王一鳴

（中國石油化工集團(tuán)有限公司綜合管理部政策研究室，北京 100728）

2020年以來，受新冠肺炎疫情暴發(fā)和國際原油供給市場結(jié)構(gòu)性裂變雙重影響，國際油價(jià)經(jīng)歷了極為罕見的大起大落巨幅震蕩。3月初，疫情重創(chuàng)全球能源需求，“OPEC＋”聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗，美俄沙3個(gè)主要原油供給國啟動(dòng)價(jià)格冷戰(zhàn)，國際油價(jià)一路放量下跌，直至出現(xiàn)歷史性負(fù)值。4月中旬，以“OPEC＋”多邊會議、G20能源部長會議為轉(zhuǎn)機(jī)，“OPEC＋”成員國簽訂新版聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，沙特等核心成員國不斷自我加壓，帶動(dòng)國際油價(jià)出現(xiàn)史上最快反彈。截至6月8日，Brent和WTI油價(jià)已經(jīng)雙雙站穩(wěn)40美元/桶，暫時(shí)補(bǔ)上了3月6日油價(jià)因疫情恐慌跳空下跌時(shí)留下的缺口。同時(shí)，聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議成功順延，體現(xiàn)了主要原油供給國合力維穩(wěn)國際油價(jià)的態(tài)度和決心。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，國際原油市場在供給端出現(xiàn)這樣劇烈的結(jié)構(gòu)性裂變并不多見，只要一經(jīng)發(fā)生，醞釀的往往是打破舊時(shí)代市場秩序的革命性事件，帶來的往往是長達(dá)十年之久的長周期調(diào)整。比如過往十年，國際原油市場的供給秩序就經(jīng)歷了“裂變—競爭—妥協(xié)”三個(gè)時(shí)段。2010-2014年，美國頁巖油氣開采取得革命性成就，全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)中觸底回升，國際原油市場在供給端和需求端雙雙出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性裂變，油價(jià)大幅上漲；2014-2016年，美俄沙大打市場爭奪戰(zhàn)，三方權(quán)勢博弈進(jìn)入白熱化，國際原油供大于求矛盾突出，油價(jià)應(yīng)聲暴跌；2016-2020年，“OPEC＋”確立聯(lián)合減產(chǎn)契約，權(quán)勢競爭轉(zhuǎn)為相互妥協(xié)，國際原油市場在供給端實(shí)現(xiàn)秩序重塑，國際油價(jià)最終在中低位企穩(wěn)收官。

從地緣政治看，國際原油市場在供給端產(chǎn)生巨大矛盾沖突，往往是更深層次大國政治博弈的自然映射。關(guān)于上一個(gè)十年，約瑟夫·奈曾經(jīng)作出深刻而精準(zhǔn)的論斷：“頁巖油氣革命本質(zhì)上是一場地緣政治革命”[1]。正是出于供給端的這場革命，美國一躍成為全球唯一的油權(quán)強(qiáng)國[2]，迫使OPEC和俄羅斯在市場價(jià)格戰(zhàn)中被迫妥協(xié)，拱手將原本屬于自身的市場份額白白讓渡給美國，使得美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)可以在2016年以來的四年里坐享其成、量價(jià)雙飛。新的十年剛剛到來，伴隨2020年開年聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗，也正式迎來了一個(gè)新的裂變周期，同樣是政治博弈促成了本輪供給端的結(jié)構(gòu)重塑。俄羅斯和沙特借助疫情主動(dòng)發(fā)難，美國以撤軍和NOPEC法案威脅沙特，美俄出人意料發(fā)表聯(lián)合聲明，本質(zhì)上都是三方面對供給端結(jié)構(gòu)性裂變實(shí)施的政治博弈，匆匆達(dá)成的聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議不過是博弈重壓之下的應(yīng)激性成果，在根本上并未解決主要原油供給國之間的利益矛盾，注定將成為一個(gè)妥協(xié)性、緩沖性的短命協(xié)議。值得注意的是，面對權(quán)勢博弈和結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，近期各國內(nèi)部都出現(xiàn)了一定程度的政策分歧，產(chǎn)業(yè)部門、利益集團(tuán)等對于全球能源秩序均體現(xiàn)出較強(qiáng)的參與意識和重塑動(dòng)力。目前來看，舊有秩序已經(jīng)無法再為美俄沙帶來權(quán)勢均衡，未來一兩年大概率將成為下一個(gè)十年國際原油市場秩序的結(jié)構(gòu)塑造期，內(nèi)政因素是觀察這一過程的有力視角之一。

1 美國的秩序重塑動(dòng)機(jī)：頁巖油氣產(chǎn)業(yè)重組

油價(jià)暴跌對美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)帶來了毀滅性的打擊，然而不同規(guī)模企業(yè)對于這一沖擊的敏感度顯然不同。對于中小型石油公司來講，低油價(jià)意味著公司短期內(nèi)面臨破產(chǎn)窘境、別無他路；然而大型石油公司普遍擁有較好的現(xiàn)金狀況和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，低油價(jià)意味著公司短期利益受損，但也帶來了兼并中小企業(yè)、擴(kuò)張資產(chǎn)版圖的戰(zhàn)略機(jī)遇。在不同利益考量下，大型石油公司與中小型石油公司產(chǎn)生了完全相反的政策立場，也形成了涇渭分明的兩派力量。

2020年4月1日，美國的中小型石油公司在德州鐵路委員會的帶領(lǐng)下對白宮進(jìn)行了游說。游說的牽頭方是俄克拉何馬州最大的兩家獨(dú)立油氣公司先鋒石油公司和帕斯勒石油公司，游說的訴求主要有三項(xiàng)：一是要求阻止沙特阿美公司在德州開設(shè)的Motiva煉廠進(jìn)口沙特原油；二是要求對全部進(jìn)口原油征收高額關(guān)稅；三是暫緩瓊斯法案的執(zhí)行，該法案保護(hù)了外國儲運(yùn)商在美國的利益，使得本土儲運(yùn)商成本劣勢凸顯[3]。這次游說得到了內(nèi)政部長佩里的支持，取得了預(yù)期效果，特朗普第二天就與沙特和俄羅斯進(jìn)行通話，打破僵局推動(dòng)聯(lián)合減產(chǎn)談判。德州鐵路委員會委員瑞恩·斯科特也積極發(fā)聲，表示將代表美國石油產(chǎn)業(yè)參與減產(chǎn)斡旋。然而，斯科特只能成為中小型石油公司的利益代表，并無法代表整體美國油氣產(chǎn)業(yè)。斯科特作出表態(tài)后，大型石油公司利益集團(tuán)隨即有所行動(dòng)，美孚和雪佛龍第一時(shí)間明確表態(tài)反對政府參與聯(lián)合減產(chǎn)談判，美國多個(gè)能源州的鐵路委員會也紛紛表示與德州委員會觀點(diǎn)并不一致。作為大型石油公司最為重要的利益代表，美國石油學(xué)會與美國煉油廠商協(xié)會公開呼吁政府保護(hù)自由市場秩序，拒絕抬升原油進(jìn)口關(guān)稅，這一建議得到了各能源州共和黨籍議員的普遍支持。

最終，這一決策被擺在了白宮辦公桌前，是明確支持中小型石油企業(yè)參與聯(lián)合減產(chǎn)，還是暗地支持大型石油公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組，成為特朗普的一項(xiàng)重要抉擇，這一抉擇將決定美國的能源產(chǎn)業(yè)政策走向，更將決定美國在未來十年如何參與國際原油供給市場的秩序重塑。4月3日，白宮專門舉辦特朗普與能源企業(yè)代表座談會，從參會名單看，全部為大型石油公司及代表其利益的產(chǎn)業(yè)協(xié)會。整個(gè)會議過程中，特朗普從未提及參與聯(lián)合減產(chǎn)的字眼，僅是象征性地表示將對石油公司提供救助基金[4]。白宮的政治立場不言自明，拒絕以官方姿態(tài)參與聯(lián)合減產(chǎn)行動(dòng)，對大型石油公司渡過難關(guān)提供政策支持，同時(shí)對可能導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)重組保持緘默。事實(shí)上，在整個(gè)國際油價(jià)大起大落的三個(gè)月時(shí)間里，白宮以無法干預(yù)企業(yè)經(jīng)營決策為由，對參與聯(lián)合減產(chǎn)只字未提，為石油產(chǎn)業(yè)界提供的救助政策非常有限，幾乎等同于完全放任中小石油公司的生死。按照財(cái)政部制定的救助基金使用規(guī)定：一是只能提供直接貸款，并要求此類貸款不可以用來進(jìn)行債務(wù)置換；二是考慮購買公司股權(quán)，但要求公司評級必須達(dá)到特定要求。面對經(jīng)營壓力，中小生產(chǎn)商最為亟需的財(cái)政支持就是債務(wù)置換；面對評級快速下調(diào)，大部分資金短缺企業(yè)根本無法滿足救助要求。與農(nóng)業(yè)、金融業(yè)等重要產(chǎn)業(yè)相比，白宮對石油產(chǎn)業(yè)的救助力度非常有限、救助政策非?？量獭Ｎ磥硪粌赡陜?nèi)，美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)大概率會面臨一場優(yōu)勝劣汰的自然選擇，其根本原因是產(chǎn)業(yè)界內(nèi)部的利益分歧，基本模式是大型石油公司蠶食中小型石油公司，最終結(jié)果是美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)會出現(xiàn)一個(gè)為期1～3年的集中洗牌期。在這一過程中，美國的能源產(chǎn)業(yè)政策將繼續(xù)為大型石油公司所綁架，參與聯(lián)合減產(chǎn)違背這些公司的商業(yè)利益、違背共和黨籍議員的政治立場、違背國會制定的反托拉斯法案。面對國際原油市場的秩序重塑，只要國內(nèi)頁巖油氣產(chǎn)業(yè)界尚能勉力慘淡經(jīng)營，只要油價(jià)尚保持在大型石油公司能夠承受的盈虧平衡點(diǎn)之上，白宮大概率會選擇作壁上觀、虛與委蛇，任由價(jià)格在中低位運(yùn)行，默默等待頁巖油氣產(chǎn)業(yè)完成內(nèi)部重組，而后再去認(rèn)真參與下一輪全球秩序重塑。

2 俄羅斯的秩序重塑動(dòng)機(jī)：避免單邊利益受損

俄羅斯是2020年3月聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議續(xù)約失敗的肇事方，其戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)在于避免單邊利益受損。2016年聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行以來，俄羅斯坐視美國原油產(chǎn)量從600萬桶/日躍升至1 200萬桶/日以上，讓渡了大量的市場份額，在與美國的戰(zhàn)略角力中處于不利位置。普京對于這一問題忌憚已久，始終在等待機(jī)會扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局面，新冠肺炎疫情的暴發(fā)使得這一等待變成現(xiàn)實(shí)。

在這一問題的抉擇上，與普京持同一立場的是其重要政治盟友俄羅斯石油公司董事長謝欽。按照謝欽的說法，“只要頁巖油氣從國際能源市場消失，烏拉爾油價(jià)可以迅速漲至60美元/桶”。面對低油價(jià)，謝欽不曾畏懼，多次表態(tài)認(rèn)為俄羅斯石油公司的開采成本全球最低。分析數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)暴跌前，俄石油的開采成本約為3.1美元/桶，略高于沙特阿美公司的2.8美元/桶。油價(jià)暴跌后，特別是在盧布貶值后，俄石油的開采成本已經(jīng)低至2.5美元/桶，低于采用美元計(jì)價(jià)的阿美公司，具備相對更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力[5]。

然而，俄石油的經(jīng)營狀況無法推及整個(gè)俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)。在普京和謝欽的對面，始終存在著不同的政策聲音。4月2日，烏拉爾油價(jià)已經(jīng)低至11美元/桶，這一價(jià)格是普京執(zhí)政近20年以來的最低點(diǎn)。次日，普京與能源產(chǎn)業(yè)界代表舉行座談會，包括俄羅斯第二大石油公司盧克石油在內(nèi)的多家油氣公司匯報(bào)了嚴(yán)峻的經(jīng)營壓力，并呼吁維持聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議。普京最為信任的政治盟友之一、前財(cái)政部長庫德林提出警告，認(rèn)為2020年俄羅斯經(jīng)濟(jì)會下降3～5個(gè)百分點(diǎn)；如果情況惡化，可能會超過2009年金融危機(jī)，達(dá)到8%的降幅[6]。俄羅斯能源部長諾瓦克也支持聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，在特朗普呼吁重啟談判后，諾瓦克第一時(shí)間表態(tài)俄羅斯4月不會主動(dòng)增產(chǎn)。與美國不同，俄羅斯的內(nèi)政分歧并不發(fā)生在產(chǎn)業(yè)部門或是利益集團(tuán)，而是集中于少數(shù)參與政治決策的關(guān)鍵人物，普京的個(gè)人決策自然是關(guān)鍵之中的關(guān)鍵。此后，由于疫情沖擊和油價(jià)暴跌帶來的經(jīng)濟(jì)壓力遠(yuǎn)超克里姆林宮預(yù)期，俄羅斯在率先打破舊有秩序之后不久，又率先選擇了暫時(shí)性歸位，美俄能源高官會談、美俄防疫物資互助、直至最終美俄發(fā)表聯(lián)合聲明都表明了俄羅斯主動(dòng)緩和權(quán)勢博弈的積極態(tài)度。然而，俄羅斯并未在重塑新秩序的努力上退縮，明確要求美國必須參與聯(lián)合減產(chǎn)談判、或是以取消對俄制裁作為利益交換。一旦俄羅斯渡過了國內(nèi)防疫和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的艱難時(shí)期，而美國又未按照期望作出相應(yīng)的政策回饋，聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議隨時(shí)可能戛然中止。本次國際原油市場秩序重塑的原動(dòng)力是俄羅斯的利益分配不均問題，這一問題一日不解決，這一結(jié)構(gòu)性裂變就不會結(jié)束。

3 沙特的秩序重塑動(dòng)機(jī)：本·薩勒曼的改革

作為聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議的牽頭方，沙特歷來是國際原油供給秩序的確立者和護(hù)衛(wèi)者。2016年以來，正是沙特自我約束、自我加壓，國際原油供大于求的結(jié)構(gòu)性矛盾才能始終得到較好控制。邁入新的十年，沙特的國家戰(zhàn)略正在出現(xiàn)革命性變化，這一變化并非源于外部因素，而是源于內(nèi)部的王權(quán)爭斗。當(dāng)下，沙特正面臨王權(quán)從第二代向第三代過渡的關(guān)鍵時(shí)期，王儲本·薩勒曼懷有偉大的改革理想，早在2016年便提出“沙特2030愿景”，主張破除國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一、嚴(yán)重依賴石油經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，開放國家、吸引外資，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)多元化。與老國王不同，薩勒曼深刻意識到，頁巖油氣革命以后的美國，能源自給自足能力得到了顯著提升，沙特在美國權(quán)勢版圖中的地位正在快速衰減。薩勒曼決意帶領(lǐng)沙特走出美國庇護(hù)，上任以來在暗殺記者、也門沖突等事件中明顯違背美國意愿，引發(fā)兩國關(guān)系進(jìn)一步走低。

本次聯(lián)合減產(chǎn)續(xù)約失敗后，沙特第一時(shí)間大幅調(diào)低原油出口貼水，與俄羅斯搶奪歐洲市場，自始至終未與美國方面進(jìn)行通氣，引發(fā)美沙、俄沙關(guān)系高度緊張。美國國會保守派參議員認(rèn)為沙特正在發(fā)動(dòng)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭，赤裸裸地向美國進(jìn)行挑釁[7]。整個(gè)油價(jià)波動(dòng)期間，美國國會接連提出涉沙議案以實(shí)施威脅，甚至表示考慮重啟NOPEC法案以推動(dòng)OPEC解體，特朗普在5月初公開聲明考慮撤回美國駐中東軍隊(duì)，對沙特醞釀已久的價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)行直接壓迫。面對美國的高強(qiáng)度壓力，沙特被迫與各方協(xié)調(diào)簽訂新版聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，然而美沙俄三方合作已經(jīng)不具有2016-2019年的信任和默契，美俄兩國對于沙特的自主意識已經(jīng)高度警惕，沙特對于美國動(dòng)用安全籌碼實(shí)施威脅懷恨在心，美國施加的壓力只會進(jìn)一步敦促薩勒曼獨(dú)立革命的信心和決心。OPEC集團(tuán)越是存在解體風(fēng)險(xiǎn)[8]，國際原油市場供給端的秩序重塑越是會更加劇烈。

4 結(jié)論

歷經(jīng)了三個(gè)月的油價(jià)動(dòng)蕩，俄羅斯和沙特的主動(dòng)出擊和美國的強(qiáng)力干預(yù)，國際原油供給秩序最終得以暫時(shí)企穩(wěn)，回到了最初暴跌時(shí)的原點(diǎn)位置。然而協(xié)議并未從根本上解決主要原油供給國之間的利益分配不均問題，在三個(gè)月的明爭暗斗中，三方之間的戰(zhàn)略互信嚴(yán)重受損，戰(zhàn)略博弈愈演愈烈，戰(zhàn)略分歧更加難以填補(bǔ)，各方面跡象顯示，本輪聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議的簽署并非美俄沙維護(hù)舊有格局的成功實(shí)踐，反而恰恰是新一輪結(jié)構(gòu)性關(guān)系重組的開始。在新周期的裂變階段，俄羅斯對于公平的強(qiáng)調(diào)、沙特對于自主的追求均將成為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要推動(dòng)力。美國在上一個(gè)十年坐享其成，成為權(quán)勢博弈的最大贏家，短期內(nèi)必然會拒絕履行新結(jié)構(gòu)關(guān)系的對應(yīng)義務(wù)。當(dāng)下，三方都存在內(nèi)部分歧與壓力，尚未明確各自的產(chǎn)業(yè)政策方向，只有徹底解決內(nèi)部矛盾，形成集中統(tǒng)一的對外政策訴求，國際原油供給秩序的重塑才能真正開啟。從2008年、2014年兩次油價(jià)巨變的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，新秩序的確立至少需要1年左右的時(shí)間。當(dāng)下僅僅經(jīng)過1個(gè)月就臨時(shí)拼湊的新協(xié)議注定是一個(gè)妥協(xié)性、緩沖性的短命協(xié)議，無法帶來各方的權(quán)勢均衡。當(dāng)下疫情蔓延仍在持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟(jì)、擾亂金融穩(wěn)定，短暫出現(xiàn)的油價(jià)企穩(wěn)帶有極大的敏感性，一旦經(jīng)濟(jì)基本面再度出現(xiàn)異動(dòng)，或是三方中有任何一方選擇退縮，這一脆弱的平衡會隨即中止，伴隨而來的是國際油價(jià)新一輪的傾瀉而下。對于未來十年國際原油市場的格局重塑進(jìn)程而言，當(dāng)下我們所正在歷經(jīng)的波折很可能只是一個(gè)開始。