夏珊

【摘要】國有企業(yè)是社會經濟有序發(fā)展的關鍵。當前，國有企業(yè)改革已經取得明顯成效，企業(yè)運行機制、管理模式、資本運作方式與以往有很大不同。在深化國有企業(yè)改革的基礎上，要想做好國資增值保值工作，企業(yè)需要重視資本運作和融資過程中的風險因素。融資方式不同，產生的風險因素會有很大差異，投資規(guī)模、投資目標不同也會導致國有企業(yè)資本運作風險多元化，因此國有企業(yè)要具備科學穩(wěn)妥的投融資策略以應對資本運作風險。本文對國企融資風險的防控進行了簡單的探討，以供相關人員參考。

【關鍵詞】國有企業(yè);融資風險;風險應對

1?國有企業(yè)加強融資風險防范的意義

從融資風險成因來看，融資風險的產生受內外多種因素的影響，部分因素可控、部分因素不可控，使融資風險的存在具有客觀性。對國有企業(yè)而言，企業(yè)想要實現(xiàn)利潤最大化必然要加強對融資風險的控制，一方面是為了力求以最低的融資成本，獲取最大的收益，提高資金使用價值。另一方面，在當前經濟增速的下滑以及體制改革的進一步深化大背景下金融市場變化莫測，給國有企業(yè)融資活動的開展帶來較多不確定性，融資風險發(fā)生概率加大。加強融資風險管理是確保國有企業(yè)各項業(yè)務正常開展、資金鏈不斷裂的重要手段，是國有企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的必然選擇。

2?國有企業(yè)融資風險分析

融資是現(xiàn)代企業(yè)經營發(fā)展的重要方式，國有企業(yè)不僅承擔著自身穩(wěn)健發(fā)展的任務，還承擔著國家經濟轉型發(fā)展的責任，因此國有企業(yè)必須加強對融資風險的管控。當前國有企業(yè)在融資過程中面臨較大風險：首先，受傳統(tǒng)經營管理模式的影響，對銀行貸款具有較強的依賴性，融資方式單一;其次，財務管理制度不完善、仍存在監(jiān)管漏洞，無法對企業(yè)融資提供良好的內部環(huán)境支持，增加了企業(yè)融資風險的發(fā)生概率;最后，缺乏完善的市場分析機制，對市場環(huán)境分析不到位。一些國有企業(yè)承擔著公共基礎設施建設任務，投資需求較大，而財政資金滯后、企業(yè)內源資本又相對不足，過度依賴于貸款融資易造成企業(yè)集中償付、違約的風險，進而增加融資難度。

3?國有企業(yè)融資風險防控措施

3.1提高國有企業(yè)盈利能力

盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強;利潤率越低，盈利能力越差，是衡量一個企業(yè)能否順利生存和發(fā)展的首要條件，是企業(yè)最重要，也是首要的內部資金來源，針對部分國有企業(yè)盈利能力不佳，內源融資動力不足的情況，一方面，需要加強企業(yè)內部管理，注重企業(yè)內部管理水平的提升，改變員工的依賴守舊思想，杜絕出現(xiàn)企業(yè)內部員工利用權力謀取私利或行他人方便，損害國有企業(yè)的經濟效益。另一方面，國有企業(yè)需要大力提升自身形象，不斷創(chuàng)新理念和技術，提升自身的競爭實力，國有企業(yè)在積極引入新理念的同時，更要注重自主創(chuàng)新，密切關注市場環(huán)境變化以及企業(yè)內部形勢變化，有效減少企業(yè)的經營成本，提高企業(yè)的盈利能力。

3.2優(yōu)化資本結構決策

既然國有企業(yè)面臨的融資風險很大一部分原因是資本結構不夠合理導致的，那么，國有企業(yè)管理層有必要以此為抓手，作為防控金融風險的主要方向。國有企業(yè)管理層可以從以下兩個方面著手：其一，貫徹集體決策制，重視財務部門的功能。由于很多歷史原因，我國國有企業(yè)長期以來實行的都是廠長（經理）負責制，這很容易導致決策過程過于集權，從而對最終決策者的能力提出了很高的要求。在國有企業(yè)市場化改革不斷推進的背景下，現(xiàn)代企業(yè)制度中的集體決策制被引入國有企業(yè)，但從目前現(xiàn)狀來看，還是存在很多不完善之處，決策過于集權很容易導致決策偏差。此外，很多國有企業(yè)沒有重視財務部門的決策功能，僅將其視為核算部門，事實上，對于融資決策而言，財務部門因其業(yè)務特征，應當將其納入融資決策體系之中;其二，合理規(guī)劃投資項目與融資途徑。國有企業(yè)融資約束程度較低，這使得很多國有企業(yè)進行融資時對于投資項目的特征考慮不夠充足，導致融資風險?；诖?，國有企業(yè)管理層在進行融資決策之前，一定要充分論證投資項目周期與融資周期之間的關系，避免因為期限結構失衡導致的融資風險。

3.3實施全范圍融資風險防控布局

國有企業(yè)應將事前融資渠道風險成本分析、事中資金的使用以及企業(yè)整體資金流動情況都納入融資風險防控范圍，整合企業(yè)各方力量構建“價值鏈”風險防控模式，形成全員參與、全方位的風險防控體系。重點分析資金籌措、負債期限結構、償還時間以及融資操作等各融資風險點，由融資管理人員針對性的制定預防和控制預案，提前做好應急準備。

3.4建立健全與銀行的溝通渠道

銀行貸款是企業(yè)重要融資渠道，國有企業(yè)具有規(guī)模大、周期長等特點，因信用等級較高，較民營企業(yè)更有優(yōu)勢，為國有企業(yè)通過銀行貸款融資提供了便利條件。自2018年起，為防控金融風險，金融監(jiān)管部門加強監(jiān)督力度，金融機構對于融資項目審核更嚴格，對于沒有新增項目的企業(yè)，在金融機構政策上回收再貸難度也較大?；诖耍瑖衅髽I(yè)應從建立良好的銀企關系入手，拓展新的融資方式，保證按期還本付息，避免不良征信記錄對企業(yè)的融資產生負面影響，為企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。同時，企業(yè)自身也應加大信用評級工作，通過專業(yè)機構出具的評級報告，向融資主體公示企業(yè)財務狀況及經營成果，也為銀行審貸提供依據(jù)，可有效提升貸款通過率。

3.5建立專業(yè)人才團隊

國有企業(yè)要進一步增強資本作用，加大投融資專業(yè)團隊建設力度，改變以往重生產經營、輕投資管理的模式。建立高素質、復合型金融團隊，減少資本運作風險。金融人才團隊要有扎實的專業(yè)基礎，熟知國內外各項金融政策，有一定的資本運作經驗，能結合國有企業(yè)實際情況制訂科學的資本運作和融資方案，有較高的風險意識和規(guī)避風險的能力。

4?結束語

總而言之，國有企業(yè)的發(fā)展推動著我國經濟的發(fā)展。新時代下，國有企業(yè)因為自身投融資問題、投融資管理風險進而影響了其進一步的發(fā)展，如若國有企業(yè)不重視投融資管理風險，則會使得其在市場競爭中失利，從而面臨發(fā)展危機。因此國有企業(yè)需要重視投融資管理風險問題，可以從加強融資平臺管理，引入新型融資手段、投融資決策體系的建設、實施全范圍融資風險防控布局等方面來落實具體工作，相信國有企業(yè)一定能夠解決好投融資管理風險問題，進而在新時代下取得新的發(fā)展。

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