于曉燕

（山東女子學(xué)院，山東 濟(jì)南 250002）

H公司以微生態(tài)、酶制劑以及動(dòng)物保健品的研產(chǎn)銷為主營(yíng)業(yè)務(wù)，并且提供相關(guān)的核心技術(shù)推動(dòng)生物制造領(lǐng)域行業(yè)的發(fā)展。該公司以“生物科技還原生態(tài)世界”為宗旨，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供清潔節(jié)能技術(shù)，為食品安全提供綠色解決方案，全程服務(wù)農(nóng)牧、食品、洗滌、紡織、健康、環(huán)保等多個(gè)產(chǎn)業(yè)。

一、H公司IPO中存在的財(cái)務(wù)造假問題

（一）產(chǎn)品毛利率逆勢(shì)上升

H公司的微生態(tài)產(chǎn)品大類中有一種產(chǎn)品，在報(bào)告期內(nèi)銷售量變化并不大，但是該產(chǎn)品在單價(jià)累計(jì)大跌76.76%的情況下，其毛利率卻逆勢(shì)出現(xiàn)了累計(jì)10.87%的上漲，這不禁令人生疑。據(jù)招股書披露，H公司的該產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)的銷售單價(jià)分別為6.80萬元/噸、5.75萬元/噸和1.58萬元/噸，持續(xù)呈下滑趨勢(shì)，三年內(nèi)累計(jì)跌幅高達(dá)76.76%。該產(chǎn)品的毛利率在銷售單價(jià)連續(xù)下跌的情況下仍然連年上漲，在產(chǎn)品銷量未有大額變動(dòng)的情況下，如果這一現(xiàn)象真實(shí)存在，那么該產(chǎn)品的單位成本同期應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)比銷售單價(jià)更大幅度的下跌。由于招股說明書并未披露該產(chǎn)品單獨(dú)的單位生產(chǎn)成本，考慮到微生態(tài)大類產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝具有相似性，因此，本文根據(jù)招股說明書披露的微生態(tài)大類產(chǎn)品的整體成本數(shù)據(jù)，進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。H公司報(bào)告期內(nèi)微生態(tài)大類產(chǎn)品的平均單位銷售成本分別為0.51萬元/噸、0.49萬元/噸和0.50萬元/噸，三年的累計(jì)跌幅僅有1.96%，總體上保持穩(wěn)定。因此，該產(chǎn)品的單位成本在報(bào)告期內(nèi)大幅下跌的可能性不大。但是，該產(chǎn)品在報(bào)告期的毛利率分別為52.34%、62.64%和67.21%，每年都呈現(xiàn)出一定的上漲趨勢(shì)。綜上，本文認(rèn)為該公司披露的有關(guān)利潤(rùn)數(shù)據(jù)不實(shí)。

（二）產(chǎn)品產(chǎn)能數(shù)據(jù)變化不合理

H公司在報(bào)告期的三年內(nèi)，獸用化藥產(chǎn)品的產(chǎn)能數(shù)據(jù)由2016年的3074.30噸連年下降至2019年的2358.30噸。對(duì)于產(chǎn)品產(chǎn)能的變化趨勢(shì)，在有關(guān)產(chǎn)品的制造工藝和生產(chǎn)流程沒有發(fā)生較大改變的情況下，產(chǎn)能的變化一般來講是與相應(yīng)的固定資產(chǎn)投資正相關(guān)。然而，通過分析H公司的年報(bào)，該公司并無大額的固定資產(chǎn)處置或者基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，僅發(fā)現(xiàn)合并利潤(rùn)表下的“固定資產(chǎn)處置收益”科目與此相關(guān)，其在報(bào)告期內(nèi)數(shù)值分別為10.12萬元、3.48萬元和3.64萬元，涉及數(shù)額較小基本可以忽略不計(jì)。

另外，H在報(bào)告期內(nèi)并沒有進(jìn)行大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與固定資產(chǎn)處置行為，獸用化藥的生產(chǎn)工藝流程也跟往常無異。由此，H報(bào)告期內(nèi)獸用化藥的產(chǎn)能數(shù)據(jù)變化有些難以解釋。據(jù)招股說明書相關(guān)信息顯示，H在報(bào)告期內(nèi)的獸用化藥的產(chǎn)量三年累計(jì)下降幅度為13.61%，降幅顯著。通常在產(chǎn)品產(chǎn)量下降的情況下，產(chǎn)能利用率大概率會(huì)同時(shí)下降，但是H公司獸用化藥的產(chǎn)能利用率在報(bào)告期的三年內(nèi)卻呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，而且2016年的產(chǎn)能利用率更是由前一年的72.46%上漲至85.46%，漲幅很大，該公司的產(chǎn)能數(shù)據(jù)存在難以解釋的變化。綜上，本文認(rèn)為H公司人為捏造產(chǎn)能數(shù)據(jù)使其呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從而達(dá)到其提高相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率的目的。

（三）關(guān)聯(lián)方交易利益輸送

在2015年到2019年的報(bào)告期內(nèi)，H公司分別向三個(gè)關(guān)聯(lián)方公司出售過產(chǎn)品，均存在定價(jià)顯著低于第三方交易參考價(jià)格，且招股說明書對(duì)此說明不明確的情況。通過比較H公司與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)與非關(guān)聯(lián)方可比產(chǎn)品的定價(jià)，在扣除相關(guān)代理費(fèi)用之后，公司與關(guān)聯(lián)方之間在報(bào)告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)總體上比非關(guān)聯(lián)交易定價(jià)分別低了3.50%、7.01%和6.88%。因此本文認(rèn)為，H與關(guān)聯(lián)方之間存在關(guān)聯(lián)方利益輸送行為。

二、防范企業(yè)IPO中財(cái)務(wù)造假問題的對(duì)策

（一）企業(yè)方面

1.優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制

當(dāng)前發(fā)展形勢(shì)下，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量水平在很大程度上取決于其內(nèi)控體系是否完善。企業(yè)內(nèi)部控制方面的缺陷不足，很容易導(dǎo)致有關(guān)部門對(duì)外披露信息的失真，從而助長(zhǎng)財(cái)務(wù)造假舞弊等違規(guī)行為的氣焰。在管理方面，企業(yè)應(yīng)設(shè)立管理委員小組，由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)的日常管理運(yùn)作，并且對(duì)企業(yè)存在的重大事項(xiàng)進(jìn)行集中決策，制定合理有效的管理方案。在內(nèi)部核查方面，企業(yè)應(yīng)成立風(fēng)控與稽核部門，根據(jù)企業(yè)各類各項(xiàng)業(yè)務(wù)和不同的管理環(huán)節(jié)進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制與內(nèi)部稽核。企業(yè)要嚴(yán)格執(zhí)行《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，確保會(huì)計(jì)信息材料的真實(shí)完整，防止造假舞弊行為的發(fā)生。IPO企業(yè)還應(yīng)建立健全上市公司獨(dú)立董事制度，讓有關(guān)人員盡可能多地了解公司各項(xiàng)行為，旨在達(dá)到監(jiān)督企業(yè)完善內(nèi)控體系進(jìn)而提升信息披露質(zhì)量的目的。

2.提高信息披露可靠性

企業(yè)對(duì)外進(jìn)行信息披露的真實(shí)性與可靠性是保證企業(yè)信息質(zhì)量的基本要求，也是外部信息使用者進(jìn)行正確決策的重要依據(jù)。提供客觀真實(shí)且充分的會(huì)計(jì)信息，是一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的必要一環(huán)。為了進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，企業(yè)在年度財(cái)報(bào)與其他相關(guān)定期報(bào)告的編制中，要對(duì)投資者關(guān)注的內(nèi)容進(jìn)行重點(diǎn)闡述，以提高對(duì)外公布訊息的針對(duì)性、可靠性以及可讀性。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)定期舉辦投資說明會(huì)，使得投資者可以通過公司高管的介紹解讀，對(duì)公司的整體發(fā)展?fàn)顩r更加了解，對(duì)于企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息更加清晰明確。

（二）政府方面

1.完善法律法規(guī)

作為資本市場(chǎng)的主要監(jiān)管者，對(duì)于企業(yè)在IPO中的財(cái)務(wù)造假行為，政府部門應(yīng)當(dāng)采取有效措施，以規(guī)范企業(yè)行為，凈化市場(chǎng)環(huán)境。我國(guó)有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)企業(yè)在IPO中的財(cái)務(wù)造假行為加大懲處力度。政府部門應(yīng)當(dāng)在充分考慮我國(guó)會(huì)計(jì)工作發(fā)展現(xiàn)狀的前提下，制定完善相關(guān)會(huì)計(jì)法律法規(guī)，加快確立滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求并且與國(guó)際慣例相協(xié)調(diào)的會(huì)計(jì)制度體系。我國(guó)政府部門還應(yīng)加快推進(jìn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師管理核查制度的制定與完善，提高對(duì)于企業(yè)IPO中審計(jì)人員的質(zhì)量要求，以規(guī)避財(cái)務(wù)造假舞弊行為的產(chǎn)生。

2.加大監(jiān)管力度

對(duì)于施行財(cái)務(wù)造假行為的人員，政府部門應(yīng)建立誠(chéng)信檔案和禁入機(jī)制，禁止其以后在行業(yè)內(nèi)的一切職業(yè)發(fā)展。同時(shí)還應(yīng)建立財(cái)務(wù)人員與法人的牽連機(jī)制，在財(cái)務(wù)造假行為發(fā)生時(shí)，不僅要對(duì)直接涉事人員處以法律責(zé)任，還要對(duì)造假企業(yè)的法人進(jìn)行刑事處罰，從側(cè)邊敦促企業(yè)管理者加強(qiáng)對(duì)員工隊(duì)伍的管控。

此外，在當(dāng)今信息社會(huì)時(shí)代，大眾媒體的力量不容小覷。政府及相關(guān)部門應(yīng)為媒體設(shè)立一個(gè)在管控之下相對(duì)寬松的環(huán)境，保證其暢通無阻的獲取與發(fā)散市場(chǎng)訊息，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)制止部分企業(yè)的財(cái)務(wù)造假舞弊行為，推動(dòng)IPO的優(yōu)質(zhì)發(fā)展。

（三）加強(qiáng)外部審計(jì)

關(guān)聯(lián)方交易舞弊因其運(yùn)作形式多樣且不易被審計(jì)人員察覺等特點(diǎn)，已成為當(dāng)前財(cái)務(wù)造假舞弊手段中的“中流砥柱”。面對(duì)這一現(xiàn)狀，外部審計(jì)應(yīng)當(dāng)充分了解關(guān)聯(lián)方交易行為的相關(guān)內(nèi)容，以提升判斷識(shí)別能力，從而抑制關(guān)聯(lián)方交易舞弊行為的發(fā)展進(jìn)程。首先，在日常實(shí)務(wù)當(dāng)中，審計(jì)可以通過交易行為發(fā)生的特點(diǎn)來進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易行為識(shí)別。在關(guān)聯(lián)交易模式下，交易行為發(fā)生的時(shí)間、金額、支付方式等的選擇均會(huì)對(duì)交易雙方產(chǎn)生較大的利益，這與一般模式下交易雙方各自尋求利潤(rùn)最大化是有所不同的。其次，關(guān)聯(lián)企業(yè)的法人代表也應(yīng)成為關(guān)聯(lián)交易識(shí)別過程中的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，關(guān)聯(lián)企業(yè)的法人很大概率與被核查上市企業(yè)的董事或者高管人員有親屬關(guān)系，這也是關(guān)聯(lián)方交易隱匿為非關(guān)聯(lián)方交易的常用手段。此外，還應(yīng)著重核查企業(yè)對(duì)外披露的且與非關(guān)聯(lián)方交易存有差別的關(guān)聯(lián)交易行為，以防范企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的利益輸送行為。