）;以電力電子及相關(guān)控制技術(shù)為基礎(chǔ)，專注于電能的變換、控制和應用，產(chǎn)品涵蓋工業(yè)電源、工業(yè)自動化、智能家電電控、新能源汽車及軌道交通等的麥格米特（002851.SZ）（目前總市值約180億元）;國內(nèi)領(lǐng)先的精密溫控節(jié)能設(shè)備提供商，致力于為云計算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)架構(gòu)及各種專業(yè)環(huán)境控制領(lǐng)域提供解決方案的英維克（002837.SZ）（目前總市值約64億元）;主要業(yè)務包括風電變流器、太陽能光伏逆變器、通用型和工程型變頻器等電力電子設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售和服務的禾望電氣（603063.SH）（目前總市值約62億元）;專注于電力電子技術(shù)、新能源及電池化成檢測技術(shù)的盛弘股份（300693.SZ）（目前總市值約37億元）;專注于新能源汽車車載電源的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要為新能源汽車行業(yè)提供車載電源全方位整體解決方案的欣銳科技（300745.SZ）（目前總市值約30億元）。

僅上述10家A股公司的總市值就超過1800億元。

此外，新三板掛牌公司中有著濃重的華電—艾默生系基因的公司還包括：吉泰科（836023）、愛科賽（832062）、華宿電氣（430259）、艾洛維（835554）、海德森（870945）、科列技術(shù)（832432）、龍電電氣（870314）等。

正因為如此，才有媒體評價稱，多年以前華為的一次資產(chǎn)剝離，竟無意中推動了中國一整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

曾經(jīng)可以挑戰(zhàn)思科的華三，現(xiàn)在是紫光股份的“印鈔機”

新華三，全稱為新華三集團有限公司，是一家擁有計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)、5G、安全等全方位的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施整體能力的公司，目前研發(fā)人員占比超過50%，專利申請總量超過11000件，而且其中90%以上都是發(fā)明專利。2020年上半年，新華三營收和凈利潤分別為167.54億元和12.79億元。

就是這樣一家可以在多個領(lǐng)域與思科、浪潮、華為等行業(yè)巨頭相抗衡的公司，名字卻略顯怪異，那是因為新華三與華為和3Com公司之間有著很深的淵源。自成立后該公司的控股權(quán)幾度易手，最后成為A股上市公司紫光股份（000938.SZ）體系內(nèi)的重要子公司。

生于憂患，曾是思科的競爭對手

思科（Cisco）曾經(jīng)是網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的代名詞，在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展史上有著特殊的地位，一度做到了誰都離不開它的交換機和路由器。在網(wǎng)絡(luò)泡沫的高峰期，思科是全球最有價值的公司，股票市值最高超過5000億美元。

如此強大的思科，如果說還能有對手讓他感到不安，那么這個對手非新華三的前身華三（H3C）莫屬。2003年才成立的華三，到2011年已經(jīng)能夠在全球交換機市場占據(jù)一定的份額，且呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭。雖然此時思科仍占據(jù)絕對優(yōu)勢，但當時僅有8年歷史的華三，已經(jīng)完成了其首席執(zhí)行官鄭樹生的目標：“每個公司都有自己的一個特長，這個特長就是專注，華三希望基于IT領(lǐng)域，成為全球除了思科之外的第二選擇?！?/p>

而到了2014年，華三已經(jīng)擁有8000名員工，多項業(yè)務在中國市場牢牢占據(jù)第一名的位置。

資料顯示，成立初期，華三是由華為絕對控股，脫胎于華為數(shù)據(jù)通信部。2003年11月，3Com公司（思科公司主要的競爭對手）通過配股方式，取得了華三49%的股權(quán)。

此時也正是華為與思科之間官司打得難解難分的時候。

2002年6月份，華為首次正式亮相美國亞特蘭大舉行的電信設(shè)備展，展示的數(shù)據(jù)產(chǎn)品性能與思科產(chǎn)品相當，但價格卻比對手低20%到50%。2002年12月中旬，思科的全球副總裁從美國來到中國深圳，正式提出了華為侵犯思科知識產(chǎn)權(quán)的問題，并于2003年初提起訴訟。2003年1月23日，思科在美國得克薩斯州東區(qū)聯(lián)邦法庭提起訴訟，指控華為及其美國子公司Future Wei盜用部分思科的iOS（互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)）源代碼，應用在其Quidway路由器和交換機的操作系統(tǒng)中，對思科專利形成至少5項侵權(quán)。

2004年7月份，雙方達成最終和解協(xié)議，終止各自提出的訴訟及反訴訟請求。據(jù)媒體報道，華三公司的成立在華為與思科的訴訟和解中起到了不小的作用。在華為與思科的訴訟案中，時任3Com公司的CEO 布魯斯·克拉弗林也曾出庭作證，提供了對華為有利的證詞。

在與思科的官司和解后，華為于2006年年初將華三2%的股份轉(zhuǎn)讓給了3Com公司，后又于2007年3月份將其所持的華三49%的股權(quán)也賣給了3Com公司，轉(zhuǎn)讓價為8.82億美元。

幾經(jīng)易手，終成中資控股公司

頗具戲劇性的是，出售華三49%股權(quán)所得的8.82億美元資金，讓華為有了更大的資本順利地度過2008年這場始于美國并席卷全場的金融危機，但3Com公司卻在2009年被惠普以27億美元的價格收購，最終沒能挺過這場危機。收購完成后，華三也順理成章地進入惠普大家庭。

華三在成為惠普體系內(nèi)的一員之后，仍舊保持著良好的發(fā)展勢頭，并且在惠普的銷售渠道和服務渠道下，華三的海外市場份額增長也非?？?。

但惠普入主后，與華三的原管理層相處得并不愉快，這才有了后來紫光股份收購華三51%的股權(quán)。2015年5月份，紫光股份公告稱，擬以不低于25億美元的價格向惠普公司控股子公司開曼華三（H3C Holdings Ltd）發(fā)起收購，主要標的是其持有的香港華三51%的股份。

值得注意的是，此時的“香港華三”不同于此前的惠普子公司華三，前者相比后者多出了惠普服務器業(yè)務等多項資產(chǎn)，按照官方說法是“新華三”。

根據(jù)紫光股份當時的公告，惠普將在香港華三51%股權(quán)交割前，完成對香港華三的業(yè)務整合，將其持有的與服務器及存儲器硬件產(chǎn)品銷售、技術(shù)服務相關(guān)的業(yè)務及資產(chǎn)、昆海軟件100%股權(quán)、天津惠普100%股權(quán)轉(zhuǎn)移至香港華三。

2016年5月4日，紫光股份才公告表示完成對華三通信技術(shù)有限公司51%股權(quán)的交割手續(xù)，華三通信正式整合為“新華三”，納入紫光股份合并報表范圍。紫光股份還表示，新華三將憑借紫光的多元資源、資金實力與科研優(yōu)勢促進自身發(fā)展，同時其在全球企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、云計算、大互聯(lián)、超融合架構(gòu)、存儲等市場具備的領(lǐng)先優(yōu)勢也能夠助力紫光股份向世界最全面和領(lǐng)先的IT服務平臺型企業(yè)加速邁進。

新華三也確實沒有辜負紫光股份的期望，迅速成為該公司最主要的利潤來源和業(yè)績增長點。

半年報顯示，2020年上半年紫光股份實現(xiàn)營業(yè)收入255.5億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤8.81億元，同比分別增長11.66%和4.21%。新華三今年上半年實現(xiàn)營收和凈利潤分別為167.54億元和12.79億元?？梢?，新華三目前已經(jīng)成為紫光股份最主要的收入來源，說是紫光股份的“印鈔機”也不為過。

脫胎于華為的新華三經(jīng)歷了多次身份轉(zhuǎn)換，終于又成為中資控股的公司。而最具傳奇色彩的是，雖然控股權(quán)幾經(jīng)易手，但新華三的身價卻越賣越高，而且其業(yè)務似乎也沒有受到影響，反而越做越大，直到成為可以在多個領(lǐng)域與思科、浪潮、華為等國內(nèi)外行業(yè)巨頭相抗衡的公司。