常歡

摘要：企業(yè)盈余管理是指企業(yè)管理層通過(guò)會(huì)計(jì)操縱來(lái)滿足管理層私人利益、擾亂市場(chǎng)秩序的極不規(guī)范的管理行為。盈余管理行為普遍存在于國(guó)內(nèi)外管理活動(dòng)中，本論文對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)、盈余管理手段和盈余管理計(jì)量相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)整理，以期為盈余管理后續(xù)研究提供研究基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：盈余管理; 管理行為; 盈余計(jì)量

一、盈余管理動(dòng)機(jī)研究

國(guó)外專家學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的盈余管理動(dòng)機(jī)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)和契約動(dòng)機(jī)。關(guān)于資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，Teoh、Welch、Wong（1998）經(jīng)研究檢驗(yàn)得出，企業(yè)管理當(dāng)局存在著在股票初始發(fā)行和季節(jié)性發(fā)行之前增加企業(yè)盈余的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目以增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心和提高發(fā)行價(jià)格的情況。Aharony，Lee and Wong（2000）以我國(guó)83家進(jìn)行IPO的企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)的總資產(chǎn)收益率在上市前的兩年內(nèi)逐漸上升并于IPO當(dāng)年達(dá)到最高，然后逐漸下降，證實(shí)了中國(guó)的IPO公司存在盈余管理行為。契約動(dòng)機(jī)主要指管理當(dāng)局在制定契約前，為了保證自身利益進(jìn)行盈余管理的行為。Watts&Zimmerman（1986）認(rèn)為除非契約各方能夠確定企業(yè)是否違反，否則契約不會(huì)減少利益沖突的代理成本，為此人們需要對(duì)企業(yè)所訂立的若干契約進(jìn)行監(jiān)督。而會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是現(xiàn)代企業(yè)確認(rèn)產(chǎn)權(quán)和簽訂契約的決策工具，所以只要存在監(jiān)督成本，管理當(dāng)局就會(huì)在契約實(shí)施過(guò)程中對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)程序等進(jìn)行操縱，以追求自身利益的最大化。

關(guān)于上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)基本上都屬于資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，主要包括IPO、配股和扭虧。首先是IPO動(dòng)機(jī)，徐宗宇（2000）通過(guò)對(duì)比上市公司的招股說(shuō)明書與年度報(bào)告披露的盈利預(yù)測(cè)情況，發(fā)現(xiàn)招股說(shuō)明書中披露的盈利預(yù)測(cè)水平誤差較大，存在盈余管理行為。張瀾（2011）發(fā)現(xiàn)工業(yè)類企業(yè)在IPO之前存在美化業(yè)績(jī)現(xiàn)象且在IPO前兩年和前一年盈余水平達(dá)到最高點(diǎn)。王春鋒、吉棟（2003）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)為了提高股票發(fā)行價(jià)格，在IPO前存在人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)現(xiàn)象，且這一盈余管理行為具有系統(tǒng)性貫穿于整個(gè)IPO全過(guò)程。

我國(guó)的上市公司普遍偏好股權(quán)融資，所以對(duì)配股權(quán)的充分利用會(huì)幫助企業(yè)獲得巨額資金，許多上市公司為了獲取配股資格達(dá)到要求的凈資產(chǎn)收益率水平而對(duì)盈余進(jìn)行管理。陳小悅等（2000）針對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司為獲取配股資格而進(jìn)行的利潤(rùn)操縱行為進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率處于10%一12%左右的公司操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)較高，從而得出了上市公司存在盈余管理行為。

二、盈余管理手段研究

Teoh，Wang and Rao（1998）發(fā)現(xiàn)IPO公司在初始股票發(fā)行的年份及隨后幾年間將固定資產(chǎn)折舊和壞賬準(zhǔn)備作為盈余管理的手段。Beaver et a1.（2003）研究發(fā)現(xiàn)銀行會(huì)通過(guò)貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理。Jackson&Wilcox（2000）、Roychowdhury（2006）研究發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局為提高當(dāng)期收入和利潤(rùn)以實(shí)現(xiàn)粉飾報(bào)表的目的，采取了包括打折、放寬信用條件等不正當(dāng)?shù)拇黉N方式加速銷售的盈余管理行為。Cohen et a1.（2008）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)為提高當(dāng)期盈余，采取了通過(guò)生產(chǎn)明顯超出市場(chǎng)需求的產(chǎn)品以降低產(chǎn)品單位成本、進(jìn)而降低銷售成本、提高銷售利潤(rùn)的盈余管理行為。

陸建橋（1999）認(rèn)為盈余管理主要是通過(guò)管理應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來(lái)達(dá)到的，原因是應(yīng)計(jì)利潤(rùn)項(xiàng)目方面是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和權(quán)責(zé)發(fā)生制所允許的，不容易被外部報(bào)表信息使用者洞悉的優(yōu)點(diǎn)。盛力行（2003）認(rèn)為上市公司的盈余管理行為表現(xiàn)為利潤(rùn)“大洗澡”、利潤(rùn)最小化和利潤(rùn)平滑三種具體形式，指出深入分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表是識(shí)別盈余管理的核心手段，同時(shí)還要重點(diǎn)關(guān)注這三大表的附注。王芳（2012）認(rèn)為管理當(dāng)局的盈余管理行為是在既定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度框架約束范圍內(nèi)進(jìn)行的，并列舉了上市公司利用資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策變更等八項(xiàng)具體盈余管理手段，同時(shí)從分析現(xiàn)金流量、剔除異常利潤(rùn)、剔除不良資產(chǎn)等四

個(gè)方面提出相應(yīng)的識(shí)別方法。

三、盈余管理計(jì)量研究

對(duì)盈余管理行為的研究方法主要有應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法，是實(shí)證研究中最常用的一種計(jì)量方法，該類方法目的是從應(yīng)計(jì)利潤(rùn)總額中分離出可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，作為衡量盈余管理的指標(biāo)，并用操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)衡量盈余管理的大小和程度。計(jì)量模型包括Healy（1985）模型、DeAngelo（1986）模型、Jones（1991）模型、Jones截面模型（DeFond and Jiambalvo，1994）和Jones修正模型（Dechow 1995）。

具體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)法，由Me Nicholes和Wilson提出，主要針對(duì)某一特定行業(yè)中某一或某組特定的、需要管理當(dāng)局進(jìn)行職業(yè)判斷的、金額大的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目建立相應(yīng)的應(yīng)計(jì)模型，以檢驗(yàn)是否存在盈余管理行為。與應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法相比，該方法更便于識(shí)別影響應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的影響因素，從而有效的識(shí)別盈余管理的手段和程度。

盈余分布法，Burgstahler&Dichev（1997）最先開始使用這種研究方法，主要通過(guò)檢驗(yàn)報(bào)告盈余在臨界點(diǎn)附近的分布規(guī)律來(lái)測(cè)度公司是否存在盈余管理行為，并得出研究結(jié)論，即：盈余管理水平與其盈余分布函數(shù)的呈現(xiàn)方式密切相關(guān)，當(dāng)樣本企業(yè)不存在盈余管理行為時(shí)，其分布函數(shù)是平滑的，沒(méi)有很大的波動(dòng);相反，當(dāng)存在盈余管理時(shí)，樣本企業(yè)的盈余分布函數(shù)在闕值附近不平滑，數(shù)據(jù)連續(xù)性較差。

四、結(jié)論

本論文通過(guò)對(duì)盈余管理研究文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)整理發(fā)現(xiàn)，企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)主要集中于通過(guò)美化經(jīng)營(yíng)成果以獲取更多的資本支持，盈余管理的手段主要是通過(guò)應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)計(jì)量的項(xiàng)目的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈余，關(guān)于應(yīng)計(jì)管理的計(jì)量方法主要通過(guò)實(shí)證計(jì)量的方法來(lái)判斷企業(yè)盈余管理程度，從而對(duì)企業(yè)盈余管理行為進(jìn)行評(píng)判。

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