劉珈利

[云南大學(xué)，昆明 650000]

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行在于提高結(jié)算和清算的效率，中國—東盟的貨幣合作最早可以追溯到1997年《中華人民共和國與東盟國家首腦會(huì)晤聯(lián)合聲明》，《聲明》在《聯(lián)合國憲章》和《東南亞友好合作條約》的基礎(chǔ)上，通過建立中國—東盟經(jīng)貿(mào)聯(lián)委會(huì)、聯(lián)合合作委員會(huì)等合作機(jī)制，加強(qiáng)雙邊與多邊合作，并表示在貨幣合作問題上加強(qiáng)政策性對(duì)話。隨著中國—東盟貨幣合作如日東升，“海上絲綢之路”基金和亞投行的成立、中國—東盟自貿(mào)區(qū)協(xié)議的升級(jí)等一系列經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就，為中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作提供了新的契機(jī)。2019年“第二十二屆中日韓與東盟財(cái)長與央行行長會(huì)議”在全球經(jīng)濟(jì)規(guī)則驟變的語境下批準(zhǔn)了《清邁倡議多邊化協(xié)議》下本幣出資的《指南》，并承諾依據(jù)區(qū)域各成員國的實(shí)際國情綜合使用貨幣，為穩(wěn)定亞洲區(qū)域的金融市場、促進(jìn)區(qū)域貨幣合作提供了夯實(shí)的規(guī)則基礎(chǔ)。但在中國—東盟貨幣合作進(jìn)程中，由于各成員國宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與國內(nèi)法律規(guī)制結(jié)構(gòu)的差異性，中國—東盟的貨幣合作依舊存在政策協(xié)調(diào)機(jī)制薄弱、透明度較低等問題，貨幣合作仍需要中國—東盟成員國在貨幣互換、金融危機(jī)救助與貨幣合作監(jiān)管等領(lǐng)域加強(qiáng)合作。

一、法定數(shù)字貨幣概念的厘清

2018年委內(nèi)瑞拉發(fā)行了法定數(shù)字貨幣，法定數(shù)字貨幣迅速從國際貨幣秩序的邊緣地帶向中心地帶遷移。法定數(shù)字貨幣是金融科技創(chuàng)新的產(chǎn)物，而貨幣形態(tài)的發(fā)展和變化又影響著貨幣國際秩序之范式的發(fā)展與變化，使得傳統(tǒng)貨幣的國際規(guī)則亟須迭代。法定數(shù)字貨幣需要與現(xiàn)行的國際貨幣秩序發(fā)生結(jié)合，現(xiàn)行國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則同樣需要嵌入法定數(shù)字貨幣這一客體，從而構(gòu)建新的范式。根據(jù)Thomas Kuhn范式(paradigm)及范式轉(zhuǎn)變(paradigm change)理論模型，對(duì)法定數(shù)字貨幣的概念進(jìn)行分析，是在維護(hù)中國—東盟貨幣合作現(xiàn)有規(guī)則語境下構(gòu)建法定數(shù)字貨幣國際規(guī)則新范式的核心要素。

厘清法定數(shù)字貨幣的概念，首當(dāng)其沖需要區(qū)分法定數(shù)字貨幣是判準(zhǔn)性概念(criterial concepts)抑或是解釋性概念(interpretative concepts)。若其是判準(zhǔn)性概念，則在使用法定數(shù)字貨幣這一概念時(shí)，僅需遵守既有的規(guī)則；若是解釋性概念，則法定數(shù)字貨幣即便與傳統(tǒng)貨幣享有共同的規(guī)則，但該共同規(guī)則也存在核心地帶與邊緣地帶之分，那么，對(duì)法定數(shù)字貨幣這一概念進(jìn)行詮釋就變得尤為重要。從法律規(guī)則本身出發(fā)，首先，我國的法定貨幣是人民幣，(1)《中華人民共和國中國人民銀行法》第十六條。人民幣由紙幣和硬幣構(gòu)成。如遵循此規(guī)則，法定數(shù)字貨幣既不是紙幣，也不是硬幣。若依據(jù)判準(zhǔn)性概念的范式，法定數(shù)字貨幣不是人民幣，也非法定貨幣；若依據(jù)解釋性概念的范式，貨幣的形式隨著時(shí)代發(fā)展而變化，因此，形式位于解釋性概念的邊緣地帶。其次，任何單位和個(gè)人不得印制、發(fā)售代幣票券，以代替人民幣在市場上流通。(2)《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十條。這意味著無論是法定數(shù)字貨幣，抑或是傳統(tǒng)貨幣，二者都屬中國人民銀行發(fā)行，并且都具備無限法償性。那么，數(shù)字貨幣的發(fā)行主體不滿足該條件，而法定數(shù)字貨幣與人民幣都由中國人民銀行發(fā)行，其地位相同，因此，二者可以同時(shí)在國內(nèi)及跨境進(jìn)行流動(dòng)，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行主體和無限法償性則位于解釋性概念的核心地帶。

值得注意的是，傳統(tǒng)貨幣、數(shù)字貨幣、法定數(shù)字貨幣等概念雖然錯(cuò)綜復(fù)雜，但在語義范疇下其具有家族相似性(family resemblance)。例如，數(shù)字貨幣的產(chǎn)生依賴于算法，不僅降低了傳統(tǒng)貨幣在發(fā)行數(shù)量、印影制作、防止偽造等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，也在很大程度上解決了傳統(tǒng)貨幣的匿名性和不可追蹤性兩方面的缺陷。然而，數(shù)字貨幣的發(fā)行主體并非中國人民銀行，其范疇大于法定數(shù)字貨幣的范疇，不具備無限法償性。數(shù)字貨幣依賴于互聯(lián)網(wǎng)，而法定數(shù)字貨幣則實(shí)現(xiàn)了離線交易，(3)姚前：《中國法定數(shù)字貨幣原型構(gòu)想》，《中國金融》2016年第17期。這一金融科技的創(chuàng)新通過脫離互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步鞏固了我國在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下對(duì)國家貨幣主權(quán)的維護(hù)。由此，在數(shù)字貨幣與法定數(shù)字貨幣概念比較時(shí)，發(fā)行主體是否為中國人民銀行是該解釋性概念的核心地帶，而采用何種形式完成支付則是該解釋性概念的邊緣地帶。此外，傳統(tǒng)貨幣作為種類物遵循貨幣“占有即所有”原則，但該原則不斷受到質(zhì)疑。(4)參見孫鵬：《金錢“占有即所有”原理批判及權(quán)利流轉(zhuǎn)規(guī)則之重塑》，《法學(xué)研究》2019年05期，第25-43頁；朱曉喆：《存款貨幣的權(quán)利歸屬與返還請求權(quán)——反思民法上貨幣“占有即所有”法則的司法運(yùn)用》，《法學(xué)研究》，2018年02期，第116-135頁；其木提：《貨幣所有權(quán)歸屬及其流轉(zhuǎn)規(guī)則——對(duì)“占有即所有”原則的質(zhì)疑》，《法學(xué)》2009年11期，第58-68頁。這使得在互聯(lián)網(wǎng)金融和區(qū)塊鏈技術(shù)縱向滲入的當(dāng)前，傳統(tǒng)貨幣的缺陷暴露在其匿名性和不可追蹤性兩方面。而法定數(shù)字貨幣彌補(bǔ)了這兩個(gè)缺陷，具備可控匿名性和可追蹤性。

二、中國—東盟傳統(tǒng)貨幣合作法律機(jī)制的基礎(chǔ)成果

東盟成員國之間的《東盟貨幣互換安排》(ASEAN Swap Arrangement，ASA)形成于1977年，目的在于以外匯互換的形式援助成員國解決資本流動(dòng)性短缺問題。2000年，中日韓“東盟10+3財(cái)長會(huì)議”簽訂《清邁倡議》，構(gòu)建了雙邊貨幣互換機(jī)制的貨幣合作模式；2010年3月，為平衡區(qū)域內(nèi)的國際收支、解決短期流動(dòng)性不足等問題，中日韓與東盟財(cái)長在《清邁倡議》的基礎(chǔ)上，達(dá)成了《清邁倡議多邊化協(xié)定》(Chiang Mai Initiative Multilateralization Agreement，以下簡稱“CMIM”)，以鞏固中日韓與東盟的區(qū)域雙邊貨幣互換機(jī)制。

(一)貨幣互換機(jī)制

《清邁倡議》達(dá)成了“成員國之間開展雙邊貨幣互換協(xié)議”的共識(shí)。2001年，我國與泰國在北京人民大會(huì)堂簽署《雙邊貨幣互換協(xié)議》，《協(xié)議》約定在必要時(shí)中國人民銀行向泰國銀行提供最高20億美元的信用貸款資金，以支持泰國國際收支問題及維護(hù)金融穩(wěn)定。(5)中國人民銀行：《中國人民銀行與泰國銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)議》，http://www.pbc.gov.cn/bangongting/135485/135491/135597/1006373/index.html，最后訪問時(shí)間：2019年7月25日。2003年12月我國與印度尼西亞簽署金額為10億美元的《貨幣互換協(xié)議》并分別于2005年及2006年續(xù)簽《貨幣互換協(xié)議》及《貨幣互換協(xié)議(修改稿)》，(6)中國人民銀行：《中國人民銀行與印度尼西亞銀行在〈清邁倡議〉下簽署原中印雙邊貨幣互換協(xié)議修訂稿》，http://www.pbc.gov.cn/bangongting/135485/135491/135597/1008751/index.html，最后訪問時(shí)間：2019年7月25日。在提高貨幣互換金額的同時(shí)，也從貨幣短期流動(dòng)性支持方面開展了雙邊融資的合作。此后，我國陸續(xù)與新加坡等東盟成員國簽訂了《雙邊貨幣互換協(xié)議》。值得注意的是，雖然貨幣互換機(jī)制覆蓋了中日韓及東盟國家，但并不是每一份《雙邊貨幣互換協(xié)議》的作用都相同，根據(jù)國家利益權(quán)衡不同，其作用也截然不同。例如《中韓貨幣互換協(xié)議》旨在方便我國境內(nèi)的韓國企業(yè)進(jìn)行融資業(yè)務(wù)；與馬來西亞及印度尼西亞的《雙邊貨幣互換協(xié)議》主要用于雙方的商業(yè)貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域。這也體現(xiàn)了不可通約性中不可比較的特性。

2014年7月，CMIM修訂稿正式生效，提高了《清邁倡議》項(xiàng)下的多邊合作投資規(guī)模及IMF貸款規(guī)劃的脫鉤比例，并同時(shí)建立了預(yù)防性貸款工具。(7)中華人民共和國駐泰王國大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處：《清邁倡議多邊化協(xié)議的簡介》，http://th.mofcom.gov.cn/article/jmxw/201504/20150400958904.shtml，最后訪問時(shí)間：2019年8月25日。貨幣互換機(jī)制的形成不僅有助于抵御不期而遇的金融危機(jī)，更能在很大程度上促進(jìn)貨幣合作的順利開展、穩(wěn)定亞洲區(qū)域金融。

(二)金融危機(jī)救助機(jī)制

1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使中日韓三國和東盟國家認(rèn)識(shí)到IMF在危機(jī)救助方面的局限性。為維持亞洲區(qū)域貨幣穩(wěn)定并減少亞洲國家對(duì)IMF危機(jī)救助的依賴，日本提出“建立亞洲貨幣基金”(Asian Monetary Fund, AMF)，但這一提議卻遭到IMF及美國的強(qiáng)烈反對(duì)，美國財(cái)政部否決了日本建立亞洲貨幣基金組織的建議，認(rèn)為AMF的成立將在短時(shí)間內(nèi)無條件地為亞洲國家提供急需的流動(dòng)性資本，(8)Philip S. Golub, Power, Profit and Prestige: A History of American Imperial Expansion, Pluto Press, 2010, p. 155.加之亞洲各國聯(lián)合形式松散，這一提議至今被擱置。為填補(bǔ)亞洲金融危機(jī)救助機(jī)制方面的空白，中日韓與東盟通過協(xié)議、會(huì)議等多邊合作的形式，建立了本區(qū)域內(nèi)的金融危機(jī)救助機(jī)制。

首先，雙邊貨幣互換模式下的區(qū)域救助機(jī)制?！肚暹~倡議》首次以區(qū)域內(nèi)貨幣互換機(jī)制為基礎(chǔ)建立區(qū)域救助機(jī)制，(9)中華人民共和國財(cái)政部：《清邁倡議》，http://www.mof.gov.cn/zhuantihuigu/12jiecaizhenghui/caijinghezuochangshi/200904/t20090429_138270.html，最后訪問時(shí)間：2019年9月4日。雙邊貨幣互換的當(dāng)事國以本幣抵押的方式對(duì)本國外匯資金短缺進(jìn)行救助。這一救助機(jī)制的建立對(duì)于組織松散的中日韓與東盟而言不僅能填補(bǔ)亞洲金融危機(jī)救助機(jī)制的缺失，也能在很大程度上緩解AMF被擱置后的弊端。

其次，區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫的建立。由于雙邊貨幣互換模式下的區(qū)域救助機(jī)制以兩國間的合意為主，其內(nèi)容千差萬別且無監(jiān)管機(jī)制，若金融危機(jī)爆發(fā)，該機(jī)制不能在較短時(shí)間內(nèi)給予成員國有效救助。因此，我國于2003年10月在中日韓與東盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議上提出升級(jí)區(qū)域救助機(jī)制，以加強(qiáng)對(duì)雙邊貨幣互換模式下救助機(jī)制監(jiān)管的提議。2009年5月該多邊資金救助機(jī)制以建立外匯儲(chǔ)備庫的形式、隨著《清邁倡議多邊化》“擴(kuò)大共同儲(chǔ)備基金的建設(shè)，中日韓與東盟區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫以自我管理的形式、不低于800億美元的規(guī)模及中日韓與東盟80∶20的出資比例”應(yīng)運(yùn)而生。(10)中華人民共和國財(cái)政部：《區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫：強(qiáng)化區(qū)域危機(jī)自救新舉措》，http://www.mof.gov.cn/zhuantihuigu/12jiecai zhenghui/caifangwenzhang/200904/t20090429_138268.html，最后訪問時(shí)間：2019年8月18日。該儲(chǔ)備庫規(guī)定其借款條件沿用《清邁倡議》項(xiàng)下的雙邊貨幣互換協(xié)議，以各成員國各自劃出、各自管理外匯儲(chǔ)備金以便危機(jī)發(fā)生時(shí)將其集中進(jìn)行資金救助，有效填補(bǔ)了區(qū)域雙邊貨幣互換項(xiàng)下的金融危機(jī)多邊救助機(jī)制的空白。

此外，2007年東亞及太平洋中央銀行行長會(huì)議組織(EMEAP)成立了貨幣與金融穩(wěn)定委員會(huì)，旨在通過宏觀監(jiān)測、危機(jī)管理等手段加強(qiáng)成員國之間的貨幣與金融合作。該委員會(huì)的成立有助于中國—東盟在貨幣和金融領(lǐng)域的進(jìn)一步合作。 而《亞洲經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定行動(dòng)計(jì)劃》作為強(qiáng)化CMIM的規(guī)制要求，以對(duì)該共同儲(chǔ)備基金進(jìn)行有效使用和良好管理。

(三)貨幣監(jiān)管合作機(jī)制

貿(mào)易、投資領(lǐng)域的區(qū)域合作離不開貨幣合作，貨幣合作需要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督、管理，以便其有效發(fā)揮作用，促進(jìn)貿(mào)易與投資。目前我國與東盟的區(qū)域貨幣監(jiān)督機(jī)制主要以信息溝通和建立監(jiān)測機(jī)制的形式開展。

2000年，《中日韓與東盟財(cái)長會(huì)聯(lián)合聲明》中首次明確以監(jiān)測資金流動(dòng)、建立自助機(jī)制及促進(jìn)國際金融改革為核心，加強(qiáng)政策性對(duì)話和區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。(11)中華人民共和國財(cái)政部：《2000年東盟加中日韓財(cái)長會(huì)聯(lián)合聲明(英文)》，http://www.mof.gov.cn/zhuantihuigu/12jiecaizhenghui/lijieshengming/200904/t20090429_138276.html，最后訪問時(shí)間：2019年8月17日。《聲明》強(qiáng)調(diào)設(shè)立資金流動(dòng)監(jiān)測機(jī)制及建立區(qū)域監(jiān)測框架的重要性，同意在東盟與中日韓的合作框架下建立資金流動(dòng)信息和及時(shí)交換數(shù)據(jù)的機(jī)制，并將該機(jī)制作為東亞區(qū)域建立金融監(jiān)管系統(tǒng)的第一步。

2009年中日韓與東盟財(cái)長會(huì)議通過的《亞洲經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定行動(dòng)計(jì)劃》中提出“進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域監(jiān)測體系，成立獨(dú)立的區(qū)域監(jiān)測機(jī)構(gòu)”。2011年10月，根據(jù)“經(jīng)濟(jì)評(píng)估和政策對(duì)話”(ERPD)的評(píng)估及CMIM的原則，中日韓與東盟成立了宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室(AMRO)。AMRO最初以有限責(zé)任公司的形式成立，根據(jù)《設(shè)立東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室協(xié)議》于2016年2月正式變更為具有法人資格的國際組織，其在CMIM的不斷推動(dòng)下，通過建立信息共享平臺(tái)、人員交流等方式，已形成區(qū)域內(nèi)的獨(dú)立監(jiān)測機(jī)構(gòu)，對(duì)區(qū)域內(nèi)成員國宏觀經(jīng)濟(jì)的具體運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)測和評(píng)估，在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)對(duì)救助基金的使用情況進(jìn)行監(jiān)督。

此外，“中國—東盟法律合作與發(fā)展高層論壇”為成員國貨幣政策提供交流平臺(tái)。隨著中國—東盟經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域全面合作的開展，貿(mào)易和投資糾紛不斷涌現(xiàn)?！爸袊獤|盟法律合作與發(fā)展高層論壇”積極開展論壇、研討會(huì)等形式的學(xué)術(shù)交流活動(dòng)，促進(jìn)中國—東盟貨幣政策的進(jìn)一步協(xié)調(diào)。

三、中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作的新機(jī)遇

深層次的貨幣合作有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷改革與發(fā)展，“海上絲綢之路”的構(gòu)建、亞投行的成立、自貿(mào)區(qū)協(xié)議的升級(jí)等一系列措施，為法定數(shù)字貨幣成為中國—東盟區(qū)域的主要交易貨幣提供強(qiáng)有力的合作契機(jī)。

(一)“海上絲綢之路”基金促進(jìn)法定數(shù)字貨幣合作

2014年，我國福州市政府與國家開發(fā)銀行及中非發(fā)展基金有限公司簽署了《關(guān)于共同推動(dòng)設(shè)立基金積極參與21世紀(jì)“海上絲綢之路”建設(shè)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。(12)國務(wù)院新聞辦公室網(wǎng)站：《“海上絲綢之路”基金戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽訂》，http://www.scio.gov.cn/ztk/wh/slxy/htws/Document/1379029/1379029.htm，最后訪問時(shí)間：2019年8月25日?！秴f(xié)議》的簽署為我國“海上絲綢之路”基金的倡議打下基礎(chǔ)，有效促進(jìn)了我國與沿線國家貨幣的合作、推進(jìn)了經(jīng)貿(mào)往來中本幣的使用率、有助于本幣納入沿線國家的儲(chǔ)備貨幣體系，是亞歐非大陸沿線國家經(jīng)濟(jì)融合的體現(xiàn)。

國務(wù)院2015年發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，旨在加強(qiáng)政策溝通、優(yōu)先建設(shè)沿線基礎(chǔ)設(shè)施、保障貿(mào)易暢通、促進(jìn)資金融通、強(qiáng)化金融監(jiān)管合作?！昂Ｉ辖z綢之路”堅(jiān)持與沿線國家簽署《貨幣雙邊互換協(xié)議》，這一模式也是中國—東盟貨幣合作的主要模式，為法定數(shù)字貨幣的跨境使用奠定基石。其作用在于推進(jìn)沿線國家在貿(mào)易與投資領(lǐng)域使用法定數(shù)字貨幣結(jié)算，對(duì)中國—東盟法定數(shù)字貨幣結(jié)算機(jī)制的構(gòu)建起到很大程度的促進(jìn)作用。金融監(jiān)管方面的合作，主要體現(xiàn)在跨境的金融監(jiān)管。截至2015年10月，在貨幣與金融穩(wěn)定委員會(huì)成立的基礎(chǔ)上，我國與“一帶一路”沿線的27個(gè)國家的金融監(jiān)管部門簽署了《雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄》及《監(jiān)管合作協(xié)議》，其中7個(gè)國家為東盟成員國。(13)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)：《銀監(jiān)會(huì)簽署的雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄和監(jiān)管合作協(xié)議一覽表》，http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/691B76C526E947FB992908D9F61E1273.html，最后訪問時(shí)間：2019年9月4日。金融監(jiān)管的合作是中國—東盟區(qū)域合作的突破，為區(qū)域內(nèi)信息不對(duì)稱、宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)等問題提供有效解決途徑。

2015年，我國已針對(duì)“海上絲綢之路”基金成立了“中國絲綢之路專項(xiàng)基金委員會(huì)”，以秘書長、專家委員會(huì)和顧問委員會(huì)的平行結(jié)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行監(jiān)督、管理。此外，我國成立了有限責(zé)任公司及投資基金管理中心，并建立“海上絲綢之路金融城”和“海上絲綢之路金額閉環(huán)機(jī)制”，以形成投融資交易服務(wù)平臺(tái)，為法定數(shù)字貨幣合作提供新平臺(tái)。

(二)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行為法定數(shù)字貨幣合作提供平臺(tái)

自2013年10月我國提出構(gòu)建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(以下簡稱“亞投行”)以來，雖然起初飽受國際社會(huì)的質(zhì)疑，但隨著亞投行宗旨的明確及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)資本的需求，其成立的重要性不言而喻。2014年10月首批意向創(chuàng)始成員國簽署的《籌建亞投行備忘錄》及次年共57個(gè)意向創(chuàng)始成員國簽署《亞投行協(xié)定》，亞投行于2015年12月正式成立。亞投行作為我國首個(gè)主導(dǎo)的、專注于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資銀行，克服了現(xiàn)存區(qū)域發(fā)展銀行的運(yùn)行弊端，也從金融話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)方面彌補(bǔ)了區(qū)域金融治理機(jī)構(gòu)匱乏這一問題。(14)王麗華：《亞投行參與區(qū)域金融治理的法律分析》，《法學(xué)》2016年第2期。亞投行的成立為法定數(shù)字貨幣提供了多渠道的投資方式，這些投資方式能有效促進(jìn)法定數(shù)字貨幣的區(qū)域合作。

(三)中國—東盟自貿(mào)區(qū)升級(jí)協(xié)議促進(jìn)法定數(shù)字貨幣的推進(jìn)

我國自2002年與東盟簽署《中國—東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》以來，不斷加快區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易與投資發(fā)展。2019年10月中國—東盟自貿(mào)區(qū)升級(jí)協(xié)議全面生效(即《中華人民共和國與東南亞國家聯(lián)盟關(guān)于修訂〈中國—東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議〉及項(xiàng)下部分協(xié)議的議定書》)，對(duì)原產(chǎn)地規(guī)制進(jìn)行了全面升級(jí)，并新增貿(mào)易便利化措施。原產(chǎn)地規(guī)制的制定直接影響商品競爭力，本次升級(jí)為絕大部分商品提供兩種標(biāo)準(zhǔn)，以便區(qū)域內(nèi)的商品更好地利用優(yōu)惠政策；貿(mào)易便利化措施則貫穿于整個(gè)經(jīng)貿(mào)往來領(lǐng)域，使中國—東盟自貿(mào)區(qū)能為更多企業(yè)提供更多便利。(15)中國—東盟中心：《升級(jí)版自貿(mào)區(qū)將助中國東盟雙邊貿(mào)易深度“挖潛”》，http://www.asean-china-center.org/2016-01/18/c_135018349.htm，最后訪問時(shí)間：2016年8月7日。中國—東盟自貿(mào)區(qū)作為我國對(duì)外商談的第一個(gè)自貿(mào)區(qū)，在鞏固原有合作的基礎(chǔ)上，針對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化下的經(jīng)貿(mào)往來趨勢，加強(qiáng)了中國與東盟各國之間的經(jīng)貿(mào)往來與信息交流，從而為“實(shí)現(xiàn)2020年雙邊貿(mào)易額達(dá)到1萬億美元”的目標(biāo)提供了新的助力。

四、中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作的法律障礙

中國—東盟傳統(tǒng)貨幣合作為推進(jìn)法定數(shù)字貨幣合作法律機(jī)制提供了良好的平臺(tái)與機(jī)遇。但不可否認(rèn)的是，目前中國—東盟在傳統(tǒng)貨幣合作領(lǐng)域仍存在諸多法律障礙。

(一)中國—東盟貨幣互換機(jī)制未能有效促進(jìn)區(qū)域貨幣合作

雙邊貨幣互換是在1997年亞洲金融危機(jī)接受后，日本提出“亞洲貨幣基金”的構(gòu)想受阻后形成的次優(yōu)選擇，其目的不僅在于降低區(qū)域投融資成本、促進(jìn)區(qū)域內(nèi)部資本流動(dòng)，更重要的是對(duì)外匯市場的穩(wěn)定性進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而在資本流出入發(fā)生異常情形時(shí)保障金融市場的安全性。但遺憾的是，目前中國—東盟貨幣合作框架下的雙邊貨幣互換機(jī)制仍以美元為錨，這一貨幣合作機(jī)制不僅容易導(dǎo)致“以鄰為壑”的匯率波動(dòng)，也在很大程度上迫使中國—東盟區(qū)域各成員國集體釘住美元匯率，使得在中國—東盟區(qū)域各成員國喪失貨幣政策獨(dú)立性的同時(shí)，也削弱了SDR在亞洲區(qū)域的實(shí)際作用。(16)肖本華：《后危機(jī)時(shí)代國際貨幣政策協(xié)調(diào)研究：基于金融穩(wěn)定視角》，北京：中國時(shí)政經(jīng)濟(jì)出版社，2014年。

(二)金融危機(jī)救助機(jī)制無體系

中國—東盟的貨幣危機(jī)實(shí)質(zhì)上是因流動(dòng)性不足引起的，亞洲金融危機(jī)之所以迅速擴(kuò)散，其重要原因之一是缺乏本地區(qū)貨幣支持的力量和及時(shí)的救助措施。(17)參見范祚軍：《中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)貨幣合作研究》，南寧：廣西人民出版社，2006年，第35—39頁。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使中日韓和東盟認(rèn)識(shí)到IMF在金融危機(jī)救助方面的局限性，中國—東盟作為亞洲最大的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，危機(jī)救助機(jī)制規(guī)制上的無體系在很大程度上限制了法定數(shù)字貨幣合作進(jìn)程。

首先，金融危機(jī)救助機(jī)制缺乏統(tǒng)一的救助標(biāo)準(zhǔn)。以目前中國—東盟金融危機(jī)救助機(jī)制的模式予以分析,雙邊貨幣互換模式下的區(qū)域救助機(jī)制因只涉及雙方當(dāng)事國，其貨幣互換協(xié)議中的具體內(nèi)容僅根據(jù)雙方權(quán)益而制定，但在中國—東盟層面即出現(xiàn)寬嚴(yán)不一的標(biāo)準(zhǔn)，該模式雖然突出兩國協(xié)議的實(shí)效性，卻忽略了區(qū)域金融危機(jī)救助標(biāo)準(zhǔn)的整體統(tǒng)一性；區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫模式下的金融危機(jī)救助機(jī)制以“成員國各自劃出、各自管理”的形式建立，雖能在一定程度上協(xié)調(diào)中日韓與東盟之間金融危機(jī)救助法律規(guī)制的差異性，但卻缺乏確切的救助標(biāo)準(zhǔn)，中國—東盟層面目前并未對(duì)區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫項(xiàng)下的金融危機(jī)救助的標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)定。以上危機(jī)救助機(jī)制的救助標(biāo)準(zhǔn)涉及成員國出資方案、借款條件及監(jiān)管規(guī)則本身等因素的規(guī)制，但就目前中國—東盟金融危機(jī)救助機(jī)制而言，無論是雙邊貨幣互換模式下的區(qū)域金融救助機(jī)制，抑或是區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫的建立，其本質(zhì)都是實(shí)行“雙邊締約、自我管理”的缺乏救助標(biāo)準(zhǔn)的救助模式。

其次，金融危機(jī)救助機(jī)制無實(shí)際的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。就目前中國—東盟的金融危機(jī)救助模式而言，其側(cè)重于通過倡議、政策性對(duì)話的形式使各成員國之間形成金融危機(jī)救助的模式，而對(duì)該如何監(jiān)管該機(jī)制卻未達(dá)成共識(shí)。以目前中國—東盟“自我締約、自我管理”的金融危機(jī)救助模式分析，各成員國劃出多寡作為救助儲(chǔ)備金、如何監(jiān)督和管理該救助儲(chǔ)備金、金融危機(jī)發(fā)生時(shí)如何啟用該救助儲(chǔ)備金等問題均可采取自由裁量權(quán)予以實(shí)施。那么，“雙邊締約、自我管理”模式下如何確保發(fā)生金融危機(jī)時(shí)各成員國各自劃出、各自管理的儲(chǔ)備金足額集合是目前中國—東盟金融危機(jī)救助機(jī)制亟待解決的問題。

(三)貨幣合作監(jiān)管體系薄弱

“貨幣政策溢出”現(xiàn)象頻繁發(fā)生，使得一國的貨幣政策不斷影響他國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而他國貨幣政策同樣影響該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。(18)Jeffrey A. Frankel, “No Single Currency Regime is Right for all Countries or at All Times”, International Finance, No. 215, 1999. pp. 1-49若中國—東盟層面未形成有效機(jī)制對(duì)各成員國的貨幣政策進(jìn)行監(jiān)管，極易出現(xiàn)逐底競爭的現(xiàn)象，從而使各成員國趨向于使用監(jiān)管機(jī)制松散，或無監(jiān)管機(jī)制的貨幣進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)往來，這既不利于法定數(shù)字貨幣在東盟成員國的使用，也極易滋生亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的可能性。

首先，中國—東盟缺乏有效的組織機(jī)構(gòu)。從現(xiàn)有區(qū)域救助機(jī)制可知，中國—東盟尚未形成區(qū)域內(nèi)的危機(jī)救助監(jiān)管體系，而僅對(duì)危機(jī)救助的來源予以規(guī)制。區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫的管理以“各自劃出、各自管理”為模式，若成員國未實(shí)際劃出、危機(jī)救助時(shí)未能按預(yù)期金額進(jìn)行集中，將導(dǎo)致區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫的建立名存實(shí)亡。再者，在未形成系統(tǒng)性監(jiān)管的當(dāng)下，中國—東盟無法從整體上對(duì)各成員國的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行監(jiān)控、無法對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行預(yù)警，這將直接導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)無法規(guī)避。那么，在中國—東盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度各異、法律規(guī)制千差萬別的當(dāng)下，如何對(duì)金融危機(jī)救助機(jī)制進(jìn)行有效監(jiān)管是區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫存續(xù)的關(guān)鍵。

其次，中國—東盟缺乏有效的信息共享機(jī)制。國際合作需要各成員國主權(quán)的讓渡，信息主權(quán)亦然。中國—東盟各國因自身發(fā)展的特殊性及不具約束力的合作框架，使得成員國之間的有效信息共享機(jī)制缺失，這直接導(dǎo)致中國—東盟區(qū)域內(nèi)無法根據(jù)及時(shí)數(shù)據(jù)做出合理貨幣合作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。而貨幣風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的缺乏，使得東盟各國對(duì)使用法定數(shù)字貨幣作為交易貨幣產(chǎn)生擔(dān)憂，從而不利于法定數(shù)字貨幣在中國—東盟區(qū)域內(nèi)的流通、阻礙貨幣儲(chǔ)備體系的建立。

五、構(gòu)建中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作法律機(jī)制路徑

在中國—東盟貨幣合作方興未艾的同時(shí)，其法律障礙也愈發(fā)顯現(xiàn)。而如何構(gòu)建中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作法律機(jī)制，才能既促進(jìn)法定數(shù)字貨幣的流通，又不致于引發(fā)金融危機(jī)，是當(dāng)前應(yīng)著重思考的問題。

(一)以中國—東盟自貿(mào)區(qū)為平臺(tái)推進(jìn)法定數(shù)字貨幣在雙邊貨幣互換機(jī)制下的適用

首先，在中國—東盟自貿(mào)區(qū)升級(jí)協(xié)議的大背景下，我國已與東盟各國在直接投資、間接投資等領(lǐng)域簽訂了雙邊協(xié)議，這些協(xié)議履行將直接深化我國與東盟各國的雙邊貨幣互換機(jī)制。中日韓與東盟之間的雙邊貨幣互換合作機(jī)制貫穿整個(gè)區(qū)域合作領(lǐng)域，我國應(yīng)利用中國—東盟自貿(mào)區(qū)貿(mào)易便利化的新措施，繼續(xù)完善雙邊貨幣互換機(jī)制，并積極促進(jìn)法定數(shù)字貨幣合作的形成與使用。

其次，推進(jìn)法定數(shù)字貨幣合作機(jī)制發(fā)展。盡管中日韓與東盟的雙邊貨幣互換合作機(jī)制自中日韓與東盟合作以來克服了中日韓與東盟各國的宏觀經(jīng)濟(jì)差異、地緣政治因素等方面的障礙，在區(qū)域內(nèi)起著舉足輕重的作用，但由于雙邊貨幣互換機(jī)制存在自身弊端，在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)無法有效地保障區(qū)域金融安全。即使中日韓與東盟建立了區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫，但“雙邊締約、自我管理”的外匯儲(chǔ)備庫對(duì)儲(chǔ)備金的足額集合無確切保障，因此，我國應(yīng)積極推進(jìn)中日韓與東盟開展法定數(shù)字貨幣合作，以促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。

(二)加強(qiáng)法定數(shù)字貨幣合作的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

信用評(píng)級(jí)和技術(shù)援助是中國—東盟貨幣合作的有力保障。經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融固有風(fēng)險(xiǎn)只能轉(zhuǎn)移而不能減少，因此，中國—東盟區(qū)域內(nèi)加強(qiáng)貨幣合作的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以防范金融危機(jī)，推進(jìn)法定數(shù)字貨幣的使用。

首先，推動(dòng)中日韓與東盟制定《中國與東盟救助基金準(zhǔn)則》。任何基金的設(shè)立、使用都需要制定明確的救助標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制以供良好的執(zhí)行和維系，中國—東盟救助基金也不例外。盡管中國—東盟在經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域已有較之以往更深入的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但任何經(jīng)濟(jì)合作都存在其固有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)需要有救助機(jī)制基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展及時(shí)、足量的救濟(jì)。當(dāng)前我國應(yīng)積極完善《證券法》的相關(guān)規(guī)定，擴(kuò)大“證券”的定義，使其適應(yīng)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展；完善信息披露制度的建設(shè)，平衡投資者與融資者因信息不對(duì)稱造成的權(quán)益受損；而由于信息披露不正確、不完整給投資者造成的直接損失，應(yīng)由融資者進(jìn)行相應(yīng)的賠償。此外，除ABMF外，我國應(yīng)與東盟各國積極拓展合作論壇以促進(jìn)法定數(shù)字貨幣的合作，積極推進(jìn)中國—東盟商務(wù)與投資峰會(huì)等對(duì)話模式。

其次，完善中日韓與東盟監(jiān)測機(jī)制的建設(shè)以監(jiān)控區(qū)域內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)。中國—東盟成員國多為發(fā)展中國家，無論經(jīng)濟(jì)合作、政策制定透明度都差強(qiáng)人意，透明度不高直接導(dǎo)致貪污腐敗橫行。因此，中國—東盟各成員國應(yīng)實(shí)行自愿公布或推定同意公布的形式提高透明度。(19)張濤：《中國—東盟貨幣合作基金的法律支付研究》，《云南社會(huì)科學(xué)》2013年第4期。這不僅有助于區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有序進(jìn)行，也在很大程度上推進(jìn)法定數(shù)字貨幣合作進(jìn)程。

(三)強(qiáng)化法定數(shù)字貨幣合作監(jiān)管機(jī)制建設(shè)

金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)傳統(tǒng)紙質(zhì)貨幣在東盟的使用勢必造成重創(chuàng)，從而阻礙本幣在東盟成員國的流通。目前中國—東盟貨幣監(jiān)管機(jī)制為AMRO，不涉及法定數(shù)字貨幣的監(jiān)管因素，因此，在中國—東盟區(qū)域內(nèi)建立法定數(shù)字貨幣監(jiān)管機(jī)制迫在眉睫。

首先，加強(qiáng)對(duì)話合作機(jī)制，建立區(qū)域貨幣合作監(jiān)管組織。貨幣監(jiān)管權(quán)作為一國主權(quán)行使的具體表現(xiàn)，一直以來為各國所重視。中國與東盟各成員國多為發(fā)展中國家，對(duì)主權(quán)貨幣的規(guī)制與監(jiān)管尚不完善，尚不能通過主權(quán)讓渡的方式達(dá)成共識(shí)。那么，中國與東盟各成員國應(yīng)在共同關(guān)注的法定數(shù)字貨幣監(jiān)管領(lǐng)域繼續(xù)加強(qiáng)“對(duì)話”機(jī)制的合作，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建區(qū)域貨幣合作監(jiān)管組織，以對(duì)貨幣合作進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管。

其次，完善信息共享機(jī)制的建設(shè)。通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息共享已滲透至國際合作的方方面面，中國—東盟各成員國應(yīng)加強(qiáng)信息共享機(jī)制的建立，對(duì)經(jīng)貿(mào)往來的信息進(jìn)行及時(shí)、有效的共享和披露。這不僅有利于中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作的正確、及時(shí)預(yù)警，防范金融危機(jī)，也有助于人民幣儲(chǔ)備體系的建立。

應(yīng)當(dāng)明確的是，中國—東盟區(qū)域內(nèi)建立法定數(shù)字貨幣監(jiān)管機(jī)制是為了更好地促進(jìn)資本在中國—東盟的有序流通。因此，寬嚴(yán)應(yīng)適宜、標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)多樣化。對(duì)于信譽(yù)好的企業(yè)貿(mào)易來往，在可控的范圍內(nèi)可適當(dāng)放寬監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；反之，信譽(yù)差的企業(yè)，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

六、結(jié) 語

貨幣的合作不是一蹴而就的，法定數(shù)字貨幣合作亦然。在推進(jìn)中國—東盟法定數(shù)字貨幣合作的發(fā)展過程中，由于中日韓與東盟宏觀經(jīng)濟(jì)與法律規(guī)制上的差異、金融危機(jī)救助機(jī)制無體系等諸多法律障礙。我國應(yīng)積極提高本幣在中日韓與東盟領(lǐng)域的適用，深化雙邊貨幣互換機(jī)制，推動(dòng)法定數(shù)字貨幣合作機(jī)制，完善并強(qiáng)化法定數(shù)字貨幣合作的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與監(jiān)管機(jī)制。

可以清晰地看到，目前中國—東盟傳統(tǒng)貨幣合作與法定數(shù)字貨幣合作的路徑發(fā)展是相輔相成的，雙邊貨幣互換機(jī)制需要向法定數(shù)字貨幣合作機(jī)制展開，以克服雙邊貨幣互換機(jī)制的缺陷，維護(hù)中日韓與東盟的金融穩(wěn)定。在法定數(shù)字貨幣合作過程中，我國應(yīng)積極與日本、韓國及東盟各國合作完善法定數(shù)字貨幣合作的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制的建設(shè)，使中日韓及東盟各國在維持各國的國際收支衡平的同時(shí)，提高抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。