學剛看市

環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格繼續(xù)上翹

從“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運行情況看（見附圖1），進入9月份之后環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格繼續(xù)上翹。

分析認為，隨著國內(nèi)中轉(zhuǎn)和接卸港口以及下游地區(qū)消費企業(yè)動力煤庫存的持續(xù)減少，消費企業(yè)的動力煤采購熱情逐漸轉(zhuǎn)暖，促使北方港口的現(xiàn)貨煤價有所回升；與此同時，由于夏季用電高峰消退、電煤消費明顯回落，使得現(xiàn)貨煤價的上漲動力偏弱。影響近期北方港口動力煤市場的主要因素有以下幾個方面。

第一，下游消費企業(yè)的采購熱情有所升溫。8月底、9月初，隨著北方港口現(xiàn)貨動力煤價格止跌和發(fā)電企業(yè)電煤庫存減少，下游消費企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的采購熱情有所升溫，這應(yīng)該是同期船舶煤炭運輸需求回暖、國內(nèi)海上煤炭運價呈現(xiàn)逐漸走高的主要原因（見附圖2），這一局面對北方港口現(xiàn)貨動力煤價格帶來支撐。但是，各種統(tǒng)計口徑的電煤日耗數(shù)據(jù)均顯示，進入9 月份之后全國特別是沿海沿江地區(qū)的電煤日耗均出現(xiàn)明顯回落，繼續(xù)制約發(fā)電企業(yè)的電煤采購熱情。

第二，上下游港口動力煤庫存下降明顯。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一方面，從8月中旬開始，北方發(fā)運港口、下游中轉(zhuǎn)和接卸港口的動力煤庫存普遍呈現(xiàn)持續(xù)下降局面，對北方港口現(xiàn)貨煤價逐漸產(chǎn)生支撐作用，其中，9 月3 日北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）的動力煤庫存比8月17日的近期高點下降了292.5 萬t（見附圖3），低于2019 年同期水平203.3萬t；另一方面，北方港口動力煤庫存逐漸減少的同時，低硫動力煤品種的庫存愈發(fā)不足，近期溢價效應(yīng)突出，對港口現(xiàn)貨煤價產(chǎn)生一定拉動作用。

第三，大秦線的煤炭運量或?qū)⑹艿街萍s。從目前情況看，大秦線的煤炭運量已經(jīng)并將繼續(xù)受到制約，一方面，8 月17-24 日，短短8 天時間發(fā)生2 次脫軌事故，是大秦線運營史上極其少見的情況，盡管可能受到了暴雨的影響，但仍需要排除線路是否存在其他安全隱患，短期內(nèi)對大秦線煤炭運力的干擾將不可避免，這也是第二次脫軌事故發(fā)生至今大秦線的煤炭發(fā)運量未能恢復(fù)到此前較好水平的主要原因；另一方面，大秦線原本計劃在9 月份進行例行的秋季檢修工作，雖然到目前為止尚未最終確定檢修時間，但是檢修終究會到來，屆時為期20 多天的檢修周期內(nèi)，大秦線的鐵路煤炭運量將進一步受到制約。

第四，9 月份大型煤炭企業(yè)動力煤價格的影響偏于消極。9月初，神華集團等大型煤炭企業(yè)先后公布了9月份長協(xié)動力煤，其中神華集團5500kcal/kg和5000kcal/kg 的年度長協(xié)價格分別為542 元/t 和493元/t；神華集團5500kcal/kg 和5000kcal/kg 的外購長協(xié)價格分別為555 元/t 和495 元/t，分別比8 月份下降了17 元/t 和22 元/t。盡管從降價之后的價格水平看，與近期市場現(xiàn)貨煤價基本一致，對現(xiàn)貨動力煤市場造成的消極影響有限，但是鑒于外購長協(xié)動力煤的單月降幅較大，還是對9 月初的現(xiàn)貨煤價走勢帶來一定的消極影響。

供需雙方呈現(xiàn)膠著狀態(tài) 沿海煤炭市場有望轉(zhuǎn)好

進入9月份，港口市場需求較為冷清，詢貨用戶不多。但是受期貨大幅上漲影響，港口部分貿(mào)易商捂貨惜售，持觀望態(tài)度，部分貿(mào)易商報價圍繞指數(shù)上下浮動，低硫煤報價指數(shù)上浮，高硫煤指數(shù)下浮，整體需求情況一般。上周前半程，煤價持穩(wěn)；8月29日開始，市場轉(zhuǎn)好，煤價上漲。大秦線檢修前，沿海地區(qū)下游用戶補庫需求將陸續(xù)釋放，疊加進口通關(guān)難度較大影響，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源將出現(xiàn)緊張，助推煤炭市場趨好，港口煤價將迎來反彈。而此次港口煤價漲幅有多大，主要取決于電廠補庫節(jié)奏以及進口煤限制的嚴厲情況。此外，建筑行業(yè)旺季來臨，各地重大基建項目加速施工，疊加上半年延后的施工需求，對水泥、玻璃、鋼材等建材需求產(chǎn)生了非常強的支撐，國內(nèi)煤炭市場將迎來供需兩旺。

1.9 月份煤價先穩(wěn)后漲

從當前煤炭市場運行情況看，由于主產(chǎn)地增產(chǎn)預(yù)期、電廠庫存高位、水電出力增加等因素疊加，環(huán)渤海港口到港拉煤船舶難有大幅增加，沿海煤炭市場供大于求壓力依然存在，9月份第1周，弱勢震蕩行情延續(xù)。

近期，我國“三西”地區(qū)煤炭主產(chǎn)地的煤炭價格整體平穩(wěn)，局部漲跌互現(xiàn)。從供應(yīng)情況來看，隨著上游先進產(chǎn)能加快釋放，北方港口庫存變化不大，繼續(xù)保持高位。大秦線連續(xù)2 次事故后，日發(fā)運量降至110～120 萬t。下游電廠庫存高位，市場用戶采購積極性不足，多數(shù)用戶對后續(xù)市場持悲觀態(tài)度，都在觀望神華集團月度長協(xié)價格，市場煤價格上漲動力不足。近期，各大煤炭價格指數(shù)基本保持穩(wěn)定，反映了市場的膠著，煤炭市場進入弱平衡狀態(tài)。

上周，煤價以穩(wěn)為主。沿海地區(qū)高溫逐步退卻，區(qū)域電廠負荷開始走低，日耗略有下降；電廠仍處于去庫為主，部分電廠存煤下降，但日耗也出現(xiàn)下降，沿海電廠存煤可用天數(shù)繼續(xù)保持在20d 左右的高位。9月初，神華集團大幅下調(diào)月度長協(xié)價格，市場觀望氣氛又起，給市場煤價格上漲蒙上一層陰影。再次，從需求端來看，電廠耗煤進入季節(jié)性淡季且?guī)齑娌坏?，補庫意愿暫時不強。同時，水電替代作用仍然持續(xù)，特高壓持續(xù)發(fā)力，火電壓力不大，對于煤價難以形成有效支撐。

但是對市場有利的因素也有不少：國家打造“經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)”，出臺一系列支持政策，加快新基建、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，而交通、水利等重大工程也在提速，從而帶動第二產(chǎn)業(yè)用電量回升；大秦線檢修之前，疊加進口煤限制措施，部分用戶拉運積極性提高，8 月29 日開始，詢貨主要集中在低硫煤種，由于低硫低灰煤種稀缺，成交均在指數(shù)上明顯上?。皇袌雒簝r格已經(jīng)低于月度長協(xié)價格，電廠在消庫的同時，鎖定優(yōu)質(zhì)資源。部分中小電廠補庫預(yù)期強烈、坑口價格表現(xiàn)強勢以及港口優(yōu)質(zhì)低硫煤種緊張等一系列因素共同作用下，貿(mào)易商看漲情緒較濃，以指數(shù)上浮報價為主。

隨著電廠消耗的增加，存煤快速下降。疊加臨近大秦線檢修，部分電力企業(yè)拉運和補庫的積極性將逐漸恢復(fù)。本周開始，沿海煤炭市場逐漸趨好，帶動港口市場煤價格出現(xiàn)上漲。首先，大秦線檢修之前有一波搶運高峰，9 月中旬，電廠存在補庫預(yù)期；其次，坑口價格表現(xiàn)搶眼，陜蒙地區(qū)的違規(guī)煤礦生產(chǎn)及“煤管票”管控問題對供應(yīng)和外運帶來的影響依然存在，鄂爾多斯及榆林地區(qū)煤價上漲，在一定程度上支撐港口煤價；再次，秦皇島港存煤持續(xù)低位，低硫煤種緊張，加之貨源調(diào)進不暢，部分發(fā)運戶捂貨惜售，貿(mào)易商對煤價看漲；最后，建筑施工行業(yè)旺季來臨，下游用煤需求潛力大。持續(xù)雨水天氣影響減弱，前期需求的壓制將帶來后期趕工需求的集中釋放。

2.港口詢貨客戶增多，市場轉(zhuǎn)好

前期主產(chǎn)地動力煤市場整體表現(xiàn)偏強，產(chǎn)量供應(yīng)釋放有限。陜蒙地區(qū)“煤管票”管控持續(xù)，低硫煤資源供應(yīng)偏緊，礦上存煤下降，坑口煤價穩(wěn)中上漲。受陜蒙地區(qū)市場的帶動，山西晉北地區(qū)銷售良好，整體價格堅挺。

需求方面，經(jīng)過一段時間持續(xù)消庫，電廠庫存雖小幅回落但仍處于中位偏高水平，各大電廠存煤可用天數(shù)繼續(xù)保持在20d 的高位，我國南方電廠補庫需求釋放不明顯。本周，華東地區(qū)等地氣溫明顯下降，部分地區(qū)持續(xù)降雨，電廠日耗有所回落，對于動力煤市場支撐作用有所減弱。雖然電廠日耗有所下降，但考慮到后期電廠庫存下降后的補庫和工業(yè)用電即將進入旺季，動力煤需求仍有支撐，華東、華南地區(qū)電廠派船拉運積極性猶在。截至目前，環(huán)渤海港口下錨船為114 艘，其中，秦皇島港和黃驊港合計下錨船75艘，大部分船舶拉運長協(xié)煤炭。

從8 月29 日開始，港口詢貨及實際成交情況有所改善，港口低硫市場煤資源結(jié)構(gòu)性缺貨問題依然存在，低硫煤繼續(xù)保持緊缺狀態(tài)；但因前期降雨、塌垛后，導(dǎo)致煤炭泡水、掉卡等因素影響，賣方出貨意愿增強，中高硫、高灰煤炭需求偏差，按指數(shù)下浮出貨，也造成現(xiàn)貨漲價預(yù)期遲遲未到來。9月份，大型主力煤企月度長協(xié)價格大幅下降后，與目前市場煤價格接近，市場煤性價比已不優(yōu)勢，大批量采購意愿不強。但考慮到9月底將展開的大秦線檢修以及水泥、建材等耗能行業(yè)即將復(fù)工復(fù)產(chǎn)，仍維持一定數(shù)量船舶在南北航線往返運輸。本周，港口市場情緒略有好轉(zhuǎn)，詢盤和成交有所增加，低硫煤種普遍按指數(shù)上浮報價。但是電煤需求尚未全面啟動，壓價也較為明顯，成交價格偏低。

國內(nèi)方面，隨著工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升，我國經(jīng)濟快速增長，穩(wěn)中有進。隨著國內(nèi)疫情防控工作的順利進行，以及復(fù)產(chǎn)復(fù)工的加快，工業(yè)用電快速恢復(fù)。沿海沿江地區(qū)用戶對環(huán)渤海港口煤炭的拉運量將出現(xiàn)大幅增加，對煤炭市場的支撐仍在。環(huán)渤海港口方面，鐵路調(diào)入量緩慢恢復(fù)，但由于發(fā)運效率提高，秦皇島港和國投京唐港存煤繼續(xù)保持低位水平，其余港口存煤變化不大。受期貨上漲影響，貿(mào)易商看漲情緒強烈，采取捂貨惜售，挺價意愿較強。值得注意的是，下游非電以及電力采購需求已經(jīng)逐步釋放，工業(yè)用電負荷提高；在坑口強支撐下，貿(mào)易商報價讓步空間有限。本周，港口煤價將繼續(xù)小幅上漲。

3.2020 年9-12月份，沿海煤市形勢轉(zhuǎn)好

2020年上半年，我國動力煤市場受到疫情及復(fù)產(chǎn)復(fù)工、鐵路檢修等因素影響，煤炭市場走勢和供需關(guān)系發(fā)生了過山車式的波動。受供需錯配影響，煤價最高曾漲至576元/t，最低一度跌至469元/t。5月中旬開始，煤價進入綠區(qū)區(qū)間。進入夏季，在高庫存以及進口煤保持一定數(shù)量的影響下，煤炭市場出現(xiàn)旺季不旺，煤價一路下跌，從7 月初的597 元/t跌至9月初的552元/t。

供應(yīng)方面，9-12月份，煤炭供應(yīng)難有增量，預(yù)計動力煤市場供應(yīng)將呈現(xiàn)略偏緊態(tài)勢。陜西榆林地區(qū)明察暗訪，加大對煤礦、煤廠的安全排查力度，煤礦產(chǎn)能供應(yīng)收緊，疊加內(nèi)蒙古“倒查腐敗20 年”，煤礦產(chǎn)能無法像往年超額釋放，產(chǎn)能供應(yīng)收緊。需求方面，隨著經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，煤炭需求仍將穩(wěn)步增加。為緩解東北地區(qū)煤炭供應(yīng)壓力，做好保供穩(wěn)價工作，對東北地區(qū)適當放寬進口額度，其他地區(qū)限制進口的政策依然嚴格。后期來看，進入9月份后，雨季和高溫天氣消退，民用電負荷下降，但積極寬松的宏觀經(jīng)濟政策，大規(guī)模的專項債投放將明顯支撐新基建、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)，都將帶動第二產(chǎn)業(yè)用電量回升。

在大秦線檢修之前，疊加進口煤限制措施，部分用戶拉運積極性提高。目前，詢貨主要集中在低硫煤種，由于低硫低灰煤種稀缺，成交均在指數(shù)上明顯上浮。值得注意的是，市場煤價格已經(jīng)低于月度長協(xié)價格，電廠在消庫存的同時，鎖定優(yōu)質(zhì)資源。部分中小電廠補庫預(yù)期強烈、坑口價格表現(xiàn)強勢以及港口優(yōu)質(zhì)低硫煤種緊張等一系列因素共同作用下，貿(mào)易商看漲情緒較濃，以指數(shù)上浮報價為主。

9月份、10月份正值冬儲前夕，用戶拉運積極性不減。除基建發(fā)力外，9月份、10月份的房地產(chǎn)市場也將保持較強韌性。因為錯峰生產(chǎn)的秋季，水泥等高耗能企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，增加耗煤量。11月份、12月份，正值寒冬時節(jié)，取暖負荷增加，電廠日耗恢復(fù)性增長，促使沿海煤炭市場繼續(xù)保持活躍態(tài)勢。南方工業(yè)企業(yè)全力追趕生產(chǎn)進度，帶動用電量和耗煤量的增加。

我國部分港口全年進口額度已經(jīng)用盡，有配額港口進口煤管控將較上半年趨嚴，只允許當?shù)厣a(chǎn)企業(yè)通關(guān)，限制異地通關(guān)。下半年，預(yù)計我國南方用戶拉運環(huán)渤海港口煤炭將較上半年增加3000萬t以上。下半年，國內(nèi)市場環(huán)境和煤炭需求將明顯好于上半年，我國環(huán)渤海港口煤炭吞吐量將出現(xiàn)大幅增長，預(yù)計港口市場煤價格也將保持在550～570 元/t的綠色區(qū)間上沿運行。

（慧 民）

國家統(tǒng)計局：8月下旬全國煤炭價格小幅波動

國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，8 月下旬全國煤炭價格持續(xù)小幅波動，漲跌平互現(xiàn)。

無煙煤（洗中塊，揮發(fā)分≤8%）價格840 元/t，與上期持平。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價格442.1 元/t，較上期下跌2.9 元/t，跌幅0.7%。

山西大混（質(zhì)量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價格為493.6 元/t，較上期下跌1.4 元/t，跌幅0.3%。

山西優(yōu)混（優(yōu)質(zhì)的混煤，熱值5500kcal/kg）價格為547.9 元/t，較上期上漲2.9 元/t，漲幅0.5%。

大同混煤（大同產(chǎn)混煤，熱值5800kcal/kg）價格為575元/t，較上期上漲3.1元/t，漲幅0.5%。

焦煤（主焦煤，含硫量〈1%）價格為1270元/t，與上期持平。

上述數(shù)據(jù)顯示，8 月下旬全國焦煤價格繼續(xù)維穩(wěn)，無煙煤價格再次走穩(wěn)，動力煤價格各有漲跌，小幅波動。

8月份我國進口煤炭2066.3萬t 同比下降37.29%

海關(guān)總署日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2020 年8 月份我國進口煤炭2066.3 萬t，較2019 年同期的3295.2萬t減少1228.9萬、下降37.29%。

較7 月份的2410 萬t 減少543.7 萬t、下 降20.83%。

8 月份我國煤炭進口額為138980 萬美元，同比下降47.2%，環(huán)比下降19.93%。據(jù)此推算進口單價為67.26 美元/t，同比下跌12.61 美元/t，環(huán)比上漲0.76美元/t。

2020年1-8月份，全國共進口煤炭22075.3萬t，同比增長0.2%；累計進口金額1551690萬美元，同比下跌10.9%。

1-7 月份全國煤炭供應(yīng)情況

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年1-7月份，全國原煤產(chǎn)量21.2 億t。其中，7 月份原煤產(chǎn)量3.2 億t，同比下降3.7%，降幅比6 月份擴大2.5 個百分點，日均產(chǎn)量1026萬t，環(huán)比增加88萬t。

1-7月份，全國鐵路煤炭發(fā)運量13.3億t，同比下降6%，其中7 月份鐵路煤炭發(fā)運量2 億t，同比下降1.3%。

7月底，秦皇島港存煤509萬t，全國重點電廠存煤8945萬t，可用23d。

1-7 月份，煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入10771.3 億元，同比下降11.5%；煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)利潤總額1152 億元，同比下降32.8%；煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本7692.2 億元，同比下降8%。

1-7 月份直報大型煤企原煤產(chǎn)量15.4億t 利潤同比下降28.4%

據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部統(tǒng)計，2020年1-7月份，協(xié)會直報大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成15.4 億t，同比增加543 萬t、增長0.4%；營業(yè)收入（含非煤）為19812.9 億元，同比下降4%；利潤總額（含非煤）為687.8億元，同比下降28.4%。

排名前10家企業(yè)原煤產(chǎn)量合計為10.1億t，同比增加1285.1 萬t，占規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量的47.6%。

其中，6 家企業(yè)產(chǎn)量增加，合計增產(chǎn)2788 萬t；4家產(chǎn)量下降，合計減產(chǎn)1503萬t。

具體情況為：國家能源集團原煤產(chǎn)量30663萬t，同比增長1.1%；中煤集團原煤產(chǎn)量12568萬t，同比增長3.2%；陜煤化集團原煤產(chǎn)量10679 萬t，同比增長8.2%；同煤集團原煤產(chǎn)量10458 萬t，同比增長5.6%；兗礦集團原煤產(chǎn)量9349萬t，同比增長1.8%；山東能源集團原煤產(chǎn)量5920 萬t，同比下降13.4%；山西焦煤集團原煤產(chǎn)量5842萬t，同比下降3.5%；晉能集團原煤產(chǎn)量5801萬t，同比增長9.9%；潞安集團原煤產(chǎn)量4978萬t，同比下降0.2%；國家電力投資集團原煤產(chǎn)量4604萬t，同比下降7.3%。

1-7 月份福建省原煤產(chǎn)量368.61萬t 同比下降26.9%

福建省統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，福建省規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量49.57萬t，同比下降31%。

1-7 月份，福建省累計生產(chǎn)原煤368.61 萬t，同比下降26.9%。

2020年1-7月份，福建省規(guī)模以上煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入45.2 億元，同比下降21.4%。實現(xiàn)利潤總額2億元，同比下降56.9%。

此外，7 月份福建省規(guī)模以上發(fā)電量271.32億kWh，同比增長20.6%。1-7 月份累計發(fā)電量1369.54 億kWh，同比增長4.2%。其中，火電累計發(fā)電量816.22 億kWh，同比增長12.7%；水電累計發(fā)電量144.84億kWh，同比下降32.2%。

7月份福建省規(guī)模以上粗鋼產(chǎn)量224.79萬t，同比增長6.7%。1-7月份累計產(chǎn)量1418.02萬t，同比增長1.3%。

7月份福建省規(guī)模以上鋼材產(chǎn)量343.73萬t，同比增長8.5%。1-7月份累計產(chǎn)量2157.48萬t，同比增長5.3%。

7月份陜西省規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量5745.93萬t 同比下降2.9%

陜西省統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，陜西省規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量5745.93萬t，受2019年同期產(chǎn)量較高影響，同比下降2.9%。

1-7月份，陜西省規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量同比增長13.1%，增速較2019年同期加快18.2個百分點，高于全國規(guī)模以上工業(yè)原煤增速13.2個百分點。

1-7 月份，陜西省規(guī)上工業(yè)煤炭消費量12180.9 萬t，較2019 年同期增加510.56 萬t、增長4.4%，增速較同期回落6.9個百分點。

其中，關(guān)中地區(qū)煤炭消費量下降1.9%，降幅較2019年同期擴大1個百分點；陜北地區(qū)煤炭消費量增長8.2%，增幅較2019年同期回落12.7 個百分點；陜南地區(qū)煤炭消費量下降3.5%，增速較2019年同期提高11.4個百分點。

1-7 月份，陜西省規(guī)模以上工業(yè)綜合能源消費量5974.68 萬t 標準煤，同比增長3.7%，增速較2019年同期回落1.7 個百分點，較6 月份回落0.5 個百分點。陜西省綜合能耗累計增速高出全國3.6個百分點，差距逐月縮小。從六大高耗能行業(yè)能耗、全社會用電量和煤炭消費量看，各項能源消費增速均呈回落態(tài)勢。

1-7 月份，六大高耗能行業(yè)綜合能源消費量5016.07萬t標準煤，占規(guī)模以上工業(yè)能源消費量的84%，拉動全省綜合能耗上升3.4個百分點。六大高耗能行業(yè)綜合能耗同比增長4.1%，增速較2019年同期下降1.3 個百分點。其中，除有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增速加快，比2019 年同期增加97.1 個百分點外，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)和石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)增速均回落，比2019年同期分別降低2.2、2.7、3.2、3.3和19.4個百分點。其他行業(yè)綜合能源消費量958.61萬t標準煤，占規(guī)模以上工業(yè)能源消費量的16%，拉動全省綜合能耗上升0.3個百分點。其他行業(yè)綜合能耗同比增長1.5%，增速較2019年同期降低3.7個百分點，整體回落趨勢顯著。

動力煤期貨成煤電市場“穩(wěn)定器”

自2013 年上市以來，動力煤期貨價格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場實際不斷完善。這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場打下了堅實基礎(chǔ)，動力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場的“穩(wěn)定器”。

近年來，動力煤期貨成交持續(xù)活躍，持倉量穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，2017 年至2020 年6 月份，動力煤期貨年成交量分別為3071 萬手、4887 萬手、2750和1651 萬手，日均持倉量分別為19.87 萬手、22.05萬手、22.64萬手和24.15萬手。

鄭商所相關(guān)負責人介紹，上市以來，動力煤期、現(xiàn)貨價格相關(guān)性達到0.95。2019年以來，套期保值效率超過92%。在近年證監(jiān)會組織的功能評估中，動力煤期貨一直居于黑色系品種第1名，評級為A類。

動力煤期貨發(fā)現(xiàn)價格和風險管理的功能有效發(fā)揮，給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極利用期貨工具管理風險、指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營提供了強有力的保障。

“動力煤期貨的出現(xiàn)，不僅給企業(yè)帶來了有效的避險工具，其公開透明的價格也在一定程度上改變了現(xiàn)貨交易的模式。”云天化集團相關(guān)負責人表示，動力煤現(xiàn)貨以往采用的是現(xiàn)貨報價或交易形成的現(xiàn)貨價格以及“固定價+浮動價”的長協(xié)價格（動力煤現(xiàn)貨貿(mào)易以往采用雙邊協(xié)商、現(xiàn)貨采購以及“固定價+浮動價”的長協(xié)價模式）。隨著動力煤期貨應(yīng)用越來越廣泛，現(xiàn)貨價格和期貨價格的貼合度在不斷提升，期貨價格在北方港現(xiàn)貨貿(mào)易指數(shù)定價模式中的參與度和影響力逐步提高。

秦、唐港口庫存繼續(xù)回落

2020 年9 月1-7 日，大秦線發(fā)運基本恢復(fù)正常水平，周內(nèi)開天窗1d，平均運量保持在110 萬t 左右。秦皇島、唐山各港拉運動能向好，調(diào)出量明顯高于調(diào)進量，秦皇島、唐山港口庫存繼續(xù)回落。

秦皇島港方面，發(fā)運繼續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性不高，故障影響消退后運量有所回升，但調(diào)進量仍未恢復(fù)到高位水平，本周日均調(diào)進49.9萬t，環(huán)比上漲10.9 萬t；調(diào)出方面，下游用電負荷下降，水電持續(xù)出力，電廠采購意愿不強。但第二產(chǎn)業(yè)用煤需求釋放，疊加9 月長協(xié)價格下調(diào)，9 月初開啟新一輪長協(xié)煤兌現(xiàn)周期，支撐調(diào)出小幅增加，本周日均調(diào)出48.6 萬t，環(huán)比上漲3.6 萬t；調(diào)進調(diào)出雙增，但調(diào)進量好于調(diào)出量，秦皇島港庫存回升。截至9月7日，秦皇島港庫存511萬t，錨地船31艘。

周邊港方面，曹妃甸港區(qū)進出雙降，庫存繼續(xù)回落。蒙冀線本周日均發(fā)運20.4 大列，環(huán)比下降4.3列，曹妃甸港區(qū)日均調(diào)入下滑3.1萬t至36.9萬t；港口優(yōu)質(zhì)煤資源緊缺，現(xiàn)貨價格暗漲，供需缺口預(yù)期下貿(mào)易商出現(xiàn)捂貨惜售，價格劣勢下現(xiàn)貨成交不高，日均調(diào)出45萬t，環(huán)比下降3.4萬t。截至9月7日，曹妃甸港區(qū)存煤907.8萬t；京唐港區(qū)存煤566萬t。

下游方面，全國大部分地區(qū)氣溫季節(jié)性回落，電廠以去庫為主，且水電擠壓火電，采購意愿偏弱，但宏觀經(jīng)濟面向好，前期停滯的經(jīng)濟活動逐步恢復(fù)，化工、建材等行業(yè)用煤需求釋放，疊加進口煤政策管控嚴格和東北地區(qū)開啟冬儲模式，助推市場看漲情緒，煤價處于震蕩偏強態(tài)勢。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注進口煤政策及大秦線集中修消息。短期內(nèi)，港口作業(yè)調(diào)進調(diào)出環(huán)比小幅增加，調(diào)出量好于調(diào)進量，庫存繼續(xù)震蕩回落。

（李甜甜）