肖大喬

（廣州華商職業(yè)學院，廣東 廣州 511300）

一、財務報銷粉飾行為的動機與誘因

（一）管理層受利益驅(qū)使

現(xiàn)代企業(yè)管理制度要求企業(yè)實施兩權分離制度，將經(jīng)營權與管理權進行分離，由股東委托經(jīng)理人代理經(jīng)營企業(yè)行使經(jīng)營決策權。由于信息不對稱與委托代理問題存在，經(jīng)理人可能存在不作為等現(xiàn)象。為解決委托代理問題，許多上市公司股東給予經(jīng)理人一定期權或者將經(jīng)理人薪酬與企業(yè)績效相聯(lián)系。而經(jīng)理人與股東間存在信息不對稱現(xiàn)象，經(jīng)理人利用信息不對稱優(yōu)勢，通過粉飾財務報表來提升企業(yè)績效表現(xiàn)以及企業(yè)股價表現(xiàn)，從而實現(xiàn)自身利益最大化目標。另外，也有許多上市公司對經(jīng)理人設置較高績效目標，受到績效壓力影響，經(jīng)理人可能通過粉飾財務報表從而完成預期目標。

（二）完成融資目的

融資是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中重要活動，融資能夠為企業(yè)提供源源不斷的資金，從而保障企業(yè)資金鏈穩(wěn)定，降低企業(yè)資金風險。上市公司融資主要包括權益融資與債務融資，通常為提高股東與債權人投資意愿，管理層可能會通過粉飾報表向股東、債權人傳遞利好消息，進而引起潛在投資者興趣。而且，通過粉飾報表能夠掩蓋企業(yè)經(jīng)營管理出現(xiàn)的問題，放大企業(yè)經(jīng)營績效表現(xiàn)，來傳遞利好訊息。例如，萬福生科為達到配股要求，通過對盈利指標凈資產(chǎn)收益率進行適當調(diào)整，將其維持在10%左右，從而實現(xiàn)融資目的。

（三）逃稅、規(guī)避經(jīng)營風險

企業(yè)作為我國重要納稅主體構(gòu)成，應當履行納稅義務，稅費支出是企業(yè)很大的一筆支出，直接影響企業(yè)凈利潤水平。有些企業(yè)為逃避較高稅費支出，通過調(diào)整盈利績效表現(xiàn)，從而減少稅費支出，提高企業(yè)實際利潤水平。另外，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程面臨著各種風險，為了提升企業(yè)競爭優(yōu)勢，應對潛在風險，有些企業(yè)通過粉飾報銷，提高企業(yè)盈利表現(xiàn)，從而夸大企業(yè)績效水平，通過信號傳遞能夠提升企業(yè)股價表現(xiàn)。

二、上市公司財務報表粉飾常用手段

（一）政府補助粉飾報表

政府補助是地方政府為扶持企業(yè)發(fā)展提供的補貼資金。由于企業(yè)能夠為地方創(chuàng)造就業(yè)崗位，繳納更多稅收，帶動地方經(jīng)濟發(fā)展。政府單位通常會無形中給予企業(yè)一定保護，從而保障地域經(jīng)濟水平發(fā)展。因而，當企業(yè)出現(xiàn)虧損的時候，企業(yè)可以利用與政府單位的密切關系，獲得較多政府補助，從而實現(xiàn)扭虧為盈，維護企業(yè)社會形象。企業(yè)可以通過政府補助操縱利潤粉飾報表，而且在財務報告中選擇性披露政府補助信息，從而能夠增加報表粉飾行為的隱秘性。

（二）關聯(lián)交易調(diào)節(jié)營收

關聯(lián)交易是上市公司財務舞弊的重要領域，關聯(lián)方間存在財務舞弊、輸送利益等風險。企業(yè)通常存在較多關聯(lián)方，并且關聯(lián)方具有很強的隱秘性，難以全面排查。因而，企業(yè)可以通過與關聯(lián)方間進行虛假交易，從而虛造銷售合同，增加企業(yè)營業(yè)收入，達到潛在目的。例如，當企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損，面臨退市風險，通過關聯(lián)交易虛增企業(yè)營收，從而實現(xiàn)扭虧為盈。關聯(lián)交易是上市企業(yè)舞弊常用手段，近些年許多上市公司利用關聯(lián)交易進行粉飾財務報表，諸如綠大地、參仙源等上市公司。具體手段包括資產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)移費用、受托經(jīng)營以及虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，虛增營收。

（三）不正當使用會計政策

會計政策是企業(yè)編制財務報告的基礎，企業(yè)可以利用會計政策從而調(diào)節(jié)利潤，達到粉飾報表的目的。例如，企業(yè)為增加營業(yè)收入，擴大銷售規(guī)模，采用寬松的賒銷政策從而提升營業(yè)收入。但也會造成營收賬款大額增加，影響企業(yè)資金流動性，容易造成資金鏈斷裂。并且大量的應收賬款潛在的壞賬風險較大，企業(yè)可以通過多計提或者少計提壞賬比例從而實現(xiàn)調(diào)節(jié)利潤的目的。2014年，風華高科利用壞賬操縱企業(yè)利潤，在2014年由于某些原因?qū)е鹿居?319萬元的應收賬款無法收回，一直到2015年都未能收回，對于這筆應收款風華高科并沒有計提壞賬確認損失，反而通過購買理財、賬目操縱將這筆應收款變成了收入，成為2016年半年報、年報的利潤。

（四）非經(jīng)常性損益操作利潤

非經(jīng)營性損益是企業(yè)日常經(jīng)營活動之外獲得的收益與損失。非經(jīng)常性損益具有偶然性、不確定性特征，企業(yè)可以利用非經(jīng)常性損益作為媒介，粉飾報表從而調(diào)節(jié)利潤。例如資產(chǎn)處置損益、臨時性獲得的補貼收入、新股申購凍結(jié)資金利息、合并價差攤?cè)氲?。非?jīng)常性損益雖然也是公司利潤總額的一個組成部分，但由于它不具備長期性和穩(wěn)定性，因而對利潤的影響是暫時的。非經(jīng)常性損益項目的特殊性質(zhì)，為公司管理盈利提供了機會，特別是有些非經(jīng)常性損益本身就是虛列的。

三、財務報表粉飾案例分析——以“A企業(yè)”為例

“A企業(yè)”成立于1997年，屬于醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)，公司在2001年順利通過IPO在主板上市，是一家以中藥飲片、化學原料藥及制劑生產(chǎn)為主導，集藥品生產(chǎn)、研發(fā)及藥品、醫(yī)療器械營銷于一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)、國家級重點高新技術企業(yè)。2018年底A企業(yè)收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》對A企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)存在疑慮，發(fā)現(xiàn)企業(yè)公布的財務報告中存在財務造假行為，與企業(yè)實際經(jīng)營情況出現(xiàn)巨大偏差。同年證監(jiān)會成立調(diào)查小組進行核查并對財務造假行為進行嚴厲處罰。2019年證監(jiān)會通報A企業(yè)財務報告造假，涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)，同年證監(jiān)會對A企業(yè)等做出處罰及負責人禁入市場告知，實錘造假行為。

（一）A企業(yè)財務報表粉飾手段分析

1.虛增資產(chǎn)粉飾報表

從證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果來看，A企業(yè)2016年虛增貨幣資金225.49億元，占公司披露總資產(chǎn)的 41.13%和凈資產(chǎn)的76.74%，2017年虛增貨幣資金299.44億元，占公司披露總資產(chǎn)的 43.57%和凈資產(chǎn)的 93.18%，2018年上半年虛增貨幣資金361.88億元，占公司披露總資產(chǎn)的45.96%和凈資產(chǎn)的108.24%。另外，A企業(yè)在2018年編制合并報表時未對分公司貨幣資金進行抵銷處理，導致當年分公司資產(chǎn)重復核算，企業(yè)總資產(chǎn)賬面價值虛增。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，A企業(yè)通過開具虛假銀行單據(jù)從而虛增銀行存款，從而提高企業(yè)貨幣資金充裕度，事實上調(diào)查發(fā)現(xiàn)A企業(yè)貨幣資金存在嚴重短缺，資金鏈存在斷裂風險。

2.虛增收入粉飾報表

收入是上市公司財務造假的重要領域，許多上市公司通過提前、推遲以及虛構(gòu)收入從而調(diào)整企業(yè)收入，達到粉飾報表目的。從A企業(yè)2017年虛構(gòu)銷售客戶偽造銷售合同，從而提高企業(yè)營收表現(xiàn)。為增加企業(yè)營收表現(xiàn)，A企業(yè)虛構(gòu)了許多小客戶增加企業(yè)銷售渠道，提高企業(yè)收入表現(xiàn)，在2018年又將這些小客戶紛紛進行工商注銷，這就讓許多人對企業(yè)收入真實性產(chǎn)生懷疑。A企業(yè)在2019年發(fā)布企業(yè)會計差錯更正說明，對以前年度營業(yè)收入、營業(yè)成本等費用項目進行調(diào)整，其中營業(yè)收入多記多計88.98億元，營業(yè)成本多計76.62億元。并且在當年存在大額銷售退回訂單，企業(yè)并未進行虧庫結(jié)轉(zhuǎn)成本，沖銷收入，導致當年收入虛增。

3.調(diào)節(jié)凈利潤粉飾報表

為提升資本市場投資者與企業(yè)股東信心，A企業(yè)在2016-2018年通過調(diào)解企業(yè)凈利潤表現(xiàn)，推動企業(yè)股價上漲。從證監(jiān)會調(diào)查報告中得出，在2016年、2017年、2018年半年報和2018年年報中虛增營業(yè)收入89.99億元、100.32億元、84.84億元和16.13億元，虛增營業(yè)利潤6.56億元、12.51億元、20.29億元和1.65億元，累計虛增營業(yè)收入291.28億元，累計虛增營業(yè)利潤39.36億元。通過虛增企業(yè)凈利潤，極大程度上提升市場投資者信心。其中2018年A企業(yè)通過以虛減營業(yè)成本、虛減營業(yè)外支出的方式，虛增利潤1.65億元。

（二）A企業(yè)財務報表粉飾動機與誘因分析

首先，從上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量評價報告能夠看出，A企業(yè)整體內(nèi)部控制質(zhì)量較低，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制機制形式化嚴重，導致內(nèi)部控制有效性不足。其次，A企業(yè)為通過資本市場募集更多資金用于公司項目投資，通過粉飾報表，調(diào)節(jié)公司當年收入與盈利情況，從而向外傳遞利好消息，操縱股價上漲牟取利益。最后，A企業(yè)2017年由于經(jīng)營不善，企業(yè)實際虧損嚴重，資金鏈出現(xiàn)斷裂，企業(yè)可能面臨停牌風險，因而為保障企業(yè)能夠持續(xù)活躍在資本市場，虛增貨幣資金、營業(yè)收入，緩解市場投資者擔憂。

四、公司財務報表粉飾行為防范策略

（一）強化公司內(nèi)部治理

內(nèi)部治理是企業(yè)維持正常運轉(zhuǎn)、發(fā)展壯大的關鍵前提，完善的內(nèi)部治理機制能夠有效改善多方利益分配問題，保障企業(yè)市場競爭力。同時內(nèi)部治理機制能夠?qū)ζ髽I(yè)管理層經(jīng)營管理工作進行有效監(jiān)管，從而保障經(jīng)營管理行為的合規(guī)性與合法性。首先需要完善獨立董事職責，對上市公司財務報告以及經(jīng)營管理情況進行監(jiān)督，提高公司財務信息透明度。其次，公司需要有效發(fā)揮監(jiān)事會監(jiān)督職責，對公司日常經(jīng)營管理活動進行監(jiān)督，預防財務報表粉飾行為發(fā)生。同時需要賦予監(jiān)事會較高監(jiān)督職權，可以通過增加外部監(jiān)事比例，從而有效發(fā)揮出監(jiān)事監(jiān)督職能作用。

（二）完善公司內(nèi)部控制機制

內(nèi)部控制是公司經(jīng)營管理規(guī)章制度，能夠?qū)靖黜椈顒舆M行規(guī)范與約束，從而提高經(jīng)營管理活動合法合規(guī)性。內(nèi)部控制能夠有效改善公司經(jīng)營管理效率，提高內(nèi)部資源配置效率，提升企業(yè)財務會計信息質(zhì)量，既能夠有效實現(xiàn)經(jīng)營管理目標，同時也能夠?qū)緝?nèi)部實施有效約束與規(guī)范。首先，公司需要建立完善的內(nèi)部控制體系，明確內(nèi)部崗位職責，設置不相容崗位分離與責任制度，從而避免內(nèi)部舞弊行為。其次，公司需要建立完善的溝通機制，保障信息有效傳遞，提高信息傳遞效率。最后，完善內(nèi)部激勵與約束機制改善內(nèi)部委托代理問題，避免管理層受利益驅(qū)使進行財務舞弊，侵害公司利益。

（三）加強公司外部治理

外部治理環(huán)境對防范公司財務舞弊具有積極作用，首先需要完善資本市場信息披露制度，上市公司需要對財務、經(jīng)營狀況，企業(yè)經(jīng)營風險等因素以及重大事件進行詳細披露，從而提高公司信息透明度，緩解信息不對稱帶來的負面影響，保障資本市場廣大投資者利益。其次，需要完善相關法律法規(guī)體系，由于上市公司財務造假帶來的收益遠高于懲罰成本，這也成為部分上市公司財務粉飾行為的動機。因此，不僅需要加大對上市公司監(jiān)管力度，還需要加大對上市公司財務造假行為的懲罰力度，從而防范財務報表粉飾行為發(fā)生。

五、結(jié)束語

近年來，許多上市公司處于各種目的通過粉飾財務報告實現(xiàn)預期目標，嚴重影響了資本市場金融秩序，侵害了投資者利益。本文以“A企業(yè)”財務粉飾事件為例進行分析，在此基礎上提出要從加強上市公司內(nèi)部治理、完善公司內(nèi)部控制機制以及加強公司外部治理三個方面有效防范公司財務報告粉飾行為。