李亞超

摘 要：股權(quán)適用善意取得制度一直倍受質(zhì)疑，原因在于主要圍繞制度理念以及要件等方面的差異性，忽視了其內(nèi)在共通性以及現(xiàn)實(shí)制度需求等因素?；纠碚撋媳仨氄J(rèn)識(shí)到善意取得制度的立法建構(gòu)本質(zhì)上都指向一種利益衡量后的結(jié)果，值得信賴的權(quán)利外觀本身也是立法性建構(gòu)，并非完全“天然生成”，加上考慮到股權(quán)交易的必要性，以及促進(jìn)交易進(jìn)行的客觀需要和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的必要性等因素，股權(quán)善意取得制度有其必要性。而在制度建構(gòu)和適用中有關(guān)股權(quán)善意取得的質(zhì)疑則充分反映出了股權(quán)善意取得制度建構(gòu)中的復(fù)雜因素，包括商事外觀主義、登記對(duì)抗主義、公司人合性以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特性、雙重公示主義等方面的要素，這要求我們對(duì)善意取得的構(gòu)成要件進(jìn)行改造，并在利益衡量的基本原理上，對(duì)于各種具體適用情形進(jìn)行有效區(qū)分，建立更加規(guī)范合理的股權(quán)善意取得制度。

關(guān)鍵詞：權(quán)利外觀;登記對(duì)抗主義;利益衡量;登記錯(cuò)誤;權(quán)利人可歸責(zé)性

中圖分類號(hào)：DF 59? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

DOI：10.3969/j.issn.1008-4355.2020.04.01

2011年發(fā)布的最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》（以下簡(jiǎn)稱《公司法司法解釋（三）》）第25、27條關(guān)于股權(quán)善意取得的規(guī)定自發(fā)布后一直飽受詬?。阂环矫媸菄@著適用類型的困擾，即是否僅包括名義股東處分和一股多賣(mài)情形。另一方面是直接針對(duì)本條規(guī)定兩種情形的質(zhì)疑，對(duì)于前者普遍認(rèn)為是有權(quán)處分，而不符合適用善意取得的前提條件;后者一股多賣(mài)有學(xué)者認(rèn)為是有權(quán)處分，也有的則認(rèn)為直接用登記對(duì)抗主義的特殊規(guī)則解決而無(wú)須另借助股權(quán)善意取得制度。從總體上來(lái)說(shuō)根據(jù)筆者檢索的二十余篇文獻(xiàn)的分析結(jié)果，對(duì)于股權(quán)善意取得制度持否定的態(tài)度，僅有個(gè)別觀點(diǎn)提出應(yīng)有選擇地吸收善意取得制度或者對(duì)善意取得制度進(jìn)行修正。通過(guò)對(duì)檢索的有關(guān)股權(quán)善意取得制度論文分析發(fā)現(xiàn)，對(duì)于股權(quán)善意取得的質(zhì)疑雖然不少，但均未進(jìn)行系統(tǒng)的梳理，并未區(qū)分究竟是基礎(chǔ)理論性沖突還是具體制度性的障礙等問(wèn)題，而往往只要股權(quán)善意取得和一般的善意取得稍有差異便排除股權(quán)善意取得的適用空間，因而本文擬從三個(gè)層次分別闡釋：第一層次是股權(quán)適用善意取得基本理論層面的不同，這種闡釋主要是決定是否可以適用善意取得制度;第二層次是股權(quán)特殊性引發(fā)的制度障礙，這種闡釋回應(yīng)是否應(yīng)該直接否定股權(quán)善意取得的適用，以及是否應(yīng)該使善意取得制度結(jié)合前述股權(quán)特性等內(nèi)容進(jìn)行變通問(wèn)題;第三層次的闡釋則是具體適用類型中的爭(zhēng)議，主張不會(huì)直接導(dǎo)致股權(quán)善意取得制度的否定，而是具體問(wèn)題具體處理即可。

一、基礎(chǔ)理論層面的質(zhì)疑與回應(yīng)：以權(quán)利外觀為核心

（一）理論正當(dāng)性視角下存在股權(quán)權(quán)利外觀基礎(chǔ)

1.值得信賴股權(quán)權(quán)利外觀的“缺失”

有學(xué)者提出，善意取得的制度理念設(shè)計(jì)之初主要針對(duì)動(dòng)產(chǎn)，關(guān)鍵是在交易安全和靜態(tài)安全之間進(jìn)行權(quán)衡，考慮到動(dòng)產(chǎn)數(shù)量龐大且價(jià)值較小，而動(dòng)產(chǎn)占有具有權(quán)利推定效力，這種情況下如果不保護(hù)善意第三人的信賴，反而要求受讓人（第三人）查明權(quán)利來(lái)源的真實(shí)性，不僅會(huì)增加交易成本，甚至?xí)沟媒灰谉o(wú)法正常進(jìn)行，在實(shí)踐中也缺乏可操作性。然而這種理論基礎(chǔ)不能直接適用于不動(dòng)產(chǎn)，不少國(guó)家因此否定不動(dòng)產(chǎn)的善意取得，不動(dòng)產(chǎn)善意取得制度的理論基礎(chǔ)主要源于對(duì)不動(dòng)產(chǎn)登記簿公信力的制度保護(hù)。不動(dòng)產(chǎn)登記具有公信力應(yīng)當(dāng)作為權(quán)利外觀受到保護(hù)，不再是單純促進(jìn)交易的進(jìn)行或者相對(duì)人的信賴?yán)姹Ｗo(hù)問(wèn)題，本質(zhì)上是一種登記公信力的絕對(duì)保護(hù)，區(qū)別于動(dòng)產(chǎn)善意取得制度，但實(shí)際上在德國(guó)也有學(xué)者從法律效果角度將二者均稱為善意取得，當(dāng)然也有學(xué)者提出二者在原權(quán)利人的可歸責(zé)性、善意程度以及善意時(shí)點(diǎn)、標(biāo)的物移轉(zhuǎn)等構(gòu)成要件方面應(yīng)有所區(qū)分。[ 參見(jiàn)楊洋：《有限責(zé)任公司“一股二賣(mài)”善意取得之質(zhì)疑——對(duì)〈公司法解釋三〉第27條適用的限縮》，載《西南政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2015年第3期，第81、82頁(yè)。]有鑒于此，有關(guān)股權(quán)善意取得制度的質(zhì)疑從未停止過(guò)，有觀點(diǎn)提出公司股權(quán)登記制度的宗旨并不在于構(gòu)建外部交易信賴之基礎(chǔ)，而只是公司人合性維護(hù)，不能因此發(fā)生善意取得的保護(hù)效力，欠缺制度正當(dāng)性，受讓人的善意亦欠缺制度保障的信賴基礎(chǔ)，不存在需要保護(hù)的價(jià)值或者至少不需要適用善意取得保護(hù)，強(qiáng)行適用善意取得是對(duì)真實(shí)權(quán)利人權(quán)利的公然掠奪，鼓勵(lì)非誠(chéng)信交易行為。這里工商登記欠缺信賴正當(dāng)性基礎(chǔ)主要有以下幾方面理由：（1）程序性的欠缺導(dǎo)致無(wú)法反映真實(shí)的股權(quán)取得的基礎(chǔ)關(guān)系;（2）工商登記要求的材料無(wú)法保證股權(quán)取得的真實(shí)性;（3）公司登記的內(nèi)容無(wú)法證明股權(quán)的重要內(nèi)容;（4）登記錯(cuò)誤情形下真實(shí)權(quán)利人沒(méi)有救濟(jì)措施保障;（5）公司負(fù)責(zé)工商登記申請(qǐng)容易引發(fā)偽造簽名盜取股權(quán)等情形。[ 參見(jiàn)張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第144-147頁(yè)。]總之，這種登記制度體現(xiàn)出來(lái)的信息難以作為股權(quán)善意取得的“權(quán)利外觀”，工商登記由于不進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，在公示公信力上無(wú)法和不動(dòng)產(chǎn)登記薄相提并論，也就不能作為權(quán)利存在依據(jù)，甚至很多人認(rèn)為工商登記根本不具有外觀功能。

也有學(xué)者從股東名冊(cè)和工商登記兩方面分別否定了值得信賴權(quán)利外觀的存在：（1）股東名冊(cè)僅存在于公司內(nèi)部，而無(wú)法向公眾展示，加上實(shí)踐中大多數(shù)公司也并未置備股東名冊(cè)，同時(shí)根據(jù)《公司法》第32條第3款的規(guī)定股權(quán)變動(dòng)的知悉是工商登記而不是股東名冊(cè)，信賴可有可無(wú)的公司內(nèi)部股東名冊(cè)不具有合理性，工商登記似乎應(yīng)當(dāng)是唯一的權(quán)利外觀;（2）工商登記中股權(quán)記載內(nèi)容是較為隨意的，只要求變更股東姓名、名稱，對(duì)于登記格式規(guī)定則是欠缺的，加上公司作為登記義務(wù)人雖然應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)申請(qǐng)變更，但是對(duì)于怠于履行的后果并不明確，而且也不需要提交轉(zhuǎn)讓人的身份證明而完全在公司手中掌握，這樣會(huì)導(dǎo)致事實(shí)歸屬和登記狀態(tài)的分離大量長(zhǎng)期存在，也會(huì)頻繁引發(fā)冒名轉(zhuǎn)讓情形。[ 參見(jiàn)譚津龍：《中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的質(zhì)疑——基于〈公司法解釋三〉及其擴(kuò)大適用》，載《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2019年第4期，158、159頁(yè)。]也有觀點(diǎn)提出股東名冊(cè)和工商登記雙重公示這一特點(diǎn)容易造成權(quán)利外觀的混亂。[ 參見(jiàn)楊洋：《有限責(zé)任公司“一股二賣(mài)”善意取得之質(zhì)疑——對(duì)〈公司法解釋三〉第27條適用的限縮》，載《西南政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2015年第3期，第82頁(yè)。]同時(shí)股東名冊(cè)變更同工商登記都是股權(quán)變動(dòng)后公司的一項(xiàng)法定義務(wù)，無(wú)論公司在被告知后是否履行，都應(yīng)不影響股權(quán)變動(dòng)的發(fā)生。[ 參見(jiàn)郭志京：《也論中國(guó)物權(quán)法上的登記對(duì)抗主義》，載《比較法研究》2014年第3期，第96頁(yè);參見(jiàn)吳勇敏、張桂龍：《論股權(quán)多重轉(zhuǎn)讓中善意取得規(guī)則的修正適用》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》2017年第4期，第188頁(yè)。]總之，善意取得制度本質(zhì)上是保護(hù)交易相對(duì)人的信賴，保障交易順利進(jìn)行，但同時(shí)也要避免為保護(hù)不合理信賴反而對(duì)無(wú)辜的原權(quán)利人利益置之不顧，制度設(shè)計(jì)的關(guān)鍵在于存在能夠引發(fā)合理信賴的權(quán)利外觀。[ 參見(jiàn)張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第133頁(yè)。]而股權(quán)轉(zhuǎn)讓缺乏這種值得信賴的權(quán)利外觀，也有觀點(diǎn)提出善意取得只能適用于資合性更強(qiáng)的股份公司，其股份流動(dòng)性要求善意取得制度保護(hù)，[ 參見(jiàn)施天濤：《公司法學(xué)》（第2版），法律出版社2006年版，第225頁(yè)。]這里的區(qū)別主要在于將是否有流通性作為利益衡量的要素。

2.善意取得制度理念的基點(diǎn)和共通點(diǎn)：利益衡量

從動(dòng)產(chǎn)善意取得到不動(dòng)產(chǎn)善意取得的制度發(fā)展和變遷當(dāng)中，不難發(fā)現(xiàn)股權(quán)善意取得制度本質(zhì)上都是利益衡量后的結(jié)果，不應(yīng)因個(gè)別構(gòu)成要件方面的差異而絕對(duì)排除其適用正當(dāng)性，雖然股權(quán)權(quán)利外觀和不動(dòng)產(chǎn)相比呈現(xiàn)出一定差異，但并不意味著根本不存在任何權(quán)利外觀，尤其我國(guó)《公司法》明文規(guī)定了股權(quán)的登記對(duì)抗效力，登記公示具有最高法律效力，為保障交易安全，肯定這種權(quán)利外觀信賴的正當(dāng)性，也更符合立法目的。因?yàn)槿绻麊渭兺ㄟ^(guò)外觀構(gòu)造去否定權(quán)利外觀的正當(dāng)性，那么會(huì)使得動(dòng)產(chǎn)占有原因更加復(fù)雜，因此，似乎也不應(yīng)當(dāng)適用善意取得。事實(shí)上，動(dòng)產(chǎn)善意取得中考慮到了動(dòng)產(chǎn)交易的頻繁性和大量性等特征，這種權(quán)利外觀建構(gòu)本身就是經(jīng)立法權(quán)衡后對(duì)于“外觀信賴正當(dāng)性”的事后肯定，這也就是說(shuō)權(quán)利外觀的構(gòu)建本身是一種立法性的建構(gòu)，與利益衡量密不可分?；诖耍蓹?quán)轉(zhuǎn)讓雖然復(fù)雜，同時(shí)存在著登記、股東名冊(cè)，以及公司經(jīng)營(yíng)介入等復(fù)雜因素，但并不影響其具有相當(dāng)程度上權(quán)利外觀的屬性，“一刀切”的排斥反而是商事交易對(duì)于制度需求發(fā)展的一種否定和背離。誠(chéng)如有學(xué)者所言，股權(quán)工商登記制度雖然無(wú)法像不動(dòng)產(chǎn)登記達(dá)到直接確定權(quán)屬的公示效果，與股權(quán)關(guān)系甚至也微乎其微，但仍不因此而絕對(duì)否定其權(quán)利外觀價(jià)值——對(duì)于交易相對(duì)人來(lái)說(shuō)，對(duì)股權(quán)信息的最低需求在于知曉交易方會(huì)否是公司股東，工商登記事實(shí)上仍充當(dāng)了相當(dāng)程度的權(quán)利外觀的作用，只是具體適用中，應(yīng)寄希望于改造登記系統(tǒng)完善公示效果，而現(xiàn)有的方案應(yīng)當(dāng)是從信賴?yán)姹Ｗo(hù)角度，在“權(quán)利外觀”薄弱的情況下，應(yīng)重點(diǎn)考慮外觀的可歸責(zé)性以及受讓人善意的認(rèn)定。[ 參見(jiàn)于煥超：《有限公司股權(quán)善意取得的再思考》，載《研究生法學(xué)》2017年第 1期，第120頁(yè)。]也有觀點(diǎn)提出了從實(shí)踐需要角度應(yīng)當(dāng)一方面通過(guò)外在技術(shù)手段和相應(yīng)的配套機(jī)制來(lái)增強(qiáng)權(quán)利外觀的真實(shí)精確性，滿足公眾信賴保護(hù)的需要，同時(shí)也要嚴(yán)防冒名轉(zhuǎn)讓而禁止其適用善意取得。[ 參見(jiàn)譚津龍：《中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的質(zhì)疑——基于〈公司法解釋三〉及其擴(kuò)大適用》，載《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2019年第4期，第163頁(yè)。]有觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)我國(guó)有限公司股東對(duì)外公示方式是工商登記，納入工商登記才有對(duì)抗效力，因此只有錯(cuò)誤登記為公司股東才能產(chǎn)生受讓人信賴的虛假權(quán)利外觀，并基于此種信賴受讓股權(quán)。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第15頁(yè)。]同時(shí)根據(jù)最高人民法院民二庭負(fù)責(zé)人在說(shuō)明《公司法司法解釋三》有關(guān)規(guī)定立法理由時(shí)指出的，根據(jù)《公司法》第32條第3款的規(guī)定，第三人可以憑借對(duì)登記的信賴，接受名義股東的處分，實(shí)際出資人不能主張?jiān)撎幏中袨闊o(wú)效，但是如果第三人明知股權(quán)應(yīng)屬于實(shí)際出資人，仍然接受該股權(quán)，那么就不應(yīng)當(dāng)助長(zhǎng)第三人和名義股東的不誠(chéng)信行為，應(yīng)當(dāng)否定行為效力。[ 參見(jiàn)：最高院民二庭就公司法司法解釋（三）答記者問(wèn)，訪問(wèn)鏈接：http：//www.148com.com/html/4450/488971_4.html，訪問(wèn)日期：2020年7月29日。]這里本質(zhì)上是一種反向的利益衡量，即“登記的內(nèi)容構(gòu)成第三人的一般信賴，第三人可以以登記的內(nèi)容來(lái)主張其不知道股權(quán)歸屬于實(shí)際出資人，并進(jìn)而終局地取得該股權(quán);但實(shí)際出資人可以舉證證明第三人知道或應(yīng)當(dāng)知道該股權(quán)歸屬于實(shí)際出資人。一旦證明，該第三人就不構(gòu)成善意取得，處分股權(quán)行為的效力就應(yīng)當(dāng)被否定，其也就不能終局地取得該股權(quán)?！盵 參見(jiàn)最高院民二庭就公司法司法解釋（三）答記者問(wèn)，訪問(wèn)鏈接：http：//www.148com.com/html/4450/488971_4.html，訪問(wèn)日期：2020年7月29日。]（二）理論可行性之內(nèi)在沖突的可協(xié)調(diào)性

1.股權(quán)登記對(duì)抗主義與善意取得的“沖突”

有學(xué)者指出，善意取得制度和登記對(duì)抗主義天然地存在沖突。正如有觀點(diǎn)提出善意取得制度并非為了彌補(bǔ)無(wú)處分權(quán)人法律行為效力，而是在物權(quán)公示外觀這一單一原因基礎(chǔ)上拒絕原所有權(quán)人的權(quán)利，因此善意取得只適用于以登記為生效要件的不動(dòng)產(chǎn)交易，登記事實(shí)在登記對(duì)抗主義中僅有證據(jù)上的優(yōu)先效力，實(shí)行登記對(duì)抗主義國(guó)家的不動(dòng)產(chǎn)中善意取得制度也難以成立的。不僅如此，二者適用的第三人范圍并不一致，登記對(duì)抗中第三人的范圍不僅包括純粹善意的第三人，還包括知情的惡意第三人，但是不包括利用有利地位牟取暴利的背信惡意第三人（類似于德國(guó)法上的惡意侵害債權(quán)），有利于知情非善意第三人取得所有權(quán)促進(jìn)交易實(shí)現(xiàn)。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第138、139頁(yè)。]也有觀點(diǎn)指出登記對(duì)抗和登記生效的區(qū)別在于有權(quán)處分和無(wú)權(quán)處分，登記對(duì)抗主義主要是針對(duì)特殊動(dòng)產(chǎn)設(shè)計(jì)，參照2012年5月10日最高人民法院《關(guān)于審理買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第10條第2款規(guī)定，先行辦理所有權(quán)轉(zhuǎn)移登記手續(xù)的買(mǎi)受人請(qǐng)求出賣(mài)人履行交付標(biāo)的物等合同義務(wù)的，人民法院應(yīng)予支持。這里先后買(mǎi)受人地位平等，關(guān)鍵在于誰(shuí)先完成交付或登記，而無(wú)權(quán)處分的觀點(diǎn)則忽略了二人的平等地位，即均可對(duì)世主張絕對(duì)的消除妨害請(qǐng)求權(quán)，而相互之間不可主張，只有先登記的可以獲得完整所有權(quán)。[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第81、82頁(yè)。]我國(guó)有限公司股權(quán)采登記對(duì)抗主義，賦予了第三人否定物權(quán)變動(dòng)的效力，而非其有權(quán)利取得的效果。

2.登記對(duì)抗主義和善意取得的可協(xié)調(diào)性

對(duì)于登記對(duì)抗主義下發(fā)生有權(quán)處分的法律效果的觀點(diǎn)，即使是一股多賣(mài)情形，雖然可以將登記對(duì)抗主義規(guī)則解釋為“對(duì)善意第三人而言發(fā)生有權(quán)處分的效果”，但是這里的善意第三人范圍，在我國(guó)當(dāng)前的制度建構(gòu)中是有欠缺的，而且缺乏其它有關(guān)要素的評(píng)價(jià)，反而在法律效果上同善意取得一樣，最終是要賦予善意第三人群體取得股權(quán)的法律效果，在一物二賣(mài)情形堅(jiān)持有權(quán)處分情況下，肯定前合同效力基礎(chǔ)上，難免要借助于惡意串通損害第三人利益，違背公序良俗條款來(lái)進(jìn)行限制，與其說(shuō)是不能對(duì)抗善意第三人，不如說(shuō)是只能在極端例外情況下才能排斥第二繼受人取得效力，在實(shí)際法律效果上比不動(dòng)產(chǎn)的登記生效主義對(duì)外部交易安全的保護(hù)更大，嚴(yán)重背離社會(huì)生活實(shí)踐。考慮到登記對(duì)抗制度會(huì)容易引發(fā)原權(quán)利人和登記為準(zhǔn)的兩條線上移轉(zhuǎn)，正如有學(xué)者所說(shuō)的，為確保法律的統(tǒng)一性并考慮到價(jià)值衡量的不確定性和我國(guó)登記對(duì)抗公信力規(guī)則的不完善，采取善意取得制度進(jìn)行處理有其合理性。[ 參見(jiàn)朱曉娟、姚籃：《論中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的一般結(jié)構(gòu)》，載《北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2013年第5期，第47頁(yè)。]實(shí)際上，善意取得制度的關(guān)鍵在于前述權(quán)利外觀的立法建構(gòu)，即使在登記對(duì)抗主義之下，只要有適當(dāng)?shù)囊?guī)則制度產(chǎn)生可信賴的權(quán)利外觀，就有善意取得適用的空間。一方面登記對(duì)抗主義制度本身適用具有極大不確定性，放棄善意取得制度而另行建構(gòu)登記對(duì)抗主義的適用模式是否有可行性值得質(zhì)疑;另一方面即使登記對(duì)抗也會(huì)發(fā)生登記錯(cuò)誤情況，這時(shí)候完全否定這種權(quán)利外觀的正當(dāng)性無(wú)疑也是不恰當(dāng)?shù)模瑫r(shí)登記對(duì)抗主義的視為“有權(quán)處分”規(guī)則的不完善性實(shí)際上需要通過(guò)一定的方式具體界定“善意第三人范圍”。換句話說(shuō)，登記對(duì)抗主義對(duì)第三人而言是有權(quán)處分實(shí)際上并未解決范圍問(wèn)題，而只是一種事后的視為有權(quán)處分，很難在當(dāng)下的規(guī)范建構(gòu)中發(fā)揮實(shí)際作用，而在具體的適用范圍認(rèn)定上似乎借助善意取得的相關(guān)構(gòu)成要件最符合現(xiàn)實(shí)。龍俊教授亦認(rèn)為登記對(duì)抗主義應(yīng)采權(quán)利外觀說(shuō)，具有公信力，能保護(hù)善意第三人的利益。只是股權(quán)登記對(duì)抗主義下，需要進(jìn)行更多的利益衡量，[ 參見(jiàn)王洪亮：《論登記公信力的相對(duì)化》，載《比較法研究》2009年第5期，第31-44頁(yè)。]如有關(guān)善意的認(rèn)定不能按照傳統(tǒng)善意取得制度規(guī)則處理。[ 參見(jiàn)孫憲忠：《制定科學(xué)的民法典——中德民法典立法研討會(huì)文集》，法律出版社2003年版，第365頁(yè)。]（三）現(xiàn)實(shí)必要性視角下存在適用空間

1.適用余地不足的幾點(diǎn)理由

有學(xué)者提出，股權(quán)適用善意取得制度的空間不足主要有以下幾方面理由：（1）無(wú)權(quán)處分情形的概率極低，公司人合性優(yōu)先于交易安全，包括公司法限制和章程限制，對(duì)外轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)同意;（2）受讓人必要注意義務(wù)，股東名冊(cè)和工商登記的股東及其享有股東具有公示效力，受讓人只需查閱即可確定股權(quán)歸屬，如未盡到注意義務(wù)則不可以以不知情對(duì)抗真正享有股權(quán)的人，而應(yīng)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);（3）善意很難出現(xiàn)，有限公司股東人數(shù)較少，互相知情，善意取得適用余地更小。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第12頁(yè)。]也有很多學(xué)者特別針對(duì)一股多賣(mài)情形認(rèn)定由于后受讓人在完成股東名冊(cè)變更和工商登記變更手續(xù)的時(shí)候，很容易獲取之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)，尤其是需要通知其他股東并獲得同意，其他股東極可能會(huì)告知其有關(guān)轉(zhuǎn)讓事實(shí)。[ 參見(jiàn)王涌：《股權(quán)如何善意取得？——關(guān)于〈公司法〉司法解釋三第28條的疑問(wèn)》，載《暨南學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012年第12期，第33頁(yè)。]同時(shí)考慮到股權(quán)無(wú)權(quán)處分中，善意應(yīng)當(dāng)持續(xù)到完成登記過(guò)戶，這幾乎是不可能出現(xiàn)的。[ 參見(jiàn)譚津龍：《中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的質(zhì)疑——基于〈公司法解釋三〉及其擴(kuò)大適用》，載《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2019年第4期，160、161頁(yè)。]而在一般的登記錯(cuò)誤情形下，公司對(duì)于該事實(shí)顯然是知情的，尤其是涉及到之后的股東同意等事項(xiàng)，也幾乎不會(huì)出現(xiàn)善意取得的適用空間。

2.存在適用空間的現(xiàn)實(shí)依據(jù)

首先，有限公司人數(shù)雖少，彼此之間相互知情，雖然會(huì)減少善意取得的適用空間，但是并非絕對(duì)排斥，只是在第三人的善意認(rèn)定上會(huì)較為嚴(yán)苛。而對(duì)于公司人合性的保障則在后文會(huì)專門(mén)提到，主要會(huì)通過(guò)立法階段利益衡量角度限制善意取得的適用。其次，雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程上需要經(jīng)過(guò)股東同意，甚至需要公司認(rèn)可等使得善意幾乎不可能存在，但這同樣只是在認(rèn)定第三人善意的時(shí)候進(jìn)行從嚴(yán)把握，客觀上第三人不知情的可能性也較低，但同樣不影響會(huì)出現(xiàn)由于串謀等情形而使得善意第三人對(duì)于權(quán)利外觀的信賴需要受到法律保護(hù)的情形。最后，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，善意取得的適用關(guān)鍵在于真實(shí)權(quán)利人和實(shí)際權(quán)利人登記不一致的情形，而股權(quán)登記作為權(quán)利外觀對(duì)于善意第三人而言，應(yīng)當(dāng)可以作為信賴的基礎(chǔ)，對(duì)于因此發(fā)生的無(wú)權(quán)處分應(yīng)有善意取得適用的空間，至于學(xué)者提出的公司權(quán)利外觀的復(fù)雜性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的經(jīng)過(guò)股東同意，公司人合性保障等方面在相對(duì)人的善意認(rèn)定和利益衡量等方面會(huì)有影響，但是并不因此股權(quán)整體是否有適用善意取得的正當(dāng)性和必要性。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，交易模式不斷出現(xiàn)，傳統(tǒng)的物權(quán)和債權(quán)劃分的界限不斷模糊，傳統(tǒng)規(guī)則的適用也不斷受到新事物的沖擊，但是根本上來(lái)說(shuō)要實(shí)現(xiàn)法律關(guān)系的有效規(guī)制，商事法律關(guān)系的關(guān)鍵就在于符合社會(huì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)上的交易效率和安全，以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序的現(xiàn)實(shí)需要。股權(quán)善意取得作為現(xiàn)代商事交易的一種模式，具有其現(xiàn)實(shí)存在的土壤，如果不能有效平衡各方法律關(guān)系，最終只會(huì)影響交易的進(jìn)行，而制度建構(gòu)的關(guān)鍵就在于通過(guò)利益衡量實(shí)現(xiàn)交易的安全和效率。但是作為以制定法為主國(guó)家，我們不可能完全依靠商事基本原則進(jìn)行審理，而仍應(yīng)有具體的制度基礎(chǔ)，因此在發(fā)生股權(quán)無(wú)權(quán)處分情形，當(dāng)然也必須借助善意取得制度，并根據(jù)有關(guān)商事原理特性進(jìn)行調(diào)整，反之一味地禁止，對(duì)于商事交易顯然是極為不利的。

同時(shí)善意取得制度的適用前提不應(yīng)單純從構(gòu)成要件上解讀，而應(yīng)主要圍繞是否會(huì)存在股權(quán)的實(shí)際權(quán)利人和外觀權(quán)利人不一致、外觀權(quán)利人是否會(huì)處分股權(quán)、是否存在外觀表征使得善意第三人產(chǎn)生錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)進(jìn)而完成交易進(jìn)行。[ 參見(jiàn)徐小平：《股權(quán)善意取得的必要性與正當(dāng)性審視——從有限責(zé)任公司角度》，載《河北工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2015年第4期，第72頁(yè)。]也誠(chéng)如有觀點(diǎn)所說(shuō)的，股權(quán)無(wú)權(quán)處分，和不動(dòng)產(chǎn)善意取得一樣，主要適用于登記錯(cuò)誤，而股權(quán)變動(dòng)的意思主義導(dǎo)股東名冊(cè)和工商登記的股權(quán)和真實(shí)情況不一致，進(jìn)而有善意取得的余地。[ 參見(jiàn)馮威：《有限公司股權(quán)善意取得的規(guī)范分析》，載《研究生法學(xué)》2015年第1期，第13頁(yè)。]

（四）規(guī)范合理性視角下的立法漏洞

1.不存在法律漏洞的理由

有學(xué)者提出，針對(duì)現(xiàn)行法股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否需要借鑒善意取得制度，有觀點(diǎn)指出按照《公司法》第32條第3款的字面理解，非經(jīng)登記不可對(duì)抗第三人，似乎傾向于直接保護(hù)善意的股權(quán)受讓人，這里另外在創(chuàng)設(shè)股權(quán)善意取得制度的必要性存在疑問(wèn)。[ 參見(jiàn)姚明斌：《有限公司股權(quán)善意取得的法律構(gòu)成》，載《政治與法律》2012年第8期，第82-93頁(yè);張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第132頁(yè)。]也就是說(shuō)，在登記對(duì)抗效力的觀點(diǎn)之下，對(duì)于善意的股權(quán)受讓人，可以直接認(rèn)定為有權(quán)處分的效果。即可以直接借助登記對(duì)抗主義規(guī)則進(jìn)行處理，而不需要再借助善意取得制度。

2.補(bǔ)正立法漏洞的創(chuàng)舉。

事實(shí)上登記對(duì)抗主義在我國(guó)當(dāng)前的規(guī)范體系之下本身并非有其具體的適用規(guī)則，有學(xué)者認(rèn)為登記對(duì)抗主義之下，對(duì)于第三人而言，權(quán)利人并非取得所有權(quán)，那么之后新的受讓人取得股權(quán)就是繼受取得。這種觀點(diǎn)看似邏輯上較為一致，然而卻忽略了以下兩方面內(nèi)容：一則登記對(duì)抗主義規(guī)則本身并不完善，需要借助更為具體的規(guī)則去解決實(shí)踐問(wèn)題;二則登記對(duì)抗主義對(duì)第三人而言不發(fā)生股權(quán)，沒(méi)有對(duì)抗力，也就認(rèn)定為有權(quán)處分效果，實(shí)際最終效果和善意取得制度是一樣的，通過(guò)善意取得確定受讓人何種情況下取得所有權(quán)（確定此種情況下第三人的范圍）之后，再反過(guò)來(lái)認(rèn)定是“有權(quán)處分”，增加了法律的沖突，也不符合我們當(dāng)前的立法目的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為這里的沒(méi)有對(duì)抗力更像是一種結(jié)果意義上的認(rèn)定，而不是用一種手段工具的規(guī)范處理股權(quán)歸屬問(wèn)題。因此正如有學(xué)者提出的“公司法‘解釋三明確準(zhǔn)許參照適用物權(quán)法第一百零六條關(guān)于善意取得的法律制度，這顯然是一個(gè)補(bǔ)正立法漏洞的創(chuàng)設(shè)之舉?！盵 參見(jiàn)師安寧：《股權(quán)流轉(zhuǎn)中的善意取得》，載《人民法院報(bào)》2011年5月9日，第7版。]同時(shí)登記對(duì)抗主義即使可以解決一股多賣(mài)情形，卻仍舊無(wú)法解決登記錯(cuò)誤的問(wèn)題。

需要認(rèn)識(shí)到法律本身具有不完善性，規(guī)則本身適用范圍也需要根據(jù)社會(huì)現(xiàn)實(shí)不斷進(jìn)行調(diào)整，發(fā)現(xiàn)其共性和個(gè)性，并進(jìn)行優(yōu)化和借鑒。一方面在于舊的制度規(guī)則通過(guò)調(diào)試適用于新的法律關(guān)系，另一方面相較于重新建構(gòu)特定規(guī)則甚至適用一般原則不如對(duì)法律規(guī)則進(jìn)行修正解釋，不僅有利于法律的穩(wěn)定性，也能增加法律的可操作性。

二、制度建構(gòu)過(guò)程的質(zhì)疑與回應(yīng)：圍繞股權(quán)特性

（一）客體差異的外觀統(tǒng)一性：股權(quán)相對(duì)性特征

1.股權(quán)相對(duì)性特征引發(fā)的障礙

有學(xué)者提出，善意取得制度是在物權(quán)的絕對(duì)支配性、對(duì)世性基礎(chǔ)上，考慮到存在一定權(quán)利外觀，在原所有權(quán)人和受讓人之間利益進(jìn)行權(quán)衡，通過(guò)利益權(quán)衡保護(hù)受讓人的信賴?yán)?。但是在債?quán)轉(zhuǎn)讓中，這種“外觀信賴”是不存在的，考慮到股權(quán)本身主要是針對(duì)公司行使的特性，不存在直接排他支配的特性，而與“物權(quán)屬性”差異較大，因而應(yīng)當(dāng)排除善意取得的適用。不少觀點(diǎn)主張股權(quán)的內(nèi)容只能向相對(duì)人公司主張，股權(quán)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵也在于公司對(duì)其履行義務(wù)，因而其更偏向于債權(quán)，也就是相對(duì)權(quán)，有別于絕對(duì)權(quán)屬性的物權(quán)，而相對(duì)權(quán)本身無(wú)法進(jìn)行有效公示，從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)不具有適用善意取得的空間。[ 參見(jiàn)張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第137頁(yè)。]股權(quán)區(qū)別于民法傳統(tǒng)物權(quán)，是各種權(quán)利的請(qǐng)求權(quán)，并非絕對(duì)對(duì)世性，客體也有別于動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)，是紙質(zhì)或者電子化的權(quán)利記載，加上股權(quán)的社員權(quán)等人合性，這也都在實(shí)踐中降低了股權(quán)善意取得的可能性。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第138頁(yè)。]2.股權(quán)作為財(cái)產(chǎn)權(quán)利和物權(quán)具有內(nèi)在一致性

股權(quán)雖然看似主要是針對(duì)公司的權(quán)利而帶有債權(quán)特性，但實(shí)際上股權(quán)具有公示性而有別于債權(quán)，能夠形成權(quán)利外觀。正如有觀點(diǎn)所說(shuō)權(quán)利在不斷的通過(guò)以相對(duì)固定的方式確定下來(lái)，而股權(quán)在股份公司中通過(guò)證券化表現(xiàn)為股票，而在有限公司中則表現(xiàn)為出資證明書(shū)、公司章程、股東名冊(cè)、工商登記等股東記載來(lái)表征。[ 參見(jiàn)劉江偉：《有限公司股權(quán)善意取得規(guī)則的檢討與適用》，載《成都理工大學(xué)學(xué)報(bào)》（社科版）2017年第5期，第61頁(yè)。]也有觀點(diǎn)認(rèn)為雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓與債權(quán)轉(zhuǎn)讓有很大相似之處，相對(duì)方是公司，轉(zhuǎn)讓程序無(wú)法像物權(quán)處分那樣，權(quán)利人處于絕對(duì)支配地位，但是必須認(rèn)識(shí)到股權(quán)有別于普通債權(quán)，主要以通知和確認(rèn)程序?yàn)楹诵臉?gòu)建公司和股東關(guān)系，公司確認(rèn)是二者發(fā)生關(guān)系的開(kāi)始。[ 參見(jiàn)吳勇敏、張桂龍：《論股權(quán)多重轉(zhuǎn)讓中善意取得規(guī)則的修正適用》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》2017年第4期，第186頁(yè)。]也有觀點(diǎn)指出股權(quán)中的目的權(quán)利和手段權(quán)利只是股權(quán)具體內(nèi)容，而非獨(dú)立權(quán)利，屬于股權(quán)權(quán)能，像所有權(quán)的占有使用權(quán)能等，股權(quán)是單一權(quán)利而不是權(quán)利的集合或總和。[ 周友蘇著：《新公司法論》，法律出版社2006年版，第232頁(yè)。]股權(quán)是單一權(quán)利、民事權(quán)利、財(cái)產(chǎn)權(quán)利，股權(quán)和物權(quán)具有同質(zhì)性，為有效維護(hù)交易安全和秩序，促進(jìn)交易效率，適用善意取得具有合理性。[ 參見(jiàn)王麗美：《股權(quán)善意取得制度的合理性及適用性分析》，載《中國(guó)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第3期，第64、65頁(yè)。]（二）構(gòu)成要件不符的解釋思路：股權(quán)意思主義的缺陷

1.股權(quán)變動(dòng)意思主義引發(fā)的障礙

有學(xué)者提出我國(guó)股權(quán)變動(dòng)規(guī)則有意思主義、債權(quán)形式主義等主張，通說(shuō)是意思主義模式，股權(quán)變動(dòng)是意思主義，而登記僅有對(duì)抗效力，主要理由是：（1）《公司法》第73條規(guī)定了受讓人成為股東后，再由公司進(jìn)行股東名冊(cè)變更，也就是說(shuō)在股東名冊(cè)變更前已經(jīng)是公司股東，變更股東名冊(cè)只是程序性事項(xiàng);《公司法司法解釋（三）》第23條同樣規(guī)定取得股權(quán)后才可要求修改股東名冊(cè);（2）置備股東名冊(cè)是公司的義務(wù)，但不能因此而證明股東名冊(cè)是轉(zhuǎn)讓要件，而只能作為受讓人得以向公司主張股東權(quán)利的依據(jù)——對(duì)抗公司，[ 參見(jiàn)施天濤：《公司法學(xué)》，法律出版社2006年版，第233頁(yè)。]它是內(nèi)部行使權(quán)利的證據(jù)功能，并非當(dāng)然有對(duì)外效力;（3）股東名冊(cè)作為變動(dòng)時(shí)點(diǎn)過(guò)度依賴于公司，公司拒不履行情況下對(duì)于受讓人極為不利;股東名冊(cè)雖必須置備，但實(shí)踐中卻大多不是，如果將股東名冊(cè)納入變動(dòng)要件會(huì)影響股權(quán)流轉(zhuǎn)，也不利于受讓人利益保護(hù);（4）股權(quán)更偏向于債權(quán)的相對(duì)權(quán)特性，即使認(rèn)定存在原因行為和處分行為的區(qū)分，也應(yīng)認(rèn)定雙方意思一致即可發(fā)生權(quán)利變動(dòng)，二者同時(shí)發(fā)生;[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第81頁(yè);于煥超：《有限公司股權(quán)善意取得的再思考》，載《研究生法學(xué)》2017年第 1期，第115、116頁(yè)。]比較法上，德國(guó)的物權(quán)變動(dòng)實(shí)行形式主義，但其股權(quán)變動(dòng)卻遵循權(quán)利轉(zhuǎn)讓（債權(quán)轉(zhuǎn)讓）的一般規(guī)則。[ 參見(jiàn)[德]托馬斯·萊賽爾、呂迪格·法伊爾：《德國(guó)資合公司法》，高旭軍等譯，法律出版社2005年版，第499頁(yè);張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第158頁(yè)。]對(duì)以上問(wèn)題一則，有學(xué)者提出股權(quán)變動(dòng)意思主義，登記對(duì)抗效力之下，更類似于債權(quán)變動(dòng)模式，與參照《物權(quán)法》第106條規(guī)定相矛盾，因?yàn)樵摋l的適用前提是“權(quán)利變動(dòng)登記生效主義”，[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第81頁(yè)。]善意取得解決的是登記錯(cuò)誤情況下真實(shí)權(quán)利關(guān)系不對(duì)應(yīng)問(wèn)題，[ 參見(jiàn)程嘯：《論不動(dòng)產(chǎn)善意取得之構(gòu)成要件——〈中華人民共和國(guó)物權(quán)法〉第106 條釋義》，載《法商研究》2010年第5期，第76頁(yè)。]但一股二賣(mài)情況下兩個(gè)受讓人地位相等，是否發(fā)生股權(quán)變動(dòng)關(guān)鍵在于登記與否，并不存在名實(shí)不符的情況，不可對(duì)抗可以視為不存在，兩次轉(zhuǎn)讓都是有權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第82頁(yè)。]加上公司負(fù)責(zé)登記導(dǎo)致受讓人處于不利地位，無(wú)法有效防范。有觀點(diǎn)提出受讓人根據(jù)合同生效取得股權(quán)，但是尚不能對(duì)公司行使該股權(quán)，在與公司的關(guān)系中，仍待經(jīng)過(guò)公司認(rèn)可后才能對(duì)公司主張權(quán)利，記載于公司名冊(cè)后方取得公司關(guān)系中的股東資格，但是不必也不能是股權(quán)變動(dòng)的生效或者對(duì)抗要件。[ 參見(jiàn)張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第138頁(yè)。]正如德國(guó)法上股權(quán)變動(dòng)采意思主義，僅需讓與人與受讓人之間股權(quán)讓與合意，受讓人取得股權(quán)，而股權(quán)受讓人欲行使股東地位，需要向公司申報(bào)，該申報(bào)既不是生效要件也不是對(duì)抗要件。[ 參見(jiàn)張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第158頁(yè)。]二則，意思主義模式下股東名冊(cè)的記載與真實(shí)情況無(wú)法保持完全同步，記載中自始存在的不正確可能性是股東名冊(cè)的先天缺陷;另股東名冊(cè)自身的缺陷在于，公司執(zhí)行人難以完全保持中立地位，難以有效維護(hù)中小股東利益，而損害賠償不足以救濟(jì)股東利益，而且公司執(zhí)行人也缺乏法律專業(yè)性，無(wú)法進(jìn)行有效審查，權(quán)利人難以有效防范救濟(jì);股東名冊(cè)自始就會(huì)給受讓人是否取得股權(quán)增加風(fēng)險(xiǎn)，難以單純信賴股東名冊(cè)記載，而影響其主張善意的構(gòu)成，同時(shí)權(quán)利人的可歸責(zé)性往往表現(xiàn)為不作為或消極行為（即怠于及時(shí)查閱并更正股東名冊(cè)記載錯(cuò)誤），在法教義學(xué)上證成這一可歸責(zé)性存在難題。[ 參見(jiàn)張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第172-174頁(yè)。]2.意思主義的固有缺陷以及解釋思路

股權(quán)變動(dòng)意思主義模式將股東和其他股東排除在股東變動(dòng)模式之外，而并未考慮到股權(quán)特性和雙重公示形式，略有不妥。買(mǎi)受人在未向公司辦理股東名冊(cè)變更（通知公司）之前，根本無(wú)法行使任何權(quán)利，這種情況下認(rèn)定為股權(quán)持有人的股東，與股東內(nèi)涵相悖，徹底隔絕了公司和其他股東的參與，進(jìn)而有學(xué)者主張債權(quán)形式主義，堅(jiān)持股東名冊(cè)變動(dòng)的效力，雖然實(shí)踐中很多公司并不置備股東名冊(cè)，但是這是應(yīng)然法的問(wèn)題，并不影響股東名冊(cè)的立法定位與功能，堅(jiān)持貫徹債權(quán)形式主義，有助于推進(jìn)股東名冊(cè)制度的完善，而英國(guó)、德國(guó)、日本等也均是采行股東名冊(cè)制。[ 參見(jiàn)楊洋：《有限責(zé)任公司“一股二賣(mài)”善意取得之質(zhì)疑——對(duì)〈公司法解釋三〉第27條適用的限縮》，載《西南政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2015年第3期，第79頁(yè)。]甚至有觀點(diǎn)提出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同事實(shí)上是附法定生效條件，在轉(zhuǎn)讓股東通過(guò)公司其他股東，其他股東同意轉(zhuǎn)讓同時(shí)放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)則合同生效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓在雙方當(dāng)事人之間生效。[ 參見(jiàn)馮威：《有限公司股權(quán)善意取得的規(guī)范分析》，載《研究生法學(xué)》2015年第1期，第12頁(yè)。]比較法上，德國(guó)法考慮到股權(quán)不能善意取得，使得股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易引發(fā)冒險(xiǎn)和投機(jī)，圍繞股東名冊(cè)構(gòu)造了人為性的權(quán)利外觀基礎(chǔ)，包括股東名冊(cè)事項(xiàng)完善記載并提交至商事登記法院，通過(guò)這種方式完成公示，并且只有在提交到商事法院后才能產(chǎn)生法律效力，同時(shí)任何人也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)查詢到該記載事項(xiàng)，這樣就達(dá)到了社會(huì)公示目的，使得股東名冊(cè)反映真實(shí)的股權(quán)歸屬，保障交易安全，降低交易成本。[ 參見(jiàn)張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第160-165頁(yè)。]構(gòu)成要件是（1）須為法律行為方式的股權(quán)取得;（2）信賴基礎(chǔ)是股東名冊(cè)記載;（3）善意且無(wú)重大過(guò)失，仍無(wú)法與不動(dòng)產(chǎn)登記薄等同;（4）沒(méi)有異議登記。如果不可歸責(zé)于權(quán)利人，需要經(jīng)過(guò)三年。[ 參見(jiàn)張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第167-169頁(yè)。]另不少觀點(diǎn)主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同與股權(quán)轉(zhuǎn)讓是兩個(gè)不同的行為，除合同外還需要所謂的“交付行為”（載入股東名冊(cè)），才能完成權(quán)利的轉(zhuǎn)移。[ 參見(jiàn)葉金強(qiáng)：《有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓初探——兼論〈公司法〉第35 條之修正》，載《河北法學(xué)》2005年第6期，第31、32頁(yè)。]有學(xué)者認(rèn)為，受讓人的取得需以股東名冊(cè)之變更登記或公司登記中的股東變更登記為要件。[ 參見(jiàn)趙旭東：《公司法學(xué)》，高等教育出版社2012年版，第310、311頁(yè)。]總體上，持此立場(chǎng)的學(xué)者認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同僅產(chǎn)生履行義務(wù)，而非股權(quán)的當(dāng)然變動(dòng)，股東名冊(cè)是股權(quán)變動(dòng)的生效要件，而工商登記具有對(duì)抗效力。雖然有觀點(diǎn)根據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，[ 《擔(dān)保法》第78條第3款規(guī)定：“以有限責(zé)任公司股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日起生效。”]認(rèn)定股東名冊(cè)之記載可以發(fā)揮表征股權(quán)的功能，故股權(quán)變動(dòng)效果應(yīng)經(jīng)股東名冊(cè)變動(dòng)記載方可發(fā)生?！盵 參見(jiàn)葉金強(qiáng)：《有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓初探——兼論〈公司法〉第35 條之修正》，載《河北法學(xué)》2005年第6期，第32頁(yè)。]但事實(shí)上，這種觀點(diǎn)忽略了股東名冊(cè)不置備情形，以及股東名冊(cè)變更是公司負(fù)責(zé)的特性，不宜過(guò)分強(qiáng)調(diào)該形式要件，在2019年《全國(guó)法院民事審判工作會(huì)議紀(jì)要》實(shí)施以前，從整體上來(lái)說(shuō)最高人民法院在司法裁判中主要持以下觀點(diǎn)：股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并不能直接導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)，[ 參見(jiàn)最高人民法院民事判決書(shū)（2015）民二終字第70號(hào)。]應(yīng)當(dāng)結(jié)合股東名冊(cè)變更或者工商登記變更，實(shí)際行使權(quán)利等綜合認(rèn)定，問(wèn)題在于股東名冊(cè)多不置備，而且外部人多無(wú)法審查，因此應(yīng)主要結(jié)合公司是否對(duì)于該股東資格的認(rèn)可等因素，而不過(guò)分要求形式要件。也正如有觀點(diǎn)提出的為了維護(hù)公司的人合性而提出的要求建構(gòu)“公司受通知和認(rèn)可的程序”來(lái)確定股權(quán)變動(dòng)，[ 參見(jiàn)李建偉：《有限責(zé)任公司股權(quán)變動(dòng)模式研究——以公司受通知與認(rèn)可的程序構(gòu)建為中心》，載《暨南學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012年第12期，第18-29頁(yè)。]雖然公司是否有權(quán)拒絕尚未形成通說(shuō)，但是股權(quán)關(guān)鍵在于向公司行使，不應(yīng)當(dāng)僅僅依靠合同發(fā)生股權(quán)變動(dòng)效力。

（三）利益衡量因素的增多：股權(quán)特別利益

1.原有善意取得制度忽略了股權(quán)特別利益

有學(xué)者提出股權(quán)具有有別于一般的財(cái)產(chǎn)利益的特征，還帶有股東資格享有以及對(duì)于公司的管理、控制等，代表著復(fù)雜的商業(yè)利益，雖然本質(zhì)上和民法的外觀主義相符，但本質(zhì)上商法和民法的理念存在差異，[ 參見(jiàn)全先銀：《商法上的外觀主義》，人民法院出版社2007年版，第19頁(yè)。]應(yīng)當(dāng)運(yùn)用商法中的權(quán)利外觀責(zé)任以實(shí)現(xiàn)利益平衡。[ 參見(jiàn)陳彥晶：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得質(zhì)疑》，載《青海社會(huì)科學(xué)》2011年第3期，第112-116頁(yè)。]因而考慮到股權(quán)中的特別利益保障需要，直接適用善意取得制度，容易造成有關(guān)利益保護(hù)的缺失。

2.股權(quán)特別利益保障的可行方案

針對(duì)前文有觀點(diǎn)提到考慮到民商事理念的不符，主張運(yùn)用商事外觀主義去解決商事法律關(guān)系，應(yīng)當(dāng)看到，問(wèn)題的關(guān)鍵在于商事外觀主義本身就帶有較大的不確定性，在肯定前述善意取得本身是利益衡量結(jié)果的基礎(chǔ)上，關(guān)鍵在于這種股權(quán)特別利益在進(jìn)行善意取得的構(gòu)成上如何進(jìn)行有效權(quán)衡的問(wèn)題，但是并不需從根本上去否定善意取得的適用，如果按照這種觀點(diǎn)，所有的商事關(guān)系的建構(gòu)直接依據(jù)商事法律原則進(jìn)行處理，反置具體規(guī)則于不顧，這實(shí)際上在立法技術(shù)上不僅難以實(shí)現(xiàn)，也在司法操作上增加不確定性。最佳的方案仍是在善意取得的具體使用要件上針對(duì)股權(quán)特性進(jìn)行有效權(quán)衡有關(guān)權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

（四）組織法的立場(chǎng)：公司人合性的保障

1.善意取得對(duì)公司人合性等的“破壞”

有學(xué)者提出，善意取得制度原本適用流動(dòng)性較強(qiáng)的財(cái)產(chǎn)，利益衡量所涉及的法律關(guān)系也相對(duì)簡(jiǎn)單，而股權(quán)并非完全是自由流動(dòng)的財(cái)產(chǎn)，股權(quán)作為股東財(cái)產(chǎn)具有流動(dòng)性的前提應(yīng)當(dāng)是符合公司整體利益和其他股東利益，同時(shí)有別于一般善意取得制度中交易安全具有優(yōu)先性，股權(quán)交易中涉及的利益較為復(fù)雜，除了股東的所有權(quán)外，還有其社員權(quán)以及有限公司人合性等的價(jià)值保護(hù)，后者似乎更為重要。[ 參見(jiàn)陳彥晶：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得質(zhì)疑》，載《青海社會(huì)科學(xué)》2011年第3期，第113頁(yè)。]誠(chéng)如有觀點(diǎn)所說(shuō)的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓同樣應(yīng)當(dāng)符合公司意思，受制于公司目標(biāo)等影響，善意取得制度僅僅作為一種商業(yè)需要，但是考慮到股權(quán)的封閉性，承載著社員權(quán)和股東間的信任，流轉(zhuǎn)不是完全自由的也并非主要價(jià)值，不能單純適用善意取得制度。[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第79頁(yè)。]德國(guó)法上公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，考慮到對(duì)外公示效果，德國(guó)法上的章程提交于商事登記法院，完成公示，受讓人也就不能主張其善意且不知情，章程限制具有對(duì)抗善意受讓人的效力。[ 參見(jiàn)張雙根：《德國(guó)法上股權(quán)善意取得制度之評(píng)析》，載《環(huán)球法律評(píng)論》2014年第2期，第171頁(yè)。]2.公司人合性的維護(hù)路徑

正如學(xué)者所提出的只有符合必要程序股權(quán)變動(dòng)才是有效的，這是對(duì)于公司獨(dú)立性和經(jīng)營(yíng)存續(xù)的保障，由此不會(huì)破壞公司的人合性。[ 參見(jiàn)朱曉娟、姚籃：《論中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的一般結(jié)構(gòu)》，載《北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2013年第5期，第47頁(yè)。]有學(xué)者支持提出《公司法》第71條賦予章程限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓，涉及公司秩序，違反情況下受讓人不存在善意保護(hù)，《公司法》第71條第2、3款屬于立法性限制，同理不存在善意保護(hù)的問(wèn)題。[ 參見(jiàn)張雙根：《股權(quán)善意取得之質(zhì)疑——基于解釋論的分析》，載《法學(xué)家》2016年第1期，第137頁(yè)。于煥超：《有限公司股權(quán)善意取得的再思考》，載《研究生法學(xué)》2017年第 1期，第118頁(yè)。]股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及眾多當(dāng)事人的利益，有觀點(diǎn)提出必須采取書(shū)面方式進(jìn)行， 如果法律要求經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)的則必須履行手續(xù)，如果未經(jīng)同意或者侵犯其他股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的則受讓人不能善意取得。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第14頁(yè)。]顯然股權(quán)善意取得制度和公司人合性的維護(hù)是可以有效協(xié)調(diào)、并行不悖的。

三、典型適用類型的質(zhì)疑與回應(yīng)

（一）名義股東的特別處理

1.名義股東的“矛盾”界定

有學(xué)者提出，名義股東處分股權(quán)一般認(rèn)為是有權(quán)處分，無(wú)法適用善意取得。名義股東是合法股東，即使出資來(lái)源于實(shí)際出資人，但股東權(quán)利義務(wù)的履行均指向名義股東，實(shí)際出資人只能依據(jù)合同主張權(quán)利，約束名義股東行為，不能直接向公司主張權(quán)利，名義股東處分股權(quán)本身是應(yīng)當(dāng)由實(shí)際出資人承受的風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)通過(guò)賦予受讓人調(diào)查義務(wù)的方式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。[ 參見(jiàn)于煥超：《有限公司股權(quán)善意取得的再思考》，載《研究生法學(xué)》2017年第 1期，第117頁(yè);郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第12頁(yè)。]名義股東和出資人以及股東和公司之間是兩組獨(dú)立法律關(guān)系。[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第80頁(yè)。]尤其結(jié)合《公司法司法解釋三》第24條和《公司法》第7條的規(guī)定，其他股東過(guò)半數(shù)不同意實(shí)際出資人成為股東情形下，名義股東處分股權(quán)為有權(quán)處分，即使同意實(shí)際出資人成為股東但是如果尚未辦理登記也仍舊缺乏善意取得構(gòu)成要件，而只有此時(shí)進(jìn)行質(zhì)押或者其他方式處分股權(quán)才可能構(gòu)成善意取得。[ 參見(jiàn)張鈺涵：《代持股善意取得之界限——以法學(xué)方法論為視角》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2019年第6期，第130、131頁(yè)。]也有觀點(diǎn)提出名義股東無(wú)權(quán)處分的做法否定了登記的絕對(duì)公示效力，公示效力以維護(hù)和承認(rèn)所有權(quán)人的外觀狀態(tài)為前提，而善意取得實(shí)際上承認(rèn)了實(shí)際出資人和名義股東之間的協(xié)議具有對(duì)抗第三人的效力。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第134頁(yè)。]2.名義股東的特別處理規(guī)則

名義股東身份的關(guān)鍵在于憑借股東身份，可以向公司直接行使有關(guān)權(quán)利義務(wù)內(nèi)容。這里的問(wèn)題在于：多數(shù)觀點(diǎn)一方面在否定股權(quán)適用善意取得的股權(quán)特性時(shí)候認(rèn)為股權(quán)是一種相對(duì)權(quán)，應(yīng)該適用債權(quán)規(guī)則，但是在此處又肯定其偏向于物權(quán)的屬性，因?yàn)楣蓶|身份的存在便自然應(yīng)當(dāng)享有股權(quán)的一切權(quán)利，包括處分權(quán)等。實(shí)際情況是，按照通說(shuō)股權(quán)是一種社員權(quán)，在和公司的關(guān)系上固然是肯定名義股東的股東身份，但是在財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性上不妨礙其不享有因此帶來(lái)的財(cái)產(chǎn)處分權(quán)等內(nèi)容，因此應(yīng)該肯定司法實(shí)務(wù)觀點(diǎn)認(rèn)為名義股東處分股權(quán)是一種無(wú)權(quán)處分，這也能解釋為什么有觀點(diǎn)提出將股權(quán)作為一項(xiàng)獨(dú)立的權(quán)利，而應(yīng)當(dāng)有特別的規(guī)則?？傊蓹?quán)善意取得的關(guān)鍵在于真實(shí)權(quán)利人和實(shí)際權(quán)利人不一致問(wèn)題，雖然二者主要是基于約定達(dá)成的財(cái)產(chǎn)歸屬，卻合法有效，應(yīng)當(dāng)?shù)玫奖Ｗo(hù)，并有適用善意取得的空間，否則只能在惡意串通損害第三人利益情況下否定處分行為，對(duì)于實(shí)際出資人而言，無(wú)疑是不公平的。只是這里考慮到這種不一致?tīng)顟B(tài)是由實(shí)際出資人造成的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)，具有相當(dāng)?shù)目蓺w責(zé)性，在此種情況下認(rèn)定善意取得更為容易。

（二）一股多賣(mài)與一物多賣(mài)的區(qū)分

1.立法層面的障礙

有學(xué)者認(rèn)為，一股多賣(mài)情形下，考慮到工商登記是對(duì)抗要件，這里的未經(jīng)登記不可對(duì)抗善意第三人可以解讀為“對(duì)第三人來(lái)說(shuō)未發(fā)生股權(quán)變動(dòng)”，第三人可以主張是有權(quán)處分，善意取得制度只是由于公示對(duì)抗規(guī)則過(guò)于簡(jiǎn)單的一種參考。[ 參見(jiàn)姚明斌：《有限公司股權(quán)善意取得的法律構(gòu)成》，載《政治與法律》2012年第8期，第83、84頁(yè)。]正如觀點(diǎn)所提出一股二賣(mài)中登記名義人具備處分權(quán)是登記對(duì)抗主義下的必然邏輯，[ 參見(jiàn)冉克平：《論機(jī)動(dòng)車等特殊動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的變動(dòng)——兼析法釋〔2012〕8號(hào)第10條的得與失》，載《法學(xué)評(píng)論》2015年第4期，第153-162頁(yè)。]不符合善意取得中的無(wú)權(quán)處分前提，而且登記對(duì)抗主義中的善意第三人比善意取得中第三人更廣，甚至包括惡意第三人，這也更有利于激勵(lì)我國(guó)商事登記制度完善，加上股權(quán)工商登記的可信賴性有限。[ 參見(jiàn)吳勇敏、張桂龍：《論股權(quán)多重轉(zhuǎn)讓中善意取得規(guī)則的修正適用》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)》（人社版）2017年第4期，第188-190頁(yè)。]也有學(xué)者在堅(jiān)持股東名冊(cè)變更的債權(quán)形式主義基礎(chǔ)上對(duì)一股二賣(mài)的適用進(jìn)行區(qū)分，在沒(méi)有股東名冊(cè)變更也沒(méi)有變更工商登記時(shí)有權(quán)處分，而對(duì)于變更股東名冊(cè)卻沒(méi)有變更工商登記的情況下，由于需要公司參與也很難構(gòu)成善意。[ 參見(jiàn)楊洋：《有限責(zé)任公司“一股二賣(mài)”善意取得之質(zhì)疑——對(duì)〈公司法解釋三〉第27條適用的限縮》，載《西南政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2015年第3期，第80頁(yè)。]司法實(shí)踐往往集中在第二買(mǎi)受人善意與否，而忽略了出賣(mài)人動(dòng)機(jī)并直接推定第一買(mǎi)受人沒(méi)有及時(shí)登記存在過(guò)失，但實(shí)際上股權(quán)簽訂階段不能獲得比26條股權(quán)實(shí)際出資人更多的保護(hù)，合同相對(duì)效力不足以對(duì)抗后買(mǎi)受人，法院也不會(huì)認(rèn)定其股東資格;但是如果已經(jīng)記載于股東名冊(cè)或者經(jīng)過(guò)過(guò)半數(shù)股東同意，只是尚未工商登記，后買(mǎi)受人的善意認(rèn)定就需要結(jié)合前述因素。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第135頁(yè)。]（1）結(jié)構(gòu)性錯(cuò)位。在前受讓人與后受讓人均簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議而未取得股權(quán)情況下，轉(zhuǎn)讓人仍有權(quán)處分，后受讓人通過(guò)該處分行為，完成股東名冊(cè)變更和工商登記變更此時(shí)股權(quán)是繼受取得，而非善意取得，也就是說(shuō)只有在前受讓人已經(jīng)完成了股東名冊(cè)變更，但是尚未辦理工商登記情形才屬于《公司法司法解釋三》第28條情形，同時(shí)考慮到一物二賣(mài)中不會(huì)出現(xiàn)善意取得問(wèn)題，貿(mào)然適用于股權(quán)一股二賣(mài)情形會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的錯(cuò)位。[ 參見(jiàn)王涌：《股權(quán)如何善意取得？——關(guān)于〈公司法〉司法解釋三第28條的疑問(wèn)》，載《暨南學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012年第12期，第32、33頁(yè)。]（2）公司反悔權(quán)的出現(xiàn)。這里一股二賣(mài)如果允許后受讓人依據(jù)善意取得制度獲得股權(quán)，事實(shí)上等于肯定了公司在接受前受讓人后仍舊可以繼續(xù)選擇受讓人，否定前受讓人。[ 參見(jiàn)王涌：《股權(quán)如何善意取得？——關(guān)于〈公司法〉司法解釋三第28條的疑問(wèn)》，載《暨南學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012年第12期，第33頁(yè)。]（3）前買(mǎi)受人不存在可歸責(zé)性。有觀點(diǎn)從誘因原則出發(fā)提出，在名義股東情形要求實(shí)際出資人承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)有合理性，因此，是其自愿托付第三人，但是在一物二賣(mài)情形下，難以認(rèn)定誘發(fā)了此種風(fēng)險(xiǎn)。

2.一股多賣(mài)的司法認(rèn)定

事實(shí)上學(xué)理層面多數(shù)觀點(diǎn)肯定一股多賣(mài)適用于善意取得。關(guān)于登記對(duì)抗主義引發(fā)的有觀點(diǎn)主張此種情況是有權(quán)處分的爭(zhēng)議，前文基礎(chǔ)理論部分已經(jīng)回答，此處不再贅述。

針對(duì)有觀點(diǎn)提出的和普通一物二賣(mài)規(guī)則不同，實(shí)際問(wèn)題恰恰在于一般財(cái)產(chǎn)權(quán)利變動(dòng)主要采取的是公示生效主義的模式，在未完成公示前，不需要善意取得制度的保護(hù)，前后行為均是有權(quán)處分，而此處股權(quán)一股多賣(mài)情況下，根據(jù)司法解釋股東已經(jīng)取得股權(quán)只是沒(méi)有變更登記，是有無(wú)權(quán)處分的情形和善意取得適用空間的。也正如有觀點(diǎn)認(rèn)為雖然股權(quán)是股東名冊(cè)和工商登記雙重公示，但是可以參照特殊動(dòng)產(chǎn)允許一物多賣(mài)適用善意取得，該觀點(diǎn)中的無(wú)權(quán)處分除了無(wú)所有權(quán)處分財(cái)產(chǎn)外，還包括所有權(quán)受到限制而處分財(cái)產(chǎn)、雖有所有權(quán)但是無(wú)處分權(quán)以及代理人擅自處分被代理人財(cái)產(chǎn)，善意取得制度就是通過(guò)設(shè)定一定條件來(lái)平衡各方當(dāng)事人利益。[ 參見(jiàn)傅穹、尹航：《利益平衡視野下的股權(quán)善意取得》，載《凈月學(xué)刊》2016年第1期，第34頁(yè)。]而有觀點(diǎn)提出的在肯定“有權(quán)處分”的前提下，尋求制度借鑒和利益衡量，積極借鑒善意取得制度，但是注重考慮先買(mǎi)人的可歸責(zé)性以及第三人的主觀狀態(tài)和注意標(biāo)準(zhǔn)?？紤]到我國(guó)股權(quán)外觀的可信賴度較低，考慮先買(mǎi)人可歸責(zé)性有利于保障其利益，商法中的外觀主義本身也包含本人行為可非難性的考慮，一方面促進(jìn)登記制度的發(fā)揮和完善，另一方面可以有效保護(hù)登記不完善下的善意先賣(mài)人。[ 參見(jiàn)吳勇敏、張桂龍：《論股權(quán)多重轉(zhuǎn)讓中善意取得規(guī)則的修正適用》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》2017年第4期，第191、192頁(yè)。]實(shí)際上看似維護(hù)了法律的統(tǒng)一性，但更增加了適用的不確定性，似乎傾向于重新確立專門(mén)適用股權(quán)領(lǐng)域的特別規(guī)則，相較之下，不如去根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)特性等改造善意取得制度。

至于公司反悔權(quán)問(wèn)題，該觀點(diǎn)實(shí)際上建立在股權(quán)變動(dòng)形式主義模式基礎(chǔ)上。一方面這種觀點(diǎn)把公司當(dāng)作無(wú)干第三人，也就是認(rèn)為把股權(quán)轉(zhuǎn)讓效果放在第三人手中具有不合理性，實(shí)際上公司并非完全無(wú)干第三人，有參與的空間，或者可以將這種風(fēng)險(xiǎn)理解為商業(yè)經(jīng)營(yíng)中的必要風(fēng)險(xiǎn)，受讓人在完成登記之前，應(yīng)當(dāng)承受該類風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，另一方面通過(guò)在這種情況下要求有關(guān)董事等承擔(dān)責(zé)任，能夠

預(yù)防此類情形并對(duì)受讓人進(jìn)行救濟(jì)。前述有關(guān)“反悔”不能理解為一種法律上的權(quán)利，而是一種事后的各方權(quán)利義務(wù)結(jié)果的狀態(tài)，否則按照這種理解是否意味著善意取得制度實(shí)際上賦予了無(wú)權(quán)處分人一種“有權(quán)處分”的權(quán)利呢？這種權(quán)利義務(wù)的平衡本身就是立法在充分進(jìn)行利益衡量后的結(jié)果，所以該“反悔權(quán)”本身就是一種價(jià)值層面上的解構(gòu)，和現(xiàn)行法普遍認(rèn)同的價(jià)值觀是不相符的。

針對(duì)有觀點(diǎn)提出的誘因原則，認(rèn)為一物二賣(mài)情況下權(quán)利人沒(méi)有任何過(guò)錯(cuò)，不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)此類風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上在于如果認(rèn)為受讓人應(yīng)當(dāng)促進(jìn)交易完成，實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)的真實(shí)流轉(zhuǎn)進(jìn)行公示，以免二次處分，相較于該無(wú)辜第三人，第一受讓人對(duì)于出讓人的錯(cuò)誤信賴以及沒(méi)有達(dá)成權(quán)利的公示本身就是應(yīng)該承擔(dān)此類風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是我們?cè)谏淌陆灰桩?dāng)中，過(guò)錯(cuò)并不是僅僅在過(guò)錯(cuò)情形下，有關(guān)必要風(fēng)險(xiǎn)的分配以實(shí)現(xiàn)商法的效率和安全，也是歸責(zé)的正當(dāng)性，總之這里受讓人相較于第三人而言是具有可歸責(zé)性的。當(dāng)然也有觀點(diǎn)提出如果尚未變更股東名冊(cè)，可以善意取得，但是內(nèi)部轉(zhuǎn)讓已經(jīng)變更股東名冊(cè)不能善意取得，在外部轉(zhuǎn)讓仍有串謀的可能。[ 參見(jiàn)馮威：《有限公司股權(quán)善意取得的規(guī)范分析》，載《研究生法學(xué)》2015年第1期，第14-16頁(yè)。]（三）夫妻共有股權(quán)的認(rèn)定

1.夫妻共有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的爭(zhēng)議

有學(xué)者提出，夫妻以共同財(cái)產(chǎn)向公司出資以夫或妻一方的名義登記為股東，登記為股東的夫或妻轉(zhuǎn)讓其名下的股權(quán)，雖未經(jīng)另一方同意的，也不屬于無(wú)權(quán)處分而是有權(quán)處分。盡管從婚姻法的角度而論以夫妻共有財(cái)產(chǎn)出資形成的股權(quán)屬于夫妻共有財(cái)產(chǎn)，但是若未根據(jù)公司法的要求登記為夫妻共同享有股權(quán)，在這種情形下，共有財(cái)產(chǎn)只能體現(xiàn)為股權(quán)收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓金歸夫妻共有。至于股東資格及股權(quán)，根據(jù)外觀主義法理和公司法關(guān)于股東顯名主義的規(guī)定，只能由登記為股東的夫或妻享有包括轉(zhuǎn)讓的股東權(quán)利。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第13頁(yè)。]2.夫妻共有股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力

前述觀點(diǎn)認(rèn)為夫妻共有股權(quán)按照登記宜為有權(quán)處分，但實(shí)際上這種方式看似符合商事效率，卻嚴(yán)重背離社會(huì)公平要求，并非具有天然合理正當(dāng)性。考慮到商事經(jīng)營(yíng)特性以及股權(quán)特性，由夫妻雙方承擔(dān)可能被處分的風(fēng)險(xiǎn)即可。正如有觀點(diǎn)所說(shuō)的，股權(quán)應(yīng)當(dāng)是夫妻共有財(cái)產(chǎn)，關(guān)鍵在于善意的認(rèn)定處理上，應(yīng)當(dāng)將“股權(quán)買(mǎi)受人信賴登記”作為適用善意取得的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不應(yīng)當(dāng)要求受讓人去核實(shí)有關(guān)登記事項(xiàng)，而只要信賴股權(quán)登記信息即可，這里的善意是推定的，而應(yīng)當(dāng)由否認(rèn)受讓人善意的一方舉證證明受讓人惡意。[ 參見(jiàn)李如霞：《夫妻共有股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題探討》，載《中國(guó)石油大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2015年第5期，第45頁(yè)。]（四）冒名轉(zhuǎn)讓的恰當(dāng)處理

1.可歸責(zé)性“缺失”

有觀點(diǎn)提出，冒名轉(zhuǎn)讓股權(quán)中，事實(shí)上等同于盜竊行為，應(yīng)當(dāng)適用最高人民法院《關(guān)于不知情的買(mǎi)主買(mǎi)得的贓物應(yīng)如何處理問(wèn)題的復(fù)函》，除了具有一般善意取得一般構(gòu)成要件外，還應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)市場(chǎng)上經(jīng)交易取得。[ 參見(jiàn)譚津龍：《中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的質(zhì)疑——基于〈公司法解釋三〉及其擴(kuò)大適用》，載《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2019年第4期，第162頁(yè)。]對(duì)于一般的無(wú)權(quán)處分，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益最大化角度，應(yīng)當(dāng)由所有人承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于贓物、遺失物等脫離物，喪失占有并非所有人意志，所有人并無(wú)風(fēng)險(xiǎn)防范的可能，繼續(xù)堅(jiān)持善意取得對(duì)所有人過(guò)于嚴(yán)苛，不符合法益平衡原理，相應(yīng)的對(duì)于偽造簽名，在股東不知情情況下轉(zhuǎn)讓股權(quán)不應(yīng)適用善意取得。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第13頁(yè)。]

2.冒名轉(zhuǎn)讓的適用限制

正如有觀點(diǎn)提出的冒名情形雖然原權(quán)利人可歸責(zé)性較弱，但并不因此而完全否定善意取得適用空間，也正如有學(xué)者提出應(yīng)當(dāng)提高善意取得的適用標(biāo)準(zhǔn)，為第三人增加注意義務(wù)，防止股東權(quán)利被隨意處分。[ 參見(jiàn)張暢、呂凱：《有限責(zé)任公司股權(quán)善意取得制度芻議》，載《社科縱橫》2020年第3期，第83頁(yè)。]正如德國(guó)法所采取的在錯(cuò)誤登記三年后，有善意取得的適用空間，當(dāng)然這本身是利益衡量后的結(jié)果，我們可以有效借鑒的不是制度本身，更是這種利益衡量的思路以確定善意取得的適用類型和要件。

四、股權(quán)適用善意取得的基本建構(gòu)思路

（一）目前學(xué)界制度建構(gòu)路徑觀點(diǎn)

1.商事外觀主義的前置性構(gòu)建

學(xué)者有觀點(diǎn)堅(jiān)持商事關(guān)系和民事關(guān)系的差異化，以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的復(fù)雜性，主張采用以商事外觀主義為核心，并借鑒善意取得的制度，在肯定股權(quán)善意取得一般邏輯基礎(chǔ)上，充分考慮了股權(quán)特殊性以及商事外觀主義，并進(jìn)行價(jià)值衡量。如有學(xué)者提出：（1）認(rèn)可本人失去股權(quán)后，并非僅僅財(cái)產(chǎn)權(quán)的損失，更會(huì)涉及到管理公司得利或者其他商業(yè)目的的落空;（2）直接適用善意取得過(guò)分關(guān)注第三人利益而忽略原權(quán)利人的非難性，進(jìn)言之，先用商事外觀主義判斷原權(quán)利人的行為是否產(chǎn)生讓第三人信賴的權(quán)利外觀，用以彌補(bǔ)股權(quán)特殊性造成的原權(quán)利人保護(hù)的缺位，再適用善意取得制度即可獲得正當(dāng)性基礎(chǔ)。[ 參見(jiàn)朱曉娟、姚籃：《論中國(guó)有限公司股權(quán)善意取得的一般結(jié)構(gòu)》，載《北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2013年第5期，第48-54頁(yè)。]2.圍繞登記對(duì)抗主義特征進(jìn)行一般性建構(gòu)

有觀點(diǎn)主張對(duì)《公司法司法解釋三》擴(kuò)張適用，在法律規(guī)定的具體情形之外，在“登記錯(cuò)誤”框架下進(jìn)行一般化嘗試，排除名義股東和違反章程和法律規(guī)定情形。[ 參見(jiàn)于煥超：《有限公司股權(quán)善意取得的再思考》，載《研究生法學(xué)》2017年第 1期，第116頁(yè)。]也有觀點(diǎn)提出考慮到股東資格內(nèi)部主要遵循意思自治，而外部關(guān)系則優(yōu)先保護(hù)善意第三人，通過(guò)公示公信原則來(lái)維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定;另一方面充分考慮到商事交易效率特性，相對(duì)人只要不知道或者不應(yīng)當(dāng)知道，盡到一般注意義務(wù)，不需要采取積極行為，只有在重大過(guò)失時(shí)才排除善意，但是堅(jiān)持這里的善意應(yīng)當(dāng)是持續(xù)到股權(quán)變更登記之時(shí)。[ 參見(jiàn)王曉琴：《股權(quán)轉(zhuǎn)讓中善意取得問(wèn)題的研究》，載《吉首大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2018年1期，第28-30頁(yè)。]善意取得的修正適用應(yīng)當(dāng)圍繞股權(quán)登記對(duì)抗主義前提展開(kāi)，綜合考量先賣(mài)人可歸責(zé)性和第三人的主觀狀態(tài)和注意程度，這樣一方面可以有效激勵(lì)股權(quán)登記并貫徹股權(quán)登記效力的長(zhǎng)期立法目標(biāo)，另一方面又可以通過(guò)為第三人設(shè)置難度，在一定程度上阻斷了股權(quán)的多重讓與，從而保護(hù)股權(quán)外觀效力缺陷狀態(tài)下的善良先買(mǎi)人。[ 參見(jiàn)吳勇敏、張桂龍：《論股權(quán)多重轉(zhuǎn)讓中善意取得規(guī)則的修正適用》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2017年第4期，第192頁(yè)。]3.從注意義務(wù)切入進(jìn)行類型化建構(gòu)

這種觀點(diǎn)堅(jiān)持善意取得制度應(yīng)當(dāng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分配，一方面鼓勵(lì)促進(jìn)商業(yè)交易，另一方面有效抑制“盜竊行為”。（1）實(shí)際出資人承擔(dān)大量風(fēng)險(xiǎn)，明知被處分的高風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)適用合同相對(duì)性原理，只要不是明知，甚至即使是明知的，只要不是惡意背信，實(shí)際控制人不能主張名義股東處分行為無(wú)效，偏向于善意第三人;（2）一股多賣(mài)在股權(quán)讓與，程序上需要經(jīng)過(guò)其他股東同意以及公司法定代表人和公司簽章等，后受讓人同樣如此，后受讓人不可能是善意，但是仍然存在著股東和公司存在合謀或者欺詐的情形，任何人不能因?yàn)樽约旱倪^(guò)錯(cuò)而受益;（3）夫妻共有股權(quán)包含在夫妻雙方信任范圍內(nèi)，處分行為為可預(yù)見(jiàn)，這是傾向于保護(hù)買(mǎi)受人;（4）登記錯(cuò)誤情況下通過(guò)權(quán)衡雙方過(guò)錯(cuò)對(duì)股權(quán)歸屬的影響，不是買(mǎi)受人善意即可取得股權(quán)，反過(guò)來(lái)也不是買(mǎi)受人明知（非惡意）權(quán)利瑕疵就一定不能取得股權(quán)，關(guān)鍵在于衡量雙方應(yīng)盡注意義務(wù)的履行情況，受讓人的最低義務(wù)是盡職調(diào)查工商登記、股東名單以及過(guò)往董事會(huì)和股東會(huì)會(huì)議記錄中，登記股東是不是從未出現(xiàn)過(guò);（5）冒名股東，對(duì)于冒名案件一般認(rèn)為應(yīng)當(dāng)適用《物權(quán)法》第107條關(guān)于遺失物和盜竊物的規(guī)定，否則普通人必須整日為房屋產(chǎn)權(quán)被冒領(lǐng)而擔(dān)驚受怕，影響市場(chǎng)交易效率，同時(shí)原所有權(quán)人的過(guò)錯(cuò)應(yīng)當(dāng)納入裁判考慮，如果原股東對(duì)于冒名處分沒(méi)有任何過(guò)失而僅因登記機(jī)關(guān)過(guò)失應(yīng)類推適用前述遺失物、盜竊物處理規(guī)則，相對(duì)于不能主張善意取得，但是如果盡到注意義務(wù)，除了可以主張違約責(zé)任或者締約過(guò)失責(zé)任外，還可要求登記機(jī)關(guān)的重大過(guò)失承擔(dān)責(zé)任;如果原股東出于信任，使得前述冒名行為更容易發(fā)生（如出借房屋權(quán)利證書(shū)或者自身身份證），應(yīng)當(dāng)承擔(dān)此種冒名風(fēng)險(xiǎn)。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第141-143頁(yè)。]也有不少觀點(diǎn)主張引入真實(shí)權(quán)利人的可歸責(zé)性，如偽造冒充處分股權(quán)情形，但是這里并不等于要求過(guò)錯(cuò)，可歸責(zé)性仍主要指向風(fēng)險(xiǎn)歸責(zé)。善意認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)這要考慮到交易背景和公司的人合性，但是不應(yīng)當(dāng)過(guò)分要求，同時(shí)也要肯定商事活動(dòng)中注意義務(wù)要高于一般民事主體。[ 參見(jiàn)劉江偉：《有限公司股權(quán)善意取得規(guī)則的檢討與適用》，載《成都理工大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2017年第5期，第63頁(yè)。]（二）股權(quán)善意取得制度建構(gòu)的基本思路：以利益衡量為基點(diǎn)

1.一般原理的建構(gòu)和完善

由于股權(quán)善意取得相較于動(dòng)產(chǎn)善意取得或者不動(dòng)產(chǎn)善意取得，涉及的法律關(guān)系和利益沖突更為復(fù)雜，也因此需要進(jìn)行更多更為具體的利益衡量，也正基于此前述不少學(xué)者提出了從商事外觀主義角度建構(gòu)善意取得制度，或者加入權(quán)利人的可歸責(zé)性因素，實(shí)際上這本身涉及立法和司法兩個(gè)層面的問(wèn)題，本質(zhì)上都是價(jià)值判斷，本文主要基于立法價(jià)值衡量進(jìn)行的選擇，根據(jù)前述分析，筆者傾向于以善意取得制度為根本，并根據(jù)股權(quán)特殊性和商事外觀主義等因素對(duì)有關(guān)適用要件和適用情形進(jìn)行改造。具體分析如下：

（1）登記對(duì)抗主義效力的分析

一直以來(lái)對(duì)于登記對(duì)抗主義的效力爭(zhēng)議，從未停止，但是正如前文所述，登記對(duì)抗主義如果要采取認(rèn)定為“有權(quán)處分”的效果，既背離生活實(shí)踐，也缺乏可操作性，因而關(guān)鍵在于如何處理此處的登記對(duì)抗主義和登記生效主義，實(shí)際上考慮到登記對(duì)抗主義本身并不當(dāng)然直接指向權(quán)利歸屬，也因此對(duì)于受讓人而言，本身應(yīng)當(dāng)盡到更多的審慎注意義務(wù)，包括查看其它股東身份證明文件，甚至應(yīng)當(dāng)向公司核實(shí)等，尤其是股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)其他股東過(guò)半數(shù)同意，放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，而且善意取得本身需要最終完成工商登記變更，因而在這個(gè)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定登記對(duì)抗主義本身并不單純制造出登記對(duì)抗規(guī)則，而在于減弱了這種公信力，受讓人比不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)盡到更多的必要注意義務(wù)。

（2）權(quán)利外觀公示效力的減弱

正如有學(xué)者所指出的股權(quán)的公示不僅僅有工商登記還有股東名冊(cè)，雙重公示不僅沒(méi)有增強(qiáng)公信力，產(chǎn)生可信賴的權(quán)利外觀，反而增加了權(quán)利公示的不確定性，加上股權(quán)變動(dòng)并不當(dāng)然需要股東名冊(cè)的變更和工商的登記變更，雖然這都是有爭(zhēng)議的，但是至少目前是普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)，因而受讓人不能單單憑借工商登記，就認(rèn)定是善意且無(wú)過(guò)失，同時(shí)考慮到這種公示狀態(tài)本身的不確定性，使得在確定善意取得的類型的時(shí)候也要考慮到這種因素。

（3）商事外觀主義法理的介入

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的發(fā)生是一種現(xiàn)代典型的商事交易活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合商法的基本理念，效率和安全，當(dāng)然也要遵循商事外觀主義原則，保障外部信賴主體的信賴?yán)?。前述有觀點(diǎn)基于此否定善意取得的直接適用，但是從利益衡量的角度來(lái)說(shuō)，存在無(wú)權(quán)處分，應(yīng)當(dāng)有適用善意取得的空間，商事外觀主義在外觀可信賴基礎(chǔ)上確實(shí)應(yīng)當(dāng)注重保護(hù)相對(duì)人的信賴?yán)妫仙淌陆灰椎男屎桶踩?，但是不能單純靠著一?xiàng)基本原則進(jìn)行審理，而是在權(quán)衡有關(guān)外觀是否可信賴以及可信賴程度基礎(chǔ)上，多方法律關(guān)系主體的利益權(quán)衡，商事外觀主義同時(shí)是價(jià)值衡量中的較小一環(huán)，并不意味著可以作為規(guī)則直接進(jìn)行判斷。

（4）公司人合性的保障

正如前文談到的公司人合性的保障，在有限公司中具有極高的價(jià)值，因此很多學(xué)者主張違反章程限制規(guī)定或者侵犯有關(guān)股東同意權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不發(fā)生善意取得，但是一方面這是一個(gè)立法價(jià)值選擇的問(wèn)題，并非有確定的結(jié)果，另一方面這并非善意取得制度的關(guān)鍵，善意取得關(guān)鍵是解決真實(shí)權(quán)利人和無(wú)處分權(quán)人以及受讓人的法律關(guān)系，這里涉及內(nèi)部限制的處理問(wèn)題，因而并非本文擬解決的問(wèn)題重點(diǎn)。當(dāng)然考慮到公司人合性的存在，也要求受讓人對(duì)于受讓過(guò)程中盡到更高的注意義務(wù)。

（5）真實(shí)權(quán)利人的可歸責(zé)性立法定位

正如有觀點(diǎn)提出的，我國(guó)股權(quán)善意取得制度的外觀基礎(chǔ)是股權(quán)工商登記，相較于股東名冊(cè)而言，更具公信力，加上現(xiàn)代商事交易側(cè)重于交易安全的維護(hù)，進(jìn)而有學(xué)者認(rèn)為有關(guān)占有喪失物回復(fù)的規(guī)定應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)把握。[ 參見(jiàn)謝在全：《民法物權(quán)論》（下），中國(guó)政法大學(xué)出版社2010年版，第518頁(yè)。]但是根據(jù)《公司法司法解釋（三）》第27條第2款：“受讓股東對(duì)于未及時(shí)辦理變更登記也有過(guò)錯(cuò)的，可以適當(dāng)減輕上述董事、高級(jí)管理人員或者實(shí)際控制人的責(zé)任。”這種做法將真實(shí)權(quán)利人過(guò)錯(cuò)作為權(quán)衡當(dāng)事人責(zé)任輕重的作用。[ 參見(jiàn)馮威：《有限公司股權(quán)善意取得的規(guī)范分析》，載《研究生法學(xué)》2015年第1期，第13頁(yè)。]正如善意取得制度應(yīng)當(dāng)限縮在基于信賴關(guān)系的無(wú)權(quán)處分的范圍內(nèi)，當(dāng)無(wú)權(quán)處分的產(chǎn)生不存在可歸責(zé)于所有權(quán)人事由的，應(yīng)當(dāng)傾向于保護(hù)原所有權(quán)人的利益。[ 參見(jiàn)張笑滔：《股權(quán)善意取得之修正——以〈公司法〉司法解釋（三）為例》，載《政法論壇》2013年第6期，第132頁(yè)。]當(dāng)然這里的可歸責(zé)性并不是要求存在過(guò)錯(cuò)，商事交易過(guò)程中存在風(fēng)險(xiǎn)歸責(zé)的余地，在原權(quán)利人和受讓人之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)利益權(quán)衡，正如前文提到的名義股東情形，一股二賣(mài)情形，夫妻股權(quán)處分情形等認(rèn)定真實(shí)權(quán)利人具有可歸責(zé)性應(yīng)無(wú)疑問(wèn)，但是在冒名處分情形之下，相較于無(wú)辜的受讓人而言，權(quán)利人對(duì)于控股股東、董事等的信任導(dǎo)致了商事交易外觀風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，也不應(yīng)該絕對(duì)排除善意取得的適用。

2.一般構(gòu)成要件的分析

（1）股權(quán)無(wú)權(quán)處分行為

股權(quán)無(wú)權(quán)處分是善意取得的前提，主要針對(duì)股權(quán)登記人和實(shí)際權(quán)利人不一致的情況，除了一般登記錯(cuò)誤的情形之外，還包括有前述提到的名義股東處分股權(quán)，一股多賣(mài)情形以及冒名處分情形。

（2）受讓人善意的認(rèn)定

善意的程度。善意取得的善意認(rèn)定，對(duì)于動(dòng)產(chǎn)一般認(rèn)為是善意，而不動(dòng)產(chǎn)是善意且無(wú)重大過(guò)失，考慮到股權(quán)登記同樣具有較強(qiáng)的公示效果，同樣應(yīng)當(dāng)認(rèn)定是善意且無(wú)重大過(guò)失。因?yàn)椤豆痉ā分袩o(wú)類似《物權(quán)法》第16條規(guī)定，故股權(quán)的工商登記的公信力難以與不動(dòng)產(chǎn)登記簿相比，受讓人的善意程度應(yīng)比不動(dòng)產(chǎn)的受讓人高，要求受讓人不知且非重大過(guò)失不知權(quán)屬狀態(tài)不實(shí)，這又因股權(quán)是內(nèi)部轉(zhuǎn)讓或外部轉(zhuǎn)讓而有別。[ 參見(jiàn)馮威：《有限公司股權(quán)善意取得的規(guī)范分析》，載《研究生法學(xué)》2015年第1期，第13頁(yè)。]這里考慮到前述提到的登記對(duì)抗主義以及股權(quán)雙重公示的適用，受讓人的無(wú)重大過(guò)失要求其盡到必要的注意義務(wù)，結(jié)合后文提到的善意的時(shí)點(diǎn)，認(rèn)定善意程度應(yīng)當(dāng)結(jié)合注意義務(wù)內(nèi)容，包括審查股東名冊(cè)，查看公司章程，經(jīng)過(guò)過(guò)半數(shù)股東同意以及其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的程序，并最終完成工商登記過(guò)戶等。

善意的時(shí)點(diǎn)。有觀點(diǎn)認(rèn)為是在意思主義下合同生效時(shí)“善意”即為已足，但是結(jié)合動(dòng)產(chǎn)善意取得等的適用，應(yīng)當(dāng)持續(xù)到完成工商登記股權(quán)變動(dòng)完成之時(shí)。只有這時(shí)候受讓人才可以具有優(yōu)先效力，對(duì)抗原權(quán)利人，同時(shí)這樣也有利于認(rèn)定善意的程度，也就是受讓人的注意義務(wù)，有效平衡原權(quán)利人和受讓人的利益。

善意的證明。對(duì)于受讓人的善意的證明，并不能直接從登記外觀可以推定出來(lái)，尤其是考慮到受讓人應(yīng)當(dāng)履行必要的審查義務(wù)，審查股東名冊(cè)、其他股東同意等決議以及請(qǐng)求公司變更工商登記等內(nèi)容，這個(gè)過(guò)程中受讓人應(yīng)當(dāng)證明其盡到必要注意義務(wù)。而權(quán)利人也可以通過(guò)必要證明前述材料如章程等內(nèi)容否定受讓人善意的情形，或者證明受讓人惡意等。

（3）以合理價(jià)格受讓股權(quán)

這里的合理價(jià)格受讓股權(quán)的認(rèn)定并不以注冊(cè)資本為要件，而是應(yīng)當(dāng)主要參照市場(chǎng)價(jià)格，不應(yīng)過(guò)分低于市場(chǎng)價(jià)格，同時(shí)由于是合同義務(wù)并不以實(shí)際履行為要求，而只要約定合理價(jià)格即可。

（4）股權(quán)完成股東名冊(cè)變動(dòng)

工商登記工作人員與股權(quán)交易當(dāng)事人串通予以違法登記，則應(yīng)當(dāng)認(rèn)定登記無(wú)效，受讓人不能適用善意取得，由此造成的損失，由相關(guān)登記人員與無(wú)權(quán)處分人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。[ 參見(jiàn)王麗美：《股權(quán)善意取得制度的合理性及適用性分析》，載《中國(guó)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第3期，第68頁(yè)。]有觀點(diǎn)提出的，這一方面是由于無(wú)權(quán)處分人使得股權(quán)移轉(zhuǎn)產(chǎn)生了可信賴表征的要求，另一方面股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，受讓人形成法律上的交付，并使得善意受讓人的保護(hù)優(yōu)先于原權(quán)利人的重要依據(jù)。[ 參見(jiàn)郭富青：《論股權(quán)善意取得的依據(jù)與法律適用》，載《甘肅政法學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期，第15頁(yè)。]通過(guò)檢索有關(guān)案例不難發(fā)現(xiàn)司法實(shí)務(wù)也主要認(rèn)定要求完成股權(quán)變更登記，才能適用善意取得。[ 參見(jiàn)最高人民法院（2013）民二終字第29號(hào)民事判決書(shū);參見(jiàn)最高人民法院（2006）民二終字第1號(hào)民事判決書(shū);最高人民法院（2016）最高法民申1594號(hào)民事裁定書(shū)。]3.具體適用情形的法律差異思考

（1）名義股東

名義股東情形下，一方面該代持是名義股東所產(chǎn)生的，具有可歸責(zé)性，另一方面由于該代持情事較為隱藏，主要是合同效力，不為外人所知，因而受讓人的善意認(rèn)定較為容易，在司法認(rèn)定過(guò)程中傾向于肯定善意取得的成立。除非該代持情形為受讓人知情，否則不應(yīng)輕易否定善意的成立。

（2）一股多賣(mài)

一股多賣(mài)情形下，有觀點(diǎn)雖然主張前受讓人不存在過(guò)錯(cuò)，而且由公司負(fù)責(zé)完成有關(guān)工商登記變更等事宜，這種情況下相較于前述名義股東處分股權(quán)類型而言確實(shí)可歸責(zé)性較弱，但是雖然主要是一種風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，但并不意味著毫無(wú)可歸責(zé)性空間，從效率角度應(yīng)當(dāng)認(rèn)為適用善意取得。但是如果前受讓人僅僅簽訂合同，而未經(jīng)過(guò)股東同意，獲得公司認(rèn)可，則應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，認(rèn)定為有權(quán)處分。只有在經(jīng)過(guò)公司認(rèn)可環(huán)節(jié)，才能認(rèn)定取得股權(quán)，可以限制這種情況下的適用空間，即只有在公司，其他股東等參與串謀等才會(huì)發(fā)生善意取得，這種情況下如果股東名冊(cè)尚未變更或者已經(jīng)變更但是公司隱藏而導(dǎo)致受讓人無(wú)法發(fā)現(xiàn)仍可發(fā)生善意取得。

（3）夫妻共同股權(quán)

夫妻共同股權(quán)甚至有觀點(diǎn)認(rèn)定是有權(quán)處分，主要原因在于認(rèn)為不應(yīng)當(dāng)過(guò)分要求受讓人知道該事實(shí)，受讓人也無(wú)從獲悉，否則會(huì)增加審核成本;因此一般情況下，除非明知，否則應(yīng)認(rèn)定為善意為宜。當(dāng)然如果在股東名冊(cè)有記載或者章程等有記載而受讓人可以獲悉的仍應(yīng)認(rèn)定為存在過(guò)失的可能。

（4）冒名處分

對(duì)于冒名處分，考慮到原權(quán)利人幾乎沒(méi)有可歸責(zé)性，如果要求原權(quán)利人經(jīng)常性的檢查工商登記記載事項(xiàng)過(guò)于嚴(yán)苛，因此這種情況下應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為不發(fā)生善意取得。但是如果受讓股東能夠證明自己仔細(xì)查閱了股東名冊(cè)、工商登記記錄、股東會(huì)決議等，履行了必要審查義務(wù)，而根本不可能發(fā)現(xiàn)冒名事實(shí)，筆者傾向于肯定善意取得的適用?；蛟S會(huì)有觀點(diǎn)提出質(zhì)疑，也就是受讓人的審查義務(wù)內(nèi)容在不同的情形中應(yīng)當(dāng)是具有一致性，如股東名冊(cè)記載、章程、工商登記記載，股東同意的股東會(huì)決議等，對(duì)于認(rèn)定善意與否尤為關(guān)鍵。但是問(wèn)題在于善意取得的本質(zhì)是利益衡量，是一種綜合分析后事前的立法推定，也就是這種情況下，即使受讓人或許并不知情，仍然應(yīng)當(dāng)承擔(dān)更高的注意義務(wù)，看似不合理，但是實(shí)際情況是動(dòng)產(chǎn)善意取得中，將盜竊物等受讓人不可能知道的情形直接否定善意取得的適用，除非是在市場(chǎng)公開(kāi)受讓，有異曲同工之效。

五、結(jié)論

股權(quán)善意取得制度的建構(gòu)有其必要性，本文從善意取得制度的發(fā)展、特征認(rèn)定善意取得的關(guān)鍵在于無(wú)權(quán)處分情形下的利益衡量，而股權(quán)的特殊性以及登記對(duì)抗主義、雙重公示等的特性，加上公司人合性的維護(hù)對(duì)于股權(quán)善意取得的適用要件進(jìn)行有效的變通，同時(shí)在不同的適用情形中雖然有一定的差異性，但不影響無(wú)權(quán)處分的認(rèn)定，關(guān)鍵在于和一般構(gòu)成要件基礎(chǔ)上針對(duì)不同的情況來(lái)進(jìn)行利益衡量，并在對(duì)于受讓人善意的認(rèn)定應(yīng)當(dāng)提出比一般不動(dòng)產(chǎn)登記提出更高的標(biāo)準(zhǔn)。即便存在冒名處分情形也不宜直接適用盜竊物排斥善意取得，而應(yīng)該在利益衡量基礎(chǔ)上對(duì)受讓人提出更高的義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，并在具體的類型化基礎(chǔ)上進(jìn)行事前立法層面的利益衡量。

The Bona Fide Acquisition Applies to Equity

LI Yachao

（China University of Political Science and Law School of Civil and

Commericial Economics， Beijing 100088， China）

Abstract：

The application of the system of equity acquisition in good faith has always been full of doubts， but it mainly focuses on the differences in system concepts and requirements， and ignores its inherent commonality and actual institutional needs. Basically， it must be recognized that the legislative construction of the system of good faith acquisition essentially points to a result of interest measurement. The appearance of a trustworthy right itself is also a legislative construction， which is not completely natural， plus considering the necessity of equity transactions， As well as the objective needs to facilitate the transaction and the necessity of risk regulation， the system of equity acquisition in good faith has its necessity. The question about the acquisition of good faith in the construction and application of the system fully reflects the complex factors in the construction of the system for the acquisition of the good faith of the equity， including commercial appearanceism， registration confrontationism， the characteristics of company fit and equity transfer， dual publicity， etc. In terms of aspects， this requires us to transform the constituent elements of goodwill acquisition， and to effectively distinguish various specific application situations based on the basic principles of benefit measurement， and establish a more standardized and reasonable system of equity acquisition in good faith.

Key Words： ?Appearance of rights; Registration adversarialism; Benefit measurement; Registration errors; Rightholder attributability

本文責(zé)任編輯：林士平

青年學(xué)者編輯：趙 吟