摘要：盈利能力是企業(yè)績效的重要衡量指標(biāo)，也是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營水平的直觀表現(xiàn)，企業(yè)也經(jīng)常為了追求利潤最大化來提高盈利能力。同時(shí)，盈利能力是一個(gè)企業(yè)重要的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，也是企業(yè)財(cái)務(wù)績效最直接的表現(xiàn)。文章主要選取盈利能力進(jìn)行分析，以冠農(nóng)股份為例，新農(nóng)開發(fā)為對比企業(yè)。使用這兩個(gè)企業(yè)近5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營程度對其具體財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響進(jìn)行分析，來探究非農(nóng)經(jīng)營對企業(yè)盈利能力的影響。

關(guān)鍵詞：冠農(nóng)股份;非農(nóng)經(jīng)營;盈利能力

一、相關(guān)背景介紹

新疆冠農(nóng)股份集團(tuán)股份有限公司，是一家國有制企業(yè)，公司駐地是新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第二師鐵門關(guān)市。企業(yè)經(jīng)過近二十年的發(fā)展，不斷轉(zhuǎn)型升級，在各級政府的領(lǐng)導(dǎo)下，已由最初的單一業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到綜合型企業(yè)。企業(yè)注重創(chuàng)新，提高產(chǎn)業(yè)的科技含量，注重品牌效應(yīng)，擴(kuò)大宣傳力度，提高企業(yè)綜合競爭力，從而確保一定的市場占有率，提高盈利能力。并不斷革新管理理念，完善制度，創(chuàng)新管理模式，堅(jiān)持用科學(xué)技術(shù)武裝企業(yè)，以科技為動力，帶動產(chǎn)業(yè)升級，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速、可持續(xù)發(fā)展，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和全國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。

二、對比企業(yè)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

本文主要探究冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營對企業(yè)在盈利能力方面有無影響，盈利能力是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在， 能有效的衡量企業(yè)的獲利水平。首先，選取了能夠衡量企業(yè)盈利能力的經(jīng)營數(shù)據(jù)，用具體的數(shù)據(jù)指標(biāo)來度量企業(yè)的盈利水平，通過對冠農(nóng)股份非農(nóng)程度的度量，找出非農(nóng)程度對冠農(nóng)股份盈利能力的影響。其次，重點(diǎn)探究冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營戰(zhàn)略對其盈利能力指標(biāo)所產(chǎn)生的影響，以期更加深入、具體地反映出冠農(nóng)股份實(shí)施非農(nóng)經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生的具體的影響。最后，選取對比企業(yè)，讓冠農(nóng)股份和同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行對比分析，通過相關(guān)數(shù)據(jù)的對比分析，具體反映冠農(nóng)股份多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對其盈利能力產(chǎn)生的影響大小。

為了保證數(shù)據(jù)來源的可靠和參考價(jià)值，在選擇對比企業(yè)時(shí)，經(jīng)過多方面的考慮，本文選取了新疆塔里木農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)股份有限公司（以下簡稱新農(nóng)開發(fā)），這兩個(gè)企業(yè)都位于新疆自治區(qū)，區(qū)域相同，都是新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的農(nóng)業(yè)上市企業(yè)，將二者在盈利能力方面進(jìn)行對比分析，具有一定的研究意義。

選取對比企業(yè)時(shí)主要考慮企業(yè)經(jīng)營區(qū)域的一致性，所屬行業(yè)的一致性，以及經(jīng)營范圍的一致性。新農(nóng)開發(fā)經(jīng)營主業(yè)與冠農(nóng)股份基本一致，都是棉花等農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)加工和銷售，以及番茄、甜菜等的種植和初加工等，二者經(jīng)營地主要分布在新疆自治區(qū)南疆區(qū)域，符合對比企業(yè)選擇的理論。新農(nóng)開發(fā)在經(jīng)營的過程中，一直圍繞農(nóng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，并未采取多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，基本為進(jìn)行非農(nóng)經(jīng)營。為保證數(shù)據(jù)的時(shí)效性和準(zhǔn)確性，本文選擇了冠農(nóng)股份和新農(nóng)開發(fā)2013～2017年的年報(bào)披露數(shù)據(jù)，并結(jié)合萬得數(shù)據(jù)庫相關(guān)數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行了嚴(yán)格、仔細(xì)的篩選，確保數(shù)據(jù)分析結(jié)果的可靠性。

三、盈利能力分析

在選取企業(yè)的盈利能力水平指標(biāo)時(shí)，選取了冠農(nóng)股份和新農(nóng)開發(fā)的總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率這三個(gè)指標(biāo)，對比企業(yè)也是選用的這三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。這三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)具有一定的代表性，通過這三項(xiàng)指標(biāo)基本能反映出一個(gè)企業(yè)的盈利能力的好壞，因此，本文選取這三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。總資產(chǎn)凈利率，是企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，是反映企業(yè)盈利水平的最直觀指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)越大，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng);凈資產(chǎn)收益率，也是反映企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)，該指標(biāo)與企業(yè)盈利能力呈正相關(guān)性;銷售凈利率，主要是衡量企業(yè)獲利能力水平的高低，該指標(biāo)與企業(yè)的盈利能力同向增減。

由表1可以直觀地看到，隨著非農(nóng)程度的變化，冠農(nóng)股份的整體盈利能力波動不大，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率在2013年有一次明顯上升，其他年份的變化相對較小。說明冠農(nóng)股份這個(gè)階段的非農(nóng)經(jīng)營已經(jīng)比較穩(wěn)定，企業(yè)非農(nóng)程度已經(jīng)很高，均值達(dá)到62.72%。在這樣的非農(nóng)程度下，企業(yè)的銷售毛利率變化比較平穩(wěn)，整體上呈上升趨勢，說明企業(yè)的盈利能力水平平穩(wěn)。

為了更加清晰地反映出冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營對其盈利能力的影響的程度大小，這里選取了三個(gè)反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，與新農(nóng)開發(fā)進(jìn)行對比，根據(jù)冠農(nóng)股份、新農(nóng)開發(fā)的年度報(bào)告以及萬得數(shù)據(jù)庫的披露，填制相應(yīng)數(shù)據(jù)表，有表2、表3和表4。

根據(jù)表2、表3和表4，從凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率這3個(gè)指標(biāo)來看，在2013年，冠農(nóng)股份的3個(gè)指標(biāo)都比新農(nóng)開發(fā)高很多，3個(gè)指標(biāo)都大概是新農(nóng)開發(fā)的6倍，在隨后的4年，冠農(nóng)股份的3個(gè)指標(biāo)水平也是高于新農(nóng)開發(fā)的。特別是在2016年新農(nóng)開發(fā)的3個(gè)指標(biāo)都大幅下降，指標(biāo)逐漸相差甚遠(yuǎn)。根據(jù)表2、表3和表4中的指標(biāo)表現(xiàn)可以看出，在盈利能力方面，進(jìn)行了非農(nóng)經(jīng)營的冠農(nóng)股份表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于沒有進(jìn)行非農(nóng)經(jīng)營發(fā)展的新農(nóng)開發(fā)。

通過上述三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)冠農(nóng)股份的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)盈利能力比較好，是公司主要的利潤來源，支撐了企業(yè)的發(fā)展。而企業(yè)的涉農(nóng)主業(yè)盈利能力比較弱，受制于農(nóng)業(yè)行業(yè)本身的弱質(zhì)性，在主業(yè)經(jīng)營方面需要多下功夫。通過對冠農(nóng)股份和新農(nóng)開發(fā)在銷售凈利率方面的對比，分析了冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營產(chǎn)生的影響，主要是冠農(nóng)股份非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的凈利潤較高，營業(yè)收入額較大。冠農(nóng)股份非農(nóng)經(jīng)營收益比較穩(wěn)定，是企業(yè)主要的利潤來源，支撐了企業(yè)的發(fā)展，這也使得企業(yè)對非農(nóng)的依賴程度較高。

結(jié)合冠農(nóng)股份的發(fā)展現(xiàn)狀，從非財(cái)務(wù)指標(biāo)層面分析其盈利能力。從稀釋經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)方面來看，冠農(nóng)股份為了維持自身發(fā)展，沒有把有限的資金都投入到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，開始擴(kuò)大非農(nóng)投資范圍，以求減小經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，冠農(nóng)股份比新農(nóng)開發(fā)稀釋風(fēng)險(xiǎn)的水平高一些。對外投資獲得的收益給企業(yè)發(fā)展補(bǔ)充了經(jīng)濟(jì)資源，促進(jìn)了企業(yè)的盈利能力。從協(xié)同效應(yīng)方面來看，非農(nóng)經(jīng)營占用了冠農(nóng)股份較多的經(jīng)濟(jì)資源，使得其在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)方面的投入很有限，從而影響了主業(yè)的發(fā)展規(guī)模。從優(yōu)勢資源方面來看，充分利潤當(dāng)?shù)貎?yōu)勢資源，非農(nóng)經(jīng)營使冠農(nóng)股份獲得更多利潤。從市場占有方面來看，企業(yè)實(shí)施非農(nóng)化經(jīng)營戰(zhàn)略，獲得更多的利潤收入，給企業(yè)科技創(chuàng)新和發(fā)展提供資金支持，以求獲得更多的市場份額，促進(jìn)了盈利能力。

四、研究結(jié)論

通過對冠農(nóng)股份和新農(nóng)開發(fā)在盈利能力方面的對比分析，冠農(nóng)股份有良好的盈利能力，但是對非農(nóng)產(chǎn)業(yè)有較大的依賴性，企業(yè)需要改革戰(zhàn)略布局，打造優(yōu)質(zhì)的品牌，加強(qiáng)核心競爭力，擴(kuò)大宣傳力度，占據(jù)更多市場份額，不斷創(chuàng)新發(fā)展，增加發(fā)展動力，使企業(yè)建立優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略體系。結(jié)合企業(yè)所在地的區(qū)情、民情以及企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，公司的產(chǎn)業(yè)布局應(yīng)采取更好的戰(zhàn)略措施。

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（作者單位：陜西省土地工程建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司渭北分公司）