摘要：2020年是堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官年，面對內(nèi)外部復(fù)雜形勢挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要堅(jiān)決守住風(fēng)險底線，全面提升防范化解重大信用風(fēng)險能力，明確風(fēng)險傳導(dǎo)路徑，進(jìn)而有針對性地采取措施防控風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險;傳導(dǎo)路徑;防范化解措施

當(dāng)前，我國正在建立以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局，商業(yè)銀行面臨諸多新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇，如何有效識別風(fēng)險傳導(dǎo)路徑、防范化解重大信用風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期平衡，是信貸管理的重要課題。

一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險傳導(dǎo)路徑分析

結(jié)合當(dāng)前內(nèi)外部形勢及歷史經(jīng)驗(yàn)分析，商業(yè)銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險主要從政策、客戶、融資工具、輿情、金融機(jī)構(gòu)等五方面導(dǎo)入。

（一）政策導(dǎo)入風(fēng)險

外部政策環(huán)境變化可能導(dǎo)致部分融資過高、結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)營管理不善等“先天不足”客戶違約風(fēng)險上升。一是“去產(chǎn)能”“去庫存”政策影響下，產(chǎn)業(yè)升級陣痛逐步釋放，煤炭、鋼鐵等行業(yè)出清壓力加大，房地產(chǎn)市場分化加劇，中低端制造業(yè)企業(yè)面臨市場淘汰，新興產(chǎn)業(yè)可能承擔(dān)“試錯”成本。二是非金融企業(yè)加速“去杠桿”，信用違約呈單戶金額巨大、信托違約增加、國企風(fēng)險上升、行業(yè)分布分散等新特征。三是大氣污染防治持續(xù)攻堅(jiān)，環(huán)保執(zhí)法監(jiān)管力度空前，部分企業(yè)因環(huán)保不達(dá)標(biāo)被限產(chǎn)、停產(chǎn)。

（二）客戶導(dǎo)入風(fēng)險

一方面，隨著產(chǎn)業(yè)融合不斷深入，信用風(fēng)險延產(chǎn)業(yè)鏈由核心企業(yè)向上、下游客戶擴(kuò)散明顯，通過客戶擔(dān)保鏈、擔(dān)保圈、借貸鏈傳導(dǎo)，部分關(guān)聯(lián)企業(yè)、擔(dān)保公司擔(dān)保能力不足，或涉及小貸公司、民間借貸等因素，一家企業(yè)“爆雷”，極易引發(fā)多米諾效應(yīng)。另一方面，一些融資總量巨大的“大民企”“并購系”涌現(xiàn)，盲目多元擴(kuò)張和混亂產(chǎn)融結(jié)合，并通過股權(quán)、并購放大風(fēng)險，一旦遇到危機(jī)則迅速衰退甚至倒閉，陷入“大而快，快而垮”的怪圈。

（三）融資工具導(dǎo)入風(fēng)險

2018年以來，公開市場違約事件頻發(fā)成為風(fēng)險爆發(fā)導(dǎo)火索，債券市場隱性剛性兌付、融資期限錯配問題長期存在，且風(fēng)險披露、風(fēng)險緩釋和風(fēng)險處置機(jī)制尚不成熟，債券違約后極易引發(fā)市場恐慌，嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營。加之表外理財、通道業(yè)務(wù)變相推高企業(yè)杠桿，造成表內(nèi)外風(fēng)險相互交叉，房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩等領(lǐng)域的表外融資風(fēng)險高發(fā)。伴隨國家強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域、行業(yè)境外融資管理，個別境外融資主體違約事件浮出水面，并與境內(nèi)主體相互影響。

（四）負(fù)面輿情導(dǎo)入風(fēng)險

部分企業(yè)因環(huán)保處罰、安全事故、發(fā)債失敗、涉及政商事件、涉嫌財務(wù)造假等風(fēng)險信息經(jīng)媒體披露后，聲譽(yù)風(fēng)險逐步發(fā)酵，對企業(yè)資金鏈影響較大，造成集中恐慌性“踩踏”，最終演變?yōu)樾庞蔑L(fēng)險，對企業(yè)信用記錄、合同履約、融資渠道、商業(yè)模式等影響巨大。

（五）中小金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)入風(fēng)險

在外部復(fù)雜形勢、市場環(huán)境、“嚴(yán)監(jiān)管”約束多重擠壓下，個別中小銀行由于前期“影子銀行”業(yè)務(wù)擴(kuò)張快、公司治理結(jié)構(gòu)差、風(fēng)控能力弱、受利益集團(tuán)影響較大的民營及中小微客戶高度集中，自身風(fēng)險逐步向大型銀行傳導(dǎo)。一方面，以中小銀行作為交易對手的低風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險上升。另一方面，中小銀行往往成為抽貸或收縮授信的“先鋒隊(duì)”，加劇信用風(fēng)險在銀行間蔓延。

二、防范化解重大信用風(fēng)險措施建議

（一）強(qiáng)化前瞻主動風(fēng)險管理，提前甄別預(yù)防“灰犀?！?/p>

建議建立風(fēng)險預(yù)防預(yù)控長效機(jī)制，對融資總量大、涉及金融機(jī)構(gòu)多、多渠道融資的客戶，特別是“大民企”、“并購系”給予高度警惕，及時納入預(yù)警監(jiān)測體系，利用金融科技手段，建設(shè)“數(shù)字化”管理平臺，密切關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況異常、盈利下滑、現(xiàn)金流及資金鏈緊張、股價下跌、過度投融資、債券市場估值上升等風(fēng)險信號，及早采取風(fēng)險化解措施，前瞻性防范“灰犀牛”風(fēng)險。

（二）警惕企業(yè)過度融資傾向，防范客戶集中度風(fēng)險

多年來，大客戶始終是各家銀行積極營銷的對象。由于各家銀行“蜂擁而上”、“壘大戶”的做法，既給企業(yè)過度融資、非理性擴(kuò)張創(chuàng)造了便利，也在客戶風(fēng)險暴露后深受其害，特別是長期“一行獨(dú)占”客戶，遭受的損失更大。2018年銀保監(jiān)會公布《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》，引導(dǎo)商業(yè)銀行降低客戶授信集中度、防范系統(tǒng)性風(fēng)險。建議商業(yè)銀行要科學(xué)測算企業(yè)授信總量，主動規(guī)避融資超過經(jīng)營需求的新客戶，存量客戶要加大信貸退出力度。

（三）做好資產(chǎn)質(zhì)量管理，做到充分暴露、加大處置

當(dāng)前，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，資產(chǎn)質(zhì)量管理難度加大，在企業(yè)本息延展期后，逾期等顯性風(fēng)險指標(biāo)暫時“失靈”，一些傳統(tǒng)風(fēng)險化解處置手段“失效”，因此要強(qiáng)化風(fēng)險識別，做實(shí)資產(chǎn)分類，全面提升風(fēng)險管控能力，對于風(fēng)險要看得見、摸得清、管得到。建議對于自身經(jīng)營不善、多次辦理再融資業(yè)務(wù)或已接受政策幫扶，仍無法恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營或不能按時還本付息的，要充分暴露風(fēng)險;對于生產(chǎn)經(jīng)營正常、但仍有臨時性還本付息壓力的，要審慎做好風(fēng)險評估。同時，建議利用撥備監(jiān)管要求下調(diào)騰出的財務(wù)空間，多措并舉加大不良資產(chǎn)處置。

（四）加強(qiáng)重大信用風(fēng)險閉環(huán)管理，防范導(dǎo)入風(fēng)險蔓延

一是建立健全重大信用風(fēng)險管理機(jī)制，加大風(fēng)險報告、跟蹤和化解處置力度，實(shí)現(xiàn)全流程閉環(huán)管理，強(qiáng)化擔(dān)保圈風(fēng)險防控。二是主動壓退高風(fēng)險客戶，對融資機(jī)構(gòu)超過10家、非金融機(jī)構(gòu)融資占比超過30%的客戶，及時調(diào)整授信策略。三是夯實(shí)“穿透管理”，強(qiáng)化“以客戶為中心”的統(tǒng)一信用風(fēng)險監(jiān)控，摸清風(fēng)險底數(shù)，根據(jù)資管新規(guī)過渡期調(diào)整要求平穩(wěn)有序推進(jìn)整改，做好資產(chǎn)回表準(zhǔn)備。四是警惕中小銀行風(fēng)險，強(qiáng)化對重點(diǎn)機(jī)構(gòu)、重點(diǎn)業(yè)務(wù)的持續(xù)督導(dǎo)。五是持續(xù)開展負(fù)面輿情日常監(jiān)控，對風(fēng)險客戶進(jìn)行分類提示、信息推送和業(yè)務(wù)攔截，避免因信息不對稱造成輿情風(fēng)險擴(kuò)大。

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[3]米歇爾·渥克.灰犀牛：如何應(yīng)對大概率危機(jī)[M]，中信出版社，2017年.

作者簡介：

肖楠（1987年2月），女、漢族，黑龍江佳木斯，碩士研究生，中國建設(shè)銀行總行，100033，中級經(jīng)濟(jì)師，信貸管理。