曾譯萱

摘 要：近年來(lái)隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的更新進(jìn)步，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式也在不斷創(chuàng)新中發(fā)展。大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性給金融企業(yè)和投資者帶來(lái)產(chǎn)品多樣化和收益的同時(shí)，也相應(yīng)增加了風(fēng)險(xiǎn)。本文介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型對(duì)P2P、眾籌及第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式進(jìn)行目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，最后根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，提出應(yīng)從政策制定、部門(mén)及機(jī)構(gòu)監(jiān)管、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、和民眾教育等方面應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)；互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

20世紀(jì)末，信息技術(shù)開(kāi)始逐漸向中國(guó)的金融業(yè)滲透，為傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化提供了有利條件。但由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，目前基本模式僅僅是互聯(lián)網(wǎng)屬性和金融屬性的簡(jiǎn)單相加，而非將兩者特點(diǎn)深入融合，這樣的疊加模式難以抵抗突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)展不具有持續(xù)穩(wěn)定性。另外，管理者的單方面決策及組織結(jié)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、服務(wù)的設(shè)計(jì)影響較大，大數(shù)據(jù)技術(shù)在平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和制定決策方面的優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有得到很好體現(xiàn)。過(guò)去幾年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)方式及效率的優(yōu)化，目前逐漸轉(zhuǎn)移至“互聯(lián)網(wǎng)+金融機(jī)構(gòu)”模式，在未來(lái)應(yīng)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融與產(chǎn)業(yè)的緊密聯(lián)合，形成電商、汽車(chē)金融等新的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。近年來(lái)P2P、第三方支付、眾籌等新興互聯(lián)網(wǎng)金融形式逐漸為消費(fèi)者所熟知，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上消費(fèi)者數(shù)量增加，資金規(guī)模也不斷擴(kuò)大，如果出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)引起金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于相關(guān)技術(shù)不夠成熟，犯罪分子很容易利用平臺(tái)漏洞盜取客戶資金及私人信息，特別是大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用使企業(yè)掌握了客戶的大量信息，一旦泄露會(huì)造成不必要的損失。監(jiān)管方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的屬性不適用于目前已有的法律法規(guī)，因此缺少相應(yīng)措施對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，使企業(yè)為自身利益進(jìn)入法律灰色地帶成為可能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展埋下隱患。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融主要形式的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）P2P

1、目標(biāo)設(shè)定。P2P作為個(gè)人對(duì)個(gè)人的互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式，主要服務(wù)于個(gè)人和小企業(yè)，由于P2P貸款對(duì)象來(lái)源于陌生商家或個(gè)人客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融公司難以及時(shí)便捷的獲取貸款人信用本質(zhì)的信息，因此其目標(biāo)為掌握貸款者信用信息及項(xiàng)目信息，維護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估。P2P存在的主要風(fēng)險(xiǎn)如下：信用風(fēng)險(xiǎn)，借貸平臺(tái)利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)所獲取的客戶所在區(qū)域及特性不同，個(gè)性的多樣化使管理者無(wú)法用一套風(fēng)險(xiǎn)措施覆蓋所有客戶；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益憑證無(wú)法流通，僅能在該平臺(tái)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)可能會(huì)造成債權(quán)人的財(cái)務(wù)損失；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)利率的降低會(huì)導(dǎo)致貸款者提前還款從而影響放款人的收益；法律風(fēng)險(xiǎn)，作為新興的借款和投資方式，目前仍然缺少相關(guān)法律制度的約束。

（二）眾籌

1、目標(biāo)設(shè)定。眾籌區(qū)別于傳統(tǒng)融資渠道的優(yōu)勢(shì)在于，具有創(chuàng)意的商業(yè)方案能夠通過(guò)眾籌得到運(yùn)作資金并投入生產(chǎn)，因此其目標(biāo)為保證項(xiàng)目的可行性，獲取既定投資基金并償還。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估。眾籌存在主要風(fēng)險(xiǎn)如下：非法集資風(fēng)險(xiǎn)，眾籌融資平臺(tái)項(xiàng)目一般未經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，且籌資對(duì)象為未經(jīng)審核的社會(huì)公眾；欺詐風(fēng)險(xiǎn)，眾籌項(xiàng)目管理者發(fā)起項(xiàng)目的目的可能為騙取籌集資金，通過(guò)虛構(gòu)項(xiàng)目、設(shè)計(jì)融資方案等方法使項(xiàng)目更具真實(shí)性，再宣布項(xiàng)目失敗騙取資金；平臺(tái)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，眾籌融資平臺(tái)可能出現(xiàn)系統(tǒng)中斷或崩潰等技術(shù)問(wèn)題，平臺(tái)方運(yùn)作過(guò)程中的擔(dān)?；蚋断⑦`約問(wèn)題以及平臺(tái)倒閉。洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目管理者、出資者及平臺(tái)建立者都可能通過(guò)該籌資平臺(tái)清洗非法所得。

（三）第三方支付

1、目標(biāo)設(shè)定。除了廣泛普及的互聯(lián)網(wǎng)支付，第三方支付還覆蓋線上線下和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，成為綜合支付工具，積累了大量資金及客戶采購(gòu)、支付、結(jié)算的完整信息，其目標(biāo)為利用低成本為客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估。第三方支付存在的主要風(fēng)險(xiǎn)如下：洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)提供了建立匿名賬戶的資金劃轉(zhuǎn)平臺(tái)，從而掩飾了資金來(lái)源，為洗錢(qián)的暗箱操縱提供了溫床；操作風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的銀行轉(zhuǎn)賬模式僅依靠銀行接口及金融專(zhuān)網(wǎng)，第三方支付模式下，客戶交易信息傳輸及支付處理需要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，帶來(lái)系統(tǒng)中斷和失敗的可能；信息安全風(fēng)險(xiǎn)，智能手機(jī)的大規(guī)模使用及數(shù)據(jù)收集的簡(jiǎn)易性使用戶隱私信息容易泄露；金融沖擊風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)會(huì)影響客戶交易情況，從而影響支付機(jī)構(gòu)的生存，加速金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)惡化。

（四）貨幣基金

1、目標(biāo)設(shè)定。作為聚集閑散資金、投資目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)較小的貨幣市場(chǎng)工具，由于具有儲(chǔ)蓄特征，能夠保證本金安全，普及范圍較廣，因此需要具有良好的信用度，其目標(biāo)是保證客戶的投資收益。

2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估。貨幣基金存在的主要風(fēng)險(xiǎn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。以余額寶為主流的貨幣基金將大部分資金配置于協(xié)議期較長(zhǎng)的銀行協(xié)議存款，由于過(guò)度倚重該存款，會(huì)導(dǎo)致資金集中度較高，不利于風(fēng)險(xiǎn)的分散，按日向客戶發(fā)放收益的形式和較長(zhǎng)的協(xié)議周期組合更容易引發(fā)流動(dòng)性擠兌風(fēng)險(xiǎn)。貨幣基金的流動(dòng)性保障來(lái)源于利率管制的套利獲利及銀行協(xié)議存款的政策優(yōu)惠，如果考慮到兩者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一旦這些紅利消失，收益將無(wú)法持續(xù)穩(wěn)定。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）制定互聯(lián)網(wǎng)金融法律政策。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段，在法律法規(guī)制度方面幾乎空白。政府應(yīng)該對(duì)原有的法律加以改進(jìn)，同時(shí)積極參與制定新的適用政策。將互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入制度放寬能夠激發(fā)中小企業(yè)活力，促進(jìn)金融模式的創(chuàng)新，從而給該產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)正面影響，但政策過(guò)于寬松可能會(huì)導(dǎo)致某些業(yè)態(tài)向非法集資等方向演變，因此政策制定時(shí)需要把握好度，擬定合適的標(biāo)準(zhǔn)。

（二）加強(qiáng)政府部門(mén)及相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。國(guó)內(nèi)監(jiān)管方式可以參考相對(duì)成熟的其他國(guó)家。英國(guó)設(shè)立了金融行為監(jiān)管局（FCA）對(duì)支付服務(wù)、消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管；美國(guó)的支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管具有監(jiān)管機(jī)構(gòu)多，監(jiān)管準(zhǔn)入制度嚴(yán)，監(jiān)管內(nèi)容細(xì)致明確的特點(diǎn)；歐盟在依賴既有法律進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)，實(shí)行審慎監(jiān)管戰(zhàn)略，審查企業(yè)信息技術(shù)本身及其發(fā)展。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方應(yīng)納入第三方審查機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)人員應(yīng)對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)的合法性、準(zhǔn)確性、分析合理性及算法安全性進(jìn)行審核，使其達(dá)到政府規(guī)定的安全標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)政府設(shè)立準(zhǔn)入制度，按特定程序考核后授予執(zhí)業(yè)資格。市場(chǎng)監(jiān)管則應(yīng)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高效率和監(jiān)管力度。

（三）健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)控體系。規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通常利用自有平臺(tái)的客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，建立封閉系統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)和風(fēng)控模型。規(guī)模較小的企業(yè)由于資金和技術(shù)的限制，無(wú)法自己挖掘貸款客戶的數(shù)據(jù)，可以通過(guò)征信機(jī)構(gòu)獲得重復(fù)借貸查詢、不良用戶信息查詢、信用等級(jí)查詢等多樣化服務(wù)。企業(yè)應(yīng)避免傳統(tǒng)銀行事后問(wèn)責(zé)、處理危機(jī)的落后機(jī)制，形成事先調(diào)查、事中控制的風(fēng)控流程，對(duì)于大企業(yè)而言，更應(yīng)該充分利用大數(shù)據(jù)更新頻率高、數(shù)據(jù)樣本大、信息類(lèi)型豐富的特點(diǎn)，建立高效的信用評(píng)估模型和實(shí)時(shí)追蹤系統(tǒng)，保障資金的安全性。

（四）加強(qiáng)民眾互聯(lián)網(wǎng)隱私安全意識(shí)。政府方面，成立互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)民眾利用該機(jī)構(gòu)處理金融糾紛，其次利用各種媒體渠道向投資者對(duì)相關(guān)知識(shí)進(jìn)行普及，投資平臺(tái)方面，應(yīng)明確向各種聲明其投資可能存在的風(fēng)險(xiǎn)性，包括收益的不確定性等。消費(fèi)者在利用P2P、眾籌等平臺(tái)進(jìn)行投資時(shí)，也應(yīng)利用各種保密安全工具和手段注意保護(hù)自己的信息，謹(jǐn)防在未經(jīng)驗(yàn)證的平臺(tái)上輸入身份證號(hào)、密碼等涉及個(gè)人隱私的信息，從而給不法分子盜取資料的可乘之機(jī)。

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