周佳

摘 要：私募股權(quán)基金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中常用的一種重要融資手段，在市場發(fā)展中有著重要地位。隨著社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，私募股權(quán)基金想要更好適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化需求，就必須在市場環(huán)境中積極轉(zhuǎn)型?；诖耍疚木退侥脊蓹?quán)基金財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型進(jìn)行了分析探討，旨在為企業(yè)進(jìn)行私募股權(quán)基金轉(zhuǎn)型發(fā)展提供參考，在轉(zhuǎn)型中穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)基金;財(cái)務(wù)管理;轉(zhuǎn)型

一、私募股權(quán)基金及其財(cái)務(wù)管理

所謂私募股權(quán)基金，簡單而言就是從事私人（非上市公司股權(quán)）投資的基金。其主要包括投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)兩種類型。私募股權(quán)基金目的不在于股權(quán)收益的追求，而主要是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。

私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中非常重要。整體而言，私募股權(quán)基金的財(cái)務(wù)管理主體主要分為兩個(gè)，即基金管理公司和私募基金。一般而言，基金本身不會獨(dú)立配備財(cái)務(wù)管理人員，除此之外，私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理還有以下特點(diǎn)。（1）相對于一般企業(yè)財(cái)務(wù)管理而言，私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理具有更大廣度，在業(yè)財(cái)融合方面也有更高要求。在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)往往將基礎(chǔ)核算、財(cái)務(wù)報(bào)告等功能外包，而主要以投資前盡職調(diào)查及投資后管理的財(cái)務(wù)增值等外延功能為財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)。而私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的復(fù)雜性也使得企業(yè)需要對各種涉及業(yè)務(wù)及資料等開展更加全面和深入的分析、調(diào)查和研究，這樣才能確定會計(jì)核算、合并報(bào)表等事項(xiàng)，也就是說業(yè)財(cái)融合有更高要求。（2）對財(cái)務(wù)管理人員有更高要求。要更好開展私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理工作，財(cái)務(wù)人員需要具備會計(jì)核算、投融、投后管理、并購重組等有關(guān)知識，同時(shí)在市場環(huán)境變化中還要有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制更為重要。相對于企業(yè)股權(quán)基金而言，私募股權(quán)基金實(shí)行的是行業(yè)自律管理邏輯，主要運(yùn)用自我信用在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)生存與發(fā)展，而這些特點(diǎn)就注定了在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理中要更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制管理。（4）全面預(yù)算在私募股權(quán)財(cái)務(wù)管理中有著重要地位。預(yù)算管理是企業(yè)開展財(cái)務(wù)管理的重要手段，在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理中更是有著不可替代的作用，其不僅能夠正確引導(dǎo)基金科學(xué)預(yù)測、資源配置等工作開展，而且在業(yè)績考核等方面也有著積極作用。

二、私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型發(fā)展策略

（一）強(qiáng)化內(nèi)部控制管理

內(nèi)部控制管理不僅是全面預(yù)算管理及財(cái)務(wù)管理的重要手段，在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理中也有著重要作用，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型發(fā)展，進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制管理至關(guān)重要。首先，企業(yè)要重視內(nèi)部控制制度建設(shè)的全面性，針對項(xiàng)目企業(yè)和私募股權(quán)基金管理企業(yè)明確雙方各部門及崗位工作人員職責(zé)劃分，根據(jù)人力資源收集情況合理調(diào)配， 優(yōu)化人員配置，以確保各項(xiàng)工作高效開展。其次，要進(jìn)一步規(guī)范項(xiàng)目資金審批管理制度，制定完善審批細(xì)則及流程，保證資金使用合理性。此外，要建立健全監(jiān)督管理機(jī)制，以充分發(fā)揮監(jiān)督管理作用，推動財(cái)務(wù)管理及項(xiàng)目資金管理的規(guī)范、高效及高質(zhì)量發(fā)展。

（二）完善財(cái)務(wù)預(yù)算管理

預(yù)算管理在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控方面有重要作用，而私募股權(quán)基金在轉(zhuǎn)型中的財(cái)務(wù)管理是非常大的，這種情況下就更需要進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)預(yù)算管理，以通過更為有效預(yù)算管理來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控。首先， 要進(jìn)一步重視預(yù)算編制工作，通過加強(qiáng)基金財(cái)務(wù)資料分析等措施，明確基金金額、時(shí)間及原因等，以確保預(yù)算編制合理性及科學(xué)性，同時(shí)注意保證預(yù)算編制目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)及方向的一致性。其次，預(yù)算財(cái)務(wù)編制應(yīng)盡量簡單易懂，以使得各部門及人員能夠更好理解，從而配合開展相關(guān)工作，推動私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理的更高效開展，在更為規(guī)范及高效中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。此外，在轉(zhuǎn)型發(fā)展中要高度重視財(cái)務(wù)預(yù)算管理，以進(jìn)一步提高基金使用安全性，促進(jìn)被投資行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

（三）規(guī)范財(cái)務(wù)管理，提供增值服務(wù)

私募投資多以初創(chuàng)期和成長期民營中小企業(yè)為主，其在財(cái)務(wù)管理方面往往不夠透明及規(guī)范。而 IPO 及并購作為私募退出的主要渠道，對財(cái)務(wù)規(guī)范要求非常高，因此這種情況下進(jìn)一步規(guī)范財(cái)務(wù)管理就非常重要。也就是說，在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理中，不僅要關(guān)注被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流情況，被投資企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)范情況也不能忽視。另外，要加強(qiáng)被投資企業(yè)內(nèi)部體系建設(shè)情況，并根據(jù)實(shí)際情況加強(qiáng)溝通及提供專業(yè)培訓(xùn)，以加強(qiáng)推進(jìn)被投資企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)工作，建立起完善內(nèi)控體系，規(guī)范管理，以為項(xiàng)目最終退出提供增值服務(wù)。

（四）切實(shí)做好財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控

對于私募股權(quán)基金而言，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)及投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是其主要風(fēng)險(xiǎn)，是私募股權(quán)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防控的重點(diǎn)。為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，在項(xiàng)目投資前應(yīng)對財(cái)務(wù)、商務(wù)及法律等進(jìn)行盡職調(diào)查，并將盡職調(diào)查結(jié)果有效運(yùn)用與投資談判及投資后管理中。同時(shí)，基金管理人財(cái)務(wù)部門在介入投資前財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，要加強(qiáng)事前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，積極參與盡職調(diào)查工作目標(biāo)、工作流程及重大盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)揭示等制定和實(shí)施工作中，并基于實(shí)際調(diào)查情況對投資方案和投后管理等進(jìn)行優(yōu)化，以全面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理，提高運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)和投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

（五）優(yōu)化現(xiàn)金流調(diào)整管理，做好信息披露

資金配置對基金投資收益有直接影響，這也就突出了項(xiàng)目資金優(yōu)化配置及統(tǒng)一管理的重要性。在實(shí)際管理工作中，基金管理企業(yè)可以建立專門資金池，并建立專門投資決策部門來對項(xiàng)目資金進(jìn)行統(tǒng)一優(yōu)化配置及管理，以為資金使用安全提供更可靠保障。同時(shí)，基金投資企業(yè)還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)金流調(diào)整，在深入了解及掌握資金使用情況的基礎(chǔ)上，優(yōu)化現(xiàn)金流調(diào)整，避免資金閑置，以提高投資收益。另外，信息披露在財(cái)務(wù)管理中有著重要作用，因此在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型中應(yīng)嚴(yán)格按照基金合同約定履行信息披露，對投資人披露進(jìn)行定期和不定期報(bào)告，并在相關(guān)網(wǎng)站平臺等及時(shí)更新財(cái)務(wù)信息，提高私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理的公開透明性。

（六）積極落實(shí)財(cái)務(wù)審計(jì)工作

財(cái)務(wù)審計(jì)工作在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型中發(fā)揮著非常重要的作用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)要定期或不定期的開展財(cái)務(wù)審計(jì)工作，以便于能夠及時(shí)掌握企業(yè)中存在的問題并進(jìn)行解決，給企業(yè)決策人員提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。除此之外，要求將企業(yè)年度報(bào)告預(yù)算以及內(nèi)部控制制度在企業(yè)中進(jìn)行備案， 同時(shí)上交財(cái)務(wù)報(bào)表、銀行資金流水等資料給基金管理企業(yè)保管，方便其實(shí)時(shí)掌握企業(yè)的管理和發(fā)展情況。

三、結(jié)束語

總而言之，私募基金作為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一種重要形式，在市場環(huán)境變化發(fā)展中推動其財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。在私募股權(quán)基金財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型發(fā)展中，投資企業(yè)應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及防控，同時(shí)從完善內(nèi)部管理制度、規(guī)范財(cái)務(wù)管理及有效開展盡職調(diào)查等方面進(jìn)行管理，加快推進(jìn)財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而促進(jìn)私募股權(quán)積極穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]??? 吳梅. 上市公司參與有限合伙私募股權(quán)投資基金財(cái)務(wù)管理研究[J]. 中國集體經(jīng)濟(jì)，2018（23）：135-136.

[2]??? 文笛. 私募股權(quán)投資基金的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行探索 [J]. 中國商論，2019， （002）：53-54.

[3]??? 易沙， 李瀟. 私募股權(quán)投資基金風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)控制對策[J]. 新財(cái)經(jīng)，2019（14）：25-26.

[4]??? 劉巖. 私募股權(quán)投資在我國的發(fā)展現(xiàn)狀及對策 [J]. 科學(xué)與財(cái)富，2018， （023）：297.

[5]??? 鄒樹平. 基于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的私募股權(quán)基金內(nèi)部控制研究[J]. 中外企業(yè)家，2018，605（15）：46-47.

[6]??? 許東關(guān). 淺析私募股權(quán)投資的介入對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響[J]. 現(xiàn)代營銷（下旬刊），2019， （008）：197-198.