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        淺析信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行的影響

        2020-09-10 07:22:44陳靜
        商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年11期
        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行影響

        摘要:資產(chǎn)證券化興起于國外,并在國內(nèi)迅速發(fā)展,成為了我國金融市場中的新型金融工具。作為資產(chǎn)證券化的組成部分,信貸資產(chǎn)證券化為我國商業(yè)銀行風(fēng)險管控和融資提供了不可多得的工具,也受到了市場投資者的關(guān)注和喜愛。本文首先介紹了信貸資產(chǎn)證券的概念,其次就信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對我國商業(yè)銀行安全性、流動性和盈利性的影響進行了理論分析,并從三個角度提出政策建議,保障我國信貸資產(chǎn)證券化的長久發(fā)展。

        關(guān)鍵詞:信貸資產(chǎn)證券化;商業(yè)銀行;影響

        1.引言

        商業(yè)銀行是我國金融市場的重要主體,對我國經(jīng)濟的健康運行有著至關(guān)重要的作用。然而在我國步入經(jīng)濟新常態(tài),面臨金融市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵時期,商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已經(jīng)無法保證其對利潤率和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的要求。但信貸資產(chǎn)證券化是一種創(chuàng)新型的金融工具,它的出現(xiàn)能夠為商業(yè)銀行解決當(dāng)前的難題,走出困境。自2005年信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在我國試點至今已過去將近15年,吸引了各級金融機構(gòu)的參與,資產(chǎn)規(guī)模也達到一定程度,如今的信貸資產(chǎn)證券化已成為市場接受度和認可度都較高的一項業(yè)務(wù)。

        2.信貸資產(chǎn)證券化概述

        信貸資產(chǎn)證券化是一種新型的直接融資工具,主要是通過在資本市場上發(fā)行資產(chǎn)支持證券進行融資,其原理是將流動性較差,但是預(yù)期未來有穩(wěn)定現(xiàn)金流的信貸資金重新組成資金池,再打包出售給特殊目的機構(gòu)SPV,再由SPV進行信用增級出售給其他投資者,商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險的同時,也保證了收益。因此信貸資產(chǎn)證券化能夠幫助銀行更全面的管控風(fēng)險,尤其是降低信用風(fēng)險的發(fā)生概率,并且進一步提高銀行的盈利能力,以保證銀行資產(chǎn)的長久穩(wěn)定的運作。

        3.信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行的影響分析

        3.1信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行安全性的影響

        銀行業(yè)作為我國金融業(yè)的第一支柱,對國內(nèi)經(jīng)濟有著重要的影響,因此,商業(yè)銀行的安全性是我們首先需要考慮的方面。信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行安全平穩(wěn)運營具有重要的支撐作用。首先,信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠幫助它轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險。當(dāng)下,存貸款業(yè)務(wù)仍然是我國商業(yè)銀行的主要經(jīng)營業(yè)務(wù),商業(yè)銀行在貸出資金獲取利息的同時也承擔(dān)了一定的信用風(fēng)險和利率風(fēng)險,這時,如果商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),將未來能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)打包出售給特殊目的機構(gòu)(SPV),快速地收回資金,降低經(jīng)營風(fēng)險,有利于自身安全運營。其次,銀行開展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠幫助它較好的解決資產(chǎn)負債期限錯配問題。“期限錯配”問題是指在中長期貸款在商業(yè)銀行的資產(chǎn)中所占比重較大,而短期存款在商業(yè)銀行的負債中所占比重較高。那么為了滿足自身的經(jīng)營計劃,銀行只能將短期存款用于發(fā)放中長期貸款,但是這會使得銀行面臨嚴(yán)重的流動性問題,產(chǎn)生擠兌風(fēng)險而破產(chǎn)。因此,倘若信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠在商業(yè)銀行順利開展,將流動性差、期限長的貸款組成資金池打包出售給特殊目的機構(gòu)(SPV),那么出售得到的資金在一定程度上能夠解決商業(yè)銀行資金流動不足的問題,補充它當(dāng)期的流動性,解決期限錯配問題,進而提高商業(yè)銀行的安全性。

        3.2信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行流動性的影響

        信貸資產(chǎn)證券化的運作能夠在一定程度上有效解決商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)問題,有利于提高商業(yè)銀行的流動性。商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)以期限長,流動性差,風(fēng)險較大的中長期貸款為主,影響商業(yè)銀行長期穩(wěn)定的發(fā)展。但是結(jié)合金融市場的實際情況和自身融資需求,商業(yè)銀行開展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),將未來能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)進行重組形成基礎(chǔ)資產(chǎn)池,打包出售給特別目的機構(gòu)(SPV),從而使風(fēng)險得到隔離。接著SPV對此類證券進行信用增級后再出售給投資者,由投資者認購后可轉(zhuǎn)換為銀行的流動資金。所以在信貸資產(chǎn)證券化的過程中,流動性差的信貸資產(chǎn)被轉(zhuǎn)換成了可以在市場上交易流通的證券,商業(yè)銀行的流動性得到了重要保障。同時,市場流動性會因為商業(yè)銀行在信貸資產(chǎn)證券化的過程中為市場提供的資金越多而變得越強,而較強的市場流動性又會對商業(yè)銀行產(chǎn)生反作用,從而對其內(nèi)部流動性產(chǎn)生積極的促進作用。因此,信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性有較強的促進作用。

        3.3信貸資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行盈利性的影響

        商業(yè)銀行開展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對于提高其盈利能力具有重要的促進作用。第一,信貸資產(chǎn)證券化能夠把商業(yè)銀行的存量資產(chǎn)有效利用起來,降低其融資約束水平,使得融資費用有所減少,從而提高資產(chǎn)收益率。我國商業(yè)銀行盈利模式較為單一,主要以存貸款利差作為主要的利潤來源,然而銀行貸款多以中長期貸款為主,這類貸款回收周期長,隨著時間的增加,銀行所承擔(dān)的風(fēng)險也在增大。商業(yè)銀行對這些信貸資產(chǎn)進行證券化,將其轉(zhuǎn)移到表外,不僅有效的防范了風(fēng)險,還保證了自身的收益。此外,如果有些貸款期限較長或者利率較低,那么商業(yè)銀行可以考慮將其作為基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建資產(chǎn)池進行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),然后將其出售獲得當(dāng)期收益,同時貸款利潤的提前變現(xiàn)也意味著資金的時間價值得到了充分的利用,降低了融資成本,而所得資金既可以用于銀行經(jīng)營也可以用來拓寬銀行新業(yè)務(wù),均有助于商業(yè)銀行提高資產(chǎn)收益率。第二,信貸資產(chǎn)證券化為銀行提供了多方面的收入來源,豐富了它的收入類型,增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入。在信貸資產(chǎn)證券化運作的過程中,商業(yè)銀行有著多重身份,比如信貸證券化的發(fā)起者、資金保管方等,銀行的不同身份轉(zhuǎn)換為其提供了多種盈利方式,增加了手續(xù)費、傭金、投資收益等非利息收入,對提高商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入起到了積極的促進作用,從而提高了商業(yè)銀行的盈利能力。

        4.政策建議

        信貸資產(chǎn)證券化在有效整合存量資產(chǎn),緩解融資約束水平,管控風(fēng)險等方面發(fā)揮著不可忽視的重要作用。因此,各主體都應(yīng)該踴躍參與,積極建言獻策,商討出促進信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展的舉措,從而為促進我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)長遠發(fā)展貢獻力量。(1)對于商業(yè)銀行,要適當(dāng)豐富基礎(chǔ)資產(chǎn)類別,提高風(fēng)險識別和管控能力。商業(yè)銀行需要及時關(guān)注金融市場,了解政策動態(tài),并且清晰的認識到自己的需求,再將兩者結(jié)合在一起,并且要跟上科技發(fā)展步伐,鼓勵員工科研創(chuàng)新,提高整體的研發(fā)創(chuàng)新能力,推動基礎(chǔ)資產(chǎn)多元化,讓銀行真正得益于我國信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展;其次要不斷提升對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控能力,加快建立健全業(yè)務(wù)風(fēng)險評價機制,對風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)實施嚴(yán)格的風(fēng)險管控。(2)市場環(huán)境中,需要拓展市場規(guī)模,使得市場主體多元化。一方面,可以針對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)推出稅收政策,為參與信貸資產(chǎn)證券化的投資者減少稅收,幫助它們節(jié)省成本,提高收益,以便吸引投資者,激發(fā)市場活力;另一方面,需要適當(dāng)降低企業(yè)開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn),讓更多的投資者能夠參與進來,從而豐富投資主體類型。(3)在監(jiān)管層面,需要建立健全信貸資產(chǎn)證券化信息披露制度,讓業(yè)務(wù)透明度上升,保障市場的穩(wěn)定性與流動性。金融監(jiān)管部門應(yīng)該權(quán)責(zé)分明,各司其職,協(xié)力監(jiān)管,并且根據(jù)市場實際情況及時對監(jiān)管規(guī)則做出靈活調(diào)整。

        5.結(jié)束語

        信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠提高商業(yè)銀行運營的安全性、緩解流動性風(fēng)險,并且提高盈利能力,但是商業(yè)銀行要注意循序漸進,不能因為信貸資產(chǎn)證券化為其帶來一定的好處而肆意擴大業(yè)務(wù)規(guī)模,同時不能放松監(jiān)管,避免影響到其經(jīng)營活動的持續(xù)性。因此,商業(yè)銀行要對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響有深刻認識,趨利避害,要不斷地發(fā)展和完善信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),從而促進商業(yè)銀行能夠安全平穩(wěn)地運營。

        參考文獻:

        [1]王曉,李佳.資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行信用風(fēng)險的影響研究[J].證券市場導(dǎo)報,2019(11):14-23.

        [2]楊智斌,王波.我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化動因及其差異化研究[J].東南大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版),2019,21(05):55-66+147.

        [3]李雅靜.我國信貸資產(chǎn)證券化市場發(fā)展研究[J].安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版),2019,18(03):25-28.

        [4]肖航.我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的動因分析[J].時代金融,2019(34):27-28.

        [5]胡茵.信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響探析[J].科技經(jīng)濟市場,2019(11):50-51.

        作者簡介:陳靜(1997.4-),女,江蘇鹽城人,金融碩士,研究方向為國際金融。

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