郭若藝 汪瑩 冀源

【摘要】匯率波動是影響出口貿易的關鍵因素，以山東省為例，通過面板數(shù)據模型，以微觀視角分析匯率波動對農產品出口的影響。實證分析表明人民幣匯率變動對企業(yè)出口具有顯著影響，且人民幣匯率波動對生產率低的企業(yè)比對生產率高的企業(yè)影響更大。在此基礎上，提出促進山東省農產品出口調整升級的對策建議。

【關鍵詞】人民幣匯率;農產品出口;異質性

【中圖分類號】F832.6;F752.62

【文獻標識碼】A

1 人民幣匯率波動對山東省農產品出口貿易的影響機制分析

1.1 人民幣匯率變動與山東省農產品出口的關系

建國初期，國內經濟發(fā)展，包括山東經濟的發(fā)展處于恢復期。直到十一屆三中全會，山東省的農業(yè)生產力得以發(fā)展，不僅可以解決省內農民的溫飽還可以出口。在2004年，山東省農產品出口額已然達到了55.9億美元，隨著后面的匯率改革、經濟持續(xù)增長，山東省不僅可以解決全國溫飽問題還可以在農業(yè)出口方面占了中國農產品出口總量的五分之一。山東省歷年農產品出口與人民幣匯率變動關系如圖1所示。

首先，兩次匯改對山東省農產品出口影響不同。第一次匯改，山東省農產品平均每年出口增加額為4.75億美元;第二次匯改，山東農產品出口平均每年增長10.1億美元。由此可以初步分析，匯率的波動確實對山東省農產品的出口額存在一定的影響，但是否顯著，還需進一步分析。

其次，從圖1可以看出山東省農產品出口總體呈現(xiàn)上升趨勢，且匯率也總體呈現(xiàn)升值的狀態(tài)。隨著人民幣匯率的升值，山東省農產品出口也在逐步上升。

最后，由圖1分析可得出山東省農產品出口率持續(xù)下降，可見雖然山東省農產品每年都在增長，但增長的趨勢直線下降。因此，可以看出，人民幣匯率對山東省農產品出口的影響并非如此簡單，需要反復分析驗證。通過數(shù)據分析初步得出，人民幣匯率與山東省農產品出口情況成反比，人民幣升值對山東省農產品有負作用。

1.2 人民幣匯率波動對山東省農產品出口的影響路徑

1.2.1 通常來講一國貨幣的貶值不會對商品本身產生影響，主要是該產品的出口競爭力產生變化。如果一國貨幣貶值，一般會產生價格的優(yōu)勢，出口量增大;相反，一國貨幣升值，那么在出口方面的價格會提升，則影響出口規(guī)模的擴張。

1.2.2 從時效性來看，農產品出口簽訂合同的時間節(jié)點往往會根據匯率波動，改變支付方式。尤其是當人民幣持續(xù)升值時，遠期結算方式則可能會受到合同雙方的避諱。且農產品自身是有生產周期的，若人民幣升值，則農產品出口價格的提升可能會在幾個季度之后才會逐漸表現(xiàn)出來。

2 人民幣匯率波動對山東省農產品出口貿易的實證分析

2.1 模型的構建與變量的選取

2.1.1被解釋變量：出口額（ex）和出口比率（exrate）。衡量一個地區(qū)的出口情況則首先就要看該地區(qū)的出口額以及出口比率，若出口比率越高則證明出口額占總銷售量的占比就越高。

出口比率=出口額/總銷售量

所以本文將以ex和exrate作為被解釋變量進行實證模型分析。

2.1.2 解釋變量：匯率（rate）美元兌人民幣年均匯率。通過上章節(jié)的定性分析，初步得出當人民幣匯率貶值時，國外進口商可以花費更少的貨幣去購買同等價格的產品，因此會加大我國的出口貿易量。因此可以進一步得出匯率的波動可以造成國家之間的產品價格不均衡的問題。本文將使用匯率美元兌人民幣年均匯率作為此次研究的解釋變量。

2.2 數(shù)據來源

本文的企業(yè)數(shù)據使用的是東方財富Choice數(shù)據，選擇了山東省6家農業(yè)行業(yè)上市公司2010-2018年的數(shù)據作為研究樣本。這六家農業(yè)上市公司分別為：西王食品、東海洋、保齡寶、龍力、朗源股份、好當家。本文的人民幣匯率和其他宏觀數(shù)據均來源于中國人民銀行、中國統(tǒng)計年鑒等官網數(shù)據。關于人民幣匯率與貿易的關系，大多都是通過OLS進行分析研究的，也有一部分學者采用的是VAR模型進行研究。為了保證實證的平穩(wěn)性，本文將使用面板數(shù)據隨機效應模型對匯率與貿易之間的關系進行估計。因此筆者通過篩選和整理，獲得了一個面板數(shù)據，表1給出了出口額Inex（取對數(shù)）、出口比率（exrate）、匯率（rate）、全要素生產率（ effte）等主要變量的統(tǒng)計性描述。

2.3 計量結果及分析

2.3.1 相關性分析。按照傳統(tǒng)的國際貿易理論分析，當人民幣升值時，則外國進口山東省農產品的價格就更高，國外供應商在匯率上升時得不到額外的利潤，就會減少進口，那么山東省農產品的出口數(shù)量就會相應減少。當企業(yè)的出口數(shù)量減少就代表企業(yè)出口額會下降，因此出口額在總銷售額的占比減小，出口比率則會減少。因此本文將對人民幣匯率、出口額及出口比率進行驗證解釋變量和被解釋變量之間是否如貿易理論中所說有著很大的相關性。

本文將使用stata15對2010-2018年的匯率、出口額以及出口比率進行相關系數(shù)分析，相關系數(shù)矩陣表如表2所示。

在相關系數(shù)矩陣中，兩個變量之間的相關系數(shù)在一1到1之間，而相關系數(shù)的P值越小就證明越顯著，數(shù)值后面的符號則越多。

從相關線性矩陣可以看出：

（1） exrate和In_ex的相關系數(shù)為0.569，證明出口比率與出口額為正相關且兩者之間有較強的相關性。在其他條件不變的情況下，出口金額越大，則出口比率就越大;當人民幣貶值，則出口比率就越高。

（ 2） Rate和exrate的相關系數(shù)為0.239，證明匯率與出口比率為正相關。在其他條件不變的情況下，人民幣匯率越高即人民幣貶值則出口比率就越高。

2.3.2 平穩(wěn)性檢驗。在進行實證分析之前，首先需對數(shù)據序列的平穩(wěn)性進行檢驗，檢驗數(shù)據序列有很多種辦法，本文將使用stata15面板數(shù)據單位根LLC來進行檢驗。結果如表3所示。在LLC單位根檢驗中若P<0.05，則表示沒有單位根，拒絕原假設。由表3可知，P<0.1，即為平穩(wěn)序列，則可以進行回歸分析。

2.3.3 回歸結果。從表1描述性統(tǒng)計分析得知，企業(yè)生產率的平均值為0.99362，因此，在表4測算的數(shù)據中，高于平均技術效率為高生產率企業(yè);低于平均技術效率為低生產率企業(yè)。現(xiàn)將數(shù)據分為兩組，一組為高生產率企業(yè)，一組為低生產率企業(yè)。其中模型一為高生產率企業(yè)，模型二為低生產率企業(yè)，兩個模型都是27組數(shù)據。首先，本文先將匯率和出口額進行回歸分析，回歸分析結果如表4所示。

其次，本文將匯率和出口比例再一次按上次回歸方法進行回歸，其中模型三為高生產率企業(yè)，模型四為低生產率企業(yè)，兩個模型都是27組數(shù)據，回歸分析結果如表5所示。

在回歸模型中，數(shù)值的“ *”符號越多則越顯著，對應的P值就越小。在模型1中數(shù)值1.50沒有符號則代表人民幣匯率對生產率高的企業(yè)沒有顯著影響;模型2中0.51有符號則代表人民幣匯率對生產率低的企業(yè)有顯著影響。模型3和模型4中可以看出無論是高生產率企業(yè)還是低生產率企業(yè)，人民幣匯率對山東省農產品的出口比率都有著顯著影響。

因此在回歸模型中，可以得出：

（1）從出口額分析，匯率波動對山東省農業(yè)企業(yè)出口額的影響有差異性，對高生產率企業(yè)的影響不顯著，對低生產率企業(yè)有顯著影響。具體的，人民幣貶值促進了低生產率企業(yè)的出口額，人民幣升值能夠抑制該類企業(yè)出口。

（2）從出口比例分析，匯率波動對山東省農業(yè)企業(yè)出口比率具有顯著影響，人民幣升值造成企業(yè)出口比重減少。從生產率異質性影響分析，匯率波動對高生產率企業(yè)出口比重的影響系數(shù)為0.24，低生產率企業(yè)的影響系數(shù)為0.27，即匯率波動對低生產率企業(yè)的沖擊更大。

3 結論及對策建議

3.1 基本結論

通過以上實證分析可以得出，匯率變動對山東省農業(yè)企業(yè)出口額影響有差異性，對山東省農業(yè)企業(yè)出口比率有顯著影響。從而我們可以看出企業(yè)生產率在出口中扮演著十分重要的角色，生產率的變化面對人民幣匯率波動的影響也是各有不同。

3.2 對策建議

3.2.1 降低人民幣匯率風險性。由于匯率波動是不可預測的，因此在面對匯率波動時，國家要采取相應的措施去降低匯率的風險。對于國家來說，可以利用宏觀經濟政策以及調整外匯黃金儲備等措施來降低匯率波動對經濟以及貿易的傷害。且為了我國農產品貿易的發(fā)展，需對匯率波動進行管控，因此我國政府應該時刻保持警惕性，完善國家外匯市場監(jiān)督管理體系，在最大程度上減少匯率波動帶來的損失。

3.2.2 擴大農產品出口市場。我國農產品出口貿易的市場大多都是在亞歐地區(qū)。因此對于企業(yè)而言，除了和現(xiàn)有的國家客戶保持貿易往來之外，還需要重新尋找貿易市場。只有這樣，當一國經濟受到威脅時，企業(yè)才不至于被動承受由其他國家?guī)淼慕洕鷵p失，擴大出口市場不僅使企業(yè)增加了抗風險性，還促進了我國出口量的增加。對于國家而言，我國政府應做好國際市場營銷的手段，提升我國產品形象，打造口碑品牌，吸引出口量較少的國家來我國投資合作，建立長期貿易合作伙伴關系。

3.2.3 提高生產效率降低生產成本。對于企業(yè)來說，生產率是企業(yè)發(fā)展的核心。商品的社會必要勞動時間決定商品的價格，當企業(yè)生產該商品的必要勞動時間超過了社會必要勞動時間，則表明該企業(yè)在單位時間內生產的商品的數(shù)量低于同行。只有提高了生產率才能在國際市場中抵御由匯率變動帶來的風險，才能夠承擔由匯率波動帶來的成本。而生產率低的企業(yè)不僅不會從事出口貿易還會因為自身沒有優(yōu)勢而逐漸退出市場。因此為了使企業(yè)自身有著超強抗壓性，提高生產效率是必不可少的。

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[作者簡介]郭若藝（1982-），女，講師，研究方向：國際經濟與貿易。