王加青，鐘 衛(wèi)

（1.桂林理工大學博文管理學院，廣西 桂林 541006；2.重慶電子工程職業(yè)學院，重慶 401331）

一、引言

推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，增加公共產品與公共服務，是推動發(fā)展調速不減勢、量增質更優(yōu)，實現中國社會經濟提質增效升級新的“雙引擎”。通過萬眾創(chuàng)新，能夠激發(fā)眾人智慧，開發(fā)新技術、創(chuàng)造新產品、挖掘新市場，為提升中國經濟發(fā)展的質量與效益提供內在驅動力。通過大眾創(chuàng)業(yè)，一方面能夠增加市場活動主體，提高市場活力與競爭力，另一方面能夠把新技術轉換為新產品，把新產品推向新市場，把新市場轉變?yōu)樾聞恿?。由此可見，?chuàng)新是創(chuàng)業(yè)的前置驅動，創(chuàng)業(yè)是創(chuàng)新的升華結晶。只有通過萬眾創(chuàng)新，才能激發(fā)推動大眾創(chuàng)業(yè)，并引導社會關注創(chuàng)業(yè)行為和創(chuàng)業(yè)群體。創(chuàng)業(yè)有力的推動了社會經濟高速度、高質量的發(fā)展，但對眾多創(chuàng)業(yè)主體來說，要想取得創(chuàng)業(yè)成功并非易事。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)能力的高低，尤其是擁有社會資本的強弱是影響在創(chuàng)業(yè)績效提升的重要因素，直接關系到創(chuàng)業(yè)成功與否。隨著“創(chuàng)業(yè)資本”“創(chuàng)業(yè)能力”等概念納入創(chuàng)業(yè)研究的熱門領域，關于對創(chuàng)業(yè)群體的研究也開辟了新的視角。目前，從創(chuàng)業(yè)者地域分布差異性層面出發(fā)，研究創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)資源、創(chuàng)業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)績效的關系是理論界和實踐界非常關注的主題。

由于中國經濟社會發(fā)展的地區(qū)不平衡性特征較為明顯，使得創(chuàng)業(yè)群體存在明顯的地域差異性，這就決定了地域不同的創(chuàng)業(yè)群體擁有的創(chuàng)業(yè)資本、創(chuàng)業(yè)能力等各有特色。城市青年作為高學歷、高知識、高見識的特殊群體，對新事物敏感熱情、敢于冒險挑戰(zhàn)和善于創(chuàng)新發(fā)明，其行為特質高度契合創(chuàng)業(yè)活動的要求以及應對創(chuàng)業(yè)風險壓力的需求。同時，城市良好的基礎設施、健全的制度政策、廣闊的市場空間以及較為豐富的科研平臺機構，為青年的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供了得天獨厚的條件。因此，以城市青年作為創(chuàng)業(yè)群體中的代表作為研究對象，具有獨特的探討價值和實踐意義?；诔鞘星嗄陝?chuàng)業(yè)這一群體，準確把握創(chuàng)業(yè)資本和創(chuàng)業(yè)能力的本質內涵與時代意義，對于創(chuàng)新并完善創(chuàng)業(yè)理論，強化對創(chuàng)業(yè)績效的認識和檢驗創(chuàng)業(yè)活動效益具有特殊作用。

二、文獻回顧

1. 創(chuàng)業(yè)資本

創(chuàng)業(yè)資本是一個跨學科的概念。創(chuàng)業(yè)資本源于社會關系網絡，是一種與人力資本、物質資本等相對應的新的資本形式，從社會結構中開發(fā)利用資源，對人類社會的運行和發(fā)展起到了非常重要的作用。當前，國內外學者從不同視角分析和闡述了創(chuàng)業(yè)資本的內涵、特征與功能作用。如：Coleman(2014)最早從功能主義的視角定義創(chuàng)業(yè)資本，認為社會不是單一資源要素的疊加，而是人脈、信息、技術等多樣元素的集合，能夠為創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)決策及行為提供推動力。Jakeluos(2015)認為創(chuàng)業(yè)資本是一種為擁有者通過朋友、同事等其他各種關系而獲得金融和人力等資本的機會。基于Coleman and Jalapens 的理論，Monteiro(2016)認為創(chuàng)業(yè)資本是一種通過社會關系網絡獲取的能力。張世杰、劉曉雯(2018)也指出創(chuàng)業(yè)資本是擁有者借助網絡關系和社會結構以獲取資源的能力。綜合國外學者的觀點，基于功能主義定義創(chuàng)業(yè)資本的學者普遍認為，創(chuàng)業(yè)資本強調個體在社會結構中的能動作用，但沒有深入探討怎么培育和獲取資源的能動性。

縱觀以上分析，雖然國內外學者從資源、功能、要素等不同角度闡述創(chuàng)業(yè)資本的內涵，但其表述創(chuàng)業(yè)資本的本質卻相差不大，即：創(chuàng)業(yè)資本可以認定為是鑲嵌在一定的社會結構當中，能為個體帶來潛在或實際利益的無形和有形的資源統(tǒng)稱。

2. 創(chuàng)業(yè)資本的結構和測量

探討創(chuàng)業(yè)資本的結構，不僅有利于拓展對創(chuàng)業(yè)資本概念的認識，也有利于進一步準確測量創(chuàng)業(yè)資本。在早期從整體性概念研究創(chuàng)業(yè)資本內涵的基礎上，各學者從多維度層面探討創(chuàng)業(yè)資本的結構內容。

（1） 創(chuàng)業(yè)資本的結構

當前比較受認可的觀點是學者郭新寶(2014)從內容上將創(chuàng)業(yè)資本劃分為能量維度、聯系維度和感知維度。此維度劃分主要基于主觀層面要素，強調個體的心理狀況對建立社會關系和利用資源的影響作用。此外，Gabbay(2016)把創(chuàng)業(yè)資本分為能量和關系兩個維度。同時，Ghoshal(2017)進一步拓展與細化了創(chuàng)業(yè)資本的結構劃分，認為創(chuàng)業(yè)資本是一種能夠為行為者帶來可利用資源的人際網絡關系，個體可利用人際網絡培育出信任與合作等行為，這種關系網蘊藏巨大的能量。基于Napier(2017)對創(chuàng)業(yè)資本結構劃分，K won(2018)進一步闡釋了創(chuàng)業(yè)資本結構劃分的依據，認為創(chuàng)業(yè)資本的能量維度、聯系維度和感知維度是個體之間通過社會交流以獲取資源的意愿與能力程度來確定的?；诖耍诔薪右郧把芯空咻^為成熟理論成果的基礎上，把創(chuàng)業(yè)資本劃分為能量、聯系和感知三個維度，并賦予新的內涵及功能：第一是能量維度，即為創(chuàng)業(yè)活動中的決策、項目推進提供一種無形的推動力；第二是聯系維度，即個體之間相處及交往的模式和責任、信用等；第三是感知維度，指社會網絡中個體能感知共有的文化與目標等，主要包括共同語言、共有編碼、共有敘事等。

（2） 創(chuàng)業(yè)資本的測量

近年來，學界對創(chuàng)業(yè)資本的研究逐漸深入，對創(chuàng)業(yè)資本的測量也不斷完善。如：Orlando Lima(2015)認為可通過聯系的密切程度和數量來測量創(chuàng)業(yè)資本的能量維度。Hearer(2015)通過實證發(fā)現可通過個體之間的信任程度測量創(chuàng)業(yè)資本的聯系維度。Tsai 和Galosh(2016)認為共同語言和共同愿景是測量創(chuàng)業(yè)資本感知維度的重要手段。楊雋萍和陳洋(2016)從能量維度、聯系維度和感知維度三個維度研究創(chuàng)業(yè)資本，并發(fā)現社會關系網絡越緊密，強度越大，其越能給創(chuàng)業(yè)者或其新創(chuàng)企業(yè)帶來更好的成長性。結合前期理論研究基礎，綜合考慮創(chuàng)業(yè)者社會資本難以具體化的實際情況，將從結構、關系和感知維度三個層面進行指標細化，以此對創(chuàng)業(yè)資本進行測量，比較符合當前的現實特征。

3. 創(chuàng)業(yè)績效的內涵

以往學者們從管理學視角研究創(chuàng)業(yè)績效，主要分析創(chuàng)業(yè)績效三個方面的內容，即創(chuàng)業(yè)績效的“戰(zhàn)略性”、戰(zhàn)略績效指標的“構造性”和戰(zhàn)略評價方法的“選擇性”。這三個方面的內容具有一個共同點，那就是利用系統(tǒng)的研究方法對創(chuàng)業(yè)績效進行戰(zhàn)略性評估。對此，張秀艷、孟憲春(2016)認為可以通過企業(yè)績效來證實并檢驗企業(yè)戰(zhàn)略的可行性與持續(xù)性。具體而言，關于創(chuàng)業(yè)績效的界定，理論界普遍認為績效是一個系統(tǒng)的構造，而不是一個傳統(tǒng)的、狹隘的概念范圍。如Venireman&Ramanujan(2016)、陳達文和劉曦(2016)認為雖然學者對創(chuàng)業(yè)績效的研究較為深入，但準確衡量創(chuàng)業(yè)績效仍存在諸多不確定因素。Campbell(2017)和Walker&Goering(2018)認為可從效率、效能和適應性來評價企業(yè)的創(chuàng)業(yè)績效。基于上述文獻述評，發(fā)現簡單的定義無法有效解釋創(chuàng)業(yè)績效的構造，必須建構模型并形成邏輯完整的評價體系，在較為系統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中考察各變量之間關系，基于變量之間的互動來解釋企業(yè)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的績效水平。

依據前期理論研究成果，雖然學者們無法在創(chuàng)業(yè)績效的內涵上形成統(tǒng)一的看法，但可以完整提煉為以下觀點：通過投出產出視角界定效率，主要評估資源的使用效率；通過競爭性視角界定效能，主要依據市場價值的實現程度將產品或服務與競爭者進行比較分析；通過市場威脅和機會的敏感性界定適應性，主要評估市場銷售的情況。

4. 創(chuàng)業(yè)績效的測量

對創(chuàng)業(yè)績效的測量需反復衡量單一指標與多項指標、財務指標和非財務指標、主觀指標和客觀指標、生存指標和成長指標等。創(chuàng)業(yè)行為是一個復雜多變的過程，需建立不同的評價體系以評價創(chuàng)業(yè)績效，要綜合考慮生存和成長兩個階段，因為每個階段中的評價績效要素不盡相同。Regimen-Garcon &Woo(2014)、許君如(2019)等指出在創(chuàng)業(yè)的生存階段，為保證創(chuàng)業(yè)項目能夠生存往往不愿意披露企業(yè)的具體經營狀況和財務數據。為準確評估新創(chuàng)企業(yè)的生存績效，學者們探索出了一些行之有效的辦法，如：shane(2014)采用兩分法，認為只要沒有破產就是生存。Cinderella(2014)、劉廣(2015)等采用預測法，認為可通過企業(yè)現有的數據預測未來至少八年以上的生存績效。David&Delmar(2015)指出初創(chuàng)企業(yè)的首要問題是在市場中生存，其次才是未來發(fā)展。Bruno(2017)、曾小軍和王紹(2018)采用縱向比較法，認為可分別以企業(yè)的存活的時間與產品或服務的提供額度來判斷生存績效和發(fā)展績效。Millet(2017)和文力、陳曉紅(2017)等認為可不限于生存績效與發(fā)展績效，從多個方面評價創(chuàng)業(yè)活動，如創(chuàng)新、風險分擔和前瞻性等。Cooper(2019)、常易民(2019)等認為利益相關者的滿意度也非常重要，創(chuàng)業(yè)意愿主要通過創(chuàng)業(yè)者滿意度體現，表現為市場對初創(chuàng)企業(yè)的接納程度以及企業(yè)員工對企業(yè)的認同度。按照生物發(fā)展階段理論的解釋，創(chuàng)業(yè)必須經歷生存期和發(fā)展期。與一般企業(yè)的績效不同，初創(chuàng)企業(yè)在生存期和成長期兩個階段，具有的戰(zhàn)略目標和指標構造差異往往會非常明顯。對此，從生存績效和發(fā)展績效來測量創(chuàng)業(yè)績效，既能體現創(chuàng)業(yè)行為發(fā)展的階段性，也能夠體現創(chuàng)業(yè)者能力與創(chuàng)業(yè)資本在創(chuàng)業(yè)行為中的角色作用。

5. 創(chuàng)業(yè)能力的內涵

初創(chuàng)企業(yè)的生存和發(fā)展過程，實際上是創(chuàng)業(yè)者對資源和機會整合的過程，但是創(chuàng)業(yè)者合理利用資源也需找到合適的機會。朱秀梅等(2017)通過實證調查發(fā)現成熟企業(yè)的社會資源利用能力覆蓋面及深度比初創(chuàng)企業(yè)更具優(yōu)勢，但在資源整合能力上，初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者能力卻顯著高于成熟企業(yè)。新創(chuàng)企業(yè)雖然通常面臨資源短缺的困境，但創(chuàng)業(yè)者能夠捕捉到商業(yè)機會而發(fā)展壯大?；诖耍藗兺罁C會識別能力來評價創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)能力。Davidson(2015)基于創(chuàng)業(yè)過程的視角，從傳統(tǒng)管理和創(chuàng)業(yè)管理的區(qū)別著手，在同一個分析框架內比較分析資源和機會。March(2018)和易朝輝、謝雨柔、張承龍(2019)等把城市青年的創(chuàng)業(yè)能力表述為開發(fā)和探索機會的能力，即整合和利用資源的能力。羅濤(2019)認為創(chuàng)業(yè)能力是指創(chuàng)業(yè)者在已有的領域內復制、應用和提煉已有知識和傳承傳統(tǒng)經驗來確保企業(yè)穩(wěn)定性與可靠性的能力。姜名和、李琳(2018)把創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)行為分為兩個階段：第一階段是發(fā)現識別創(chuàng)業(yè)機會，包括尋找商機創(chuàng)意、商機提煉等；第二階段是轉換機遇，包括創(chuàng)業(yè)資源歸納整理利用、市場開拓及資源整合等。綜合上述觀點，從機會和資源相融合的視角來看，創(chuàng)業(yè)能力主要表現為機會選擇能力。對于創(chuàng)業(yè)者來說，創(chuàng)業(yè)機會的選擇能力是創(chuàng)業(yè)成功的第一步，某種程度上決定了創(chuàng)業(yè)成功與否。

三、研究假設的提出

1. 創(chuàng)業(yè)資本對創(chuàng)業(yè)績效的影響

憑借創(chuàng)業(yè)資本，創(chuàng)業(yè)者能以較低的成本獲取創(chuàng)業(yè)過程中的所需資源，甚至能獲取競爭對手難以獲取的稀缺性資源。對此，Starr&Mac Millan(2015)認為城市青年具有其他群體無法獲取社會資源及機遇的空間優(yōu)勢。Di Maggio&Hansen&Allen(2016)指出城市青年擁有越強的社會關系網絡，其發(fā)現新創(chuàng)業(yè)機會的機率越高，在社會關系網絡中得到的資源更多，也更容易同他人建立良好的信任關系。Broader(2017)研究發(fā)現創(chuàng)業(yè)者獲取外部支持的能力受到創(chuàng)業(yè)資本水平的影響，創(chuàng)業(yè)成功的概率也同樣受創(chuàng)業(yè)資本水平的影響。陳昕(2017)發(fā)現青年創(chuàng)業(yè)資本的各維度顯著影響了創(chuàng)業(yè)績效水平。周建明(2018)基于廣西部分高校創(chuàng)業(yè)園區(qū)240 名已畢業(yè)創(chuàng)業(yè)者的問卷調查，跟蹤調查了創(chuàng)業(yè)者知識存量、創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)業(yè)績效的關系，研究結果表明創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)資本顯著正向影響創(chuàng)業(yè)績效水平。

由此可以發(fā)現，社會普遍認為城市青年擁有的創(chuàng)業(yè)資本質量越優(yōu)，越能夠獲取更多、更好的資源，甚至是稀缺性資源，進而形成良性循環(huán)，使得其擁有更好的人脈資源和社會資源，有利于與外界建立良好的信任合作關系，推動企業(yè)成長，最終對創(chuàng)業(yè)績效產生積極影響作用?；谝陨戏治?，就創(chuàng)業(yè)資本對創(chuàng)業(yè)績效的影響作用提出以下研究假設。

H1：城市青年的創(chuàng)業(yè)資本對創(chuàng)業(yè)績效具有正向影響。

H1a：城市青年的創(chuàng)業(yè)資本對生存績效具有正向影響；

H1b：城市青年的創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效具有正向影響；

H1c：城市青年的能量維度對創(chuàng)業(yè)績效具有正向影響；

H1d：城市青年的聯系維度對創(chuàng)業(yè)績效具有正向影響；

H1e：城市青年的感知維度對創(chuàng)業(yè)績效具有正向影響。

2. 創(chuàng)業(yè)能力對創(chuàng)業(yè)績效的影響

大量研究表明創(chuàng)業(yè)能力對創(chuàng)業(yè)績效具有影響作用，但這種作用是以什么方式呈現，影響程度有多大，還需要從多個視角開展實證探索。Teece&Pisano(2014)提出的動態(tài)能力理論受到學術界的廣泛關注，動態(tài)能力的本質就是企業(yè)識別和整合企業(yè)內外部資源，最終實現提高企業(yè)績效的目的。Sirmon，Hitt&Ireland(2017)把創(chuàng)業(yè)者整合內外資源的能力劃分為資源構建、資源明確和資源利用三個階段，并且各階段的資源整合能力對提升企業(yè)績效具有不可替代性作用。Shane&Catamaran(2018)認為青少年在創(chuàng)業(yè)過程中，機會是最為關鍵的因素之一，創(chuàng)業(yè)者及時感知并識別出新的創(chuàng)業(yè)機會為企業(yè)的迅速成長帶來積極作用。Hoskisson 等(2019)認為中國市場化將逐步提速，快速的經濟增長往往帶來諸多的創(chuàng)業(yè)發(fā)展機會，識別并把握住這些新的創(chuàng)業(yè)機會對城市青年來說至關重要。由此可見，機會選擇能力是創(chuàng)業(yè)能力的一個重要方面，城市青年必須使機會迅速商業(yè)化并產生效益。在這期間，城市青年如何整合企業(yè)內外部資源，合理安排企業(yè)發(fā)展的時間和空間顯得非常關鍵。

新創(chuàng)企業(yè)面臨著嚴重的資源約束問題，迫切需要創(chuàng)業(yè)者具備敏銳的機會選擇能力。城市青年需要在已有的條件下迅速選擇適合自己發(fā)展的機會，充分發(fā)揮已有的內外部資源優(yōu)勢，積極推動機會商業(yè)化。機會選擇能力越強，迅速選擇合適項目并創(chuàng)業(yè)成功的概率就越高。基于上述分析，就創(chuàng)業(yè)能力對創(chuàng)業(yè)績效的影響作用提出以下研究假設：

H2：城市青年的創(chuàng)業(yè)能力對創(chuàng)業(yè)績效具有正向影響。

H2a：城市青年的創(chuàng)業(yè)能力對生存績效具有正向影響；

H2b：城市青年的創(chuàng)業(yè)能力對發(fā)展績效具有正向影響；

H2c：城市青年的機會選擇能力對創(chuàng)業(yè)績效具有顯著正向影響。

四、數據來源與實證分析

1. 數據來源

研究中的數據源自課題組于2019 年3-5 月份通過實地調研、網絡問答、電話采訪等方式在南寧、武漢、重慶、成都、長沙、深圳、上海等城市開展的城市青年創(chuàng)業(yè)情況調查。根據經濟發(fā)展水平和城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍的差異，在所選市選取7-8個有代表性的縣（區(qū)），在每個縣（區(qū)） 選取1-2 個有代表性的創(chuàng)業(yè)園區(qū)，然后采用隨機抽樣方法，在每個樣本創(chuàng)業(yè)園區(qū)選擇創(chuàng)業(yè)的城市青年，采取一對一的形式進行訪談。本次調查共發(fā)放問卷350 份，回收問卷339，剔除無效問卷9 份，回收有效問卷330 份，問卷有效率94.29%。根據樣本對“Q1：您曾經是否創(chuàng)過業(yè)?”和“Q2：您所創(chuàng)事業(yè)是否持續(xù)?”兩個問題的回答，將樣本城市青年劃分為普通的城市青年（Q1=0，表示從未創(chuàng)過業(yè)）、創(chuàng)業(yè)的城市青年（Q1=1 且Q2=1，表示曾經創(chuàng)過業(yè)且所創(chuàng)事業(yè)仍然持續(xù)）、創(chuàng)業(yè)失敗的城市青年（Q1=1 且Q2=0，表示曾經創(chuàng)過業(yè)但所創(chuàng)事業(yè)已經失?。?三類，并從中提取創(chuàng)業(yè)的城市青年的樣本330 份，作為研究的數據樣本。

2. 模型構建

為進一步明確創(chuàng)業(yè)資本、創(chuàng)業(yè)能力和創(chuàng)業(yè)績效三個變量之間的因果關系，引入個人特征和企業(yè)特征中介變量，采用多元線性回歸分析探討變量之間的具體關系及其影響程度，以驗證提出的研究假設。對于創(chuàng)業(yè)能力的分析，將著重探討創(chuàng)業(yè)機會選擇能力在創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)業(yè)績效中的關聯作用。在開展多元回歸分析前，對將開展的回歸模型進行共線性檢驗，各模型檢驗的結果顯示，所有模型容忍度(TOL)大于0.1 且方差膨脹因素(VIF)值小于10，故各模型中自變量均不存在多重共線性問題，可進行多元回歸分析。依據圖1 的回歸概念模型，分析創(chuàng)業(yè)資本各維度通過個人特征和企業(yè)特征的中間變量對創(chuàng)業(yè)績效的影響程度。

3. 創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)業(yè)績效的多元回歸分析

城市青年的個人特征對創(chuàng)業(yè)資本的應用程度直接影響著創(chuàng)業(yè)績效，但是這種影響程度到底有多大，需要從創(chuàng)業(yè)資本三個維度進行實證分析，即構建創(chuàng)業(yè)資本通過個人特征的中間變量作用創(chuàng)業(yè)績效的模型（圖2）。

圖1 創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)業(yè)績效的回歸概念模型

圖2 創(chuàng)業(yè)資本、個人特征與創(chuàng)業(yè)績效的回歸模型

（1） 創(chuàng)業(yè)資本變量對生存績效的影響分析

在創(chuàng)業(yè)資本對生存績效的多元回歸分析中，由表1 可知，F 值為21.389，P 值為0.000。創(chuàng)業(yè)資本變量對生存績效的模型的P 值均小于0.001，表明創(chuàng)業(yè)資本對生存績效的影響非常顯著。調整后的R2值為0.300，表明隨著個人特征這個變量的增加，創(chuàng)業(yè)資本對生存績效的作用力顯著增強。綜合考慮調整后的R2值和P 值，研究假設H1a 得到驗證。

表1 創(chuàng)業(yè)資本對生存績效的多元回歸模型

在多元回歸中添加創(chuàng)業(yè)資本變量的能量維度、聯系維度和感知維度，觀察控制了個人特征變量變后，創(chuàng)業(yè)資本變量對生存績效的影響作用，可以發(fā)現創(chuàng)業(yè)資本的三個維度因子均顯著影響了企業(yè)的生存績效，回歸系數為正數，表明創(chuàng)業(yè)資本越廣的城市青年所創(chuàng)立企業(yè)的生存績效更高。

（2） 創(chuàng)業(yè)資本變量對發(fā)展績效的影響

本研究在多元回歸中添加了創(chuàng)業(yè)資本變量的能量維度、聯系維度和感知維度，通過對表2 數據的詳細對比，分析創(chuàng)業(yè)資本變量對發(fā)展績效的影響作用。觀察創(chuàng)業(yè)資本變量對發(fā)展績效影響模型中的P 值，發(fā)現創(chuàng)業(yè)資本的三個維度因子均顯著影響了企業(yè)的發(fā)展績效，回歸系數為正數，表明創(chuàng)業(yè)資本越廣的城市青年所創(chuàng)立企業(yè)的發(fā)展績效更高。

表2 創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效的多元回歸模型

在創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效的多元回歸模型的分析中，模型回歸分析的F 值為14.353，P 值為0.000，創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效的多元回歸模型的P 值小于0.001，表明創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效的作用非常顯著。通過觀察模型調整后的R2值可知，變化后的R2值為0.219，表明隨著城市青年個人特征這個變量的增加，創(chuàng)業(yè)資本對發(fā)展績效正向作用的解釋力顯著增強。綜合考慮調整后的R2值和P 值，研究假設H1b 得到驗證。

依據表1 和表2 的數據分析，考慮創(chuàng)業(yè)資本各維度對生存績效和發(fā)展績效的影響程度，發(fā)現城市青年創(chuàng)業(yè)資本對創(chuàng)業(yè)績效具有顯著正向影響；城市青年的創(chuàng)業(yè)資本中的能量維度、聯系維度和感知維度對創(chuàng)業(yè)績效均具有正向顯著影響作用，研究假設H1、H1c、H1d、H1e 得到驗證。

4. 創(chuàng)業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)績效的多元回歸分析

依據創(chuàng)業(yè)能力中的機會選擇能力對創(chuàng)業(yè)績效作用的路徑原理，以企業(yè)特征為中間變量，構建創(chuàng)業(yè)機會選擇能力的創(chuàng)業(yè)績效回歸模型（圖3）。

圖3 創(chuàng)業(yè)機會選擇能力、企業(yè)特征與創(chuàng)業(yè)績效的回歸模型

（1） 創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對生存績效的影響分析

通過對表3 進行對比分析，在多元回歸中添加了企業(yè)特征中間變量，以此觀察創(chuàng)業(yè)能力變量對生存績效的影響作用。添加此中間變量的緣由，在于考察在面對復雜多變的市場環(huán)境時，城市青年需要不斷識別新的機會以獲取市場機遇或收益，保障創(chuàng)業(yè)項目未來的生存空間和發(fā)展前景。

表3 創(chuàng)業(yè)能力、企業(yè)特征對生存績效的多元回歸模型

在創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對生存績效的多元回歸實證中，由表3 可知，F 值為33.252，P 值為0.000。創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對生存績效多元回歸的P 值小于0.001，表明創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對生存績效影響非常顯著。調整后的R2值為0.425，表明隨著變量的增加，創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對生存績效的影響在加強，但并不是呈現絕對性的作用。綜合考慮調整后的R2值和P 值，研究假設H2a 得到部分驗證。

（2） 創(chuàng)業(yè)能力對發(fā)展績效的影響分析

在多元回歸中添加了創(chuàng)業(yè)能力變量的機會選擇能力，觀察創(chuàng)業(yè)能力變量對生存績效的影響作用。由表4 的結果顯示，機會選擇能力顯著影響企業(yè)的發(fā)展績效。機會選擇能力變量的回歸系數均為正數，表明城市青年的機會選擇能力越強，其創(chuàng)立企業(yè)的發(fā)展績效越好。

表4 創(chuàng)業(yè)能力對發(fā)展績效的多元回歸模型

在創(chuàng)業(yè)能力對發(fā)展績效的多元回歸模型中，F 值為26.237，P 值為0.000（表4）。模型的P 值小于0.001，表明創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對發(fā)展績效非常顯著。調整后的R2值為0.367，表明隨著企業(yè)特征變量的增加，創(chuàng)業(yè)機會選擇能力對創(chuàng)業(yè)績效發(fā)揮有效作用的解釋力顯著增強。綜合考慮調整后的R2值和P 值，研究假設H2b 得到驗證。

同時，考慮創(chuàng)業(yè)能力各維度對生存績效和發(fā)展績效的影響程度，發(fā)現創(chuàng)業(yè)能力的部分維度對創(chuàng)業(yè)績效具有正向顯著影響作用，即：機會選擇能力能夠部分對生存績效和發(fā)展績效產生正向影響，故研究假設H2、H2b、H2c 得到部分驗證。

5. 研究假設驗證

通過多元回歸分析和結構方程模型分析，提出的研究假設驗證結果如表5 所示。

五、研究啟示

一是具有社會網絡關系越多的創(chuàng)業(yè)者，所創(chuàng)立企業(yè)的生存績效更高。與他人形成關系模式越多的創(chuàng)業(yè)者所創(chuàng)立企業(yè)的生存績效更高，與政府機構、行業(yè)協會、創(chuàng)投公司等組織之間具有共同文化和目的越多的創(chuàng)業(yè)者，企業(yè)的生存績效更高。這對正在創(chuàng)業(yè)的城市青年群體來說，創(chuàng)業(yè)資本是影響企業(yè)生存績效的一個重要因素，社會資源越廣，意味著能夠從政府、企業(yè)和教育等部門得到有效支持的概率就越大，其可利用掌握的資源就能及時有效的幫助企業(yè)解決經營管理問題。同時，在與政府、企業(yè)等部門打交道過程中也更容易形成彼此信任的合作關系。因此，寬廣的創(chuàng)業(yè)資本有助于城市青年在激烈的市場競爭中優(yōu)先獲取信息或資源，在行業(yè)競爭中獲得先機、脫穎而出。

表5 研究假設驗證結果

二是具有社會網絡關系越多的創(chuàng)業(yè)者所創(chuàng)立企業(yè)的發(fā)展績效更高。與他人形成關系模式越多的城市青年所創(chuàng)立企業(yè)的發(fā)展績效更高，與技術專業(yè)人才、合伙人及員工等其他群體之間具有共同文化和目的越多的創(chuàng)業(yè)者，所創(chuàng)立企業(yè)的發(fā)展績效會更高。這對于創(chuàng)業(yè)中的城市青年群體而言，創(chuàng)業(yè)資本是影響企業(yè)發(fā)展績效的一個重要因素。企業(yè)的生存需要創(chuàng)業(yè)資本，企業(yè)的成長更需要創(chuàng)業(yè)資本。寬廣雄厚的創(chuàng)業(yè)資本能使城市青年獲取更多、更好的資源，甚至是稀缺性資源，讓企業(yè)在市場競爭中迅速提升銷售額和市場份額。

三是在創(chuàng)業(yè)能力對發(fā)展績效的正向影響中，機會選擇能力的影響最大。創(chuàng)業(yè)項目的機會選擇能力不僅是影響企業(yè)生存績效的一個關鍵因素，同樣也是影響企業(yè)發(fā)展績效的一個重要因素。因此，對于創(chuàng)業(yè)的城市青年群體來說，企業(yè)生存與發(fā)展離不開自己的機會選擇能力，必須通過學習，不斷提升自己知識文化素養(yǎng)和技術水平，利用新的技術在紛繁復雜的市場環(huán)境準確識別適合企業(yè)發(fā)展的商業(yè)機會。