尹建華，張玲玲，弓麗棟

（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 國際商學院，北京 100029）

近年來，隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，環(huán)境問題日益凸顯。2012年廣西龍江鎘污染事件①騰訊網(wǎng).廣西龍江河鎘污染事件.（2012-01-15）.https://news.qq.com/zt2012/ljge/。、2013年新鄉(xiāng)造紙廠污水灌溉麥田事件②人民網(wǎng).河南新鄉(xiāng)造紙廢水灌溉麥田 農(nóng)民收糧只賣不敢吃.（2013-03-20）.http://finance.people.com.cn/n/2013/0320/c1004-20846824.html。、2018年福建碳九泄露事件③搜狐網(wǎng).福建泉州6.97噸碳九泄露.（2018-11-08）.https://www.sohu.com/a/274010296_161795。等一系列環(huán)保事件頻發(fā)，暴露出企業(yè)在為經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻的同時也對生態(tài)環(huán)境造成了嚴重破壞。日益惡化的環(huán)境狀況對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其是環(huán)境戰(zhàn)略提出了更高的挑戰(zhàn)。研究如何降低重污染企業(yè)的末端污染，進而實現(xiàn)綠色發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。對污染型企業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新可以提高資源利用率、降低末端污染物的產(chǎn)生。事實上，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動還受到政策不確定性的影響：一方面，地方政府可以制定相容互補的激勵政策，引導創(chuàng)新要素向企業(yè)研發(fā)部門正向流動，提高企業(yè)創(chuàng)新效率[1]；另一方面，由于制度環(huán)境不完善，政策的不連續(xù)性也將加劇地方政策的不確定性，提高企業(yè)研發(fā)的外部風險和制度成本，抑制企業(yè)創(chuàng)新[2]112。特別地，由地方官員更替所產(chǎn)生的政策不確定性，是否會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響？進一步，這一影響又是否會因企業(yè)和地區(qū)差異而產(chǎn)生顯著不同？則是本文關(guān)注的核心問題。

本文以京津冀、長三角、珠三角地區(qū)758家廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)為研究對象，考察政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的影響。本文從以下方面豐富了既有文獻：第一，不同于一般企業(yè)，重污染企業(yè)的創(chuàng)新活動具有更加顯著的正外部性[3]，且更容易受地方環(huán)境政策影響，考察政策不確定性下的重污染企業(yè)創(chuàng)新，有助于解釋中國經(jīng)濟從高速發(fā)展到高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在動力；第二，在環(huán)境形勢日益嚴峻的背景下，地方政府承擔著重要的環(huán)保職責，豐富了政策不確定性的相關(guān)經(jīng)濟后果，為理解新時期地方政府環(huán)境治理與重污染企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系提供了新的微觀證據(jù)；第三，本文關(guān)于企業(yè)和地區(qū)發(fā)展差異對重污染企業(yè)創(chuàng)新影響的新發(fā)現(xiàn)，進一步驗證了國有企業(yè)和地區(qū)工業(yè)化發(fā)展水平在中國地方環(huán)境治理中的重要作用。

一、文獻綜述與假設(shè)提出

學術(shù)界關(guān)于政策不確定性與企業(yè)創(chuàng)新之間關(guān)系的相關(guān)文獻為數(shù)不多。有研究表明，官員更替使得企業(yè)所處環(huán)境發(fā)生變化，進而對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。陳德球等[4]27選擇上市公司為研究樣本，分析官員變更帶來的政策不確定性如何影響企業(yè)的創(chuàng)新行為，而這一不確定性主要體現(xiàn)在企業(yè)的融資環(huán)境的改變上，使得企業(yè)創(chuàng)新所獲的資源減少。陳毛林等[5]提出政治環(huán)境的穩(wěn)定會減少企業(yè)面臨的外部環(huán)境風險，從而提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新意愿；與此同時也會加強市場競爭，提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新追趕速度。遲冬梅等[6]以山東省小微企業(yè)為調(diào)查對象，通過問卷調(diào)查的方式進行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)地方官員更替導致的環(huán)境不穩(wěn)定性會抑制企業(yè)的創(chuàng)新效率和投入。王礫等[2]119從官員晉升這一視角考察對企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)新任官員所帶來政策環(huán)境的變化會使得企業(yè)的創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量顯著降低，同時發(fā)現(xiàn)官員晉升前期會通過慈善捐贈的方式擠出企業(yè)創(chuàng)新。也有個別研究認為，官員更替會促進企業(yè)創(chuàng)新。丁云潔[7]認為，政治環(huán)境的改善會降低組織冗余對企業(yè)創(chuàng)新的影響。王文忠等[8]的研究將政治沖擊、制度效率與企業(yè)創(chuàng)新一起考慮，發(fā)現(xiàn)在制度效率較高的地區(qū)，官員更替帶來的政治沖擊對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的正面影響。

政策環(huán)境的不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的影響來自于企業(yè)所能獲取到的資源以及企業(yè)的創(chuàng)新意愿兩個方面：

首先，從企業(yè)所能獲取到的資源角度來看，企業(yè)作為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的微觀主體，一定程度上會受到地方政府行為的影響。企業(yè)發(fā)展需要外部的經(jīng)濟資源與政策支持，而地方官員更替會影響到企業(yè)以往的政策支持以及所依賴的其他外部環(huán)境[9]。企業(yè)在短期內(nèi)沒有穩(wěn)定的政策環(huán)境時，會減少風險較高的創(chuàng)新活動。此外，企業(yè)的經(jīng)營狀況也關(guān)系到地方經(jīng)濟水平的發(fā)展，而政府工作是以經(jīng)濟建設(shè)為中心的，這些都會驅(qū)使政府與企業(yè)雙方形成關(guān)聯(lián)，良好穩(wěn)定的政企關(guān)系可以實現(xiàn)雙贏。從資源配置的角度來講，“關(guān)系”可以幫助組織獲取資源且便利地配置資源[10]。地方政府行為會影響到企業(yè)所處的外部環(huán)境，政策環(huán)境不確定性會使得企業(yè)創(chuàng)新所需要的各項資源面臨重新安排，打破原有政企關(guān)系的平衡。一旦發(fā)生政策改變，原有穩(wěn)定的政企關(guān)系也會隨之弱化，從而帶來企業(yè)的行為決策發(fā)生變化[11]38。由于官員的個體差異，上任后會對現(xiàn)有的政策實施不同程度的改革[12]。這就改變了企業(yè)原來所處的政策環(huán)境，如融資便利[13]、稅收優(yōu)惠、政府補貼[14]以及市場特權(quán)[15]等。因此，企業(yè)創(chuàng)新活動所能獲得的外部資源減少，需要更多地依靠企業(yè)的內(nèi)部資源，企業(yè)的創(chuàng)新成本變高，從而降低企業(yè)創(chuàng)新。

其次，從企業(yè)的創(chuàng)新意愿角度，財政分權(quán)理論認為中央政府賦予地方政府一定的自主權(quán)，地方可以與中央共享財政收入[16]。王賢彬等[17]認為，地方官員更替會影響到短期的經(jīng)濟增長。周黎安[18]46認為，在晉升錦標賽的制度背景下，新任官員在經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護之間會優(yōu)先考慮促進經(jīng)濟增長，可能會導致對環(huán)境問題監(jiān)管相對不足。新任官員去引導企業(yè)注重經(jīng)濟增長，在一定程度上減少了對企業(yè)發(fā)展帶來的環(huán)境污染問題的關(guān)注[19]。在政績考核與晉升壓力影響下，地方官員甚至會賦予企業(yè)一定的社會功能，從而影響到企業(yè)的發(fā)展方向[20]。為應(yīng)對官員更替帶來的政策環(huán)境不確定性，建立新的政企關(guān)系，企業(yè)也會一定程度上遵循地方政府政策的風向標，關(guān)注短期產(chǎn)能水平的提升，導致企業(yè)的創(chuàng)新投入不足[21]。此外，官員更替也會使企業(yè)面臨政治環(huán)境的不確定性，增加了外部風險；加之創(chuàng)新活動本身的風險性較高[22]，從而進一步降低企業(yè)的創(chuàng)新意愿。綜合上述分析，得出以下假設(shè)：

假設(shè)1.政策不確定性會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的負向影響。

由于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的特殊性，國有企業(yè)不僅承擔著生產(chǎn)服務(wù)等基本職能，還被賦予了一定的行政職能。作為公有制經(jīng)濟的重要載體，國有企業(yè)是地方經(jīng)濟發(fā)展的支柱，與政府之間的關(guān)系更為緊密[23]。政治庇護理論認為，主政官員可以通過影響國有企業(yè)的經(jīng)營，增加國有企業(yè)的政策性負擔，從而實現(xiàn)一定的經(jīng)濟、社會與政治等多方面的功能。為彌補政策性負擔的影響，地方政府會在政策上對國有企業(yè)給予更多的支持[11]40。新任官員一般會優(yōu)先與國有企業(yè)頻繁接觸構(gòu)建關(guān)系，使得國有企業(yè)可以獲取到更多的來自于政府方面的政策支持[24]137。因而，當發(fā)生官員更替時，地區(qū)政策環(huán)境雖然發(fā)生變化，但對國有企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境的沖擊相對較小。而對于非國有企業(yè)，政策不確定性會使其在很大程度上處于弱勢地位，一方面會使得原有的利益格局發(fā)生變化，需要投入一定的資源來重新構(gòu)建政企關(guān)系[25]；另一方面所能獲得的外部環(huán)境可能會發(fā)生變化，如稅收優(yōu)惠以及信貸資金等[26]?；谏鲜龇治觯岢鲆韵录僭O(shè)。

假設(shè)2.政策不確定性對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的重污染企業(yè)會產(chǎn)生不同的影響。與非國有企業(yè)相比，政策不確定性對國有企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用較弱。

大量立足于國內(nèi)工業(yè)化發(fā)展水平的研究表明，工業(yè)化發(fā)展水平不同的城市在生產(chǎn)率上存在差異[27]。一般工業(yè)化發(fā)展水平高的城市的生產(chǎn)率高，其產(chǎn)業(yè)集聚程度相對也較高[28]，規(guī)模優(yōu)勢的存在可以更充分地利用創(chuàng)新的正外部性。這些地區(qū)的企業(yè)多屬于資本密集型和技術(shù)密集型，更多地依靠技術(shù)創(chuàng)新來突破資源的約束，減少污染物的排放[29]。反之，工業(yè)化發(fā)展水平低的城市的生產(chǎn)率較低，其產(chǎn)業(yè)聚集程度相對也較低，這些地區(qū)的企業(yè)多屬于勞動密集型和能源密集型，技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，更加依賴自然資源的消耗[30]63。此外，在工業(yè)化發(fā)展水平高的城市，地方財政對工業(yè)發(fā)展的依賴性更大，有動機去影響地方企業(yè)的發(fā)展方向從而推動短期內(nèi)的經(jīng)濟增長。由于工業(yè)化發(fā)展水平高的城市對創(chuàng)新的依賴性更強，而創(chuàng)新活動本身具有的高風險特點，官員更替導致工業(yè)化發(fā)展水平高的城市企業(yè)所面臨的外部環(huán)境發(fā)生更大的變化，進一步增加了所面臨的風險，從而企業(yè)減少其創(chuàng)新活動。根據(jù)以上分析，得出如下假設(shè)：

假設(shè)3.政策不確定性對不同工業(yè)化發(fā)展水平的企業(yè)所產(chǎn)生的影響不同。與工業(yè)化發(fā)展水平較低的城市相比，工業(yè)化發(fā)展水平較高的城市發(fā)生政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的負面影響更加顯著。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2015年京津冀、長三角、珠三角地區(qū)的廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)①具體名單為《國家重點監(jiān)控污染源名單2015》。為研究對象，主要出于以下考慮：首先，選取樣本符合本文研究主題，可以探究在環(huán)境治理背景下，重污染企業(yè)創(chuàng)新如何受官員更替的影響；其次，考慮到樣本的可得性以及研究的一般意義，70%以上的企業(yè)集中在這三個地區(qū)，名單中的廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)相比其他污染物監(jiān)測企業(yè)更為全面、更具代表性。2015年，京津冀、長三角、珠三角三個地區(qū)廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)的數(shù)量分別為173家、450家、139家，對數(shù)據(jù)不完全的樣本進行剔除之后，剩余有效觀測值共有758家企業(yè)。既包括上市公司，又包括非上市公司；既包括國有企業(yè)，又包括非國有企業(yè)。主營業(yè)務(wù)涉及到造紙、鋼鐵、食品加工、化學原料及化學制品等多方面。三個地區(qū)2013—2015年數(shù)據(jù)根據(jù)《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國城市統(tǒng)計年鑒》和新華網(wǎng)、新浪網(wǎng)和天眼查等網(wǎng)站搜集手工整理而得。

（二）模型設(shè)定

參照現(xiàn)有關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的文獻，本文構(gòu)建如下的回歸模型

其中，ln Patenti，c表示第i個城市第c個污染企業(yè)創(chuàng)新；Unceri表示第i市的政策不確定性的代理變量；Ctrls代表其他控制變量；ε為隨機擾動項。本文通過構(gòu)建該模型來檢驗政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

（三）變量定義

1.被解釋變量

企業(yè)創(chuàng)新：采用專利授權(quán)數(shù)（ln Patent）并對其取自然對數(shù)，企業(yè)的專利數(shù)據(jù)通過在天眼查網(wǎng)站手動搜集獲得。

2.解釋變量

政策不確定性（Uncer）：本文采用官員更替作為政策不確定性的代理變量[4]30[31]。文中官員更替數(shù)據(jù)借助新華網(wǎng)、新浪網(wǎng)等門戶網(wǎng)站，通過手動搜集進行，完成了2013—2015年京津冀、長三角、珠三角共48個地級市的地方官員數(shù)據(jù)收集整理工作，共搜集了上任時間、籍貫、年齡等幾個指標。其中上任時間用來研究是否存在政策不確定性，通過構(gòu)建虛擬變量來進行測度。參照曹春方[32]對“省委書記更替”的做法，本文將6月30日以前發(fā)生官員更替的，當年記為1；6月30日以后發(fā)生更替的，下一年記為1，其他記為0。此外，籍貫和年齡在穩(wěn)健性檢驗中作為工具變量使用。

3.調(diào)節(jié)變量

企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)和城市工業(yè)化發(fā)展水平。其中，根據(jù)企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)，把企業(yè)區(qū)分為國有企業(yè)（SOE），該變量為啞變量，如果企業(yè)是國有企業(yè)，記為1；如果是非國有企業(yè)，記為0。城市工業(yè)化水平的高低則采用第二產(chǎn)業(yè)比值占GDP比重來進行衡量[33]。

4.控制變量

為了排除其他因素對企業(yè)創(chuàng)新可能產(chǎn)生的影響，參照已有文獻，本文依次控制了以下變量：企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)（State Own）、媒體曝光度（Media Exposure）[34]、企業(yè)的自愿信息披露（Infor Disclosure）、企業(yè)年齡（Age）[35]、企業(yè)規(guī)模（Size）[36]以及重污染企業(yè)（Industry）[37]。 變量具體說明如表 1 所示。

三、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

為剔除異常數(shù)據(jù)的影響，本文對所有連續(xù)變量的極端值完成上下1%水平的Winsorize處理。主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)專利數(shù)的自然對數(shù) （ln Patent）均值為1.91，而中位數(shù)為0.69，最大值為8.01，最小值為0，說明不同企業(yè)的專利數(shù)存在較大差異性。政策不確定性的均值為 0.55，標準差為 0.5，說明不同地區(qū)的政策不確定性存在一定的差異。

表1 主要變量及其定義

（二）政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新

為驗證政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的影響，本文對模型進行了回歸，結(jié)果如表3所示。 表 3 中第（1）、第（3）和第（5）列是單獨驗證政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新影響；第（2）、第（4）和第（6）列則是在第（1）、第（3）和第（5）列的基礎(chǔ)上加入控制變量進行回歸分析。第（1）列結(jié)果顯示，政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的影響顯著為負 （β=-1.181，p＜0.01）；第（2）列加入控制變量后，政策不確定性的影響系數(shù)顯著為負但有所降低 （β=-0.425，p＜0.01），說明控制變量有效。究其原因可能是發(fā)生官員更替后，企業(yè)面臨政策環(huán)境的改變[38]，使重污染企業(yè)進行創(chuàng)新活動所需要的外部資源配置重新洗牌[39]，進一步增加企業(yè)創(chuàng)新的風險性，進而影響到企業(yè)創(chuàng)新。這與陳德球等[4]31研究官員變更對企業(yè)創(chuàng)新效率影響的研究結(jié)論一致。進一步地，本文區(qū)分了地方主政官員更替引發(fā)的政策不確定性（Uncer MPC）與環(huán)保部門官員更替相關(guān)的政策不確定性（Uncer EPA）對企業(yè)創(chuàng)新的影響。第（3）、第（4）列的結(jié)果同樣支持該研究結(jié)論。第（5）列的回歸結(jié)果顯示政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的回歸系數(shù)為負但不顯著，第（6）列中加入控制變量后，結(jié)果顯示依然不顯著。這可能是因為環(huán)保部門屬于地方政府的職能部門，雖然負責當?shù)氐沫h(huán)保事宜，但其職責有限[40]，不足以引發(fā)較大的政策不確定性，因而沒有對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著影響。假設(shè)1部分得到驗證。

不同控制變量對政策不確定性的回歸系數(shù)和顯著性基本穩(wěn)定。具體地，國有企業(yè)、自愿信息披露、企業(yè)規(guī)模均對政策不確定性產(chǎn)生顯著的正向影響；是否為重污染行業(yè)產(chǎn)生負面影響但不顯著；企業(yè)年齡產(chǎn)生正面影響但不顯著；媒體曝光度對企業(yè)創(chuàng)新的影響顯著為負，這是因為媒體一般會報道能夠引起大眾注意力的信息[41]，而相比于正面信息，公眾對負面報道的反應(yīng)更為強烈[42]，因此媒體多會報道企業(yè)的負面信息，從而不利于企業(yè)的創(chuàng)新。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

表3 政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新

（三）企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)分析

表4中進一步分析企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)，第（1）、第（2）和第（3）列分別表示當企業(yè)為非國有企業(yè)時，政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系。第（4）、第（5）和第（6）列表示當企業(yè)為國有企業(yè)時，二者之間的關(guān)系。第（1）列的結(jié)果表明，政策不確定性對非國有企業(yè)產(chǎn)生顯著的負向影響（β=-0.336，p＜0.01），表明非國有企業(yè)受政策不確定性的沖擊較大。第（2）、第（3）列的結(jié)果同樣支持該結(jié)論。第（4）列中，政策不確定性對國有企業(yè)并沒有產(chǎn)生顯著的負面影響（β=0.002），可見政策不確定性對國有企業(yè)的影響較小。該結(jié)論同樣被第（5）、第（6）列的實證結(jié)果所支持。這是因為相比于非國有企業(yè)，國有企業(yè)與政府之間的聯(lián)系更為緊密，新任官員往往會更加支持國有企業(yè)[24]140。雖然國有企業(yè)面臨的政策環(huán)境發(fā)生了變化，但其同時承擔了一定的社會職能，政府為彌補對其政策性負擔的影響，甚至于對企業(yè)經(jīng)營給予相應(yīng)的政策支持，這就使得國有企業(yè)進行創(chuàng)新活動所需要的資源不會發(fā)生較大變化，從而使得政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新沒有產(chǎn)生顯著的不利影響[43]。以上結(jié)果表明假設(shè)2得到驗證。

表4 企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

（四）城市工業(yè)化發(fā)展水平分析

表5考慮了城市工業(yè)化發(fā)展水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)，第（1）、第（2）、第（3）列表示在低工業(yè)化發(fā)展水平下的政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的影響；第（4）、第（5）、第（6）列表示在高工業(yè)化發(fā)展水平下二者之間的關(guān)系。第（1）、第（2）、第（3）列回歸結(jié)果表明，在低工業(yè)化發(fā)展水平下，政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新之間并沒有顯著的影響。高工業(yè)化發(fā)展水平下，第（4）列結(jié)果顯示政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新在5%的水平上產(chǎn)生顯著的負向影響（β=-0.824，p＜0.05）；第（5）、第（6）列中政策環(huán)境不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新均產(chǎn)生負向影響。這表明，在工業(yè)化發(fā)展水平高的城市，政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生更多的不利影響，與本文的主模型研究結(jié)果基本一致。相比較而言，工業(yè)化發(fā)展水平高的城市重污染企業(yè)的發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的依賴程度較高，而工業(yè)化發(fā)展水平低的城市企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，更多的依靠自然資源的消耗[30]63。政策不確定性會進一步增加重污染企業(yè)創(chuàng)新活動的風險，從而抑制重污染企業(yè)創(chuàng)新。以上結(jié)論支持了本文的假設(shè)3。

表5 城市工業(yè)化發(fā)展水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)

四、穩(wěn)健性檢驗

（一）考慮地方官員更替的內(nèi)生性

本研究可能受到內(nèi)生性問題的影響。一方面，重污染企業(yè)創(chuàng)新不僅會受到政策不確定性的影響，還可能存在其他變量被遺漏問題，比如地方官員更替可能會引發(fā)當?shù)厝瞬殴芾淼淖兓數(shù)匕l(fā)展規(guī)劃等。另一方面，地方官員面臨發(fā)展經(jīng)濟的壓力，重污染企業(yè)創(chuàng)新會影響到企業(yè)績效，重污染企業(yè)績效又密切關(guān)系到地區(qū)的經(jīng)濟建設(shè)，從而可能導致官員更替產(chǎn)生的政策不確定性，此時存在解釋變量與被解釋變量相互解釋現(xiàn)象。

為解決研究中存在的內(nèi)生性問題，本文采用工具變量法進行處理。根據(jù)目前所獲取數(shù)據(jù)，在工具變量法的使用中對官員更替引發(fā)的政策不確定性進行處理。在工具變量的選擇中，本文引入官員年齡和是否為本地人（虛擬變量）兩個變量。在中國，年齡是官員晉升過程中的一個重要因素，但是年齡并不能由自己決定，只受到父母的影響，年齡并不會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生直接影響。同樣的，出生地取決于父母，是否為本地人也無法由官員自行選擇，不會影響到企業(yè)創(chuàng)新。因此，本文認為，官員年齡和是否為本地人這兩個工具變量均滿足外生性。

表 6 中，本文以年齡（Age）和家鄉(xiāng)（Home）作為工具變量進行兩階段回歸[44]。第（1）、第（2）列中，第一階段顯示官員年齡對政策不確定性的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負，說明年齡對政策不確定性具有顯著的負向影響；第二階段顯示政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為負，說明政策不確定性會顯著降低重污染企業(yè)創(chuàng)新。第（3）、第（4）列中，第一階段顯示官員是否為本地人的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明官員的家鄉(xiāng)所在地會正向影響到政策不確定性；第二階段結(jié)果表明政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負，表明政策不確定性會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的負向影響。以上發(fā)現(xiàn)表明，在考慮政策不確定性的內(nèi)生性之后，本文研究結(jié)論依然成立。

表6 市委書記更替對企業(yè)創(chuàng)新的影響（2sls回歸）

（二）考慮樣本的組內(nèi)相關(guān)性

鑒于研究樣本可能存在組間相關(guān)性的問題，本文采用省級層面聚類標準誤來進行驗證，以期能夠獲得更為穩(wěn)健的結(jié)果。表7為標準誤聚類到省級層面的回歸結(jié)果，第（1）列表明政策不確定性的回歸系數(shù)顯著為負（β=-0.362，p＜0.05），雖然回歸系數(shù)與顯著性均弱于表3的主回歸結(jié)果中政策不確定性的影響系數(shù)（β=-0.425，p＜0.01），仍然可以驗證假設(shè)1。第（2）列的回歸系數(shù)為-0.486且在1%的水平上顯著，說明政策不確定性會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的負向影響，回歸系數(shù)接近于表3中的回歸系數(shù)-0.478，仍然支持原假設(shè)。第（3）列的結(jié)果表明政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新不具有顯著影響，與表3中的結(jié)果一致。以上檢驗證明，在考慮樣本的組內(nèi)相關(guān)性的基礎(chǔ)上，本文的研究結(jié)論依然穩(wěn)健。

（三）考慮官員更替頻率導致的政策不確定性

進一步，為研究地方官員變更頻率導致的政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新的影響，將地方官員更替引發(fā)的政策不確定性替換為地方官員更替頻率引發(fā)的政策不確定性（Uncer F）。官員更替頻率越高，政策不確定性就越大。參照已有文獻的做法，官員更替頻率產(chǎn)生的政策不確定性為觀察期內(nèi)更替次數(shù)除以觀察期[45-46]，因此，本研究的頻率指標采用三年內(nèi)發(fā)生的更替次數(shù)除以3來進行衡量。表8中的回歸結(jié)果顯示，第（1）列中政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新并沒有顯著影響。而在前文中的回歸結(jié)果為地方官員更替相關(guān)的政策不確定性會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著影響，這是由于官員更替采用0～1啞變量衡量，而官員更替頻率的衡量方式為連續(xù)變量，變量數(shù)據(jù)特征不同導致了回歸結(jié)果的差異。第（2）列中政策不確定性系數(shù)在10%的水平上顯著為負，說明此時的政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的負向影響，這是因為主政官員的變動會使得重污染企業(yè)外部政策環(huán)境發(fā)生變化。當官員更替頻率越高時，重污染企業(yè)所面臨的政策環(huán)境不確定性越高，進行創(chuàng)新活動的風險也越高。這與本文的基本回歸結(jié)果一致。第（3）列的回歸系數(shù)顯示，環(huán)保部門的官員更替頻率產(chǎn)生的政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新并不具有顯著影響，說明此時的政策不確定性并不會影響到企業(yè)創(chuàng)新。以上發(fā)現(xiàn)與本文的基本回歸結(jié)果相一致。

表7 使用更穩(wěn)健標準誤

表8 地方官員更替頻率引發(fā)的政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新

（四）替換被解釋變量

以廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)的專利授權(quán)數(shù)（ln Patent）來衡量企業(yè)創(chuàng)新，為使研究結(jié)果更加穩(wěn)健，采用企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)（ln Intell）替代專利授權(quán)數(shù)（ln Patent）來衡量重污染企業(yè)創(chuàng)新。這一指標涵蓋了企業(yè)商標權(quán)、著作權(quán)、軟件著作權(quán)以及資質(zhì)認證等。表9給出了回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)第（1）列中政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新在5%的水平顯著為負，說明政策不確定性會對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。同樣，第（2）列政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的回歸系數(shù)在5%的水平上負向顯著，說明此時政策不確定性使得重污染企業(yè)的創(chuàng)新會受到抑制；第（3）列的回歸結(jié)果表明政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生了負向影響?？梢园l(fā)現(xiàn)，將被解釋變量由企業(yè)專利授權(quán)數(shù)（ln Patent）替換為企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)（ln Intell）后，回歸結(jié)果與表3的保持一致，說明本文研究結(jié)果具有穩(wěn)健性。

表9 替換被解釋變量

五、結(jié)論與研究意義

（一）研究結(jié)論

地方政府對企業(yè)行為的影響近年來備受學術(shù)界關(guān)注，而關(guān)于政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新活動之間關(guān)系的研究尚不充分。多數(shù)研究結(jié)果表明，政策不確定性不利于企業(yè)創(chuàng)新[2]119[4]27，個別研究則得到了相反的研究結(jié)論。然而，已有研究對政策不確定性與企業(yè)創(chuàng)新影響的機制并沒有進行深入探討，特別缺乏對于由企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和工業(yè)化發(fā)展水平導致的政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的不同影響的識別，并且忽視了對重污染企業(yè)的特異性考察。本文以廢水國控重點監(jiān)測企業(yè)為研究對象，從政策不確定性視角出發(fā)，利用地方官員更替為準自然實驗，考察了政策不確定性對企業(yè)創(chuàng)新的影響，初步得出以下研究結(jié)論：

首先，政策不確定性會顯著降低重污染企業(yè)創(chuàng)新。官員更替意味著地方政策不確定性的變動，這會導致企業(yè)創(chuàng)新成本和風險增加，從而使得企業(yè)減少其創(chuàng)新活動。其次，國有企業(yè)正向調(diào)節(jié)政策不確定性與重污染企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系。這或許在于，國有企業(yè)作為地方經(jīng)濟的發(fā)展支柱，具有較強的抵御不確定性風險的能力。此外，在高工業(yè)化發(fā)展水平下，政策不確定性對重污染企業(yè)創(chuàng)新有顯著的抑制作用；而在低工業(yè)化發(fā)展水平下，這一影響并不顯著。

（二）研究啟示

基于以上研究，本文從政府與企業(yè)兩個維度得出如下啟示：

1.政府政策的連續(xù)型不僅可以降低重污染企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中面臨的不確定性，而且有助于淡化官員變動對當?shù)卣叩膫€人影響力。新任官員，除了上任后積極推行新政外，還要考慮這些新政可能會給企業(yè)傳達了什么樣的信號，進而對企業(yè)創(chuàng)新行為可能產(chǎn)生的影響。企業(yè)創(chuàng)新是區(qū)域乃至國家創(chuàng)新系統(tǒng)的重要組成部分，是構(gòu)成國家競爭優(yōu)勢的重要來源。政府政策的制定要循序漸進，盡量避免政策的重大變動給企業(yè)創(chuàng)新帶來的不利影響，確保政策變化的順利銜接。進一步地，政府可以“因地制宜”地制定相關(guān)政策，充分考慮國有企業(yè)與非國有企業(yè)、高工業(yè)化發(fā)展水平與低工業(yè)化發(fā)展水平的差異性，避免政策的“一刀切”給企業(yè)帶來的不利影響。新任官員不僅要減少其行為給企業(yè)帶來的外部環(huán)境不穩(wěn)定性，還應(yīng)考慮采取積極的舉措來支持企業(yè)的創(chuàng)新活動，通過創(chuàng)新來平衡經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的沖突，實現(xiàn)經(jīng)濟繁榮與綠色發(fā)展的雙贏。

2.重污染行業(yè)的企業(yè)管理者要認識到政策不確定性可能對企業(yè)創(chuàng)新活動帶來的影響。一般地，政策不確定性為重污染企業(yè)帶來的影響有積極的一面也有消極的一面。積極效應(yīng)體現(xiàn)在重污染企業(yè)在政策變化中發(fā)現(xiàn)了新的商機并推動其商業(yè)化，進而轉(zhuǎn)化為收益。然而，政策不確定性還會為重污染企業(yè)的創(chuàng)新活動帶來消極影響，這些影響不僅會演化為創(chuàng)新風險，還會導致與預期目標相偏高等種種不利后果?；诖耍匚廴酒髽I(yè)應(yīng)將對創(chuàng)新活動的管理提升到戰(zhàn)略高度，根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處的不同階段，以及政策不確定性可能的影響，制定靈活且有彈性的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，以應(yīng)對外部環(huán)境的變化。只有這樣，才能夠提高企業(yè)對外界環(huán)境變化的抵抗力，真正提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。