田邦力

內(nèi)容摘要 國際趨勢和經(jīng)驗表明，養(yǎng)老體系的改革創(chuàng)新對資本市場的規(guī)模、效率、結(jié)構(gòu)等方面的發(fā)展與完善具有重大影響，必須將我國養(yǎng)老保險基金入市與資本市場的良性互動有機結(jié)合起來，它可以在很大程度上促進(jìn)資本市場的快速發(fā)展?；诖?，文章對養(yǎng)老保險基金入市對資本市場的影響效應(yīng)進(jìn)行了深入分析。

關(guān)鍵詞 養(yǎng)老保險基金 入市 資本市場

1 引言

我國養(yǎng)老保險基金對資本市場造成的影響非常顯著，其主要是通過注入相應(yīng)的資金來實現(xiàn)的。在實際投資的過程中，通過采用多樣化的方式加大對市場資本存量的改變，改善資本市場中小型投資者的結(jié)構(gòu)，尤其是對于資本市場的規(guī)模、發(fā)展效果等，其展現(xiàn)效果都非常顯著，利于最大限度地推動我國社會經(jīng)濟的發(fā)展。

2 擴大資本市場的規(guī)模

資本市場是我國金融體系中占比較大的重要組成結(jié)構(gòu)，對經(jīng)濟造成的影響也是非同尋常的。在此基礎(chǔ)上，資本市場的規(guī)模在不斷擴大，養(yǎng)老保險基金在其中起著拉動性的作用，提升了我國社會經(jīng)濟的發(fā)展，同時也在很大程度上改變了我國資本市場整體的規(guī)模情況。養(yǎng)老保險基金入市之后，在前期發(fā)展的過程中推動了我國資本市場的發(fā)展，到了中后期，資本市場就會給養(yǎng)老保險基金帶來一定的經(jīng)濟效益，促使其呈逐漸上升的發(fā)展趨勢。從利益的角度上分析可知，養(yǎng)老保險基金入市后為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展和資金效益的穩(wěn)定上升奠定了良好的基礎(chǔ)[1]。

在當(dāng)前形勢下，養(yǎng)老保險基金投入市場后，依照自身強制性和可以長期儲存的特點推動了資本市場的發(fā)展，并且可以用于購買股票、債券或存入銀行等，效果非常顯著，并且在很大程度上擴大了資本市場的規(guī)模，同時也可以有效減少資本市場發(fā)展過程中存在的各種弊端。例如，降低了由于周期性出現(xiàn)波動所引起的經(jīng)濟損失，有效改善了市場價格的波動情況，進(jìn)而推動資本市場的發(fā)展[2]。經(jīng)濟全球化的今天，養(yǎng)老保險基金的規(guī)模得到了不斷的擴大，推動了資本市場的發(fā)展，同時也利于推動新興國家的發(fā)展，擴大資本市場的規(guī)模。養(yǎng)老保險基金進(jìn)入資本市場后，因通貨膨脹所引起養(yǎng)老保險基金貶值的現(xiàn)象也逐漸消失，市場經(jīng)濟效益得到了全方位的提升和進(jìn)步[3]。

3 提高資本市場運行效率

我國養(yǎng)老保險基金的承受能力比較強，信息相對完全，所以進(jìn)入資本市場之后，可以積極開展戰(zhàn)略性的投資活動，這樣一來還可以在很大程度上加強投資理性的程度，在此基礎(chǔ)上通過采用集中投資的方法進(jìn)行處理，可以利用投資運用活動降低資本市場發(fā)展過程中的風(fēng)險系數(shù)，確保整個活動開展的安全性，同時還可以獲取更多的經(jīng)濟效益，以此來更好地提高資本市場運行過程中的效率。

首先，養(yǎng)老保險基金入市之后，積極加強資本交易工作可以有效建設(shè)完善的價格機制效應(yīng)，導(dǎo)致資本隨著市場價格的變化逐漸發(fā)生帕累托效應(yīng)，更好地實現(xiàn)優(yōu)化配置，最大限度地提高資產(chǎn)運行過程中的效率。其次，我國養(yǎng)老保險基金入市之后相關(guān)信息就會全部公開，需要加強對法律制度的監(jiān)督和管理，確保競爭和交易的公平性;同時還可以結(jié)合市場的主體情況和相關(guān)信息作出最佳的決策。最后，養(yǎng)老保險基金入市后也降低了各單位的交易成本，易獲取更多的經(jīng)濟效益，在發(fā)展過程中還可以借鑒發(fā)達(dá)國家發(fā)展過程中的所采用的方式和方法，結(jié)合實際情況建立完善的交易體系，這樣一來就可以減少所收取的交易費用，另外，整個交易的限制也會得到一定程度上的限制和放松，可以有效降低交易過程中成本，獲取更多的經(jīng)濟效益。養(yǎng)老保險基金入市之后，資本市場的實際需求范圍在逐漸擴大，其發(fā)展過程中的經(jīng)濟效益與之前相比得到了顯著上升的趨勢，在這種形式下就可以更好地吸引更多的投資者，吸引更多的銀行積極地參與到投資活動中和市場的競爭中，可以更好地保障其在生存競爭中具有較強的適應(yīng)力，并且可以在競爭中保存下來，對于適應(yīng)力比較差則需要被資本市場所淘汰，同時還可以建立完善的資本市場供應(yīng)機制，利于其更好地推動資本市場的發(fā)展，從而獲取更多的經(jīng)濟效益[4]。

4 改變資本市場的投資主體結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)

資本市場投資主體結(jié)構(gòu)主要就是指在市場上投資者的種類及數(shù)量相對的構(gòu)成狀況。資本市場發(fā)展過程中出現(xiàn)羊群效應(yīng)的現(xiàn)象越來越明顯，簡單來講，就是中小型的投資者會跟風(fēng)較大的投資者，從而降低投資過程中出現(xiàn)的風(fēng)險，獲取更多的經(jīng)濟效益[5]。在資本的驅(qū)動下，這種炒作行為普遍存在，而且很難采用有效的方法對其進(jìn)行控制，如果沒有及時將其進(jìn)行控制，就會誘發(fā)各種動蕩因素，容易阻礙資本市場的發(fā)展。養(yǎng)老保險基金入市后，資本市場的投資主體在這種情況下發(fā)生了非常顯著的變化，其中影響效果最大的一個問題就是以養(yǎng)老保險基金為核心的機構(gòu)在逐漸擴大。

金融結(jié)構(gòu)主要是指某一國或者某一地區(qū)目前所存有的金融工具和金融機構(gòu)之和，養(yǎng)老保險基金的入市在很大程度上改變了金融整體的結(jié)構(gòu)，由以往的銀行導(dǎo)向型結(jié)構(gòu)逐漸向證券導(dǎo)向性的市場結(jié)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，在很大程度上可以完善金融結(jié)構(gòu)。我國養(yǎng)老保險基金入市后，銀行機構(gòu)的地位逐漸被動搖，同時也改變了資本市場發(fā)展過程中的規(guī)模，隨之逐漸在不斷擴大。

5 促進(jìn)資本市場的金融創(chuàng)新

養(yǎng)老保險基金與資本市場之間緊密聯(lián)系，不可分割，兩者相輔相成，相互促進(jìn)、相互發(fā)展。

一是養(yǎng)老保險基金在入市之后，資本市場發(fā)展的規(guī)模和結(jié)構(gòu)都會發(fā)生巨大的變化，并且為資本市場發(fā)展過程注入了長期投資和價值投資的資金，這樣就可以為市場主體發(fā)展過程中的資金需求提供有力的依據(jù)，進(jìn)而提高資本市場在發(fā)展的過程中的競爭力，獲取更多的經(jīng)濟效益。同時，養(yǎng)老保險基金也會采用直接性的方式有效促進(jìn)金融工具的創(chuàng)新，并且也可以對金融衍生出的產(chǎn)品進(jìn)行合理化應(yīng)用，這樣就可以在很大程度上推動會計技術(shù)的發(fā)展速度，同時審計技術(shù)也會隨之不斷提高，這樣一來有效開闊了對金融監(jiān)管過程中的空間范圍，并在市場競爭激烈的環(huán)境下對金融監(jiān)管的水平和效率都提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn)，且金融創(chuàng)新會有效提高資本市場運行過程中的整體效率和質(zhì)量，進(jìn)而降低整個市場交易過程的成本和價值。

二是資本市場相對成熟、完善，養(yǎng)老保險基金入市之后，資本市場為其提供了一個良好的發(fā)展環(huán)境，在成熟、規(guī)范的資本市場中采取合理的方式和工具進(jìn)行投資，可以有效保障投資收益率的安全性，同時還可以在此基礎(chǔ)上提高其投資的收益率，獲取更多的經(jīng)濟效益，進(jìn)一步幫助養(yǎng)老保險基金更好地實現(xiàn)保值增值的目標(biāo)，這樣就可以降低市場資本因周期性的波動而出現(xiàn)經(jīng)濟損傷的現(xiàn)象。

可見，養(yǎng)老保險基金入市后，可以與資本市場產(chǎn)生一個良好的互動效果，兩者可以相互促進(jìn)，相互實現(xiàn)各自的發(fā)展目標(biāo)。經(jīng)數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保險基金入市后，需要具有較強的安全性和收益性，唯有這樣才可以更好地推動市場機構(gòu)的不斷發(fā)展，加強對技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，利于有效提高金融服務(wù)的整體質(zhì)量和服務(wù)水平[6]。

6 結(jié)語

綜上所述，近幾年，我國養(yǎng)老保險基金已經(jīng)逐步進(jìn)入資本市場，尤其自身具有一定的特殊性，所以政府及相關(guān)部門需要認(rèn)識到資本市場發(fā)展的重要性，加大對資本市場的管理力度，結(jié)合實際情況建立完善的法律法規(guī)制度，確保養(yǎng)老保險基金可以獲取更多的經(jīng)濟效益，創(chuàng)新資本市場，從而獲取更多的經(jīng)濟效益。

【參考文獻(xiàn)】

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