劉靜

摘要：金融經(jīng)濟周期與經(jīng)濟環(huán)境之間存在的必然聯(lián)系，當經(jīng)濟環(huán)境需要面臨巨大挑戰(zhàn)時，國家金融經(jīng)濟周期也會出現(xiàn)滯緩現(xiàn)象。資產(chǎn)膨脹、結構性高杠桿等因素都會對金融經(jīng)濟周期的發(fā)展產(chǎn)生直接影響。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的貨幣政策已經(jīng)無法滿足當前快速發(fā)展的經(jīng)濟需求，會對當前經(jīng)濟形勢的發(fā)展起到制約作用。本文針對金融經(jīng)濟周期下的中央銀行資產(chǎn)負債表策略進行了相關探討，在發(fā)現(xiàn)問題的同時，積極找尋相應的解決辦法，為今后類似問題的出現(xiàn)提供相應參考。

關鍵詞：金融經(jīng)濟周期;中央銀行;資產(chǎn)負債表

中央銀行資產(chǎn)負債表的建立，不僅可以將央行所需要履行的權責進行詳細劃分，而且可以直接反映出今后資產(chǎn)負債表的發(fā)展方向。國家貨幣政策在發(fā)生改變的同時，中央銀行資產(chǎn)表對結構與規(guī)模也做出了相應調整，逐漸成為各行業(yè)關注的熱點。為了使央行更好的適應市場經(jīng)濟發(fā)展需求，首先，要做到的一點便是歸納，將現(xiàn)有的資產(chǎn)價格、金融穩(wěn)定、貨幣穩(wěn)定等內容歸納到一個統(tǒng)一的體系中去。為貨幣政策與監(jiān)管政策提供一個更加便捷的交流平臺，提高雙方合作的默契程度，使其可以更好的適應市場經(jīng)濟發(fā)展，為國家經(jīng)濟發(fā)展起到積極的推動作用。

一、有關我國金融經(jīng)濟周期的概述

經(jīng)濟周期發(fā)展相對較為緩慢，是我國現(xiàn)階段主要的經(jīng)濟發(fā)展形勢，新的經(jīng)濟政策雖然已經(jīng)出臺，但依然存在需要改進與完善的部分，因此新的經(jīng)濟政策目前并沒有做到落實，依然處于初步下行的階段。隨著新經(jīng)濟政策的頒布于實施，國內金融經(jīng)濟機構在發(fā)展過程中所存在的不足與弊端日漸顯現(xiàn)。其中，金融資產(chǎn)出現(xiàn)膨脹現(xiàn)象，是新金融政策在實施過程中所需要面臨的主要問題。這一問題的出現(xiàn)，不僅會導致多種經(jīng)濟循環(huán)問題的出現(xiàn)，而且會對金融經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生不良影響，會對金融經(jīng)濟的今后發(fā)展產(chǎn)生一定制約。與此同時，雙方關系建立的出發(fā)點是資產(chǎn)供需，資產(chǎn)股債的惡化會對經(jīng)濟壓力的收縮產(chǎn)生直接影響，相關部門應該提高對該問題的重視程度。為了防止國家經(jīng)濟倒退現(xiàn)象的出現(xiàn)，國家應該對貨幣政策與調控方法的出臺進行層層把關，嚴格要求。為適應經(jīng)濟全球化的發(fā)展方向，中央銀行針對發(fā)展政策與發(fā)展模式進行了相應調整，在滿足經(jīng)濟全球化發(fā)展的同時，積極推動國家經(jīng)濟快速發(fā)展，從而提高國家在世界市場中的競爭力與影響力，提升國際地位。數(shù)量款式與扭轉操作等操作方式，為國家金融經(jīng)濟的發(fā)展起到了不可替代的作用。作為金融經(jīng)濟周期下的中心環(huán)節(jié)，金融負債表策略實施可以為中央銀行策略、制度的制定起到積極的推進作用[1]。

二、中央銀行資產(chǎn)負債表策略

（一）貨幣的供給數(shù)量

貨幣供給數(shù)量，是中央銀行資產(chǎn)負債表策略在發(fā)展過程中的重要組成部分，貨幣供給數(shù)量的調整多由中央銀行完成。貨幣在流通過程中的數(shù)量、儲蓄存款，活期存款等內容都是中央銀行的重要組成部分，依據(jù)中央銀行的貨幣投放方式，我們可以將其分為兩部分。第一部分是一種較為被動的方式，相比較于第一部分而言，第二部分較為主動。就第一部分而言，依據(jù)政府赤字、回收流動性與短期內的控制等多方面進行相應調整，從而對基礎貨幣的增減做出相應調整。就主動方式而言，中央銀行通過使用負債端的操控方式，實現(xiàn)的對資金投放量多少的控制。中央銀行所涉及到的貨幣內容，不單單是資金投放量的多少，同時還存在貨幣乘數(shù)關系等具體要求。中央銀行的貨幣發(fā)放環(huán)節(jié)，工作復雜且繁瑣，貨幣發(fā)放作為中央銀行工作中的重要環(huán)節(jié)，對接下來的工作會產(chǎn)生直接影響，因此應該提高相關工作部門的重視程度。

（二）資產(chǎn)負債表具有傳導機制

就整個央行資產(chǎn)負債表的發(fā)展策略而言，資產(chǎn)負債表的傳導機制具有著不可替代的價值。由于資產(chǎn)負債表會對政策的執(zhí)行與發(fā)布產(chǎn)生影響，因此受到了相關專家學者的高度重視。資產(chǎn)發(fā)展表對中央銀行經(jīng)濟政策的制定有著多方面的影響，主要可以表現(xiàn)為以下三點。第一點，資產(chǎn)負債表可以促進不同資產(chǎn)間的替代關系發(fā)生改變，在彰顯中央銀行結構特點的過程中，突出貨幣總量的特點。第二點，通過使用較為科學合理的政策制度，將發(fā)生經(jīng)濟摩擦的可能性降至最低。降低經(jīng)濟摩擦不僅可以為中央銀行今后的發(fā)展起到積極的推動作用，同時可以促進各部門之間和諧發(fā)展。第三點，完善個人企業(yè)的資產(chǎn)負債表，是資產(chǎn)負債表可以在私人企業(yè)中也發(fā)揮出它應有的作用。

三、有關中央銀行負債表的操作策略

（一）完善準債務管理策略

中央銀行依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展需求，將現(xiàn)有的金融經(jīng)濟市場的相關政策進行調整與完善，是準債務管理政策的含義。中央銀行在制定相應的金融經(jīng)濟管理政策前，應該對市場經(jīng)濟情況進行科學調研。通過調查研究，及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存金融經(jīng)濟管理制度中的弊端與不足，并依據(jù)實際情況進行相應調整。這樣制定出來的金融經(jīng)濟政策，不僅具有科學性，而且具有可行性，不僅可以滿足社會經(jīng)濟發(fā)展，而且，可以為國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展起到積極的推動作用。準債務管理政策的推廣，不僅可以優(yōu)化現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結構，而且可以依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展方向，對現(xiàn)有的價格波動進行相應調整。為提高國家經(jīng)濟利潤，促進金融市場穩(wěn)步向前起到積極的促進作用。

（二）將信用政策進行相應完善

信用政策的應用面十分廣泛，對私人債務展開調查，以及金融市場對應方面的工作都是其重要組成部分。為了使其可以更好的滿足社會發(fā)展需求，中央銀行可以通過使用自身權利，針對金融結構的開口問題進行相應調查，在調查過程中及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有政策所存在的弊端，并及時找尋相應的解決辦法，從而使其順應時代發(fā)展方向，為其提供更加廣闊的發(fā)展空間，提供更加舒適的發(fā)展環(huán)境。央行對經(jīng)濟結構的調整，可以為這項信用政策的實施提供助力。其次，可以將其他的策略手段作為參考，這項信用政策雖然對似然債券有著顯而易見的效果，但是在實施過程中依然需要針對私人部門的個體行為展開相應探討[2]。

（三）匯率政策的健全

匯率政策對國家金融經(jīng)濟而言，具有著不可代替的調節(jié)作用。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國的匯率政策也發(fā)生了相應改變，在經(jīng)濟全球化的推動下，國際間的貿易往來日漸頻繁，為了使匯率政策可以進一步滿足國家經(jīng)濟發(fā)展的需要，應該依據(jù)市場經(jīng)濟形勢作出相應調整，但是調整應該具有科學性。在進行匯率政策調整前，國家應該對市場經(jīng)濟、國際經(jīng)濟發(fā)展形勢展開科學嚴謹?shù)纳鐣{研。在調查中發(fā)現(xiàn)匯率政策存在的不足，及時作出調整，從而為國際經(jīng)濟的開展提供良好的政策支持。就匯率政策而言，它的主要服務對象是私人部門的外匯凈出口，所以在調整過程中，應該將私人部門等客觀因素考慮其中，并結合新時期經(jīng)濟周期的發(fā)展特點作出相應調整。從而使其更好的為私人部門的外匯凈出口業(yè)務服務。

（四）完善銀行儲備政策

實用性是銀行儲備政策的特點，該特點可以在中央銀行資產(chǎn)負債表中有所體現(xiàn)，將準備金政策依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展需求進行相應調整，是完善銀行儲備政策的工作重點。同時，銀行儲備政策也可以依據(jù)外界金融市場的實際情況進行完善與調整，及時制定出高效，可行的準備金儲量目標。這一政策的制定，不僅可以為私人部門的資產(chǎn)負債表起到一定的約束作用，同時，可以為私人企業(yè)的發(fā)展提供更加良好的經(jīng)濟環(huán)境，推動其可持續(xù)發(fā)展。通過觀察銀行儲備政策的實施情況，我們可以發(fā)現(xiàn)貨幣與信用擴張的變化規(guī)律，同樣，也可以發(fā)現(xiàn)銀行儲備政策對私人資產(chǎn)負債表所產(chǎn)生的巨大影響。

（五）完善資產(chǎn)價格調整體系

由于經(jīng)濟體系是一個整體，因此資產(chǎn)價格的調整會對經(jīng)濟整體產(chǎn)生直接影響，央行在完善資產(chǎn)價格調整體系的過程中，應該提高對資產(chǎn)價格對其他變動所產(chǎn)生影響的重視程度。在進行資產(chǎn)價格調整前，將所有客觀因素考慮其中，從而降低資產(chǎn)價格調整所帶來的不良影響。當資產(chǎn)價格變動沒有偏離實際發(fā)展軌跡時，中央銀行可以不對資產(chǎn)價格的變動作出相應反應。但是一旦出現(xiàn)資產(chǎn)價格下降時，中央銀行必須作出相應調整。由此可見，中央銀行應該時刻關注資產(chǎn)價格的變化，依據(jù)資產(chǎn)價格變動情況，及時作出相應調整。由于貨幣政策對緊縮壓力不具備持久反應，這就說明政策的調整同樣具有不穩(wěn)定性，資產(chǎn)價格調整對經(jīng)濟所產(chǎn)生的破壞性同樣具有不確定性。

（六）平衡貨幣、金融、經(jīng)濟三者之間的關系

金融經(jīng)濟周期頂部過后，會使金融經(jīng)濟出現(xiàn)系統(tǒng)薄弱的現(xiàn)象。造成公關部門資產(chǎn)負債表出現(xiàn)惡化的重要原因是經(jīng)濟發(fā)展較為緩慢，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)會對國家經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生抑制作用，會使我國經(jīng)濟出現(xiàn)倒退現(xiàn)象。在經(jīng)濟周期發(fā)展的過程中，風險與增長間的競爭一直貫穿其中，這也是影響貨幣、金融、經(jīng)濟三者之間平衡關系的主要因素。為了解決這一問題，相關部門應該提高對三者之間關系的重視程度，依據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展情況，及時調整三者之間的關系，使其維持相對平衡，積極推動國家經(jīng)濟快速發(fā)展。

通過上述分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)階段的金融經(jīng)濟具有較為顯著的周期特點，我國必須依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在政策中的不足，并及時作出相應完善與調整，繼而推動國內經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]何德旭，張捷.金融經(jīng)濟周期下的中央銀行資產(chǎn)負債表策略[J].鄭州大學學報：哲學社會科學版（1期）：50-56.

[2]張鼎鼎.金融經(jīng)濟周期下中央銀行資產(chǎn)負債表策略[C]. 上海來溪會務服務有限公司：上海來溪會務服務有限公司，2018：75-79.