本報(bào)記者　倪浩

美國(guó)眾議院于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日一致通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》。路透社報(bào)道稱(chēng)，《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》規(guī)定，如果外國(guó)公司連續(xù)三年未能遵守美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）審計(jì)準(zhǔn)則，將被禁止在美上市。英國(guó)廣播公司（BBC）12月3日的報(bào)道中強(qiáng)調(diào)，雖然法案針對(duì)所有外企，但目前美國(guó)監(jiān)管部門(mén)未能有效獲取審計(jì)文件的上市公司中，中國(guó)公司占比超九成。該法案在今年5月已在美國(guó)參議院獲得通過(guò)。目前美國(guó)會(huì)兩院都已通過(guò)，下一步將呈送白宮，特朗普簽署后將生效成為法律。

目標(biāo)指向200余家中概股

《華爾街日?qǐng)?bào)》根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智的數(shù)據(jù)顯示，目前有超過(guò)250家總部位于中國(guó)內(nèi)地或香港的公司在美國(guó)各交易所上市，總市值超過(guò)2萬(wàn)億美元?！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，將中概股“踢出美國(guó)交易所”將導(dǎo)致巨大的資本流動(dòng)，快速增長(zhǎng)的中國(guó)企業(yè)紛紛奔赴紐約上市的時(shí)代也將因此終結(jié)。

美國(guó)一直在醞釀對(duì)中國(guó)在美上市公司的限制政策，但是英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稍早前在報(bào)道中認(rèn)為，中美間持續(xù)緊張的政治局勢(shì)并未削弱中企赴美上市的決心。根據(jù)路孚特的數(shù)據(jù)，截至10月31日，中國(guó)企業(yè)2020年赴美IPO籌資金額已超過(guò)100億美元，創(chuàng)近五年新高。也有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年赴美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)或達(dá)到30家。這些在美國(guó)上市的中企基本得到了國(guó)際資本市場(chǎng)的熱烈響應(yīng)。

法案是一把雙刃劍限制在美上市的中概股將是一把雙刃劍。不僅美國(guó)投資者的利益受損，也將削弱國(guó)際資本對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的信心。

BBC報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速使得中概股在美國(guó)資本市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，很多機(jī)構(gòu)基金通過(guò)重金押注中國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)而獲益頗豐，華爾街各投行在中企赴美首次公開(kāi)募股（IPO）中每年賺取數(shù)億美元。如果中概股被強(qiáng)行退市，這把揮向中資企業(yè)的大刀將不可避免地傷及美國(guó)投資者，赴美上市的券商中介生意也將受到影響。

中國(guó)外交部新聞發(fā)言人華春瑩12月3日表示，該案如果最終成法，將嚴(yán)重削弱全球投資者對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的信心，最終將損害美國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際地位，損害美國(guó)自身利益。

在美國(guó)限制政策的打壓下，一些中概股開(kāi)始尋求美國(guó)之外的市場(chǎng)二次上市。BBC稱(chēng)，全球其它交易所，以及中國(guó)國(guó)內(nèi)的交易所一直都在創(chuàng)造條件，以便吸引可能不再在美國(guó)上市交易的中國(guó)公司。標(biāo)普全球評(píng)級(jí)分析師谷力佛表示，預(yù)計(jì)這些公司將有充足時(shí)間來(lái)完成二次上市。在這個(gè)過(guò)程中，香港成為最大的受益者。如果中概股回流香港，將帶來(lái)超過(guò)5000億美元的資金，這將強(qiáng)化香港作為亞洲金融中心的地位。

長(zhǎng)城證券分析師吳金鐸12月3日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者分析稱(chēng)，未來(lái)存在某些中概股被迫退市的可能性。中概股現(xiàn)在開(kāi)始就可以做好備案，一方面與中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好協(xié)商如何正確公正合理合法地披露審計(jì)信息；另一方面，如果確實(shí)存在審計(jì)信息無(wú)法向美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開(kāi)的情形，做好預(yù)案退市或者在中國(guó)香港和內(nèi)地上市。交銀國(guó)際董事總經(jīng)理洪灝此前接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示，A股科創(chuàng)板和香港證交所都對(duì)上市制度進(jìn)行了完善，中概股回歸已無(wú)制度障礙。他認(rèn)為，《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》最終生效成為法律幾無(wú)懸念，但中概股即便被迫大規(guī)模撤離實(shí)際影響也并不大。

“找到解決方案對(duì)雙方都好”

中美之間的分歧主要體現(xiàn)在對(duì)上市公司的監(jiān)管合作上。BBC報(bào)道說(shuō)，通常而言，在美國(guó)上市的公司都要經(jīng)過(guò)PCAOB的審計(jì)。不過(guò)，這項(xiàng)規(guī)定與中國(guó)的法律法規(guī)相沖突。雖然如此，市場(chǎng)多有聲音認(rèn)識(shí)，中美之間還是應(yīng)該在法案之外找到更好的解決辦法。

《華爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，從中概股上市獲益頗豐的紐約證券交易所和納斯達(dá)克的高管都批評(píng)了這項(xiàng)立法，認(rèn)為美國(guó)“可以用不那么激烈的方式來(lái)解決爭(zhēng)端”。紐約證券交易所前亞太上市部門(mén)主管伊耶基稱(chēng)，“這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體及金融市場(chǎng)互相緊密關(guān)聯(lián)，很難完全分開(kāi)。找到一個(gè)雙方都能接受的解決方案對(duì)雙方都有好處?！奔~約證券交易所發(fā)言人也表示，希望中美在法案給出的3年時(shí)間跨度內(nèi)能夠針對(duì)審計(jì)方面的分歧達(dá)成一個(gè)解決方案。

對(duì)于美國(guó)的政策意圖，中國(guó)證監(jiān)會(huì)11月20日表示，中國(guó)公司在美上市均按美國(guó)相關(guān)法律和規(guī)則要求編制財(cái)務(wù)報(bào)表和履行信息披露義務(wù)。美監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫時(shí)不能檢查為在美上市中國(guó)公司提供審計(jì)服務(wù)的中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所是跨境監(jiān)管合作領(lǐng)域的問(wèn)題，并不代表中國(guó)公司不遵守美國(guó)的相關(guān)法律和規(guī)則要求。對(duì)于中美審計(jì)監(jiān)管合作，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示已向PCAOB發(fā)送了關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合檢查的第四版方案建議，期待美方監(jiān)管機(jī)構(gòu)盡快與中方就具體方案開(kāi)展磋商?！?/p>