李嬌嬌

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100872

P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的產(chǎn)物，與傳統(tǒng)銀行借貸相比，具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)。它主要借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行線上業(yè)務(wù)辦理，不受地域和工作時(shí)間限制，滿足了借貸雙方的需求。此種借貸方式既滿足了投資人利用閑置資金的需求，也滿足了借貸人急需使用資金的需求。P2P企業(yè)作為借貸雙方的紐帶和橋梁，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)具有重要的地位。從現(xiàn)實(shí)情況可知，網(wǎng)絡(luò)資金流轉(zhuǎn)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，P2P企業(yè)再為借貸雙方提供便利的同時(shí)也承擔(dān)的著一系列風(fēng)險(xiǎn)。為了落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策的變化和發(fā)展，P2P企業(yè)必須直視風(fēng)險(xiǎn)，并采取相關(guān)措施給予解決。

1 P2P平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

自從我國(guó)2015年頒布了《暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》推出，整個(gè)P2P行業(yè)開(kāi)始朝著規(guī)范化、制度化方向發(fā)展，行業(yè)準(zhǔn)入門檻的提高增強(qiáng)了整個(gè)市場(chǎng)的安全性，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融向著科學(xué)有序的方向發(fā)展。P2P平臺(tái)的出現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)和社會(huì)發(fā)展的進(jìn)步，是對(duì)傳統(tǒng)金融借貸模式的更新和升級(jí)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，個(gè)人持有的財(cái)富越來(lái)越多，由于證券、房地產(chǎn)等投資收益不理想，越來(lái)越多的投資人涌入P2P行業(yè)，這是網(wǎng)貸平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)之處。P2P平臺(tái)不受時(shí)空限制，借貸雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)便可完成交易，能夠快速解決小微企業(yè)融資不足的難題，跟傳統(tǒng)金融借貸行業(yè)相比具有便利性和有效性。此外，P2P平臺(tái)主要面向的是具有小額資本需求的企業(yè)，其大多不是銀行的目標(biāo)客戶，因此市場(chǎng)潛力巨大。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融下P2P企業(yè)的借款特點(diǎn)

2.1 直接透明

在P2P平臺(tái)的借貸過(guò)程中，借貸人雙方直接簽訂借貸合同，充分了解雙方的身份信息、信用情況以及借款人的經(jīng)濟(jì)情況和還款進(jìn)度。這種直接透明的交疑方式有利于提高交易的安全性和可靠性，增強(qiáng)借貸雙方的了解和信任程度，促進(jìn)交易的快速實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過(guò)程中，借貸人還可以了解到借款人拿到資金后的改善情況，直觀感受自己為他人創(chuàng)造價(jià)值，提高其繼續(xù)投資的意愿，實(shí)現(xiàn)該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。直接透明的交易方式與傳統(tǒng)銀行交易相比更具平等和人性化，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的執(zhí)行和落實(shí)[2]。

2.2 信用甄別

P2P平臺(tái)在對(duì)中小企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)時(shí)，會(huì)甄別借款企業(yè)的資金信用情況，對(duì)于信用級(jí)別高的借款人平臺(tái)會(huì)優(yōu)先選擇，其服務(wù)費(fèi)也會(huì)得到一定程度的優(yōu)惠。信用甄別這一流程有效降低了投資人的交易風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)幫助其篩選了信用度較高的借款人，提升了交易的安全性。此外，P2P平臺(tái)實(shí)施第三方擔(dān)保模式，在該模式支配下由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)投資方進(jìn)行擔(dān)保。平臺(tái)不僅需要向借貸雙方提供詳細(xì)資料，還需要對(duì)第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供詳細(xì)資料。擔(dān)保平臺(tái)的進(jìn)入說(shuō)明平臺(tái)業(yè)務(wù)的規(guī)范程度，擔(dān)保平臺(tái)會(huì)在交易審核、放貸中加大監(jiān)督力度，維護(hù)投資人的合法權(quán)益。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)分散

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了個(gè)體與個(gè)體間的借貸，主要面對(duì)中小企業(yè)的小額貸款。資金豐厚的投資人通過(guò)平臺(tái)將資金借給多個(gè)借款對(duì)象，且借款對(duì)象是進(jìn)行甄選后的高信用對(duì)象，提高了定期還款的可能性，將風(fēng)險(xiǎn)最大限度進(jìn)行了分散。即使擁有較少數(shù)量資金的投資人，也能找到匹配的借款人，還可以實(shí)施每筆借款多個(gè)投資人的模式，此類小額數(shù)量的貸款分散了借貸風(fēng)險(xiǎn)，也是P2P的優(yōu)勢(shì)之處。但是一些規(guī)范性較差的P2P平臺(tái)，在沒(méi)有擔(dān)保情況下借款人進(jìn)行借貸，也是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。

2.4 門檻較低

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，一些中小企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中難以得到生存，在向傳統(tǒng)銀行借貸時(shí)又存在利息高、還款期限短等問(wèn)題，所以出現(xiàn)融資難的情況，這非常不利于中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。有部分中小企業(yè)在上述困境中破產(chǎn)，影響了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力。P2P平臺(tái)并不是金融機(jī)構(gòu)，是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下形成的新型金融平臺(tái)，由于我國(guó)對(duì)于該平臺(tái)管理的法律和政策并不完善，其投資和借貸的門檻較低，存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于幫助中小企業(yè)融資方面做出了積極貢獻(xiàn)。

3 P2P企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

P2P平臺(tái)雖然得到了有效的發(fā)展，但其存在的風(fēng)險(xiǎn)因素不應(yīng)該被忽視。信用風(fēng)險(xiǎn)是P2P企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之一，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。信用風(fēng)險(xiǎn)首先體現(xiàn)在用戶個(gè)人的信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)家政策的支持下，很多央行與P2P企業(yè)進(jìn)行用戶信息數(shù)據(jù)的共享，雖然這一共享機(jī)制較為便捷，但是其數(shù)據(jù)的真實(shí)性具有一定風(fēng)險(xiǎn)。此外，規(guī)范的P2P企業(yè)甄選信譽(yù)較高的用戶進(jìn)行借貸，這也容易造成借款人包裝自我的行為出現(xiàn)，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。其二表現(xiàn)在P2P平臺(tái)自身信用問(wèn)題，由于國(guó)家和政府缺乏對(duì)該行業(yè)的有效監(jiān)管，其項(xiàng)目和擔(dān)保合同的合理性存在一定問(wèn)題。

3.2 資金流動(dòng)體現(xiàn)

P2P平臺(tái)的管理方式與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)管理方式有所不同，會(huì)有一些債券轉(zhuǎn)讓、違約擔(dān)保等問(wèn)題的出現(xiàn)，加大了資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)[3]。此外，P2P平臺(tái)對(duì)不良信用記錄和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償事項(xiàng)沒(méi)有明確記錄，缺乏對(duì)借貸、違約行為的限制和約束，在不受控制的情況下很容易造成企業(yè)平臺(tái)資金斷裂的情況發(fā)生，對(duì)企業(yè)平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展造成嚴(yán)重威脅。

3.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)

P2P作為網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，其信貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是所有信貸產(chǎn)品中最高的，這種風(fēng)險(xiǎn)通常利用社會(huì)發(fā)展信貸技術(shù)進(jìn)行補(bǔ)償。即便是這樣，P2P平臺(tái)的破賬率仍在3%左右，有些管理不規(guī)范的平臺(tái)甚至在10%左右，這無(wú)疑給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定因素[4]。此外，P2P行業(yè)作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的新興行業(yè)，僅依靠網(wǎng)絡(luò)的力量無(wú)法保障平臺(tái)的健康良好發(fā)展，很解決技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題。在此背景下，需要國(guó)家和政府在技術(shù)開(kāi)發(fā)和投入方面的支持，降低該行業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策下P2P企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

4.1 加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)自律建設(shè)，提高投資人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融管理報(bào)告可知，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展需要處理好政府和企業(yè)自身的良好關(guān)系。整個(gè)P2P行業(yè)要加強(qiáng)自身的自律建設(shè)，設(shè)置專業(yè)的監(jiān)督委員會(huì)，對(duì)企業(yè)發(fā)展中的重大風(fēng)險(xiǎn)和投資陷阱進(jìn)行全面分析，為平臺(tái)的和諧良好發(fā)展掃清經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)障礙[5]。此外，從業(yè)人員應(yīng)具有高度的社會(huì)責(zé)任感，借助多媒體力量對(duì)一般投資大眾進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)滲透，降低大眾的盲從心理，促進(jìn)投資朝著理性化方向發(fā)展，降低企業(yè)借貸經(jīng)營(yíng)中的管理風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 加大對(duì)平臺(tái)監(jiān)管力度，幫助其應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展僅靠行業(yè)自律是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，需要政府部門積極進(jìn)行監(jiān)督和管理。行政部門應(yīng)充分重視自身的職能，通過(guò)法律法規(guī)的制定進(jìn)行管理和規(guī)制。首先，行政部門要對(duì)P2P行業(yè)不真實(shí)信息進(jìn)行治理，監(jiān)督P2P企業(yè)落實(shí)發(fā)展的“五原則”，加強(qiáng)對(duì)發(fā)展信息的披露，實(shí)現(xiàn)及時(shí)監(jiān)管金融信息的目標(biāo)[6]。第二，行政部門應(yīng)采取必要的行政手段對(duì)P2P企業(yè)進(jìn)行管理，提高其行業(yè)準(zhǔn)入門檻，定期對(duì)企業(yè)進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)，考評(píng)通過(guò)后允許它繼續(xù)發(fā)展。此外，對(duì)于P2P平臺(tái)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理，要落實(shí)第三方托管制度。

4.3 加快信用中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，提升借貸數(shù)據(jù)真實(shí)性

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治小組發(fā)布將建設(shè)“信用中國(guó)”數(shù)據(jù)庫(kù)。P2P行業(yè)應(yīng)加快和征信部門的合作，將逾期、逃債等行為納入征信系統(tǒng)，與數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行對(duì)接，實(shí)現(xiàn)對(duì)不良信用借款人的鎖定，從源頭改善P2P用戶信譽(yù)問(wèn)題。同時(shí)，P2P企業(yè)間應(yīng)積極構(gòu)建互通渠道，防止借款人出現(xiàn)多頭共借、借新還舊等情況，規(guī)范整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，降低企業(yè)資金端風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)企業(yè)和投資人合法權(quán)益[7]。

4.4 重視平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定，構(gòu)建科學(xué)自評(píng)體系

由于P2P平臺(tái)的借貸門檻低，很多企業(yè)依據(jù)“芝麻信用”對(duì)借款人進(jìn)行放款，這種模式缺乏科學(xué)合理性，一定程度上增加了借款風(fēng)險(xiǎn)。主要原因在于P2P企業(yè)缺乏技術(shù)方面的應(yīng)用和支持，導(dǎo)致自評(píng)體系的缺失。因此，P2P企業(yè)應(yīng)與“信用中國(guó)”數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)接，提高用戶信息數(shù)據(jù)應(yīng)用的便捷度。企業(yè)自身應(yīng)借助大數(shù)據(jù)、人工職能技術(shù)構(gòu)建多元化、多層級(jí)的信用評(píng)價(jià)體系，對(duì)借款人的統(tǒng)計(jì)學(xué)信息、收入信息、資產(chǎn)和信用信息等進(jìn)行全范圍的收錄，細(xì)分各項(xiàng)指標(biāo)，不斷提高借款成功率、降低逃債和逾期風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高資金流動(dòng)的安全性。

5 結(jié)語(yǔ)

P2P企業(yè)作為新型網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，需要在國(guó)家政策和自律建設(shè)中朝著健康有序方向發(fā)展，提前感知企業(yè)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)解決發(fā)展中的難題，維護(hù)健康和諧的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。首先，應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)自律建設(shè)，提高從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。其次，加大對(duì)平臺(tái)監(jiān)管力度，幫助其應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)加快信用中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，提升借貸數(shù)據(jù)真實(shí)性。最后，重視平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定，構(gòu)建科學(xué)自評(píng)體系。